阿简在路上

¡Vaya, resulta que este año ya he estado en tantos lugares! Más que investigador o trader, prefiero que me llamen mochilero. ¿Quién se anima a reconocer todos estos países y venir a buscar a Ajian para reclamar su sobre rojo? 😁

Estos zapatos son muy llamativos y geniales; pero cada vez que me pongo medias largas, me hacen sentir que toda mi persona es gay, gay 🤧

上周阿简让空的$RECALL ，没进场的友仔依然可以找个合适机会空起来，基本面已经无了，现在的横盘拿着刚好吃资金费

Hoy pensaba que el precio objetivo de $UNI era 7.25, así que dejé una orden de venta en 7.248. Me fui a duchar y, al volver, justo se cerró en el mínimo que esperaba. Qué gusto. Sigo manteniendo la posición larga con poco apalancamiento, sin moverla, amigos. Si tienen tiempo, pueden aprovechar para operar las fluctuaciones.

Aunque A Jian también puede considerarse un joven $NEAR , ¿no están exagerando demasiado esta noticia? Jajajaja. Me pregunto si de verdad habrá algún colega que use NEAR Mobile intensivamente 🤡

¡Aquí llega otra buena noticia fundamental $SOL ! Schroders, que gestiona activos por valor de unos 1,1 billones de dólares, anunció una colaboración con Centrifuge para llevar a Solana su estrategia de bonos de mercados emergentes. Esta vez no se trata simplemente de convertir un bono en un token: los inversores poseen participaciones tokenizadas de un fondo, cuyos activos subyacentes siguen siendo el fondo de bonos de mercados emergentes de Schroders. El significado de este modelo a largo plazo, que A Jian debería desglosar, es DDDD🤐

Veo que muchos amigos están preocupados por las perspectivas de las criptomonedas tras las elecciones de medio mandato, pero A Jian cree que una victoria demócrata en ambas cámaras del Congreso no es necesariamente positiva ni negativa para las criptomonedas. Aunque el mercado suele condensar los resultados políticos en una sola vela, como la caída de ayer $TRUMP , los efectos que se transmiten a través de las leyes, las instituciones y los presupuestos tardan mucho más en materializarse. Los bancos y las empresas de pagos no van a dejar de construir infraestructuras financieras solo porque aumente la incertidumbre política; simplemente prestarán más atención a los límites del cumplimiento normativo y a la reversibilidad de las políticas. Por eso, A Jian recomienda que centremos nuestra atención en los siguientes temas, más relevantes para nuestros intereses:

¿Seguirán avanzando las normas sobre las stablecoins?
¿Se volverá a programar el proyecto de ley sobre la estructura del mercado?
¿Cambiarán los nombramientos en los organismos reguladores?
¿Se enfrentarán la tokenización y los mercados de predicción a un escrutinio más estricto?

Eso es todo, DYOR#TRUMP代币24小时跌18.1%创历史新低

Analicé el informe financiero del tercer trimestre de Circle. No hay mucho que comentar sobre el crecimiento de los ingresos; Ajian se fijó principalmente en estos dos puntos:

En primer lugar, el volumen de transacciones de USDC en cadena creció un 49 % interanual, hasta alcanzar los 13,9 billones de dólares. Esto indica que las stablecoins están dejando atrás su papel tradicional como sustitutas del dólar y empiezan a adquirir características más amplias de infraestructura financiera. La competencia entre las stablecoins se centra cada vez más en las redes de pago, los casos de uso y la colaboración con instituciones financieras. El informe ofrece varias pruebas de ello; por ejemplo, reitera el plan de adquirir Tazapay, una plataforma de pagos transfronterizos B2B de Singapur, para resolver los problemas de circulación de fondos en situaciones comerciales reales.

En segundo lugar, el uso de USDC está creciendo, al igual que el volumen de transacciones en cadena, pero los beneficios de Circle no provienen exclusivamente de estas transacciones: siguen dependiendo en gran medida del rendimiento de sus activos de reserva. Por eso, si los tipos de interés bajan en el futuro, el volumen de stablecoins en circulación tendrá que seguir aumentando y también deberán crecer los ingresos por pagos y servicios. De lo contrario, será difícil mantener unos beneficios elevados dependiendo únicamente de los rendimientos de las reservas.

En resumen, ahora deberían tener una visión más concreta de Circle. Si entienden los esfuerzos que está haciendo para desarrollar los pagos, la custodia, la liquidación empresarial, la infraestructura de red y otros servicios, seguramente compartirán el optimismo de Ajian respecto a $CRCLB

Tras el caótico espectáculo de las elecciones de mitad de mandato en EE. UU., el mercado está descontando una expectativa: el cambio en la composición del Congreso estadounidense podría reducir la probabilidad de que EE. UU. intensifique aún más el conflicto con Irán, aliviando así los riesgos para el suministro energético. Pero A Jian no cree que la caída del precio del petróleo de ayer signifique que las presiones inflacionarias hayan desaparecido; el reciente rebote de $BTC tampoco puede considerarse, por ahora, un cambio de tendencia.

Hay que tener en cuenta que, en el último mes, la capitalización del mercado cripto se redujo en casi 300.000 millones de dólares. En ello influyen múltiples factores, no solo los tipos de interés a nivel macroeconómico, sino también las valoraciones de los activos de IA y los incidentes de seguridad en plataformas de trading. La realidad es que el mercado todavía no ha logrado restablecer una demanda sostenida de compra en el mercado al contado. No debemos reducir una cadena de transmisión a una simple conclusión sobre subidas o bajadas.

Por eso, al analizar las criptomonedas desde una perspectiva macroeconómica, recomiendo seguir de cerca esta lógica: cambios en los precios de la energía → cambios en las expectativas de inflación → cambios en los rendimientos de los bonos → cambios en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal → cambios en la valoración de los activos de riesgo.

Eso es todo. DYOR#美国中期选举：市场有哪些期待？

Cerré otra tanda de posiciones largas $UNI . Ajian sigue confiando en los fundamentos a largo plazo, pero creo que el mercado se mantendrá lateral durante un tiempo. Estoy considerando abrir una posición corta en 7,8.

Según Bloomberg, como Binance no contrató un seguro de ciberseguridad y el seguro de responsabilidad civil de administradores y directivos (D&O) tampoco puede cubrir directamente los criptoactivos robados, tuvo que recurrir a SAFU y a fondos propios de la empresa para realizar esta distribución. Puede sonar bastante improvisado, pero lo que quiere decir A Jian es que, debido a que los riesgos correlacionados no se pueden diversificar (un solo ataque puede afectar a todos los exchanges), las empresas de criptomonedas suelen enfrentarse a seguros de ciberseguridad con primas muy elevadas y difíciles de conseguir. Aunque puedan contratar un seguro de activos digitales o un seguro contra delitos, las exclusiones pertinentes también limitan el alcance de la cobertura efectiva.

En resumen: no es que no quieran asegurarse, es que no pueden. Y la falta de cobertura suele significar que los propios usuarios son la última línea de protección. En esencia, el saldo que tienes en un exchange no es más que un crédito sin garantía. O eliges un exchange en el que confíes o reduces tu exposición. Es muy duro, pero así funciona normalmente el sector.

El proyecto de privacidad Layer 2 de Ethereum Aztec acaba de lanzar la actualización Tierra V6. A Jian no va a entrar en detalles; de todos modos, la dirección de Aztec siempre ha estado bastante clara: permitir que los desarrolladores creen aplicaciones de privacidad programables en el ecosistema de Ethereum sin tener que hacer públicos todos los detalles de las transacciones. Pero, en el actual sector de la privacidad, parece que esto ya no basta. Si la privacidad no llega a los pagos, la identidad, las finanzas empresariales o las aplicaciones comerciales en cadena, su valor quedará para siempre limitado a una narrativa tecnológica. No diré más: $AZTEC , a ponerse en corto

Vamos a desglosar de forma sencilla los tres catalizadores macroeconómicos de hoy:

20:30, el anuncio trimestral de refinanciación del Tesoro de EE. UU. Trata sobre cómo y cuánta deuda pública a largo plazo se emitirá durante los próximos meses. Muchos quizá no hayan oído hablar de esto, pero determina la presión de la oferta sobre los tipos de interés a largo plazo. Se podría decir que es una espada de Damocles que pende sobre todos los activos de riesgo.

21:15, empleo de ADP. Se esperan unos 65.000 puestos. Este indicador sirve de anticipo al informe de empleo no agrícola del viernes. Si se desvía mucho de lo previsto, las expectativas para ese informe podrían cambiar antes de tiempo.

23:00, PMI del sector servicios del ISM. Se esperan unos 54,8, frente a los 54,9 anteriores. Ayer, el sector manufacturero ya dio señales contradictorias sobre la fortaleza de la economía. Y, como los servicios representan la mayor parte de la economía estadounidense, tienen más peso que la industria manufacturera.

Sobre las elecciones de mitad de mandato, A Jian dejó muy claro el escenario base en su extenso artículo de ayer: ya estaba descontado en un 93% que los demócratas se harían con la Cámara de Representantes; lo que no estaba descontado era la sorpresa, con una probabilidad del 5% al 7%, de que los republicanos la conservaran. Está claro que esa sorpresa no se produjo: NBC y varios medios más ya han anunciado la victoria demócrata en la Cámara. Así que, en este aspecto, ocurrió lo que A Jian esperaba y no hay mucho movimiento que esperar; las fluctuaciones durante $BTC 24 horas básicamente pueden ignorarse.

La verdadera sorpresa fue el Senado: los demócratas arrebataron cuatro escaños de una sola vez durante la noche. En Texas, Talarico derrotó a Paxton; Cooper remontó en Carolina del Norte; Carolina del Sur también cambió de manos, y Brown ganó por un estrecho margen en Ohio. Hay que recordar que antes de las elecciones el Senado estaba 53-47 a favor de los republicanos. Arrebatar cuatro escaños netos significa que los demócratas ya han alcanzado el umbral de 51 escaños. Y de los pocos estados cuyos resultados aún no se han anunciado, la mayoría son escaños que los demócratas deben defender, así que el cambio al azul es prácticamente solo cuestión de confirmación formal.

Por último, aunque la reacción del mercado de hoy ha sido bastante directa —el S&P 500, el Nasdaq, los bonos del Tesoro a 10 años y el índice del dólar están cayendo—, para las criptomonedas lo más importante, la Ley CLARITY, no se ha visto muy afectada. Para más detalles, pueden consultar el análisis de A Jian de ayer. El verdadero momento de fijación de precios a corto plazo de esta semana seguirá siendo el informe de empleo no agrícola del viernes #美国中期选举：市场有哪些期待？ .

¿Qué tal, amigos, ya se subieron a AMD? Los que no entraron ayer, si esta noche al abrir el mercado se mantiene por encima de 520, todavía pueden seguir con una posición pequeña. $AMDB #AMD超预期大涨，AI叙事延续？

Las señales y movimientos de toda clase de personajes turbios estos días después del robo de criptomonedas demuestran al menos una cosa: las monedas de privacidad son el destino final del blanqueo de dinero. Esto también explica por qué $ZEC /$XMR han tenido una evolución independiente en esta ronda: la demanda sigue siendo demasiado fuerte 🤡

Debido a la retirada del staking de unos 224 millones de dólares por parte de Paradigm y a las expectativas de recompra, $HYPE experimentó una corrección notable. Al fin y al cabo, 224 millones de dólares también son una cifra suficiente para cambiar la oferta y la demanda a corto plazo de HYPE, cuyo volumen diario de operaciones es de 1.200 millones de dólares. Sin embargo, hay que tener en cuenta que HYPE tardó menos de una semana en subir de 78 a 88 dólares, así que una corrección también es normal. Además, dado que es poco probable que Paradigm, como inversor inicial, venda sus tokens, este es un buen momento para abrir una posición a corto plazo.

$ZEC Si contamos la caída de hoy de más de diez puntos, ya ha retrocedido un tercio desde el máximo de $1,680, y pasado mañana, el 5 de noviembre, ZEC tendrá una bifurcación dura; los tres factores bajistas de la suspensión de depósitos y retiros por parte de los exchanges, la salida de capital apalancado y la reducción de inventario de los creadores de mercado se reanudarán después de la bifurcación. En resumen, la ventana de negociación probablemente está por llegar, pero A-Jian recomienda no hacer operaciones a corto plazo durante los 3 días antes y después de la bifurcación dura; esperen a que se complete la bifurcación y se reanuden los depósitos y retiros para ver la dirección

Morgan Stanley acaba de rebajar la calificación de Coinbase a «infraponderar» y fijó su precio objetivo en $COINB , directamente en $120; ese mismo día, Nueva Jersey retiró la demanda contra el negocio de staking de Coinbase y la multa de $5 millones, y levantó la prohibición de tres años. Se juntaron el descuento por el incidente y la flexibilización regulatoria.

A Jian cree que los motivos de la rebaja de la firma de corretaje probablemente sean la caída del volumen de operaciones y el descuento por la pérdida de confianza tras el hackeo. Si hasta «la plataforma de intercambio que mejor entiende el cumplimiento normativo» ha recibido una rebaja, eso demuestra que el mercado está aplicando un descuento a todo el sector. Por ahora, mejor seguir la evolución de los precios.

$NEAR ¿Con qué me vas a pagar lo que me debes? 😭 Por un lado, se aprobó la votación de gobernanza y la inflación anual máxima bajó del 2,5 % al 1,6 %; por otro, el precio de la moneda cayó directamente un 10 %. Se logró una deflación activa, algo poco común entre las principales L1, y se generó una noticia muy positiva a largo plazo, pero ni así se pudo evitar que los holders recogieran beneficios. Ay, ahora hasta ha caído por debajo de 3,8. Tengan cuidado, amigos: mejor esperar a que baje a 3,2 o vuelva a 4,0 antes de considerar entrar. Jian sigue siendo optimista sobre los fundamentos a largo plazo.