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Comerciante institucional. Foco em fluxo de capital, dados on-chain e leitura macro, não em previsão de preço.
O mercado se divide em dois grupos: quem lê o gráfico e quem lê a blockchain. Este perfil existe para o segundo grupo.
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Pare de ser estatística no mercado. É informação que a maioria não vê.
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Juro real subindo deveria derrubar ouro e bitcoin. 🤷♂️
Desde 2022, los dos suben exactamente mientras el juro real sube junto. Mucha gente se quedó fuera de esta subida por no entender esta ruptura.
El manual antiguo decía que un juro real alto vuelve al activo sin rendimiento demasiado caro para sostenerlo.
Así fue de 2000 a 2022, con una correlación inversa clara entre el yield real de 10 años y el precio del oro.
Esa relación se rompió en marzo de 2022 y nunca volvió. Hoy el juro real sube y el oro sube junto, y desde este año bitcoin empezó a moverse pegado al oro, con la mayor correlación registrada entre ambos.
La explicación es que el juro real alto dejó de significar un interés atractivo.
Ahora pasó a señalar riesgo fiscal, costo de refinanciamiento de deuda y una mayor probabilidad de intervención del Tesoro para mantener la curva.
Cada aumento del yield ahora incrementa la probabilidad de una nueva intervención, y eso es lo que empuja capital hacia un activo escaso.
Muchos inversores todavía no entendieron esto.
Ahí es donde vive la brecha de información y la ventaja.
Desde 2022, los dos suben exactamente mientras el juro real sube junto. Mucha gente se quedó fuera de esta subida por no entender esta ruptura.
El manual antiguo decía que un juro real alto vuelve al activo sin rendimiento demasiado caro para sostenerlo.
Así fue de 2000 a 2022, con una correlación inversa clara entre el yield real de 10 años y el precio del oro.
Esa relación se rompió en marzo de 2022 y nunca volvió. Hoy el juro real sube y el oro sube junto, y desde este año bitcoin empezó a moverse pegado al oro, con la mayor correlación registrada entre ambos.
La explicación es que el juro real alto dejó de significar un interés atractivo.
Ahora pasó a señalar riesgo fiscal, costo de refinanciamiento de deuda y una mayor probabilidad de intervención del Tesoro para mantener la curva.
Cada aumento del yield ahora incrementa la probabilidad de una nueva intervención, y eso es lo que empuja capital hacia un activo escaso.
Muchos inversores todavía no entendieron esto.
Ahí es donde vive la brecha de información y la ventaja.
Agosto fue el mejor mes de entradas en ETF de bitcoin desde julio de 2025 🔥
A pesar de los US$ 3,54 mil millones netos, 2026 sigue en negativo en acumulado. El saldo del año continúa en US$ 1,7 mil millones negativo.
Después de que 2024 cerrara con US$ 35,2 mil millones y 2025 con US$ 21,3 mil millones, los ETF son vendedores netos en 2026 hasta ahora.
Hubo meses de reembolsos pesados entre mayo y junio, incluido el peor mes de toda la serie, con casi US$ 4,5 mil millones saliendo. Agosto revirtió gran parte de eso, pero no lo suficiente como para cambiar el año.
¿Será que estamos viendo el retorno del capital del tradfi hacia el bitcoin?
A pesar de los US$ 3,54 mil millones netos, 2026 sigue en negativo en acumulado. El saldo del año continúa en US$ 1,7 mil millones negativo.
Después de que 2024 cerrara con US$ 35,2 mil millones y 2025 con US$ 21,3 mil millones, los ETF son vendedores netos en 2026 hasta ahora.
Hubo meses de reembolsos pesados entre mayo y junio, incluido el peor mes de toda la serie, con casi US$ 4,5 mil millones saliendo. Agosto revirtió gran parte de eso, pero no lo suficiente como para cambiar el año.
¿Será que estamos viendo el retorno del capital del tradfi hacia el bitcoin?
Verificado
El rendimiento de los bonos globales volvió al nivel de 2008.🚨
Pero ahora hay muchísima más deuda sobre la cual hay que pagar ese interés.
El índice global de bonos soberanos marcó el mayor rendimiento desde 2008: pasó de menos de 0,5% en 2020 a cerca de 3,7% ahora.
El nivel es el mismo de hace 18 años, pero el volumen de deuda y el tamaño de los déficits no se parecen en nada.
Esto no es “Expectativa de inflación”. Basta mirar los breakevens.
Quien diga que “todo está bien” con la deuda pública del gobierno, realmente no entiende matemáticas. El peso fiscal hoy es sumamente relevante.
Esto es una crisis de confianza amplia, en las mayores economías del planeta.
Tener activos escasos no es un tema de “diversificación” aquí.
Es una cuestión de supervivencia. ¿Estás prestando atención?
Pero ahora hay muchísima más deuda sobre la cual hay que pagar ese interés.
El índice global de bonos soberanos marcó el mayor rendimiento desde 2008: pasó de menos de 0,5% en 2020 a cerca de 3,7% ahora.
El nivel es el mismo de hace 18 años, pero el volumen de deuda y el tamaño de los déficits no se parecen en nada.
Esto no es “Expectativa de inflación”. Basta mirar los breakevens.
Quien diga que “todo está bien” con la deuda pública del gobierno, realmente no entiende matemáticas. El peso fiscal hoy es sumamente relevante.
Esto es una crisis de confianza amplia, en las mayores economías del planeta.
Tener activos escasos no es un tema de “diversificación” aquí.
Es una cuestión de supervivencia. ¿Estás prestando atención?
Verificado
A B3 confirmou que vai negociar ações brasileiras tokenizadas a partir de 2027, com liquidação feita em stablecoin.
La moneda es la B3RL, un stablecoin respaldado en reales emitido por la propia bolsa, construido sobre Polygon.
Eventualmente, casi todo el mercado podrá estar tokenizado.
¿Cuánto capital esto podría aportar también a los activos digitales?
La moneda es la B3RL, un stablecoin respaldado en reales emitido por la propia bolsa, construido sobre Polygon.
Eventualmente, casi todo el mercado podrá estar tokenizado.
¿Cuánto capital esto podría aportar también a los activos digitales?
Verificado
La estrategia volvió a comprar bitcoin.
Compró 4.603 BTC a US$ 80.318 cada una, después de haber pasado todo el fondo vendiendo.
En agosto, entre los días 3 y 9, la empresa vendió 1.690 BTC a US$ 64.262. Tres semanas después lo recompró a US$ 80.318. Vendió en el fondo, compró un 25% más caro.
El efectivo que venía acumulando durante la caída se usó ahora, con un precio US$ 16 mil por encima de donde dejó la posición.
La compra salió con recursos de emisión de acciones vía ATM, y la empresa también recompró US$ 152 millones en STRC, eliminando el apalancamiento neto.
La “Estrategia” a veces parece que carece de estrategia.
Compró 4.603 BTC a US$ 80.318 cada una, después de haber pasado todo el fondo vendiendo.
En agosto, entre los días 3 y 9, la empresa vendió 1.690 BTC a US$ 64.262. Tres semanas después lo recompró a US$ 80.318. Vendió en el fondo, compró un 25% más caro.
El efectivo que venía acumulando durante la caída se usó ahora, con un precio US$ 16 mil por encima de donde dejó la posición.
La compra salió con recursos de emisión de acciones vía ATM, y la empresa también recompró US$ 152 millones en STRC, eliminando el apalancamiento neto.
La “Estrategia” a veces parece que carece de estrategia.
En 1991, en EE. UU., se gastaba el 18,4% de los ingresos federales solo en intereses, y el título a 30 años pagaba el 8%.
Hoy el gasto es del 18,5%, y el título paga el 5,21%.
Con el mismo peso de los intereses pero una tasa casi 3 puntos menor, significa que el saldo de la deuda se volvió tanto mayor que el interés barato duele igual que el interés caro de hace tres décadas.
El gasto anual en intereses alcanza los US$ 1,25 billones, más de 4 veces el nivel de 1991.
Y ese porcentaje de los ingresos se ha más que cuadruplicado solo en los últimos 4 años.
No existe un mundo para el hiking prolongado. Es simplemente una cuestión de matemáticas.
Esta es la mayor crisis de deuda que ha vivido jamás la moneda fiduciaria. Y espero que sepas lo que eso significa.
Hoy el gasto es del 18,5%, y el título paga el 5,21%.
Con el mismo peso de los intereses pero una tasa casi 3 puntos menor, significa que el saldo de la deuda se volvió tanto mayor que el interés barato duele igual que el interés caro de hace tres décadas.
El gasto anual en intereses alcanza los US$ 1,25 billones, más de 4 veces el nivel de 1991.
Y ese porcentaje de los ingresos se ha más que cuadruplicado solo en los últimos 4 años.
No existe un mundo para el hiking prolongado. Es simplemente una cuestión de matemáticas.
Esta es la mayor crisis de deuda que ha vivido jamás la moneda fiduciaria. Y espero que sepas lo que eso significa.
Las ganancias de los titulares a largo plazo volvieron a subir con el último repunte del bitcoin.
Este patrón de recuperación de la rentabilidad no realizada solo apareció en 2023, 2020 y 2019.
Pero probablemente no es nada.
Este patrón de recuperación de la rentabilidad no realizada solo apareció en 2023, 2020 y 2019.
Pero probablemente no es nada.
US$ 362 millones en posiciones compradas liquidadas ayer.🚨
Tres veces más que las vendidas en el mismo período.
En liquidaciones de una hora fueron US$ 113 millones en long contra US$ 11,5 millones en short. En el acumulado de 24 horas, US$ 481 millones en total, con 75% del lado comprado.
El apalancamiento comprado que se limpia justo después de un rally fuerte es el mercado limpiando a quienes entraron tarde en la tendencia.
Generalmente abre camino para expansiones. Seguimos...
Tres veces más que las vendidas en el mismo período.
En liquidaciones de una hora fueron US$ 113 millones en long contra US$ 11,5 millones en short. En el acumulado de 24 horas, US$ 481 millones en total, con 75% del lado comprado.
El apalancamiento comprado que se limpia justo después de un rally fuerte es el mercado limpiando a quienes entraron tarde en la tendencia.
Generalmente abre camino para expansiones. Seguimos...
BITCOIN SIGUE ALTA SIN APALANCAMIENTO 🔥
Aun con la continuación de la subida, la cantidad de apalancamiento no volvió a crecer en el mercado de futuros de bitcoin, en línea con lo que dije el día 21 sobre el spot liderando.
Observa que el precio está en un canal alcista con la volatilidad comprimiéndose mientras la Funding Rate sigue desacelerando.
Esto no es una mecánica de "desinterés", es una mecánica de desapalancamiento y falta de confianza.
Los apostadores se han sentido tan heridos por la subida—probablemente pillados desprevenidos—que todavía no han vuelto a especular.
Esto abre el camino para que los acumuladores pasivos guíen el mercado de forma lenta, dejando atrás a quienes esperan un nuevo movimiento fuerte.
En mis análisis de hoy voy a explicar por qué está pasando esto y en qué punto debería terminar.
Aun con la continuación de la subida, la cantidad de apalancamiento no volvió a crecer en el mercado de futuros de bitcoin, en línea con lo que dije el día 21 sobre el spot liderando.
Observa que el precio está en un canal alcista con la volatilidad comprimiéndose mientras la Funding Rate sigue desacelerando.
Esto no es una mecánica de "desinterés", es una mecánica de desapalancamiento y falta de confianza.
Los apostadores se han sentido tan heridos por la subida—probablemente pillados desprevenidos—que todavía no han vuelto a especular.
Esto abre el camino para que los acumuladores pasivos guíen el mercado de forma lenta, dejando atrás a quienes esperan un nuevo movimiento fuerte.
En mis análisis de hoy voy a explicar por qué está pasando esto y en qué punto debería terminar.
Bitcoin es la garantía colateral final.
Puede que por ahora no entiendas este concepto, pero eventualmente lo descubrirás.
El único activo del planeta que permite custodia propia sin permisos.
En EE. UU., ahora será posible usar BTC como colateral para comprar una propiedad, pero eso se replicará en el resto del mundo.
En algún momento, poca gente realmente "venderá" bitcoin. En lugar de eso, lo usará como colateral.
Al menos, quienes entiendan de dinero.
Puede que por ahora no entiendas este concepto, pero eventualmente lo descubrirás.
El único activo del planeta que permite custodia propia sin permisos.
En EE. UU., ahora será posible usar BTC como colateral para comprar una propiedad, pero eso se replicará en el resto del mundo.
En algún momento, poca gente realmente "venderá" bitcoin. En lugar de eso, lo usará como colateral.
Al menos, quienes entiendan de dinero.
¿Sabe a la tesis de «oro digital»?
Pues sí, parece que ha vuelto con fuerza al bitcoin.
La corrección de 90 días entre oro y bitcoin subió hasta el máximo histórico, en el momento en que ambos activos se revalorizaron.
Los inversores institucionales ya no están eligiendo entre los activos: están comprando ambos como cobertura.
Probablemente no sea nada.
Pues sí, parece que ha vuelto con fuerza al bitcoin.
La corrección de 90 días entre oro y bitcoin subió hasta el máximo histórico, en el momento en que ambos activos se revalorizaron.
Los inversores institucionales ya no están eligiendo entre los activos: están comprando ambos como cobertura.
Probablemente no sea nada.
Otro recordatorio de que la economía real brasileña está en apuros.
¿Más 4 años así y cuántas empresas más quebrarán?
Proteja su patrimonio mientras la ventana exista.
¿Más 4 años así y cuántas empresas más quebrarán?
Proteja su patrimonio mientras la ventana exista.
Cerca de 40% da rede bitcoin acumulou prejuízos não realizados durante julho.
En términos relativos, niveles similares a formaciones de fondos anteriores del ciclo.
¿Es un fondo o no lo es? Da igual.
El rango de los $60k ya era, estadísticamente, una región de alto descuento en la relación riesgo/retorno.
¿Volvemos allí? No lo sabemos. Pero si vuelve, preveo a mucha gente nuevamente "esperando caer más" y perdiéndose el tren.
Y el ciclo se reinicia.
¿Realmente estás prestando atención?
En términos relativos, niveles similares a formaciones de fondos anteriores del ciclo.
¿Es un fondo o no lo es? Da igual.
El rango de los $60k ya era, estadísticamente, una región de alto descuento en la relación riesgo/retorno.
¿Volvemos allí? No lo sabemos. Pero si vuelve, preveo a mucha gente nuevamente "esperando caer más" y perdiéndose el tren.
Y el ciclo se reinicia.
¿Realmente estás prestando atención?
Verificado
SEC prepara una revisión de las normas de custodia de cripto para las firmas de inversión.
Verificado
El IPC de julio mantuvo la inflación anual de EE. UU. en un 3,7%, por encima de la expectativa del 3,6%. 🚨
El núcleo se mantuvo estable en 3,3%, en línea con lo esperado.
En la variación mensual, tanto el índice general como el núcleo subieron un 0,2%.
Los precios de bienes cayeron un 0,1% en el mes, impulsados por la caída del 2,7% en gasolina y energía. Los servicios subieron un 0,3%, con un aumento del 1,2% en servicios financieros y seguros.
Los ingresos personales subieron un 0,4% y el gasto del consumidor avanzó un 0,2%, pero en términos reales el consumo se mantuvo prácticamente estancado, con un alza inferior al 0,1%.
Sin señales de un fuerte “repunte inflacionario”, como muchos creían que obligaría la mano de la FED.
PUNTO ÁLGIDO DE UN ENFOQUE MÁS HALCÓN.
El núcleo se mantuvo estable en 3,3%, en línea con lo esperado.
En la variación mensual, tanto el índice general como el núcleo subieron un 0,2%.
Los precios de bienes cayeron un 0,1% en el mes, impulsados por la caída del 2,7% en gasolina y energía. Los servicios subieron un 0,3%, con un aumento del 1,2% en servicios financieros y seguros.
Los ingresos personales subieron un 0,4% y el gasto del consumidor avanzó un 0,2%, pero en términos reales el consumo se mantuvo prácticamente estancado, con un alza inferior al 0,1%.
Sin señales de un fuerte “repunte inflacionario”, como muchos creían que obligaría la mano de la FED.
PUNTO ÁLGIDO DE UN ENFOQUE MÁS HALCÓN.
ETFs e inversores de corto plazo lograron vender la mayor parte de la región de los $60k.
Una clara región de capitulación.
La dominancia de Coinbase surgió en el mismo período en que el premium se volvió negativo, señalando que el tradfi capituló en el punto más bajo exacto.
Pero probablemente no es nada.$
Una clara región de capitulación.
La dominancia de Coinbase surgió en el mismo período en que el premium se volvió negativo, señalando que el tradfi capituló en el punto más bajo exacto.
Pero probablemente no es nada.$
Verificado
China compró más del doble de oro de lo que declaró oficialmente en mayo y junio. 🚨
Y el dato oficial ya muestra un récord histórico de reservas.
Según estimaciones de Goldman Sachs a través del mercado OTC de Londres, China compró cerca de 48 toneladas en mayo y 40 toneladas en junio.
El PBoC reportó oficialmente solo 15 y 10 toneladas en los mismos meses, menos de la mitad de lo que señalan las estimaciones independientes.
En julio, el banco central chino declaró otras 20 toneladas, llevando la reserva total oficial a 2.366 toneladas, cerca del 8% de las reservas de divisas, rozando el máximo histórico.
Incluso esa cifra oficial, que ya es un récord, probablemente subestima la posición real.
La carrera por activos escasos sigue acelerándose. Y el reflejo de ello en los precios llegará eventualmente.
Y el dato oficial ya muestra un récord histórico de reservas.
Según estimaciones de Goldman Sachs a través del mercado OTC de Londres, China compró cerca de 48 toneladas en mayo y 40 toneladas en junio.
El PBoC reportó oficialmente solo 15 y 10 toneladas en los mismos meses, menos de la mitad de lo que señalan las estimaciones independientes.
En julio, el banco central chino declaró otras 20 toneladas, llevando la reserva total oficial a 2.366 toneladas, cerca del 8% de las reservas de divisas, rozando el máximo histórico.
Incluso esa cifra oficial, que ya es un récord, probablemente subestima la posición real.
La carrera por activos escasos sigue acelerándose. Y el reflejo de ello en los precios llegará eventualmente.
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