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El día en que Ethereum murió, en términos de crecimiento de precio, puede haber sido el día en que dejó de ser minado. El 15 de septiembre de 2022, Ethereum completó The Merge (La Fusión) y pasó de prueba de trabajo a prueba de participación. Técnicamente, fue una de las mayores actualizaciones de la historia de las criptomonedas. El uso de energía cayó masivamente. La emisión de ETH se redujo drásticamente. El staking se convirtió en el nuevo modelo de seguridad. Los desarrolladores lo llamaron progreso. Pero para el crecimiento del precio, el debate es distinto. Antes de The Merge, Ethereum crecía bajo prueba de trabajo. Los mineros tenían costos. Compraban máquinas, pagaban electricidad, competían por las recompensas de bloque y creaban una demanda industrial real en torno a ETH. Como Bitcoin, Ethereum tenía una economía de producción. El mercado podía entender la escasez, la presión minera y el costo de crear nuevas monedas. Después de la prueba de participación, eso cambió. ETH se volvió más financiero. En lugar de que los mineros lucharan por producir nuevo ETH, los grandes tenedores podían apostar ETH existente y ganar más ETH. Bitcoin todavía tiene prueba de trabajo, halving(s), dificultad de minería, costo de energía y una historia de escasez simple. Ethereum tiene recompensas por staking, liquid staking (staking líquido), restaking, el crecimiento de la capa 2, la actividad de DeFi y la utilidad de contratos inteligentes. Son cosas poderosas, pero son más complejas. La complejidad puede construir tecnología, pero la simplicidad a menudo construye una creencia más fuerte en el mercado. Esto no significa que Ethereum sea inútil. Ethereum sigue liderando en contratos inteligentes, DeFi, actividad de stablecoins, tokenización y la preferencia de los desarrolladores. Pero el crecimiento del precio no se trata solo de tecnología. También se trata de narrativa, escasez, demanda y psicología del inversor. La prueba de participación puede haber hecho a Ethereum más eficiente, pero también desplazó a ETH de un activo minado a un activo generador de rendimiento (yield). Eso cambió la forma en que el mercado lo valora. Quizá The Merge fue la mayor actualización técnica de Ethereum. Quizá también fue el momento en que ETH perdió la única narrativa que podría haberlo hecho subir como Bitcoin. ¿Qué piensas, el proof of stake (prueba de participación) salvó a Ethereum, o debilitó silenciosamente a ETH como un activo de crecimiento de precio a largo plazo? #Ethereum #bitcoin #proofofwork #ProofOfStake

El día en que Ethereum murió, en términos de crecimiento de precio, puede haber sido el día en que dejó de ser minado.

El 15 de septiembre de 2022, Ethereum completó The Merge (La Fusión) y pasó de prueba de trabajo a prueba de participación. Técnicamente, fue una de las mayores actualizaciones de la historia de las criptomonedas. El uso de energía cayó masivamente. La emisión de ETH se redujo drásticamente. El staking se convirtió en el nuevo modelo de seguridad. Los desarrolladores lo llamaron progreso.

Pero para el crecimiento del precio, el debate es distinto.

Antes de The Merge, Ethereum crecía bajo prueba de trabajo. Los mineros tenían costos. Compraban máquinas, pagaban electricidad, competían por las recompensas de bloque y creaban una demanda industrial real en torno a ETH. Como Bitcoin, Ethereum tenía una economía de producción. El mercado podía entender la escasez, la presión minera y el costo de crear nuevas monedas.

Después de la prueba de participación, eso cambió.

ETH se volvió más financiero. En lugar de que los mineros lucharan por producir nuevo ETH, los grandes tenedores podían apostar ETH existente y ganar más ETH.

Bitcoin todavía tiene prueba de trabajo, halving(s), dificultad de minería, costo de energía y una historia de escasez simple. Ethereum tiene recompensas por staking, liquid staking (staking líquido), restaking, el crecimiento de la capa 2, la actividad de DeFi y la utilidad de contratos inteligentes. Son cosas poderosas, pero son más complejas. La complejidad puede construir tecnología, pero la simplicidad a menudo construye una creencia más fuerte en el mercado.

Esto no significa que Ethereum sea inútil. Ethereum sigue liderando en contratos inteligentes, DeFi, actividad de stablecoins, tokenización y la preferencia de los desarrolladores. Pero el crecimiento del precio no se trata solo de tecnología. También se trata de narrativa, escasez, demanda y psicología del inversor.

La prueba de participación puede haber hecho a Ethereum más eficiente, pero también desplazó a ETH de un activo minado a un activo generador de rendimiento (yield). Eso cambió la forma en que el mercado lo valora.

Quizá The Merge fue la mayor actualización técnica de Ethereum. Quizá también fue el momento en que ETH perdió la única narrativa que podría haberlo hecho subir como Bitcoin.

¿Qué piensas, el proof of stake (prueba de participación) salvó a Ethereum, o debilitó silenciosamente a ETH como un activo de crecimiento de precio a largo plazo?

#Ethereum #bitcoin #proofofwork #ProofOfStake

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