$INJ 现在的位置，离 ATH 掉了 91%，价格在 $4.89 附近晃悠了整整一个月——从 7 月 3 号到今天，区间就是 $4.6 到 $5.3，没突破过也没砸下去。30 天涨了 7.5%，但里面有一半的阳线是被大盘带起来的，不是它自己的 alpha。真正让我在意的是成交量：30 天里有两次放量到 80-100M，但都对应了短期的脉冲高点，之后又缩回 40-50M 的日常水平。说明有人试过拉盘，但没接住，或者接盘的人不坚决。

市值 #100，流动性还够，但已经跌到没人当 beta 做配置的位置了。这里持仓的人最难受的不是亏了多少，而是不知道还要在这个区间等多久——上方 $5.3 那个坎已经压了两次，下方 $4.6 的支撑也扛了三次。如果成交量继续往下缩，这个盘面就会变成阴跌的温床。所以真正的分歧在于：这个价格是筑底前的最后洗盘，还是下跌中继。