小楼

马斯克的 Terafab 这两天上演了一出「三角关系」：台积电被传要进场，英特尔 CEO 陈立武直接表态——我不走。
先把事实捋清楚：
1️⃣ 英特尔今年 4 月签约成为 Terafab 的开发合作伙伴。按 TechPowerUp 等报道，Terafab 计划以英特尔 14A 工艺 IP 为基础，在德州园区起量。
2️⃣ 上周末马斯克在 X 上回应「台积电探索与 Terafab 合作」的报道：Just discussions, but something may come of it。市场立刻开始担心英特尔被替换，股价一度承压。
3️⃣ 10 月 7 日，陈立武在东京（英特尔在日本运营 50 周年活动前）接受彭博采访，明确英特尔会继续参与 Terafab。路透、Digitimes 等跟进证实。
4️⃣ 马斯克随后在 X 上补了一句关键的：厂由 Terafab 团队自己建、自己运营，台积电最多是转租（sublease）一部分产能，不是来接管的。
我的理解：
这不是二选一，是马斯克的一贯打法——工艺 IP 找英特尔，运营 know-how 和产能弹性找台积电，主导权攥在自己手里。对英特尔来说，14A 能不能真正跑出量才是核心，嘴上说继续参与只是第一步。
更大的背景是：AI 基建把整条供应链都拉满了。彭博提到，从滚珠轴承、芯片设备、工业化学品到导轨，一堆供应商都在满负荷。缺芯、缺电、缺设备，最后都会变成美国本土制造和美股科技链的订单。
只筛选不教育：Terafab 后续值得盯的是 14A 量产节点和台积电合作是否落成正式协议，而不是每一条推文。
信息来源：Bloomberg、Reuters、TechPowerUp、Digitimes。以上仅为信息整理与个人观点，不构成投资建议。

Por mucho que se levante el muro arancelario, los equipos que necesitan los centros de datos de IA igual tienen que entrar al país.
El Departamento de Comercio de EE. UU. (BEA + Census) publicó el 6 de octubre los datos comerciales de agosto. Estas cifras hablan por sí solas👇
1️⃣ El déficit del comercio de bienes y servicios fue de 105.600 millones de dólares, 12.700 millones más que los 92.800 millones revisados de julio, un +13,7% intermensual. Reuters dice que es el mayor desde marzo de 2025; el mercado esperaba 102.000 millones.
2️⃣ Las importaciones alcanzaron los 420.800 millones de dólares, un máximo histórico; las exportaciones sumaron 315.200 millones, con un aumento de solo el 1,4%.
3️⃣ Las importaciones de bienes de capital llegaron a 146.400 millones de dólares, también un máximo histórico: 6.200 millones más que el mes anterior, principalmente por los semiconductores (+2.400 millones) y la maquinaria industrial. Las importaciones reales de bienes de capital, descontando el efecto de los precios, fueron de 120.000 millones, también un récord.

El siguiente paso de los agentes de IA no es conversar mejor, sino poder modificarse por sí mismos.
El 6 de octubre, ElevenLabs presentó ElevenAgents Architect: un «ingeniero de IA» integrado en su plataforma empresarial de agentes de voz, dedicado a crear y optimizar los agentes que atienden llamadas y ofrecen atención al cliente.
Algunos puntos clave:
1️⃣ Puedes ajustar el agente hablando o escribiendo. Por ejemplo, si preguntas «¿Por qué la llamada de reembolso siempre acaba derivándose a un agente humano?», analizará las grabaciones reales de las llamadas, la configuración del agente y los resultados de las pruebas para encontrar la causa y, después, modificará el prompt, los flujos, las herramientas, la base de conocimientos o las barreras de seguridad.

Este trimestre, las stablecoins mostraron una «separación» bastante interesante: el dinero y las personas no están en la misma cadena.
Según el informe Q3 2026 RWA Activity de RWA Foundation × Token Terminal:
1️⃣ El 1 de octubre, la oferta total de stablecoins alcanzó los 300.900 millones de dólares, distribuidos entre 195 activos, 152 emisores y 47 cadenas; las direcciones con saldo distinto de cero llegaron a 308,4 millones, superando oficialmente los 300 millones.
2️⃣ En cuanto a las nuevas direcciones, destaca BNB Chain: en el Q3 sumó 12,9 millones de direcciones con stablecoins, casi cinco veces más que Celo, en segundo lugar, con 2,6 millones. Tron sumó 2,2 millones; Solana, 2 millones; Ethereum, 1,7 millones; Arbitrum, 1,6 millones; y Base, 1,5 millones. Las diez primeras cadenas sumaron alrededor de 26,3 millones de direcciones nuevas, y BNB Chain por sí sola representó casi la mitad.

El cuello de botella de la IA está cambiando: de la «escasez de chips» a la «escasez de electricidad».
El informe de Morgan Stanley del 5 de octubre (citado por Reuters y otros medios) ofrece una cifra contundente: para 2028, el déficit neto de electricidad de los centros de datos de Estados Unidos será de unos 32 GW, el 34 % de la demanda. Ojo: esta cifra ya tiene en cuenta las medidas paliativas, como la generación propia con gas y las pilas de combustible.
Veamos algunos puntos por separado:
1️⃣ La demanda se revisó fuertemente al alza. Un informe temático de Morgan Stanley del 21 de septiembre elevó de 68 GW a 97 GW la demanda eléctrica de los centros de datos de Estados Unidos para 2026–2028. La razón es muy clara: los racks pasaron de servidores con 8 tarjetas a racks completos con 72, y el consumo eléctrico de cada rack se disparó.

El sector cripto ruso ha salido oficialmente de la zona gris y ya opera con licencia.
El 6 de octubre, el Banco de Rusia publicó la primera lista de entidades del mercado cripto: 5 custodios de activos digitales (digital custodian) y 4 operadores de intercambio de criptomonedas. La medida se basa en las disposiciones transitorias de la Ley de Moneda Digital y Derechos Digitales (282-FZ), que entró en vigor el 1 de septiembre.
1️⃣ Lista de custodios: Sberbank, VTB, Voltari, Atomyze (filial de T-Technologies), Cloud Infrastructure
2️⃣ Lista de operadores de intercambio: VTB, T-Invest Lab, Zefir, Sistema-Crypto. VTB obtuvo ambas licencias

Dominion, un proyecto de plata tokenizada en la cadena, anunció su cierre.
La plata no desapareció; las claves sí.
1️⃣ Qué pasó
El 11 de septiembre, los atacantes se hicieron con 3 de las 5 claves multifirma de Dominion y volcaron unos 46.909 $SILV en un pool de un DEX con muy poca liquidez. Antes del ataque, su valor nominal era de unos 3 millones de dólares, pero al final solo obtuvieron cerca de 238.000 dólares.
2️⃣ Por qué cierra
En un comunicado del 7 de octubre, el equipo explicó que, tras el hackeo, la liquidez se desplomó y también se perdieron fondos operativos. Reconstruir el mercado requería más dinero del que le quedaba al proyecto.
3️⃣ Qué pasará con los antiguos holders

Esta noche, no te vayas a dormir demasiado temprano. A las 2 de la madrugada del jueves, hora de Pekín, la Reserva Federal publicará las actas de la reunión de septiembre.
El mercado solo quiere encontrar respuesta a una pregunta: ¿aquellos 25 pb de septiembre fueron un ajuste puntual o el primer disparo de una nueva ronda de subidas de tipos?
Primero, pongamos sobre la mesa los datos concretos ya confirmados:
1️⃣ El 16 de septiembre, el FOMC subió los tipos 25 pb por unanimidad, con 12 votos a favor y ninguno en contra. El rango objetivo subió al 3,75 %–4 %. El comunicado fue muy directo: la inflación sigue elevada y el Comité garantizará la estabilidad de precios.
2️⃣ El diagrama de puntos de ese mismo período: la mediana de la tasa de los fondos federales para finales de 2026 es del 4,1 % (frente al 3,8 % de junio), y la mediana para 2027 también es del 4,1 % (frente al 3,6 % de junio). Según la mediana, lo más probable es que quieran volver a subir 25 pb antes de fin de año.

La temporada de resultados de las empresas estadounidenses está a punto de comenzar y Wall Street ya tiene los deberes sobre la mesa: se prevé que los beneficios del S&P 500 aumenten un 27% en el Q3, y la infraestructura de IA representa más de la mitad de ese crecimiento.
Previsión de la temporada de resultados del equipo de Ben Snider, de Goldman Sachs, publicada el 2 de octubre (citada por TheStreet / Seeking Alpha):
1️⃣ El consenso prevé que el BPA del S&P 500 aumente un 27% interanual en el Q3, frente al aproximadamente 33% registrado en el Q2. El crecimiento se está desacelerando, pero sigue siendo muy sólido en comparación con el promedio de cinco años del 13,3% recopilado por FactSet. La opinión de Goldman Sachs es que la mayoría de las empresas superará las expectativas.
2️⃣ Se prevé que las empresas beneficiadas por la infraestructura de IA aporten más de la mitad del crecimiento de los beneficios; los sectores de tecnologías de la información y energía, en conjunto, contribuirían cerca del 80%.

En dos meses y medio, pérdidas realizadas por 2,3 billones de wones (unos 1.700 millones de dólares).
Lo que generó las pérdidas no fue la IA, sino el instrumento de «apalancamiento 2x».
1️⃣ Qué ocurrió
Los datos que la Autoridad de Supervisión Financiera de Corea del Sur (FSS) presentó ante la Asamblea Nacional y dio a conocer el 6 de octubre muestran que, desde que los ETP apalancados/inversos sobre acciones individuales debutaron el 27 de mayo de este año hasta el 14 de agosto, las pérdidas realizadas de los inversores particulares en las 10 principales firmas de valores sumaron aproximadamente 2,3242 billones de wones.
Atención: la cifra solo incluye las pérdidas de las posiciones ya vendidas; no incluye las pérdidas no realizadas de las posiciones que aún mantienen los inversores, las operaciones en firmas de valores más pequeñas ni las posteriores al 14 de agosto. Es muy probable que la cifra real sea mayor.

Anthropic le ha abierto a Claude un «pase de equipo rojo».
No es un rumor: el 6 de octubre, Anthropic anunció oficialmente en su blog una actualización del Cyber Verification Program (CVP), que fusiona el CVP original con Project Glasswing y establece tres niveles de acceso. Los equipos de seguridad que superen la evaluación pueden disfrutar de menos bloqueos de seguridad en Claude Opus 5.5, Sonnet 5.5 y Mythos 5.1.
1️⃣ ¿Cómo se dividen los tres niveles?
Acceso de defensa: respuesta a incidentes, ingeniería inversa de malware y análisis de vulnerabilidades. Pueden solicitarlo los equipos de seguridad de empresas, los mantenedores de proyectos de código abierto y los investigadores particulares con antecedentes de haber reportado vulnerabilidades. La empresa dice que responderá en unos días.

Así se ve la semana de los ETF de Ethereum: BlackRock es la única que está retirando dinero, mientras que las demás prácticamente miran desde la barrera.
Datos de Farside, 6 de octubre (martes, hora del Este de EE. UU.):
1️⃣ Los ETF spot de Ethereum de EE. UU. registraron una salida neta de 201,9 millones de dólares en un solo día, toda procedente del ETHA de BlackRock; los demás productos cerraron el día en cero.
2️⃣ Ya son 6 días de negociación consecutivos con salidas netas (desde el 29 de septiembre), por un total de unos 408 millones de dólares. En los primeros días, las salidas procedían principalmente del FETH de Fidelity; el último día, ETHA registró de golpe una salida considerable.
3️⃣ Ese mismo día, los ETF spot de Bitcoin registraron, por el contrario, entradas netas de 118,8 millones de dólares. IBIT aportó por sí solo 122 millones, compensando el saldo negativo de unos 89,8 millones del día anterior.

Esta vez, OpenAI no lanzó un modelo nuevo, sino un repositorio de GitHub sobre matemáticas. Y entonces, todo el mundo de las matemáticas se puso a trabajar horas extra para revisar los resultados.
El 6 de octubre, se publicaron simultáneamente la entrada del blog oficial de OpenAI «Sharing AI progress in mathematics» y el repositorio de GitHub openai/math. Las cifras clave:
1️⃣ 722 manuscritos matemáticos, agrupados en 372 familias de resultados, todos generados por un «modelo interno de vanguardia aún no publicado» y publicados bajo la licencia Apache-2.0.
2️⃣ Cómo se obtuvo: en la evaluación se plantearon al modelo unas 4000 preguntas de investigación abiertas; en promedio, cada resultado equivale a unas 3 horas de capacidad de razonamiento de nivel ChatGPT Pro.

Coinbase Pro está de vuelta, pero esta vez no por nostalgia: viene a por los derivados.
En Token2049, en Singapur, el 6 de octubre, Coinbase anunció que relanzará Coinbase Pro antes de fin de año. También confirmó que la integración de Deribit ya se completó y que ambas plataformas se fusionarán para formar Coinbase Global Exchange (The Block / CryptoBriefing / TokenPost).
Primero, dejemos claros los hechos:
1️⃣ El nuevo Pro se plantea como una plataforma única para operar al contado, futuros, perpetuos, opciones y acciones, con el objetivo de lanzarse antes de fin de año.
2️⃣ La integración de Deribit ya se completó: el 1 de octubre, los clientes de Coinbase International Exchange migraron a Deribit y la plataforma anterior pasó a ser de solo lectura (guía de migración de Deribit Support / CryptoSlate).

Los bonos del Estado británicos van a llegar a la cadena de bloques, y esta vez no se trata de una presentación de PowerPoint: ya se ha anunciado el sindicato de colocadores.
El 6 de octubre, el Tesoro del Reino Unido (HM Treasury) anunció que ya se han designado los seis gestores principales conjuntos para la emisión piloto del primer bono del Estado británico «nativo digital», DIGIT (Digital Gilt Instrument): Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest y RBC Capital Markets.
Voy a destacar la información clave:
1️⃣ Fecha: se prevé completar la primera emisión antes del primer trimestre de 2027.
2️⃣ Plataforma: se emitirá en la plataforma HSBC Orion y operará dentro del Digital Securities Sandbox (DSS) del Reino Unido, con liquidación en cadena (on-chain settlement).

La «llave para congelar» stablecoins llega esta vez a los tribunales.
El 5 de octubre, la empresa de pagos transfronterizos Conduit demandó a Tether ante el Tribunal Federal del Distrito Sur de Nueva York (SDNY), con una petición muy concreta: que le devuelva los aproximadamente 2,76 millones de dólares en $USDT que llevan congelados más de un año.
Según la demanda y los reportes de Decrypt y The Block, los hechos son más o menos así:
1️⃣ El 24 de septiembre de 2025, se congeló la billetera de tesorería de Conduit y, desde entonces, no ha podido recibir ni transferir fondos. Conduit afirma que esta billetera equivale a la «cuenta bancaria operativa» de la empresa.
2️⃣ El contexto es que la Policía Federal de Brasil está investigando a una empresa llamada Onix, que anteriormente había usado la plataforma de Conduit. Sin embargo, Conduit sostiene que esta billetera se creó en mayo de 2025, casi un mes después de la última transacción de Onix en la plataforma, que nunca tuvo fondos de Onix y que la Policía Federal de Brasil nunca la mencionó.

Hace apenas dos días apareció en la terminal de Bloomberg y hoy FT ya le pregunta: «¿Quién te regula exactamente?». Este es el precio que paga Hyperliquid por haber salido del nicho.
Según un reportaje de FT del 6 de octubre (del que se hicieron eco BeInCrypto, Bloomingbit y otros):
1️⃣ Hyperliquid Labs confirmó a FT que la empresa está en Singapur. Los documentos de la empresa indican que Singapur es su sede registrada, y las ofertas de empleo más recientes también mencionan una oficina local.
2️⃣ La postura de la MAS es que no sabe si Hyperliquid está regulada por alguna jurisdicción importante. Según personas familiarizadas con el asunto, la MAS no la considera una empresa de Singapur debido a su naturaleza «descentralizada», por lo que queda fuera de su ámbito de competencia.

Subidas de tipos, petróleo a 100 dólares, rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. en máximos de más de 20 años… La respuesta del S&P 500: otro máximo histórico.
1️⃣ Al cierre del martes (6 de octubre), el S&P 500 subió un 0,58 %, hasta cerca de los 7819 puntos, y cerró por primera vez por encima de los 7800. Durante la sesión alcanzó un máximo de 7844.52. Fue el 28.º máximo de cierre del año y encadenó cuatro sesiones al alza.
2️⃣ El Nasdaq subió un 0,45 %, hasta los 27599.79, y cerró en un máximo histórico por segundo día consecutivo; el Dow Jones avanzó un 0,49 %, hasta los 51521.
3️⃣ El S&P 500 acumula una subida de aproximadamente el 14,2 % en lo que va de año, alrededor de un 13,7 % más que cuando comenzó el conflicto con Irán, el 28 de febrero (Dow Jones Market Data).

La ola de las L2 se desvanece y otra cae.
Abstract, la $ETH L2 desarrollada por Igloo, la empresa matriz de Pudgy Penguins, anunció oficialmente que la cadena dejará de funcionar el 15 de diciembre de 2026. Según las propias palabras del equipo, los activos que no se hayan migrado para entonces «serán inaccesibles».
Hace unos días fue Blast; esta vez, Abstract. En cuestión de días, dos soluciones L2 de Ethereum conocidas anunciaron su cierre (Decrypt).
1️⃣ Qué ocurrió
· El equipo anunció el cierre gradual tanto en X como en la página de Migration Hub, tras casi tres años de operaciones
· Hay dos vías de migración: el Migration Hub oficial o el puente nativo; los retiros mediante el puente nativo tardan unas 3 horas

Los hermanos Winklevoss llamaron al ETF directamente WINK; tengo que admitir que esa confianza en el nombre es impresionante 😂
Hoy (6 de octubre), ya se puede ver en SEC EDGAR el documento de registro S-1 del Winklevoss Zcash ETF. Le eché un vistazo al prospectus y seleccioné varios puntos clave:
1️⃣ Activo subyacente: spot $ZEC , tenencia directa de monedas, con cotización prevista en Nasdaq, código WINK
2️⃣ Custodia: Gemini Trust Company (afiliada del Sponsor), todo $ZEC será custodiado por ella
3️⃣ Comisión: tarifa uniforme anual del 0.25%; el Sponsor puede conceder exenciones por etapas, pero no está fijado de forma permanente
4️⃣ Suscripción/reembolso: modelo de suscripción y reembolso en efectivo; el propio documento reconoce que esto añade una capa extra de riesgo de ejecución frente al reembolso en especie