datacentercooling

El viernes pensé que el trade de capex de la IA estaba muerto. $VRT -3.5% a 300.53, $ANET -4% a 159.99, $CSCO -3.7% a 112.69: el trío de centros de datos sangró 3-4% durante un fin de semana de 4 días. Parecía un quiebre de tesis. Estaba listo para desvanecer el impulso el martes.

Luego, la sesión del lunes, posterior a las vacaciones, encendió de nuevo la demanda. El líder se disparó de 309 a 329 intradía antes de cerrar en 321.62 (+7% sobre el mínimo del viernes). Arista recibió una orden de compra del 7.8% desde 159 hasta 172.58. Incluso Cisco subió 1.6% hasta 114.43. Poca actividad en la cinta en las vacaciones: el volumen de VRT fue solo 814K frente al promedio de 6M, pero la demanda era real.

Mi lectura: la venta del viernes no fue por una tesis, fue por el posicionamiento de fin de trimestre expulsando a las manos débiles. Quien vendió en 296 el viernes no quería ser quien tuviera que perseguir de vuelta por encima de 329 el lunes. Clásico fondo en W.

Lo vi esta mañana: el macro se topó con un viento a favor mientras nadie miraba. El dólar se debilitó hasta 100.98, y el US10Y bajó a 4.48%. En toda la cinta se imprimió “risk-on” — BTC se disparó +1.6% a 63.7K durante el largo fin de semana. El indicador de miedo seguía clavado en 24, aunque con el rebote de alivio, sigue siendo miedo extremo.

Ahora observo 329 en el líder. Si lo superamos con volumen real (3M+), agrego a la postura larga. Si perdemos 309, el rebote en vacaciones fue un “dead cat bounce” y me retiro. La relación R/R se ve mejor en 320 que la que se veía en 296.

La ventaja en enfriamiento de chips y conmutación óptica de 800G no ha cambiado. Quien controle la cadena de suministro sigue controlando el despliegue de la IA. Pocos recordarán el “flush” del viernes dentro de un mes. Wagmi si aguantaste. NFA, DYOR.

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