得鹿梦鱼Delu
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得鹿梦鱼Delu
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La vida es el propio prólogo de los acontecimientos pasados y de los demás; las corrientes del tiempo empujan a cada persona a tomar sus propias decisiones.
El gran estallido de la IA acelera muchos ciclos de vida de las industrias hacia una era de decadencia, y al mismo tiempo también da lugar a muchas oportunidades.
La prioridad de las noticias sobre el rescate de cohetes en nuestro país es mayor que la de las noticias sobre la salida a bolsa de Unitree; hay que programar el lanzamiento en primicia,
En el futuro, el juego en línea de la Tierra con un avance de 100 años tiene solo dos líneas principales:
Uno, en el mundo virtual se logra una producción de la inmortalidad mental, correspondiente a la IA.
Dos, la exploración del mundo real de forma constante en busca del desarrollo de recursos en planetas del cosmos, correspondiente a las naves espaciales.
Lograr una longevidad como la de los inmortales en el mundo virtual y, en el mundo real, el turismo mediante la navegación interestelar por el cosmos: esta es la experiencia de vida humana más singular de esta era.
El gran estallido de la IA acelera muchos ciclos de vida de las industrias hacia una era de decadencia, y al mismo tiempo también da lugar a muchas oportunidades.
La prioridad de las noticias sobre el rescate de cohetes en nuestro país es mayor que la de las noticias sobre la salida a bolsa de Unitree; hay que programar el lanzamiento en primicia,
En el futuro, el juego en línea de la Tierra con un avance de 100 años tiene solo dos líneas principales:
Uno, en el mundo virtual se logra una producción de la inmortalidad mental, correspondiente a la IA.
Dos, la exploración del mundo real de forma constante en busca del desarrollo de recursos en planetas del cosmos, correspondiente a las naves espaciales.
Lograr una longevidad como la de los inmortales en el mundo virtual y, en el mundo real, el turismo mediante la navegación interestelar por el cosmos: esta es la experiencia de vida humana más singular de esta era.
Robot de extinción de incendios de Unitree
Nacido para las personas, dispuesto a pasar por fuego y agua
Nacido para las personas, dispuesto a pasar por fuego y agua
270 mil millones de dólares, esa es la respuesta final que dio la salida a bolsa de Shein.
El rango de cotización de la IPO de Shein en Hong Kong se fijó entre 47,6 y 49,5 dólares de Hong Kong, lo que equivale a una valoración de aproximadamente 210.000 millones de dólares de Hong Kong; al cambio, son unos 270 mil millones de dólares. Esta cifra es más baja de lo que muchos esperaban, porque en la ronda de financiación privada de 2022, la valoración de Shein llegó a rozar los 1000 mil millones de dólares. En cuatro años, se evaporó el 73%.
Entonces, ¿qué es lo que pasó aquí?
El primer golpe fue el fin del periodo de bonanza para el comercio electrónico transfronterizo. La guerra comercial llegó hasta aquí y Estados Unidos y Europa fueron endureciendo sucesivamente las políticas de franquicia para paquetes pequeños: las ventajas libres de impuestos por debajo de 800 dólares en EE. UU. y por debajo de 150 euros en Europa fueron eliminadas. Eso desmanteló directamente el modelo de Shein de “envío directo de bajo precio”.
El segundo golpe fue un combate cuerpo a cuerpo con Temu. Pinduoduo, usando subsidios para atraer usuarios, se abrió paso en el territorio de Shein y los costos operativos se vieron forzados a dispararse.
Si lo llevamos a números, el panorama es duro: en su pico, Shein crecía más de 40% anual; en 2024 cayó al 20%, en 2025 se quedó solo en 8%, y este año, en el primer trimestre, fue de apenas 1%. Ya no se puede sostener la historia de alto crecimiento.
El tercer golpe fue el tortuoso camino hacia la bolsa. A finales de 2023 intentó entrar en la bolsa de Nueva York en secreto, pero la SEC lo frenó; en 2024 cambió de rumbo hacia la Bolsa de Londres, pero el registro para cotizar en el extranjero lo bloqueó a la entrada. Tras más de dos años de idas y vueltas, al final solo pudo elegir la plaza de Hong Kong, con una liquidez más débil, y entregar esta “calificación con descuento”.
Caer un 70% no significa que ahora esté a salvo: las malas noticias mencionadas siguen madurando y, a corto plazo, no se ven señales de reversión.
La comparación más desgarradora es esta: en el listado de unicornios no cotizados de 2022, ByteDance quedó en primer lugar con una valoración de 3000 mil millones de dólares; SpaceX y Shein empataron en segundo y tercero, ambos alrededor de 1000 mil millones. Cuatro años después, la valoración de SpaceX ya es 66 veces la de Shein.
La división entre épocas a veces es así de fría.
El rango de cotización de la IPO de Shein en Hong Kong se fijó entre 47,6 y 49,5 dólares de Hong Kong, lo que equivale a una valoración de aproximadamente 210.000 millones de dólares de Hong Kong; al cambio, son unos 270 mil millones de dólares. Esta cifra es más baja de lo que muchos esperaban, porque en la ronda de financiación privada de 2022, la valoración de Shein llegó a rozar los 1000 mil millones de dólares. En cuatro años, se evaporó el 73%.
Entonces, ¿qué es lo que pasó aquí?
El primer golpe fue el fin del periodo de bonanza para el comercio electrónico transfronterizo. La guerra comercial llegó hasta aquí y Estados Unidos y Europa fueron endureciendo sucesivamente las políticas de franquicia para paquetes pequeños: las ventajas libres de impuestos por debajo de 800 dólares en EE. UU. y por debajo de 150 euros en Europa fueron eliminadas. Eso desmanteló directamente el modelo de Shein de “envío directo de bajo precio”.
El segundo golpe fue un combate cuerpo a cuerpo con Temu. Pinduoduo, usando subsidios para atraer usuarios, se abrió paso en el territorio de Shein y los costos operativos se vieron forzados a dispararse.
Si lo llevamos a números, el panorama es duro: en su pico, Shein crecía más de 40% anual; en 2024 cayó al 20%, en 2025 se quedó solo en 8%, y este año, en el primer trimestre, fue de apenas 1%. Ya no se puede sostener la historia de alto crecimiento.
El tercer golpe fue el tortuoso camino hacia la bolsa. A finales de 2023 intentó entrar en la bolsa de Nueva York en secreto, pero la SEC lo frenó; en 2024 cambió de rumbo hacia la Bolsa de Londres, pero el registro para cotizar en el extranjero lo bloqueó a la entrada. Tras más de dos años de idas y vueltas, al final solo pudo elegir la plaza de Hong Kong, con una liquidez más débil, y entregar esta “calificación con descuento”.
Caer un 70% no significa que ahora esté a salvo: las malas noticias mencionadas siguen madurando y, a corto plazo, no se ven señales de reversión.
La comparación más desgarradora es esta: en el listado de unicornios no cotizados de 2022, ByteDance quedó en primer lugar con una valoración de 3000 mil millones de dólares; SpaceX y Shein empataron en segundo y tercero, ambos alrededor de 1000 mil millones. Cuatro años después, la valoración de SpaceX ya es 66 veces la de Shein.
La división entre épocas a veces es así de fría.
¿Cuál es la esencia del ser humano? ¿Cuáles son las cinco únicas profesiones en el mundo?
¿Cuál es el “fin del mundo” del presidente de Corea del Sur? ¿Por qué está tan extendida la especulación comercial en Corea del Sur?
El arte proviene de la vida.
En el recinto de la Asamblea Nacional de Corea del Sur hay un caos total: todos gritan “¡Nulo!” y “¡Dimisión!”,
El presidente de la asamblea, Woo Won-sik, mantiene los ojos cerrados, sin inmutarse.
El representante del Partido Democrático Común, Lee Jae-myung, avanza con calma hacia la urna de votación.
Alguien comenta que lo que hace Corea del Sur es como si estuvieran rodando una película: el manejo de la cámara es muy bueno,
y hasta bromea diciendo que Corea del Sur debería solicitar ser reconocida como patrimonio por sus artes escénicas y su técnica de filmación.
No es de extrañar que sea un país donde reina la especulación comercial
El arte proviene de la vida.
En el recinto de la Asamblea Nacional de Corea del Sur hay un caos total: todos gritan “¡Nulo!” y “¡Dimisión!”,
El presidente de la asamblea, Woo Won-sik, mantiene los ojos cerrados, sin inmutarse.
El representante del Partido Democrático Común, Lee Jae-myung, avanza con calma hacia la urna de votación.
Alguien comenta que lo que hace Corea del Sur es como si estuvieran rodando una película: el manejo de la cámara es muy bueno,
y hasta bromea diciendo que Corea del Sur debería solicitar ser reconocida como patrimonio por sus artes escénicas y su técnica de filmación.
No es de extrañar que sea un país donde reina la especulación comercial
¿Cómo revolucionarte a ti mismo?
Cuando no tienes voz, decir la verdad suena como si estuvieras discutiendo
Cuando sí tienes voz, decir tonterías suena como si fueran filosofía
Este mundo habla de fuerza, de relaciones, de intereses; no habla de razones
Aferrarte a obtener el reconocimiento de los demás
es una forma sutil de violencia contra ti mismo
Si nadie te regala flores, entonces ve a comprarlas tú
Comprar flores es una independencia diminuta
y la independencia es una revolución
Cuando no tienes voz, decir la verdad suena como si estuvieras discutiendo
Cuando sí tienes voz, decir tonterías suena como si fueran filosofía
Este mundo habla de fuerza, de relaciones, de intereses; no habla de razones
Aferrarte a obtener el reconocimiento de los demás
es una forma sutil de violencia contra ti mismo
Si nadie te regala flores, entonces ve a comprarlas tú
Comprar flores es una independencia diminuta
y la independencia es una revolución
¿Cómo salvar la cotización de las acciones de Unitree Technology?
Durante cuarenta años, el gran amor con Gong y Hou; aunque sea un sueño, también es galante
Xu Lang emplea maravillosamente el plan de ciudad vacía; ¿cómo no podría hacerse realidad la historia de Shan Shan, agachándose dieciocho veces?
Xu Lang emplea maravillosamente el plan de ciudad vacía; ¿cómo no podría hacerse realidad la historia de Shan Shan, agachándose dieciocho veces?
¿Cuándo se puede comprar inmuebles en el fondo del mercado?
El mercado de la vivienda no esperó al tradicional repunte de septiembre y octubre; primero llegó el debilitamiento mes a mes.
La Oficina Nacional de Estadísticas publicó los datos de julio sobre viviendas de segunda mano en 70 ciudades: solo 8 ciudades registraron subidas intermensuales, 2 menos que las 10 de junio. El pico mensual de este año se produjo en marzo, cuando 17 ciudades subieron; desde entonces ha ido disminuyendo sin pausa: 16, 13, 10, 8. El bando de las subidas se está desmoronando, mientras que las ciudades en descenso son cada vez más numerosas.
Las ciudades de primer nivel siguen siendo de las más resistentes en este ciclo de ajuste. Pekín, Shanghái, Guangzhou y Shenzhen han mantenido durante varios meses consecutivos un valor intermensual por encima de 100, en claro contraste con el continuo debilitamiento de las ciudades de segundo y tercer nivel.
Sin embargo, en las ciudades de segundo y tercer nivel tampoco todo es igual: la caída en realidad se está reduciendo. En muchas ciudades, el cambio mensual ya se ha moderado a menos de -1%, y hace tiempo que no se ven ciudades con cifras de 98.xx —resumiéndolo en una frase: "cae más despacio, pero sigue cayendo".
El problema es que una caída lenta también desgasta. Ahora mismo, los tipos de la hipoteca rondan aproximadamente el 3%, mientras que la rentabilidad anual alquiler/venta de las viviendas no suele llegar al 2%; por sí sola, la cuenta ya da flujo de caja negativo. Aunque solo bajara entre tres y cinco puntos porcentuales al año, sumando los costes de mantenimiento, la sensación sigue siendo nada relajante.
Cuándo se calentará de nuevo este estanque de precios de la vivienda depende, en cierto modo, de cuándo se recupere realmente el consumo; lógicamente, ambas cosas van de la mano, así que a corto plazo el sector del consumo tampoco pinta demasiado bien.
En mi opinión, por dentro hay que mirar la relación alquiler/venta; eso ya lo he dicho antes, y también a los fondos de capital existente. Por fuera, hay que ver cuándo Hong Kong podrá convertirse en el centro económico de Asia; solo entonces los fondos de los grandes conglomerados asiáticos podrán irradiar desde Hong Kong hacia el interior del continente. El camino es largo. Para los conglomerados, Singapur, Seúl y Tokio también son opciones a considerar. Habrá que ver cómo está la economía en 2028.
El mercado de la vivienda no esperó al tradicional repunte de septiembre y octubre; primero llegó el debilitamiento mes a mes.
La Oficina Nacional de Estadísticas publicó los datos de julio sobre viviendas de segunda mano en 70 ciudades: solo 8 ciudades registraron subidas intermensuales, 2 menos que las 10 de junio. El pico mensual de este año se produjo en marzo, cuando 17 ciudades subieron; desde entonces ha ido disminuyendo sin pausa: 16, 13, 10, 8. El bando de las subidas se está desmoronando, mientras que las ciudades en descenso son cada vez más numerosas.
Las ciudades de primer nivel siguen siendo de las más resistentes en este ciclo de ajuste. Pekín, Shanghái, Guangzhou y Shenzhen han mantenido durante varios meses consecutivos un valor intermensual por encima de 100, en claro contraste con el continuo debilitamiento de las ciudades de segundo y tercer nivel.
Sin embargo, en las ciudades de segundo y tercer nivel tampoco todo es igual: la caída en realidad se está reduciendo. En muchas ciudades, el cambio mensual ya se ha moderado a menos de -1%, y hace tiempo que no se ven ciudades con cifras de 98.xx —resumiéndolo en una frase: "cae más despacio, pero sigue cayendo".
El problema es que una caída lenta también desgasta. Ahora mismo, los tipos de la hipoteca rondan aproximadamente el 3%, mientras que la rentabilidad anual alquiler/venta de las viviendas no suele llegar al 2%; por sí sola, la cuenta ya da flujo de caja negativo. Aunque solo bajara entre tres y cinco puntos porcentuales al año, sumando los costes de mantenimiento, la sensación sigue siendo nada relajante.
Cuándo se calentará de nuevo este estanque de precios de la vivienda depende, en cierto modo, de cuándo se recupere realmente el consumo; lógicamente, ambas cosas van de la mano, así que a corto plazo el sector del consumo tampoco pinta demasiado bien.
En mi opinión, por dentro hay que mirar la relación alquiler/venta; eso ya lo he dicho antes, y también a los fondos de capital existente. Por fuera, hay que ver cuándo Hong Kong podrá convertirse en el centro económico de Asia; solo entonces los fondos de los grandes conglomerados asiáticos podrán irradiar desde Hong Kong hacia el interior del continente. El camino es largo. Para los conglomerados, Singapur, Seúl y Tokio también son opciones a considerar. Habrá que ver cómo está la economía en 2028.
Inversión: una gran explosión, una apuesta de cientos de millones, en esencia el choque entre Moutai y las acciones tecnológicas
Du Yongping se atreve a apostar 100 millones, pero Bei no se atrevió.
La lógica de Du Yongping es muy sencilla:
Moutai es una de las empresas más sobresalientes de China, merece ser mantenida a largo plazo, e incluso se atreve a apostar 100 millones de yuanes para competir con el rendimiento de fondos nacionales.
Pero la postura de Bei es aún más interesante:
Moutai sigue siendo un activo clave, pero la inversión no puede basarse solo en el pasado.
Con la era de la IA, el mundo está creando continuamente nuevos sectores de alto crecimiento. En lugar de aferrarse a los activos tradicionales, conviene ampliar la mirada al ámbito global y buscar la próxima tanda de empresas que de verdad tengan capacidad de crecimiento a largo plazo.
Así que esta no es una cuestión de si “Moutai es bueno o no”.
Los tiempos cambian, las industrias cambian, y los inversores también deberían seguir superando su zona de confort.
La respuesta verdadera quizá no esté en si Moutai puede ganar, sino en si estás dispuesto a esperar diez años a que un negocio que sabes entender funcione bien, ya sea Moutai o acciones tecnológicas.
El tiempo es amigo de las grandes empresas y enemigo de las mediocres. El equipo estatal ya votó con los pies.
Du Yongping se atreve a apostar 100 millones, pero Bei no se atrevió.
La lógica de Du Yongping es muy sencilla:
Moutai es una de las empresas más sobresalientes de China, merece ser mantenida a largo plazo, e incluso se atreve a apostar 100 millones de yuanes para competir con el rendimiento de fondos nacionales.
Pero la postura de Bei es aún más interesante:
Moutai sigue siendo un activo clave, pero la inversión no puede basarse solo en el pasado.
Con la era de la IA, el mundo está creando continuamente nuevos sectores de alto crecimiento. En lugar de aferrarse a los activos tradicionales, conviene ampliar la mirada al ámbito global y buscar la próxima tanda de empresas que de verdad tengan capacidad de crecimiento a largo plazo.
Así que esta no es una cuestión de si “Moutai es bueno o no”.
Los tiempos cambian, las industrias cambian, y los inversores también deberían seguir superando su zona de confort.
La respuesta verdadera quizá no esté en si Moutai puede ganar, sino en si estás dispuesto a esperar diez años a que un negocio que sabes entender funcione bien, ya sea Moutai o acciones tecnológicas.
El tiempo es amigo de las grandes empresas y enemigo de las mediocres. El equipo estatal ya votó con los pies.
得鹿梦鱼Delu
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爆了，完犊子啦，利润下滑，国家队还撤了。
Anoche se publicó el informe semestral de Kweichow Moutai en Guizhou, y el “sabor” ya no es el mismo.
El desempeño general está claramente por debajo de lo esperado.
En la primera mitad del año, los ingresos fueron de aproximadamente 90.7 mil millones de yuanes, con un crecimiento de apenas 1.47%; el beneficio neto sin partidas no recurrentes fue de cerca de 44.4 mil millones de yuanes, con una caída interanual del 2.04%.
Si se observa solo el segundo trimestre, la presión es incluso mayor:
los ingresos cayeron alrededor de 9.2% interanual; el beneficio neto sin partidas no recurrentes disminuyó cerca de 6.88%, lo que estuvo unos 10% por debajo (aprox.) de la expectativa previa de las instituciones.
Esto ya no es solo una “desaceleración del crecimiento”, sino que el beneficio central comienza a mostrar crecimiento negativo.
Pero creo que, dentro de este informe de Moutai, hay varios cambios que realmente merecen atención:
Primero, la venta directa se está fortaleciendo cada vez más, mientras que los distribuidores se debilitan.
En la primera mitad del año, los ingresos por venta directa de Moutai fueron de aproximadamente 51.9 mil millones de yuanes; representan ya más de la mitad del total de ingresos. Antes dependía de una enorme red de distribuidores; ahora está acelerando la transición hacia el canal directo y el segmento C (consumidor final).
Cuando el sector está boyante, el sistema de distribuidores puede ayudar a colocar el producto en el mercado; pero cuando la industria entra en una etapa de ajuste, esos eslabones intermedios se convierten más bien en costos y riesgos. Por eso, lo que está haciendo Moutai, en esencia, es reorganizar su propio sistema de ventas.
Segundo, el flujo de caja luce demasiado impresionante.
El flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de aproximadamente 70.7 mil millones de yuanes, con un aumento de más del 400%.
Además, el efectivo y equivalentes en cuentas ya alcanza unos 184.8 mil millones de yuanes.
Aún así, en un año sigue generando más de 80 mil millones de yuanes, y además tiene tanto efectivo “estacionado” en el balance.
Mi opinión es muy sencilla:
el dinero no debe quedarse siempre inmovilizado en la cuenta.
O bien aumentar el dividendo, o recomprar acciones; en cualquier caso, debería haber alguna forma de devolver a los accionistas el dinero real, en efectivo.
Claro, Moutai ha mantenido dividendos relativamente altos durante estos años, y el motivo central es fácil de entender: el Grupo Moutai posee aproximadamente el 60% de las acciones de la empresa cotizada.
A mayor dividendo, más efectivo recibe el accionista mayoritario.
Por eso, en comparación con la recompra, el dividendo claramente encaja mejor con la necesidad de flujo de caja del accionista mayoritario.
Tercero, y también creo que es la figura más digna de atención: la salida del “equipo nacional”.
Según la lista de los diez mayores accionistas de circulación (free float) de esta ocasión, Central Huijin y China Securities Finance Co., Ltd. ya no aparecen.
En cuanto a si se trata de una salida total o de una reducción completa, y cuál fue la ruta exacta de desinversión, se necesita confirmarlo con los datos completos de la posición.
Pero al menos, por la estructura accionarial, la señal ya es muy clara:
Moutai está atravesando una ronda de cambios integrales que abarcan desde los canales y las ganancias hasta la estructura de los accionistas.
Anoche se publicó el informe semestral de Kweichow Moutai en Guizhou, y el “sabor” ya no es el mismo.
El desempeño general está claramente por debajo de lo esperado.
En la primera mitad del año, los ingresos fueron de aproximadamente 90.7 mil millones de yuanes, con un crecimiento de apenas 1.47%; el beneficio neto sin partidas no recurrentes fue de cerca de 44.4 mil millones de yuanes, con una caída interanual del 2.04%.
Si se observa solo el segundo trimestre, la presión es incluso mayor:
los ingresos cayeron alrededor de 9.2% interanual; el beneficio neto sin partidas no recurrentes disminuyó cerca de 6.88%, lo que estuvo unos 10% por debajo (aprox.) de la expectativa previa de las instituciones.
Esto ya no es solo una “desaceleración del crecimiento”, sino que el beneficio central comienza a mostrar crecimiento negativo.
Pero creo que, dentro de este informe de Moutai, hay varios cambios que realmente merecen atención:
Primero, la venta directa se está fortaleciendo cada vez más, mientras que los distribuidores se debilitan.
En la primera mitad del año, los ingresos por venta directa de Moutai fueron de aproximadamente 51.9 mil millones de yuanes; representan ya más de la mitad del total de ingresos. Antes dependía de una enorme red de distribuidores; ahora está acelerando la transición hacia el canal directo y el segmento C (consumidor final).
Cuando el sector está boyante, el sistema de distribuidores puede ayudar a colocar el producto en el mercado; pero cuando la industria entra en una etapa de ajuste, esos eslabones intermedios se convierten más bien en costos y riesgos. Por eso, lo que está haciendo Moutai, en esencia, es reorganizar su propio sistema de ventas.
Segundo, el flujo de caja luce demasiado impresionante.
El flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de aproximadamente 70.7 mil millones de yuanes, con un aumento de más del 400%.
Además, el efectivo y equivalentes en cuentas ya alcanza unos 184.8 mil millones de yuanes.
Aún así, en un año sigue generando más de 80 mil millones de yuanes, y además tiene tanto efectivo “estacionado” en el balance.
Mi opinión es muy sencilla:
el dinero no debe quedarse siempre inmovilizado en la cuenta.
O bien aumentar el dividendo, o recomprar acciones; en cualquier caso, debería haber alguna forma de devolver a los accionistas el dinero real, en efectivo.
Claro, Moutai ha mantenido dividendos relativamente altos durante estos años, y el motivo central es fácil de entender: el Grupo Moutai posee aproximadamente el 60% de las acciones de la empresa cotizada.
A mayor dividendo, más efectivo recibe el accionista mayoritario.
Por eso, en comparación con la recompra, el dividendo claramente encaja mejor con la necesidad de flujo de caja del accionista mayoritario.
Tercero, y también creo que es la figura más digna de atención: la salida del “equipo nacional”.
Según la lista de los diez mayores accionistas de circulación (free float) de esta ocasión, Central Huijin y China Securities Finance Co., Ltd. ya no aparecen.
En cuanto a si se trata de una salida total o de una reducción completa, y cuál fue la ruta exacta de desinversión, se necesita confirmarlo con los datos completos de la posición.
Pero al menos, por la estructura accionarial, la señal ya es muy clara:
Moutai está atravesando una ronda de cambios integrales que abarcan desde los canales y las ganancias hasta la estructura de los accionistas.
爆了，完犊子啦，利润下滑，国家队还撤了。
Anoche se publicó el informe semestral de Kweichow Moutai en Guizhou, y el “sabor” ya no es el mismo.
El desempeño general está claramente por debajo de lo esperado.
En la primera mitad del año, los ingresos fueron de aproximadamente 90.7 mil millones de yuanes, con un crecimiento de apenas 1.47%; el beneficio neto sin partidas no recurrentes fue de cerca de 44.4 mil millones de yuanes, con una caída interanual del 2.04%.
Si se observa solo el segundo trimestre, la presión es incluso mayor:
los ingresos cayeron alrededor de 9.2% interanual; el beneficio neto sin partidas no recurrentes disminuyó cerca de 6.88%, lo que estuvo unos 10% por debajo (aprox.) de la expectativa previa de las instituciones.
Esto ya no es solo una “desaceleración del crecimiento”, sino que el beneficio central comienza a mostrar crecimiento negativo.
Pero creo que, dentro de este informe de Moutai, hay varios cambios que realmente merecen atención:
Primero, la venta directa se está fortaleciendo cada vez más, mientras que los distribuidores se debilitan.
En la primera mitad del año, los ingresos por venta directa de Moutai fueron de aproximadamente 51.9 mil millones de yuanes; representan ya más de la mitad del total de ingresos. Antes dependía de una enorme red de distribuidores; ahora está acelerando la transición hacia el canal directo y el segmento C (consumidor final).
Cuando el sector está boyante, el sistema de distribuidores puede ayudar a colocar el producto en el mercado; pero cuando la industria entra en una etapa de ajuste, esos eslabones intermedios se convierten más bien en costos y riesgos. Por eso, lo que está haciendo Moutai, en esencia, es reorganizar su propio sistema de ventas.
Segundo, el flujo de caja luce demasiado impresionante.
El flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de aproximadamente 70.7 mil millones de yuanes, con un aumento de más del 400%.
Además, el efectivo y equivalentes en cuentas ya alcanza unos 184.8 mil millones de yuanes.
Aún así, en un año sigue generando más de 80 mil millones de yuanes, y además tiene tanto efectivo “estacionado” en el balance.
Mi opinión es muy sencilla:
el dinero no debe quedarse siempre inmovilizado en la cuenta.
O bien aumentar el dividendo, o recomprar acciones; en cualquier caso, debería haber alguna forma de devolver a los accionistas el dinero real, en efectivo.
Claro, Moutai ha mantenido dividendos relativamente altos durante estos años, y el motivo central es fácil de entender: el Grupo Moutai posee aproximadamente el 60% de las acciones de la empresa cotizada.
A mayor dividendo, más efectivo recibe el accionista mayoritario.
Por eso, en comparación con la recompra, el dividendo claramente encaja mejor con la necesidad de flujo de caja del accionista mayoritario.
Tercero, y también creo que es la figura más digna de atención: la salida del “equipo nacional”.
Según la lista de los diez mayores accionistas de circulación (free float) de esta ocasión, Central Huijin y China Securities Finance Co., Ltd. ya no aparecen.
En cuanto a si se trata de una salida total o de una reducción completa, y cuál fue la ruta exacta de desinversión, se necesita confirmarlo con los datos completos de la posición.
Pero al menos, por la estructura accionarial, la señal ya es muy clara:
Moutai está atravesando una ronda de cambios integrales que abarcan desde los canales y las ganancias hasta la estructura de los accionistas.
Anoche se publicó el informe semestral de Kweichow Moutai en Guizhou, y el “sabor” ya no es el mismo.
El desempeño general está claramente por debajo de lo esperado.
En la primera mitad del año, los ingresos fueron de aproximadamente 90.7 mil millones de yuanes, con un crecimiento de apenas 1.47%; el beneficio neto sin partidas no recurrentes fue de cerca de 44.4 mil millones de yuanes, con una caída interanual del 2.04%.
Si se observa solo el segundo trimestre, la presión es incluso mayor:
los ingresos cayeron alrededor de 9.2% interanual; el beneficio neto sin partidas no recurrentes disminuyó cerca de 6.88%, lo que estuvo unos 10% por debajo (aprox.) de la expectativa previa de las instituciones.
Esto ya no es solo una “desaceleración del crecimiento”, sino que el beneficio central comienza a mostrar crecimiento negativo.
Pero creo que, dentro de este informe de Moutai, hay varios cambios que realmente merecen atención:
Primero, la venta directa se está fortaleciendo cada vez más, mientras que los distribuidores se debilitan.
En la primera mitad del año, los ingresos por venta directa de Moutai fueron de aproximadamente 51.9 mil millones de yuanes; representan ya más de la mitad del total de ingresos. Antes dependía de una enorme red de distribuidores; ahora está acelerando la transición hacia el canal directo y el segmento C (consumidor final).
Cuando el sector está boyante, el sistema de distribuidores puede ayudar a colocar el producto en el mercado; pero cuando la industria entra en una etapa de ajuste, esos eslabones intermedios se convierten más bien en costos y riesgos. Por eso, lo que está haciendo Moutai, en esencia, es reorganizar su propio sistema de ventas.
Segundo, el flujo de caja luce demasiado impresionante.
El flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de aproximadamente 70.7 mil millones de yuanes, con un aumento de más del 400%.
Además, el efectivo y equivalentes en cuentas ya alcanza unos 184.8 mil millones de yuanes.
Aún así, en un año sigue generando más de 80 mil millones de yuanes, y además tiene tanto efectivo “estacionado” en el balance.
Mi opinión es muy sencilla:
el dinero no debe quedarse siempre inmovilizado en la cuenta.
O bien aumentar el dividendo, o recomprar acciones; en cualquier caso, debería haber alguna forma de devolver a los accionistas el dinero real, en efectivo.
Claro, Moutai ha mantenido dividendos relativamente altos durante estos años, y el motivo central es fácil de entender: el Grupo Moutai posee aproximadamente el 60% de las acciones de la empresa cotizada.
A mayor dividendo, más efectivo recibe el accionista mayoritario.
Por eso, en comparación con la recompra, el dividendo claramente encaja mejor con la necesidad de flujo de caja del accionista mayoritario.
Tercero, y también creo que es la figura más digna de atención: la salida del “equipo nacional”.
Según la lista de los diez mayores accionistas de circulación (free float) de esta ocasión, Central Huijin y China Securities Finance Co., Ltd. ya no aparecen.
En cuanto a si se trata de una salida total o de una reducción completa, y cuál fue la ruta exacta de desinversión, se necesita confirmarlo con los datos completos de la posición.
Pero al menos, por la estructura accionarial, la señal ya es muy clara:
Moutai está atravesando una ronda de cambios integrales que abarcan desde los canales y las ganancias hasta la estructura de los accionistas.
别人抽中的是宇树，你抽中的是——继续搬砖。😂
978万人陪跑，只有1.94万人拿到宇树科技这张“彩票”！🤖🎯
宇树科技中签结果正式出炉：
8月11日晚间，宇树科技公布网上摇号结果，共产生 19,414个中签号码，每个中签号可认购500股。
按照 0.0181% 的中签率计算，约 5500人里才有1个人能中签。
这次打新，已经不是拼资金了，纯粹拼人品。
中一签需要缴款约 7.54万元。如果上市后市场足够疯狂，按照此前市场对宇树科技的高预期，一签潜在收益冲击 20万甚至30万元 并非没有想象空间。
当然，最终能赚多少，还是得看上市后的真实交易价格，链上相关品种的报价也只能作为情绪参考。
没中的朋友也不用郁闷：
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毕竟A股打新向来是概率游戏。
有人一签吃肉，有人千万资金陪跑，
978万人参与，最终只有1.94万人成为“天选之子”。
7万5没交出去，也算是给自己的账户省了一笔本金。
下一次，继续摇号。
🎰
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按照 0.0181% 的中签率计算，约 5500人里才有1个人能中签。
这次打新，已经不是拼资金了，纯粹拼人品。
中一签需要缴款约 7.54万元。如果上市后市场足够疯狂，按照此前市场对宇树科技的高预期，一签潜在收益冲击 20万甚至30万元 并非没有想象空间。
当然，最终能赚多少，还是得看上市后的真实交易价格，链上相关品种的报价也只能作为情绪参考。
没中的朋友也不用郁闷：
别人抽中的是宇树，你抽中的是——继续搬砖。😂
毕竟A股打新向来是概率游戏。
有人一签吃肉，有人千万资金陪跑，
978万人参与，最终只有1.94万人成为“天选之子”。
7万5没交出去，也算是给自己的账户省了一笔本金。
下一次，继续摇号。
🎰
得鹿梦鱼Delu
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¡Super increíble! La oferta inicial (IPO) de Unitree Technology ya tiene fijado oficialmente el precio de emisión. Debido a lo difícil que es obtener una asignación, los internautas bromean diciendo que si te toca, sería por “la suerte de un hijo del destino”.
El precio final se ha fijado en 150,8 yuanes por acción. Considerando que una “tanda” equivale a 500 acciones, tras obtener asignación se debe pagar aproximadamente 75.400 yuanes. Según el cálculo basado en el beneficio neto no atribuible (no recurrente) de aproximadamente 591 millones de yuanes en 2025, el PER de emisión ronda las 103 veces. Si se compara con la industria manufacturera tradicional, no parece barato. Pero teniendo en cuenta que el sector de los robots humanoides todavía se encuentra en una fase de crecimiento acelerado, el precio fijado por las instituciones refleja más bien las expectativas de resultados de los próximos 2-3 años.
En esta IPO se planea recaudar unos 6.000 millones de yuanes, con una emisión de cerca de 40 millones de acciones, que representan aproximadamente el 10% del capital total; lo que se traduce en una valoración global de la empresa de alrededor de 60.000 millones de yuanes. Para las empresas de robótica que han atraído mucha atención en los últimos años, muchos inversores consideran que todavía hay margen de crecimiento en esa valoración, y que el desempeño del mercado después de la salida a bolsa merece seguirse de cerca.
El verdadero escollo no está tanto en la valoración, sino en la probabilidad de obtener asignación.
En comparación con la emisión a gran escala de Zhehuang (ChangXin) Memory, en esta ocasión Unitree ha emitido un número de acciones que es más de cien veces menor. El “mercado de negociación” en circulación es claramente más pequeño, lo que significa que la dificultad para obtener asignación aumenta de forma considerable. En los gráficos adjuntos aparece una probabilidad estimada mediante IA. Algunos internautas bromean: si te toca, o bien eres un “dragón de élite” (Tianlongren), o bien un “hijo del destino”.
Sobre el rendimiento de la suscripción (打新), también existen opiniones divididas en el mercado. Hay quienes gritan “¡Con una tanda ganas 300.000 yuanes!”, mientras que otros creen que esa meta es demasiado optimista. De acuerdo con el precio de compraventa en el mercado Pre-IPO en cadena (on-chain) de aproximadamente 74 dólares por acción, eso equivale a unos 500 yuanes por acción. Con ello, el rendimiento teórico por tanda sería de alrededor de 170.000 yuanes. Muchos participantes del mercado consideran que un rango de 150.000 a 200.000 yuanes podría ser un escenario más razonable, mientras que alcanzar 300.000 yuanes requeriría que, tras el debut en bolsa, haya una demanda muy intensa de capital.
Es importante tener en cuenta que el precio Pre-IPO en cadena proviene de un mercado extrabursátil, con alta volatilidad; solo puede tomarse como referencia del sentimiento y las expectativas del mercado, y no representa el precio real de la compraventa una vez que salga definitivamente a bolsa.
En general, el punto más destacado de Unitree Technology quizá ya no sea tanto “¿cuánto vale?”, sino la combinación de un flujo de acciones en circulación limitado por la escasez y el alto entusiasmo por la categoría de robots. La pregunta clave es si podrán seguir impulsando el desempeño con prima después de la salida a bolsa. Lo que realmente determina la ganancia final, además del sentimiento del mercado, es un asunto más práctico: si realmente podrás obtener asignación.
El precio final se ha fijado en 150,8 yuanes por acción. Considerando que una “tanda” equivale a 500 acciones, tras obtener asignación se debe pagar aproximadamente 75.400 yuanes. Según el cálculo basado en el beneficio neto no atribuible (no recurrente) de aproximadamente 591 millones de yuanes en 2025, el PER de emisión ronda las 103 veces. Si se compara con la industria manufacturera tradicional, no parece barato. Pero teniendo en cuenta que el sector de los robots humanoides todavía se encuentra en una fase de crecimiento acelerado, el precio fijado por las instituciones refleja más bien las expectativas de resultados de los próximos 2-3 años.
En esta IPO se planea recaudar unos 6.000 millones de yuanes, con una emisión de cerca de 40 millones de acciones, que representan aproximadamente el 10% del capital total; lo que se traduce en una valoración global de la empresa de alrededor de 60.000 millones de yuanes. Para las empresas de robótica que han atraído mucha atención en los últimos años, muchos inversores consideran que todavía hay margen de crecimiento en esa valoración, y que el desempeño del mercado después de la salida a bolsa merece seguirse de cerca.
El verdadero escollo no está tanto en la valoración, sino en la probabilidad de obtener asignación.
En comparación con la emisión a gran escala de Zhehuang (ChangXin) Memory, en esta ocasión Unitree ha emitido un número de acciones que es más de cien veces menor. El “mercado de negociación” en circulación es claramente más pequeño, lo que significa que la dificultad para obtener asignación aumenta de forma considerable. En los gráficos adjuntos aparece una probabilidad estimada mediante IA. Algunos internautas bromean: si te toca, o bien eres un “dragón de élite” (Tianlongren), o bien un “hijo del destino”.
Sobre el rendimiento de la suscripción (打新), también existen opiniones divididas en el mercado. Hay quienes gritan “¡Con una tanda ganas 300.000 yuanes!”, mientras que otros creen que esa meta es demasiado optimista. De acuerdo con el precio de compraventa en el mercado Pre-IPO en cadena (on-chain) de aproximadamente 74 dólares por acción, eso equivale a unos 500 yuanes por acción. Con ello, el rendimiento teórico por tanda sería de alrededor de 170.000 yuanes. Muchos participantes del mercado consideran que un rango de 150.000 a 200.000 yuanes podría ser un escenario más razonable, mientras que alcanzar 300.000 yuanes requeriría que, tras el debut en bolsa, haya una demanda muy intensa de capital.
Es importante tener en cuenta que el precio Pre-IPO en cadena proviene de un mercado extrabursátil, con alta volatilidad; solo puede tomarse como referencia del sentimiento y las expectativas del mercado, y no representa el precio real de la compraventa una vez que salga definitivamente a bolsa.
En general, el punto más destacado de Unitree Technology quizá ya no sea tanto “¿cuánto vale?”, sino la combinación de un flujo de acciones en circulación limitado por la escasez y el alto entusiasmo por la categoría de robots. La pregunta clave es si podrán seguir impulsando el desempeño con prima después de la salida a bolsa. Lo que realmente determina la ganancia final, además del sentimiento del mercado, es un asunto más práctico: si realmente podrás obtener asignación.
¿Cómo saber si un chico, en el futuro, va a ser una persona con mucho potencial?
Todo el mundo debería conocer a Sequoia Capital. Como una de las firmas de venture capital más punteras del mundo, en más de 50 años ha presenciado y apostado por casi todas las empresas importantes de la era tecnológica: desde Fairchild Semiconductor y Apple, hasta Google, WhatsApp, ByteDance y, hoy, OpenAI.
Así que, si quieres estudiar “qué tipo de persona tiene más probabilidades de lograr cosas”, la lógica de selección de Sequoia a lo largo del tiempo vale mucho la pena tenerla en cuenta.
Yo lo resumo en varios rasgos:
Primero, una sensación de inseguridad muy fuerte.
Esta “inseguridad” se parece más a la palabra en inglés desperation: una necesidad intensa de demostrar.
Por lo general, estas personas no han tenido un camino completamente favorable. Es posible que hayan pasado por fracasos, tropiezos o incluso por no ser reconocidas durante mucho tiempo, y por eso, por dentro, siempre hay una especie de empuje:
Quiero demostrar que puedo, y todavía puedo hacerlo mejor.
Doug Leone, el exsocio director de Sequoia, es un ejemplo típico. Nacido en una familia de inmigrantes italianos, se mudó a Estados Unidos a los 11 años; como no sabía inglés, sufrió rechazo y acoso.
Esa clase de experiencias puede dejar “una brecha” en la mente de alguien, pero también puede transformarse en una poderosa fuerza impulsora.
Lo realmente aterrador no es que alguien tenga ambición; lo verdaderamente temible es que tenga ambición y, al mismo tiempo, esté dispuesto a comerse el proceso y aguantar las dificultades durante mucho tiempo.
Segundo, que en su persona existan, a la vez, algunos rasgos “que parecen contradictorios”.
Sequoia valora mucho estas combinaciones:
Aggressive but humble: agresivo, pero manteniendo la humildad
Demanding and supportive: exigente con uno mismo y con los demás, pero también dispuesto a ayudar
Strong under scrutiny: capaz de resistir el escrutinio y discusiones intensas
High give-a-shit, zero bullshit: le importa muchísimo el resultado, pero sin actuar con tonterías
Las personas realmente excelentes, por lo general, no resaltan especialmente en una sola dimensión, sino que son capaces de llevar consigo, al mismo tiempo, la ambición y la humildad, la firmeza y la bondad, la perseverancia y la apertura.
Esto me recuerda la frase de Fitzgerald:
“Lo que se llama inteligencia de primera clase es la capacidad de albergar al mismo tiempo dos opiniones contrarias y, aun así, seguir funcionando con normalidad.”
Tercero, ver si hace “Fewer, Better Things”.
Hacer menos cosas, pero llevar las verdaderamente importantes al máximo.
Uno de los mayores peligros de esta época es que hay demasiadas oportunidades.
Quieres agarrarlo todo, quieres hacerlo todo, y al final, muchas veces, no logras profundizar en nada.
Todo el mundo debería conocer a Sequoia Capital. Como una de las firmas de venture capital más punteras del mundo, en más de 50 años ha presenciado y apostado por casi todas las empresas importantes de la era tecnológica: desde Fairchild Semiconductor y Apple, hasta Google, WhatsApp, ByteDance y, hoy, OpenAI.
Así que, si quieres estudiar “qué tipo de persona tiene más probabilidades de lograr cosas”, la lógica de selección de Sequoia a lo largo del tiempo vale mucho la pena tenerla en cuenta.
Yo lo resumo en varios rasgos:
Primero, una sensación de inseguridad muy fuerte.
Esta “inseguridad” se parece más a la palabra en inglés desperation: una necesidad intensa de demostrar.
Por lo general, estas personas no han tenido un camino completamente favorable. Es posible que hayan pasado por fracasos, tropiezos o incluso por no ser reconocidas durante mucho tiempo, y por eso, por dentro, siempre hay una especie de empuje:
Quiero demostrar que puedo, y todavía puedo hacerlo mejor.
Doug Leone, el exsocio director de Sequoia, es un ejemplo típico. Nacido en una familia de inmigrantes italianos, se mudó a Estados Unidos a los 11 años; como no sabía inglés, sufrió rechazo y acoso.
Esa clase de experiencias puede dejar “una brecha” en la mente de alguien, pero también puede transformarse en una poderosa fuerza impulsora.
Lo realmente aterrador no es que alguien tenga ambición; lo verdaderamente temible es que tenga ambición y, al mismo tiempo, esté dispuesto a comerse el proceso y aguantar las dificultades durante mucho tiempo.
Segundo, que en su persona existan, a la vez, algunos rasgos “que parecen contradictorios”.
Sequoia valora mucho estas combinaciones:
Aggressive but humble: agresivo, pero manteniendo la humildad
Demanding and supportive: exigente con uno mismo y con los demás, pero también dispuesto a ayudar
Strong under scrutiny: capaz de resistir el escrutinio y discusiones intensas
High give-a-shit, zero bullshit: le importa muchísimo el resultado, pero sin actuar con tonterías
Las personas realmente excelentes, por lo general, no resaltan especialmente en una sola dimensión, sino que son capaces de llevar consigo, al mismo tiempo, la ambición y la humildad, la firmeza y la bondad, la perseverancia y la apertura.
Esto me recuerda la frase de Fitzgerald:
“Lo que se llama inteligencia de primera clase es la capacidad de albergar al mismo tiempo dos opiniones contrarias y, aun así, seguir funcionando con normalidad.”
Tercero, ver si hace “Fewer, Better Things”.
Hacer menos cosas, pero llevar las verdaderamente importantes al máximo.
Uno de los mayores peligros de esta época es que hay demasiadas oportunidades.
Quieres agarrarlo todo, quieres hacerlo todo, y al final, muchas veces, no logras profundizar en nada.
El Congreso Mundial de Robots 2026 está a punto de abrirse, y la cadena industrial de robots en China entra en una “gran concentración”
El malvado pero todopoderoso pez salado ya consiguió su billete de preventa temprana;
los usuarios de la comunidad de Xiaohongshu bromean diciendo: antes pensaban que los robots explotarían en cinco años; después, que aún faltan diez.
A continuación, la sinopsis. En lo personal, la verdad, me da bastante ilusión:
Fecha: del 19 al 23 de agosto
Lugar: Centro Internacional de Exposiciones Beijing Beiren Yichuang
Este año, el congreso reúne casi a todas las principales empresas nacionales del ámbito de la inteligencia encarnada y los robots.
Pabellón de Innovación (C)
Empresas como Unitree Robotics, Xinghai Map, UBTECH, Galaxy General, Variable, MIND S&T, VITA Power, Zhenshen Tech, Cloud Deep, Fuliye, YUJANG, XianGong, CAS Tech Lingling, etc., mostrarán robots humanoides, sistemas de inteligencia encarnada y productos completos de robots.
Pabellón de Inteligencia (B)
Aparecerán Qiuzheng, Xingdong Jiyuan, Accelerated Evolution, XinSong, Leju, Songyan Power, Youriqi, Qianxun Intelligence, Pasini, Hefang, Lingxin Qiaoshou, Tashan Technology, entre otras. Cubre direcciones como control de movimiento, el cuerpo del robot y la interacción inteligente.
Pabellón de Manufactura (A)
Empresas como Jingcheng Electromechanical, Luoshi, CITIC Heavy Industries, Haier, Feixi, Ruiliman, Yunj i, Qileng, Pudu, etc., mostrarán escenarios de fabricación y aplicación de robots.
Además, empresas clave de componentes, como Green Harmonic, Wolong Electric Drives, Mingzhi Electrical, LeiSai Intelligence, Wuzhou Xinchun, etc., también se darán cita para mostrar avances en tecnología de nivel base de la cadena industrial de robots.
Pabellón de Diversión e Innovación (D)
Empresas como CAS Cloud Valley, Xinyan Technology, Moke Robot, Hongke Zhixing, Chuangshanjia, Songling, etc., traen más aplicaciones innovadoras; y algunas de estas empresas también realizarán actuaciones de interacción entre robots.
Desde el cuerpo del robot, pasando por el “cerebro” de IA, hasta los componentes clave: la cadena industrial de robots de China está acelerando su perfeccionamiento.
En los últimos años, la industria aún se quedaba en la etapa de “conceptos y demostraciones”. Ahora, con avances continuos en inteligencia encarnada, robots humanoides, control de movimiento y modelos de IA, los robots están pasando del laboratorio a la implementación a escala comercial.
El 19 de agosto, Pekín será testigo de una nueva ronda de competencia en la industria robot de China.
Los robots humanoides quizá estén convirtiéndose, después de los vehículos de nueva energía, en el nuevo campo de batalla de la industria tecnológica de China.
#世界机器人大会
El malvado pero todopoderoso pez salado ya consiguió su billete de preventa temprana;
los usuarios de la comunidad de Xiaohongshu bromean diciendo: antes pensaban que los robots explotarían en cinco años; después, que aún faltan diez.
A continuación, la sinopsis. En lo personal, la verdad, me da bastante ilusión:
Fecha: del 19 al 23 de agosto
Lugar: Centro Internacional de Exposiciones Beijing Beiren Yichuang
Este año, el congreso reúne casi a todas las principales empresas nacionales del ámbito de la inteligencia encarnada y los robots.
Pabellón de Innovación (C)
Empresas como Unitree Robotics, Xinghai Map, UBTECH, Galaxy General, Variable, MIND S&T, VITA Power, Zhenshen Tech, Cloud Deep, Fuliye, YUJANG, XianGong, CAS Tech Lingling, etc., mostrarán robots humanoides, sistemas de inteligencia encarnada y productos completos de robots.
Pabellón de Inteligencia (B)
Aparecerán Qiuzheng, Xingdong Jiyuan, Accelerated Evolution, XinSong, Leju, Songyan Power, Youriqi, Qianxun Intelligence, Pasini, Hefang, Lingxin Qiaoshou, Tashan Technology, entre otras. Cubre direcciones como control de movimiento, el cuerpo del robot y la interacción inteligente.
Pabellón de Manufactura (A)
Empresas como Jingcheng Electromechanical, Luoshi, CITIC Heavy Industries, Haier, Feixi, Ruiliman, Yunj i, Qileng, Pudu, etc., mostrarán escenarios de fabricación y aplicación de robots.
Además, empresas clave de componentes, como Green Harmonic, Wolong Electric Drives, Mingzhi Electrical, LeiSai Intelligence, Wuzhou Xinchun, etc., también se darán cita para mostrar avances en tecnología de nivel base de la cadena industrial de robots.
Pabellón de Diversión e Innovación (D)
Empresas como CAS Cloud Valley, Xinyan Technology, Moke Robot, Hongke Zhixing, Chuangshanjia, Songling, etc., traen más aplicaciones innovadoras; y algunas de estas empresas también realizarán actuaciones de interacción entre robots.
Desde el cuerpo del robot, pasando por el “cerebro” de IA, hasta los componentes clave: la cadena industrial de robots de China está acelerando su perfeccionamiento.
En los últimos años, la industria aún se quedaba en la etapa de “conceptos y demostraciones”. Ahora, con avances continuos en inteligencia encarnada, robots humanoides, control de movimiento y modelos de IA, los robots están pasando del laboratorio a la implementación a escala comercial.
El 19 de agosto, Pekín será testigo de una nueva ronda de competencia en la industria robot de China.
Los robots humanoides quizá estén convirtiéndose, después de los vehículos de nueva energía, en el nuevo campo de batalla de la industria tecnológica de China.
#世界机器人大会
Bajista no es que no entienda la tecnología, sino que está esperando a que las empresas tecnológicas se conviertan en negocios que él pueda entender
Berkshire por fin empieza a gastar
Berkshire ha lanzado una señal muy importante en el segundo trimestre:
Tras 14 trimestres consecutivos de venta neta de acciones, por fin ha vuelto a comprar a gran escala.
En el segundo trimestre, Berkshire compró alrededor de 23,5 mil millones de dólares en acciones, vendió unos 3,7 mil millones y, en última instancia, logró una compra neta de aproximadamente 19,8 mil millones.
Lo que es aún más digno de atención es que Alphabet (la empresa matriz de Google) entra oficialmente en el top 5 de las mayores posiciones de Berkshire, sustituyendo a Chevron.
Actualmente, las cinco mayores posiciones incluyen:
① Alphabet
② American Express
③ Apple
④ Bank of America
⑤ Coca-Cola
Al mismo tiempo, Berkshire recompró alrededor de 4.530 millones de dólares de sus propias acciones en el segundo trimestre, y el ritmo de recompra aumentó claramente.
Las reservas de efectivo también disminuyeron desde unos 397,4 mil millones de dólares al final del primer trimestre hasta unos 364,7 mil millones al final del segundo.
En otras palabras, Berkshire está atravesando un cambio evidente:
En los últimos años ha estado acumulando efectivo y esperando oportunidades; ahora empieza a reinvertir el efectivo en el mercado.
De entre todo, lo más digno de reflexionar es esta inversión de aproximadamente 10 mil millones de dólares en Alphabet.
En la era de Buffett, Berkshire apostaba a largo plazo por empresas de consumo y finanzas de alta calidad, representadas por Apple; pero ahora Google ya ha entrado en el núcleo de sus posiciones.
Detrás de esta apuesta, claramente no está solo el negocio tradicional de búsqueda, sino:
El foso de la búsqueda + modelos de IA a gran escala + el crecimiento de Google Cloud.
Por eso, lo verdaderamente importante de este informe no es cuánto subió la ganancia, sino que cambió la dirección de la asignación de capital:
Berkshire por fin ha pasado de “esperar con caja” a volver a entrar en el mercado.
El cambio más interesante es este: el acaparamiento tecnológico, poco común en la etapa tardía de Buffett, podría estar convirtiéndose en el nuevo activo central de Berkshire.
Además, Buffett apuesta a que Google logrará salir victorioso de la competencia de IA entre varias empresas tecnológicas, con una probabilidad del 90%: tiene una visión demasiado aguda.
Berkshire por fin empieza a gastar
Berkshire ha lanzado una señal muy importante en el segundo trimestre:
Tras 14 trimestres consecutivos de venta neta de acciones, por fin ha vuelto a comprar a gran escala.
En el segundo trimestre, Berkshire compró alrededor de 23,5 mil millones de dólares en acciones, vendió unos 3,7 mil millones y, en última instancia, logró una compra neta de aproximadamente 19,8 mil millones.
Lo que es aún más digno de atención es que Alphabet (la empresa matriz de Google) entra oficialmente en el top 5 de las mayores posiciones de Berkshire, sustituyendo a Chevron.
Actualmente, las cinco mayores posiciones incluyen:
① Alphabet
② American Express
③ Apple
④ Bank of America
⑤ Coca-Cola
Al mismo tiempo, Berkshire recompró alrededor de 4.530 millones de dólares de sus propias acciones en el segundo trimestre, y el ritmo de recompra aumentó claramente.
Las reservas de efectivo también disminuyeron desde unos 397,4 mil millones de dólares al final del primer trimestre hasta unos 364,7 mil millones al final del segundo.
En otras palabras, Berkshire está atravesando un cambio evidente:
En los últimos años ha estado acumulando efectivo y esperando oportunidades; ahora empieza a reinvertir el efectivo en el mercado.
De entre todo, lo más digno de reflexionar es esta inversión de aproximadamente 10 mil millones de dólares en Alphabet.
En la era de Buffett, Berkshire apostaba a largo plazo por empresas de consumo y finanzas de alta calidad, representadas por Apple; pero ahora Google ya ha entrado en el núcleo de sus posiciones.
Detrás de esta apuesta, claramente no está solo el negocio tradicional de búsqueda, sino:
El foso de la búsqueda + modelos de IA a gran escala + el crecimiento de Google Cloud.
Por eso, lo verdaderamente importante de este informe no es cuánto subió la ganancia, sino que cambió la dirección de la asignación de capital:
Berkshire por fin ha pasado de “esperar con caja” a volver a entrar en el mercado.
El cambio más interesante es este: el acaparamiento tecnológico, poco común en la etapa tardía de Buffett, podría estar convirtiéndose en el nuevo activo central de Berkshire.
Además, Buffett apuesta a que Google logrará salir victorioso de la competencia de IA entre varias empresas tecnológicas, con una probabilidad del 90%: tiene una visión demasiado aguda.
得鹿梦鱼Delu
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El último informe financiero de Alphabet, la empresa matriz de Google, lanza una señal importante: la carrera armamentista de la IA todavía no se ha enfriado.
Alphabet dio a conocer los resultados del segundo trimestre:
📌 Ingresos: 119800 millones de dólares, +24% interanual
📌 Beneficio operativo: 40800 millones de dólares, +30% interanual
📌 Beneficio neto: 112100 millones de dólares, +298% interanual
Tanto los ingresos como el beneficio operativo superaron las expectativas del mercado.
Sin embargo, el fuerte aumento del beneficio neto se debe principalmente a factores puntuales, incluyendo las ganancias derivadas de inversiones en spcx y Anthropic, y no representa completamente el crecimiento del negocio principal.
Lo que el mercado realmente observa es el gasto en IA.
Alphabet elevó su previsión de gasto de capital para todo el año a:
19500-20500 millones de dólares
Antes, la guía era:
17000 millones de dólares
El incremento ronda el 17%.
Para toda la cadena de la industria de la IA, esta es una señal importante.
Antes, el mercado se preocupaba por si, tras una expansión rápida de la inversión en infraestructura de IA, los gigantes tecnológicos empezarían a frenar el gasto de capital.
Y Google continúa intensificando su apuesta, al menos por ahora, ha disipado parte de las dudas del mercado.
Pero detrás del informe financiero también hay inquietudes.
El flujo de caja libre del segundo trimestre de Alphabet fue:
-5900 millones de dólares
Es la primera vez desde su salida a bolsa que el flujo de caja libre trimestral es negativo.
La principal razón es que el gasto en infraestructura de IA es enorme.
El mercado de capitales ya ha dado su veredicto:
Tras la publicación del informe, la cotización de Alphabet cayó alrededor de un 5%.
Lo que preocupa a los inversores no es que Google no tenga oportunidades en IA, sino:
¿Cuánto tiempo necesita la inversión en IA para convertirse en retornos reales?
Esta misma pregunta también afecta a toda la cadena de hardware de la IA.
Tanto para:
chips de IA, memorias HBM, módulos ópticos, cables de alta velocidad y equipos de enfriamiento por líquido,
la esencia es depender de que gigantes de la computación en la nube como Microsoft, Google, Meta y Amazon sigan aumentando sus gastos de capital.
Si estos gigantes empiezan a recortar presupuestos, el ciclo de prosperidad de la cadena de suministro upstream también podría tocar techo.
Así que el mensaje que transmite el informe de Alphabet es contradictorio:
por un lado, la demanda de IA sigue siendo fuerte y los gigantes siguen invirtiendo con intensidad;
por otro lado, el enorme gasto de capital está poniendo a prueba la paciencia de los inversores.
El problema central futuro de la industria de la IA ya no es:
“¿Quién invertirá más?”
Sino:
“¿Quién puede convertir la inversión en el retorno comercial más rápido?”
Esto determinará el ganador de la próxima ronda de la cadena de la industria de la IA.
#IA #Google #Alphabet #NVIDIA #Semiconductores #InversiónTecnológica #InteligenciaArtificial
Alphabet dio a conocer los resultados del segundo trimestre:
📌 Ingresos: 119800 millones de dólares, +24% interanual
📌 Beneficio operativo: 40800 millones de dólares, +30% interanual
📌 Beneficio neto: 112100 millones de dólares, +298% interanual
Tanto los ingresos como el beneficio operativo superaron las expectativas del mercado.
Sin embargo, el fuerte aumento del beneficio neto se debe principalmente a factores puntuales, incluyendo las ganancias derivadas de inversiones en spcx y Anthropic, y no representa completamente el crecimiento del negocio principal.
Lo que el mercado realmente observa es el gasto en IA.
Alphabet elevó su previsión de gasto de capital para todo el año a:
19500-20500 millones de dólares
Antes, la guía era:
17000 millones de dólares
El incremento ronda el 17%.
Para toda la cadena de la industria de la IA, esta es una señal importante.
Antes, el mercado se preocupaba por si, tras una expansión rápida de la inversión en infraestructura de IA, los gigantes tecnológicos empezarían a frenar el gasto de capital.
Y Google continúa intensificando su apuesta, al menos por ahora, ha disipado parte de las dudas del mercado.
Pero detrás del informe financiero también hay inquietudes.
El flujo de caja libre del segundo trimestre de Alphabet fue:
-5900 millones de dólares
Es la primera vez desde su salida a bolsa que el flujo de caja libre trimestral es negativo.
La principal razón es que el gasto en infraestructura de IA es enorme.
El mercado de capitales ya ha dado su veredicto:
Tras la publicación del informe, la cotización de Alphabet cayó alrededor de un 5%.
Lo que preocupa a los inversores no es que Google no tenga oportunidades en IA, sino:
¿Cuánto tiempo necesita la inversión en IA para convertirse en retornos reales?
Esta misma pregunta también afecta a toda la cadena de hardware de la IA.
Tanto para:
chips de IA, memorias HBM, módulos ópticos, cables de alta velocidad y equipos de enfriamiento por líquido,
la esencia es depender de que gigantes de la computación en la nube como Microsoft, Google, Meta y Amazon sigan aumentando sus gastos de capital.
Si estos gigantes empiezan a recortar presupuestos, el ciclo de prosperidad de la cadena de suministro upstream también podría tocar techo.
Así que el mensaje que transmite el informe de Alphabet es contradictorio:
por un lado, la demanda de IA sigue siendo fuerte y los gigantes siguen invirtiendo con intensidad;
por otro lado, el enorme gasto de capital está poniendo a prueba la paciencia de los inversores.
El problema central futuro de la industria de la IA ya no es:
“¿Quién invertirá más?”
Sino:
“¿Quién puede convertir la inversión en el retorno comercial más rápido?”
Esto determinará el ganador de la próxima ronda de la cadena de la industria de la IA.
#IA #Google #Alphabet #NVIDIA #Semiconductores #InversiónTecnológica #InteligenciaArtificial
BRK.BUS-0.41%
GOOGLB+0.00%
Las relaciones interpersonales también son una inversión a largo plazo
Aléjate a propósito de tres tipos de personas que reducen continuamente tu valor,
los que se victimizan y se quejan o echan la culpa,
los “listos” sin principios morales,
y los testarudos que no aprenden,
porque consumen tus emociones, rompen la confianza y frenan tu crecimiento.
Busca con intención relacionarte con personas íntegras y confiables, que sigan progresando, generosas y sin rencor, con estabilidad emocional, mentalidad a largo plazo y valores alineados.
Este tipo de vínculos trae mejoras en la forma de pensar y beneficios compuestos en oportunidades.
La forma realmente efectiva no es socializar ampliamente,
sino reducir el círculo, conocer a las personas a través de los detalles, detectar los problemas a tiempo y cortar pérdidas, y seguir mejorando.
Porque las personas solo se sienten atraídas por otras de un nivel similar al suyo.
La socialización solo sirve para filtrar: ahorra energía activamente, camina con quienes están sincronizados en su forma de pensar y aprende “a escondidas” de personas de un nivel más alto.
Disfruta de un gran fin de semana. Te deseo un feliz fin de semana. Gracias
Aléjate a propósito de tres tipos de personas que reducen continuamente tu valor,
los que se victimizan y se quejan o echan la culpa,
los “listos” sin principios morales,
y los testarudos que no aprenden,
porque consumen tus emociones, rompen la confianza y frenan tu crecimiento.
Busca con intención relacionarte con personas íntegras y confiables, que sigan progresando, generosas y sin rencor, con estabilidad emocional, mentalidad a largo plazo y valores alineados.
Este tipo de vínculos trae mejoras en la forma de pensar y beneficios compuestos en oportunidades.
La forma realmente efectiva no es socializar ampliamente,
sino reducir el círculo, conocer a las personas a través de los detalles, detectar los problemas a tiempo y cortar pérdidas, y seguir mejorando.
Porque las personas solo se sienten atraídas por otras de un nivel similar al suyo.
La socialización solo sirve para filtrar: ahorra energía activamente, camina con quienes están sincronizados en su forma de pensar y aprende “a escondidas” de personas de un nivel más alto.
Disfruta de un gran fin de semana. Te deseo un feliz fin de semana. Gracias
La buena comida no tiene miedo de llegar tarde: el portero de Cabo Verde pasó por la puerta del éxito y disparó su valor un 1000%
Con 40 años, el portero de Cabo Verde Vozinia, en el Mundial de 2026, guió a su equipo para dejar en cero al campeón España y para empatar con Argentina. Su valor se disparó de 50.000 euros a 500.000 euros. Después de ese aumento del 1000%, firmó oficialmente con el grande chileno Colo-Colo.
En la versión internacional de Xiaohongshu, tiene 30 millones de seguidores.
En aquel entonces, las burlas eran enormes; casi llegaron a ahogar tu voluntad.
Todos te despreciaban, pero por algún motivo eras el más decidido.
Después de esos dos partidos, ya nadie en el mundo podía dejar de reconocer tu nombre.
La buena comida no tiene miedo de llegar tarde: el oro siempre brilla.
Si de verdad estás seguro de que tienes algo y la capacidad, entonces deberías aprovechar ese impulso para forjarte a ti mismo.
¡Ánimo, mis compañeros de fans!
Con 40 años, el portero de Cabo Verde Vozinia, en el Mundial de 2026, guió a su equipo para dejar en cero al campeón España y para empatar con Argentina. Su valor se disparó de 50.000 euros a 500.000 euros. Después de ese aumento del 1000%, firmó oficialmente con el grande chileno Colo-Colo.
En la versión internacional de Xiaohongshu, tiene 30 millones de seguidores.
En aquel entonces, las burlas eran enormes; casi llegaron a ahogar tu voluntad.
Todos te despreciaban, pero por algún motivo eras el más decidido.
Después de esos dos partidos, ya nadie en el mundo podía dejar de reconocer tu nombre.
La buena comida no tiene miedo de llegar tarde: el oro siempre brilla.
Si de verdad estás seguro de que tienes algo y la capacidad, entonces deberías aprovechar ese impulso para forjarte a ti mismo.
¡Ánimo, mis compañeros de fans!
得鹿梦鱼Delu
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🏆¡España vuelve a lo más alto del mundo! ¡Campeón del Mundial por segunda vez en 16 años!
La final del Mundial 2026 de Canadá, Estados Unidos y México llega a su fin.
España y Argentina disputaron 120 minutos intensos, con un 0-0 en el tiempo reglamentario para ambos. Hasta la prórroga, cuando Ferran Torres dio un paso al frente y marcó el único gol del partido, ayudando a España a derrotar 1-0 al campeón defensor, Argentina, y a conquistar con éxito su segundo título mundial de su historia.
Este es un nuevo y brillante periodo dorado para el fútbol español.
En comparación con aquel equipo de 2010, el “equipo de los toros” famoso por su fútbol de posesión, esta España de hoy es más joven y, sobre todo, más pragmática. A lo largo de todo el torneo, mantuvieron una defensa sólida y un control del ritmo excelente; en los partidos clave, nunca fallaron.
📊 El camino de España en este Mundial:
✅ Fase de grupos
0-0 Cabo Verde
4-0 Arabia Saudita
1-0 Uruguay
✅ Eliminatorias
3-0 Austria
1-0 Portugal
2-1 Bélgica
2-0 Francia
1-0 Argentina (prórroga)
Cabe destacar que, después de entrar en la fase eliminatoria, España dejó su arco imbatido durante 4 partidos consecutivos, y solo encajó 1 gol en el duelo ante Bélgica. En ambos extremos, ataque y defensa, demostraron una estabilidad de nivel campeón.
Para Argentina, llegar a la final en dos Mundiales consecutivos ya merece un gran respeto, pero esta vez no pudieron completar la defensa del título.
Y para España, desde campeones de la Eurocopa hasta campeones del Mundial: este equipo joven ha completado la transformación por fin, y vuelve a subirse al podio más alto del fútbol mundial.
⚽ 16 años de espera: por fin llega la segunda estrella.
¿Esta vez lo compraste? Hermano, dicho sea de paso, cuando termine el Mundial, regresará la liquidez; cuando los traders de EE. UU. vuelvan de vacaciones, probablemente veamos una racha de mercado de tipo correctivo.
#Mundial #WorldCup #Spain #España #Argentina #fútbol #FIFAWorldCup
La final del Mundial 2026 de Canadá, Estados Unidos y México llega a su fin.
España y Argentina disputaron 120 minutos intensos, con un 0-0 en el tiempo reglamentario para ambos. Hasta la prórroga, cuando Ferran Torres dio un paso al frente y marcó el único gol del partido, ayudando a España a derrotar 1-0 al campeón defensor, Argentina, y a conquistar con éxito su segundo título mundial de su historia.
Este es un nuevo y brillante periodo dorado para el fútbol español.
En comparación con aquel equipo de 2010, el “equipo de los toros” famoso por su fútbol de posesión, esta España de hoy es más joven y, sobre todo, más pragmática. A lo largo de todo el torneo, mantuvieron una defensa sólida y un control del ritmo excelente; en los partidos clave, nunca fallaron.
📊 El camino de España en este Mundial:
✅ Fase de grupos
0-0 Cabo Verde
4-0 Arabia Saudita
1-0 Uruguay
✅ Eliminatorias
3-0 Austria
1-0 Portugal
2-1 Bélgica
2-0 Francia
1-0 Argentina (prórroga)
Cabe destacar que, después de entrar en la fase eliminatoria, España dejó su arco imbatido durante 4 partidos consecutivos, y solo encajó 1 gol en el duelo ante Bélgica. En ambos extremos, ataque y defensa, demostraron una estabilidad de nivel campeón.
Para Argentina, llegar a la final en dos Mundiales consecutivos ya merece un gran respeto, pero esta vez no pudieron completar la defensa del título.
Y para España, desde campeones de la Eurocopa hasta campeones del Mundial: este equipo joven ha completado la transformación por fin, y vuelve a subirse al podio más alto del fútbol mundial.
⚽ 16 años de espera: por fin llega la segunda estrella.
¿Esta vez lo compraste? Hermano, dicho sea de paso, cuando termine el Mundial, regresará la liquidez; cuando los traders de EE. UU. vuelvan de vacaciones, probablemente veamos una racha de mercado de tipo correctivo.
#Mundial #WorldCup #Spain #España #Argentina #fútbol #FIFAWorldCup
Un caballo sin pasto nocturno no engorda; una persona sin fortuna repentina no se hace rica.
La gente pobre que no tiene fortuna repentina nace con mala suerte; un caballo sin pasto nocturno no engorda, ni aunque trabaje hasta enfermar.
La palabra “工” no sobresale por arriba. Cuando hayas vivido la experiencia de ganar miles o incluso decenas de miles en un solo día, y de ganar decenas o incluso cientos de miles de yuanes en un juego de inversión, descubrirás que casi cualquier persona o asunto que antes era “no tan importante” ya no despierta tu interés.
¿Por qué?
Porque ya has entendido la lógica con la que funciona este mundo.
El 70% de las relaciones humanas consumen energía; el 90% de los problemas vienen de un exceso de empatía.
Ganar dinero es la práctica de mayor eficiencia: te obliga a ver con claridad qué es valor y qué es ruido.
Los que de verdad han ganado grandes fortunas lo entienden: la riqueza reside en la cognición, y lo valioso reside en la perspectiva.
El dinero fluye hacia quienes se lo merecen; no es por matarte a trabajar, sino porque tú estás a la altura, porque tú te lo ganas.
Al principio viene la emoción; luego todo vuelve a la calma y la normalidad. Todo esto no es más que la probabilidad cumpliendo su calendario. Ya no quieres demostrarle nada al mundo exterior; hay un mundo más allá de la montaña. Después, casi no se hacen capturas de “resultados de batalla”. En la cabeza solo queda el deseo de que tu “personaje del juego” siga subiendo de nivel. Mantén buen sueño, mantén buenas emociones, mantén una buena ingesta de proteínas y mantén el peso; para recuperar y hacer que baje la grasa corporal. Y lo más importante: sigue actualizando el sistema de cognición, haz retrospectivas y revisiones periódicas, y detecta y repara los bugs.
La gente pobre que no tiene fortuna repentina nace con mala suerte; un caballo sin pasto nocturno no engorda, ni aunque trabaje hasta enfermar.
La palabra “工” no sobresale por arriba. Cuando hayas vivido la experiencia de ganar miles o incluso decenas de miles en un solo día, y de ganar decenas o incluso cientos de miles de yuanes en un juego de inversión, descubrirás que casi cualquier persona o asunto que antes era “no tan importante” ya no despierta tu interés.
¿Por qué?
Porque ya has entendido la lógica con la que funciona este mundo.
El 70% de las relaciones humanas consumen energía; el 90% de los problemas vienen de un exceso de empatía.
Ganar dinero es la práctica de mayor eficiencia: te obliga a ver con claridad qué es valor y qué es ruido.
Los que de verdad han ganado grandes fortunas lo entienden: la riqueza reside en la cognición, y lo valioso reside en la perspectiva.
El dinero fluye hacia quienes se lo merecen; no es por matarte a trabajar, sino porque tú estás a la altura, porque tú te lo ganas.
Al principio viene la emoción; luego todo vuelve a la calma y la normalidad. Todo esto no es más que la probabilidad cumpliendo su calendario. Ya no quieres demostrarle nada al mundo exterior; hay un mundo más allá de la montaña. Después, casi no se hacen capturas de “resultados de batalla”. En la cabeza solo queda el deseo de que tu “personaje del juego” siga subiendo de nivel. Mantén buen sueño, mantén buenas emociones, mantén una buena ingesta de proteínas y mantén el peso; para recuperar y hacer que baje la grasa corporal. Y lo más importante: sigue actualizando el sistema de cognición, haz retrospectivas y revisiones periódicas, y detecta y repara los bugs.
¡Super increíble! La oferta inicial (IPO) de Unitree Technology ya tiene fijado oficialmente el precio de emisión. Debido a lo difícil que es obtener una asignación, los internautas bromean diciendo que si te toca, sería por “la suerte de un hijo del destino”.
El precio final se ha fijado en 150,8 yuanes por acción. Considerando que una “tanda” equivale a 500 acciones, tras obtener asignación se debe pagar aproximadamente 75.400 yuanes. Según el cálculo basado en el beneficio neto no atribuible (no recurrente) de aproximadamente 591 millones de yuanes en 2025, el PER de emisión ronda las 103 veces. Si se compara con la industria manufacturera tradicional, no parece barato. Pero teniendo en cuenta que el sector de los robots humanoides todavía se encuentra en una fase de crecimiento acelerado, el precio fijado por las instituciones refleja más bien las expectativas de resultados de los próximos 2-3 años.
En esta IPO se planea recaudar unos 6.000 millones de yuanes, con una emisión de cerca de 40 millones de acciones, que representan aproximadamente el 10% del capital total; lo que se traduce en una valoración global de la empresa de alrededor de 60.000 millones de yuanes. Para las empresas de robótica que han atraído mucha atención en los últimos años, muchos inversores consideran que todavía hay margen de crecimiento en esa valoración, y que el desempeño del mercado después de la salida a bolsa merece seguirse de cerca.
El verdadero escollo no está tanto en la valoración, sino en la probabilidad de obtener asignación.
En comparación con la emisión a gran escala de Zhehuang (ChangXin) Memory, en esta ocasión Unitree ha emitido un número de acciones que es más de cien veces menor. El “mercado de negociación” en circulación es claramente más pequeño, lo que significa que la dificultad para obtener asignación aumenta de forma considerable. En los gráficos adjuntos aparece una probabilidad estimada mediante IA. Algunos internautas bromean: si te toca, o bien eres un “dragón de élite” (Tianlongren), o bien un “hijo del destino”.
Sobre el rendimiento de la suscripción (打新), también existen opiniones divididas en el mercado. Hay quienes gritan “¡Con una tanda ganas 300.000 yuanes!”, mientras que otros creen que esa meta es demasiado optimista. De acuerdo con el precio de compraventa en el mercado Pre-IPO en cadena (on-chain) de aproximadamente 74 dólares por acción, eso equivale a unos 500 yuanes por acción. Con ello, el rendimiento teórico por tanda sería de alrededor de 170.000 yuanes. Muchos participantes del mercado consideran que un rango de 150.000 a 200.000 yuanes podría ser un escenario más razonable, mientras que alcanzar 300.000 yuanes requeriría que, tras el debut en bolsa, haya una demanda muy intensa de capital.
Es importante tener en cuenta que el precio Pre-IPO en cadena proviene de un mercado extrabursátil, con alta volatilidad; solo puede tomarse como referencia del sentimiento y las expectativas del mercado, y no representa el precio real de la compraventa una vez que salga definitivamente a bolsa.
En general, el punto más destacado de Unitree Technology quizá ya no sea tanto “¿cuánto vale?”, sino la combinación de un flujo de acciones en circulación limitado por la escasez y el alto entusiasmo por la categoría de robots. La pregunta clave es si podrán seguir impulsando el desempeño con prima después de la salida a bolsa. Lo que realmente determina la ganancia final, además del sentimiento del mercado, es un asunto más práctico: si realmente podrás obtener asignación.
El precio final se ha fijado en 150,8 yuanes por acción. Considerando que una “tanda” equivale a 500 acciones, tras obtener asignación se debe pagar aproximadamente 75.400 yuanes. Según el cálculo basado en el beneficio neto no atribuible (no recurrente) de aproximadamente 591 millones de yuanes en 2025, el PER de emisión ronda las 103 veces. Si se compara con la industria manufacturera tradicional, no parece barato. Pero teniendo en cuenta que el sector de los robots humanoides todavía se encuentra en una fase de crecimiento acelerado, el precio fijado por las instituciones refleja más bien las expectativas de resultados de los próximos 2-3 años.
En esta IPO se planea recaudar unos 6.000 millones de yuanes, con una emisión de cerca de 40 millones de acciones, que representan aproximadamente el 10% del capital total; lo que se traduce en una valoración global de la empresa de alrededor de 60.000 millones de yuanes. Para las empresas de robótica que han atraído mucha atención en los últimos años, muchos inversores consideran que todavía hay margen de crecimiento en esa valoración, y que el desempeño del mercado después de la salida a bolsa merece seguirse de cerca.
El verdadero escollo no está tanto en la valoración, sino en la probabilidad de obtener asignación.
En comparación con la emisión a gran escala de Zhehuang (ChangXin) Memory, en esta ocasión Unitree ha emitido un número de acciones que es más de cien veces menor. El “mercado de negociación” en circulación es claramente más pequeño, lo que significa que la dificultad para obtener asignación aumenta de forma considerable. En los gráficos adjuntos aparece una probabilidad estimada mediante IA. Algunos internautas bromean: si te toca, o bien eres un “dragón de élite” (Tianlongren), o bien un “hijo del destino”.
Sobre el rendimiento de la suscripción (打新), también existen opiniones divididas en el mercado. Hay quienes gritan “¡Con una tanda ganas 300.000 yuanes!”, mientras que otros creen que esa meta es demasiado optimista. De acuerdo con el precio de compraventa en el mercado Pre-IPO en cadena (on-chain) de aproximadamente 74 dólares por acción, eso equivale a unos 500 yuanes por acción. Con ello, el rendimiento teórico por tanda sería de alrededor de 170.000 yuanes. Muchos participantes del mercado consideran que un rango de 150.000 a 200.000 yuanes podría ser un escenario más razonable, mientras que alcanzar 300.000 yuanes requeriría que, tras el debut en bolsa, haya una demanda muy intensa de capital.
Es importante tener en cuenta que el precio Pre-IPO en cadena proviene de un mercado extrabursátil, con alta volatilidad; solo puede tomarse como referencia del sentimiento y las expectativas del mercado, y no representa el precio real de la compraventa una vez que salga definitivamente a bolsa.
En general, el punto más destacado de Unitree Technology quizá ya no sea tanto “¿cuánto vale?”, sino la combinación de un flujo de acciones en circulación limitado por la escasez y el alto entusiasmo por la categoría de robots. La pregunta clave es si podrán seguir impulsando el desempeño con prima después de la salida a bolsa. Lo que realmente determina la ganancia final, además del sentimiento del mercado, es un asunto más práctico: si realmente podrás obtener asignación.
得鹿梦鱼Delu
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El calendario del IPO de Unitree Technology queda oficialmente confirmado: la oferta preliminar comenzará el 5 de agosto y el 10 de agosto se dará inicio a la suscripción en línea.
Como una de las empresas más seguidas en el sector de robots en China, Unitree Technology pretende cotizar en la Bolsa de Ciencia y Tecnología (STAR Market). Planea emitir aproximadamente 40,44 millones de acciones, y el número total de acciones después de la emisión será de alrededor de 404 millones. El fundador, Wang Xingxing, todavía controla cerca del 69% de los derechos de voto, lo cual favorece mantener la estabilidad de la estrategia de I+D a largo plazo de la compañía.
Este año, los IPO de acciones tecnológicas han despertado una gran atención. Changxin Memory fue la primera en encender el entusiasmo del mercado, y a continuación empresas estrella como Suiyuan y Unitree también irán apareciendo en el calendario. Sin embargo, recientemente el sector global de la IA y la tecnología ha atravesado ajustes considerables; la expectativa del mercado se ha enfriado. Aunque la reunión de la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios y el gobierno de Corea del Sur haya aplicado medidas para rescatar el mercado, esto podría tener algún impacto en la valoración del IPO de Unitree.
Unitree ha acumulado una gran visibilidad a nivel global gracias a sus robots cuadrúpedos y robots humanoides, y en múltiples ocasiones ha aparecido en grandes escenarios para mostrar capacidades de movimiento. Pero es importante tener en cuenta que, actualmente, la mayoría de los robots en demostraciones públicas siguen basándose principalmente en programas preestablecidos o en control manual; aún existe cierta distancia respecto a la totalmente autónoma inteligencia encarnada que el público espera.
La industria robótica todavía se encuentra en una etapa temprana de desarrollo. La competencia real dependerá de la inteligencia autónoma, la capacidad de producción en masa y la implementación comercial efectiva, y no solo del resultado de las demostraciones.
#宇树科技 #机器人 #AI #科创板 #IPO
Como una de las empresas más seguidas en el sector de robots en China, Unitree Technology pretende cotizar en la Bolsa de Ciencia y Tecnología (STAR Market). Planea emitir aproximadamente 40,44 millones de acciones, y el número total de acciones después de la emisión será de alrededor de 404 millones. El fundador, Wang Xingxing, todavía controla cerca del 69% de los derechos de voto, lo cual favorece mantener la estabilidad de la estrategia de I+D a largo plazo de la compañía.
Este año, los IPO de acciones tecnológicas han despertado una gran atención. Changxin Memory fue la primera en encender el entusiasmo del mercado, y a continuación empresas estrella como Suiyuan y Unitree también irán apareciendo en el calendario. Sin embargo, recientemente el sector global de la IA y la tecnología ha atravesado ajustes considerables; la expectativa del mercado se ha enfriado. Aunque la reunión de la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios y el gobierno de Corea del Sur haya aplicado medidas para rescatar el mercado, esto podría tener algún impacto en la valoración del IPO de Unitree.
Unitree ha acumulado una gran visibilidad a nivel global gracias a sus robots cuadrúpedos y robots humanoides, y en múltiples ocasiones ha aparecido en grandes escenarios para mostrar capacidades de movimiento. Pero es importante tener en cuenta que, actualmente, la mayoría de los robots en demostraciones públicas siguen basándose principalmente en programas preestablecidos o en control manual; aún existe cierta distancia respecto a la totalmente autónoma inteligencia encarnada que el público espera.
La industria robótica todavía se encuentra en una etapa temprana de desarrollo. La competencia real dependerá de la inteligencia autónoma, la capacidad de producción en masa y la implementación comercial efectiva, y no solo del resultado de las demostraciones.
#宇树科技 #机器人 #AI #科创板 #IPO
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