300223

📌 La A-shares mantiene el ajuste; el índice Hang Seng Tech sube cerca de un 5%. Los resultados del semestre serán el eje central para elegir acciones en el corto plazo

🍖 ¡Chopper dice!:
La subida del índice Hang Seng Tech de casi un 5% indica que en el mercado de Hong Kong los valores tecnológicos están subiendo con fuerza, pero en A-shares aquí todavía seguimos en fase de ajuste a la baja. Para nosotros, los inversores minoristas, el impacto más directo ahora es sobre los fondos o acciones tecnológicas que tenemos en cartera, por ejemplo, el ETF de chips o el ETF de tecnología de Hong Kong (513180); hoy quizá recuperen un poco de “sangre”. Lo de que los resultados del semestre serán el eje central, en realidad te está diciendo que no persigas conceptos a ciegas: hay que ver si la empresa realmente ha ganado dinero.

En cuanto a los sectores, yo me fijo sobre todo en los chips de almacenamiento; por ejemplo, $兆易创新(603986). Recientemente, debido a la recuperación de la demanda de IA, las expectativas de resultados están mejorando, pero el precio de la acción sigue habiéndose desplomado casi un 40% desde los máximos. En cambio, dentro del mismo sector, $北京君正(300223), aunque también ha caído bastante, está más enfocado en memoria a nivel automotriz (grado vehículo), por lo que su capacidad para resistir el ciclo podría ser más fuerte. Sin embargo, también hay que aclarar el riesgo: el sentimiento del mercado ahora es frágil y, si el informe del semestre no cumple las expectativas, la caída será igual de contundente. No sobredimensionen la posición.

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📌 ¿Podemos seguir tocando y bailando?

🍖 Chopper dijo:
Este mensaje, aunque salió hoy, no da datos concretos en el propio título; más bien parece una pregunta sobre el ánimo del mercado. Teniendo en cuenta que hoy A-shares (acciones A) subieron en bloque y el Índice SSE (Shanghai) subió un 1,79%, a mucha gente ahora le asalta la duda: ¿cuánto tiempo puede durar este rebote?

Creo que, a corto plazo, el sentimiento es efectivamente bastante optimista: los flujos netos hacia ETF superan los 200 mil millones y las recompras alcanzan 15,4 mil millones, lo que indica que las instituciones están sosteniendo el mercado; al menos no parece que los minoristas estén comprando a ciegas. Pero el problema es que el índice ChiNext (创业板指) subió un 7,05% y el de Shenzhen (深证成指) un 4,81%; con subidas así, es difícil que se mantengan. Quien persigue la subida corre el riesgo de quedar atrapado en un retroceso. Por ejemplo, valores como Zhaoyi Innovation (603986), que es de chips: el dinero recaudado para un proyecto de DRAM es un beneficio a largo plazo, pero si sube demasiado en el corto plazo, es probable que haya presión por una corrección.

El riesgo está en esto: un ascenso brusco impulsado por el sentimiento; si el volumen de operaciones no acompaña, es fácil que se convierta en un máximo a corto plazo. Para comparar, también dentro del mismo sector de chips de almacenamiento está Beijing Junzheng (300223). Aunque están en la misma industria, se enfocan en negocios distintos: Zhaoyi Innovation se inclina más por MCU y NOR Flash; Beijing Junzheng también tiene participación en DRAM, pero la elasticidad (sensibilidad a la subida/bajada) no es la misma. Si el ánimo del mercado se enfría, la presión de liquidez sobre Zhaoyi Innovation podría ser mayor.

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