GRAM, anteriormente llamada Toncoin, tiene programado un desbloqueo con un “acantilado” para hoy (22 de septiembre), que asciende a unos 52,68 millones de dólares. La cantidad total de GRAM que se liberará es de 36,58 millones, lo que equivale a aproximadamente el 1,3% del suministro en circulación del token.
Aunque el valor nominal parece poco impresionante debido a la imagen general del mercado cripto más amplio, aun así representa aproximadamente el 83% del volumen de operaciones de 24 horas de GRAM.
Por qué la comparación del volumen supera la etiqueta de precio
DeFiLlama ha programado la liberación del TON Believers Fund para las 7:19 PM UTC del 22 de septiembre, mientras que Tonviewer indica su siguiente lote de liberaciones por un monto de aproximadamente 37 millones de GRAM el 7 de octubre, con las asignaciones mensuales esperadas para durar tres años.
Los dos rastreadores reportan el calendario del evento de manera diferente, con DeFiLlama citando el 22 de septiembre como la fecha para el desbloqueo del cliff mientras que Tonviewer cita el 7 de octubre como cuando se debe el siguiente pago. Como ninguno de los dos reconcilia las dos fechas, conviene ver el 22 de septiembre posible como la fecha fijada por DeFiLlama para su cliff unlock, en lugar de una fecha de distribución confirmada por Tonviewer.
Calendario de Desbloqueo de GRAM: DeFiLlama vs Tonviewer
El precio del token GRAM es de $1.44, según DeFiLlama. También reporta $63.27 millones en volumen negociado en las últimas 24 horas y una capitalización de mercado de $4.045 mil millones, lo que sugiere que la cantidad de $52.68 millones de tokens desbloqueados representa aproximadamente el 83% del volumen total negociado en un solo día.
Ese volumen de tokens desbloqueados es inusualmente alto a la luz del volumen de negociación. Una encuesta reciente realizada por The Tie sobre más de 12,000 desbloqueos encontró que la mediana del desbloqueo equivale apenas al 0.20% del volumen diario promedio de un token, mientras que el 95.6% de los eventos ocurrió con un volumen de negociación inferior al de ese día. La conclusión principal derivada de esta investigación fue que la liquidez es más relevante que la cantidad en dólares al analizar la capacidad de los desbloqueos para afectar al mercado.
Qué es realmente el Toncoin renombrado
El 15 de junio de 2026, Toncoin fue renombrado a Gram, con un ticker llamado GRAM, después de la aprobación por parte de la comunidad. The Open Network conservó el nombre TON para su blockchain. La cuenta oficial de medios de TON diferencia explícitamente a Gram como la moneda y a TON como la blockchain en sí. La descripción general sobre TON publicada por Messari incluye información sobre las funciones que realiza el activo en la red, incluidas comisiones de red, staking y pagos vinculados a Telegram.
El Fondo de los Creyentes de TON aparece como un locker activo en Tonviewer, que está almacenando cerca de 1.25 mil millones de GRAMs con un valor de aproximadamente 1.82 mil millones de dólares según el precio del explorador. Ha reportado 12 de los 36 periodos de distribución ya completados, lo que significa que todavía queda una cantidad bastante significativa de suministro en el pipeline.
El argumento de que el movimiento ya quedó atrás
Según la investigación de Tokenomist sobre más de 236 eventos de desbloqueo de tokens, la gran mayoría de los movimientos a la baja ocurrió antes de la fecha de desbloqueo. El análisis señaló que el movimiento previo al evento fue de −14.7% en relación con el valor de Bitcoin. Lo relevante para GRAM es que parece establecido que los tokens con mayor liquidez no muestran mucho efecto de desbloqueo independientemente de los detalles del control empleado en ese momento, con más vulnerabilidad entre los tokens iniciales que tienen menor volumen de negociación.
Dónde los datos se inclinan hacia lo negativo
El análisis de Keyrock sobre más de 16,000 eventos de desbloqueo encontró que el 90% generó presión negativa en el precio y que los efectos sobre el precio a menudo comenzaron cerca de 30 días antes del evento.
Un estudio de 2026 sobre 52 criptomonedas desbloqueadas incluidas en Binance encontró de forma similar que el 88.5% (46) de los desbloqueos produjo rendimientos negativos, con un rendimiento promedio de −16.97% dentro de 72 horas. Estos resultados son correlacionales: muestran lo que estaba ocurriendo alrededor del momento de los desbloqueos, pero no lo que específicamente causaron los desbloqueos.
Estudios de Desbloqueo de Tokens Comparados: The Tie, Tokenomist, Keyrock y 52 Desbloqueos de Binance
La billetera de mil millones de usuarios de Telegram por el lado de la demanda
La demanda podría aliviar esa presión sobre la oferta. Pavel Durov dijo en julio que Telegram integraría una billetera Gram sin comisiones y sin custodia en todas sus apps, potencialmente llegando a más de 1 mil millones de usuarios. GRAM subió más de 8% después del anuncio, según Cryptopolitan.
Telegram no ha explicado cómo cubriría los costos de las transacciones con tarifa cero, por lo que el efecto sobre la demanda sigue siendo prospectivo en lugar de estar comprobado.
Un problema de GRAM, no un problema de mercado
CoinGecko sitúa la capitalización global del mercado cripto en alrededor de $3.04 billones. En ese contexto, un release de GRAM de $52.68 millones es demasiado pequeño para ser un evento sistémico. La prueba real es más estrecha: si la liquidez de GRAM puede absorber el suministro programado sin una reacción local brusca, y si cualquier efecto secundario alcanza tokens del ecosistema TON o la percepción del ánimo en altcoins cercanas.
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