¡El destino de los cazadores de airdrops podría cambiar hoy!
Hoy (20/10) es el último día para presentar comentarios sobre el borrador de la normativa de la SEC sobre activos criptográficos. El Centro de Políticas de Hyperliquid presentó sus observaciones justo antes del plazo: apoya el marco, pero pide modificar cinco puntos. El más importante: defender los airdrops.
Primero, veamos qué ofrece el borrador:
· Exención para empresas emergentes: emitir tokens y recaudar hasta 5 millones de dólares en un plazo de 4 años, sin registrarse
· Exención de financiación: hasta 75 millones de dólares en un plazo de 12 meses
· Puerto seguro: si se cumplen ciertas condiciones, se puede determinar que un token «ya no forma parte de un contrato de inversión»
La propia SEC calcula que cada año unas 130 emisiones recurrirán a las vías de exención, mientras que 475 emisores solo podrán acogerse al puerto seguro. Para comparar: la antigua Regulation A tardó nueve años en acumular apenas 14 emisores de criptomonedas.
Dónde apunta el cuchillo de Hyperliquid:
Airdrops: conectar una billetera y pasar los controles de sanciones no cuenta como «haber dado una contraprestación». Los tokens que se reciben gratis no deberían constituir un contrato de inversión. La interpretación que publicó la SEC en marzo de este año debería incorporarse a las normas oficiales.
Puerto seguro: la versión actual exige que el equipo del proyecto certifique primero que «ha completado los esfuerzos de gestión esenciales». En la práctica, eso te obliga a admitir que tu token fue un valor negociable. Si los abogados siempre han sostenido que no lo era, ¿cómo se puede firmar eso?
Mercado secundario: el borrador no aclara si estos tokens pueden negociarse en un DEX. Regular solo la emisión y no la circulación equivale a emitir tokens sin tener dónde venderlos.
Creo que el segundo punto es la verdadera trampa. El propósito del puerto seguro era ofrecerles una salida a los equipos de proyectos, pero para entrar primero tienen que declararse culpables. Por eso, durante el último año, los equipos han preferido las colocaciones privadas y los bloqueos de tokens, en lugar de hacer airdrops abiertamente.
Las observaciones no equivalen a la norma definitiva; la SEC aún debe recopilar y revisar los comentarios. Pero la dirección ya está sobre la mesa: el riesgo de incumplimiento normativo de los airdrops está pasando de «peligrosos por defecto» a «seguros si se cumplen ciertas condiciones».
¿Qué opinas? Si recibes un airdrop gratis, ¿por qué habría de considerarse un valor negociable?
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