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Nada vende entradas como un apocalipsis: y el pánico por la IA no es una excepción.
Ese chico de Anthropic acaba de volverse famoso en el mundo en 2–3 horas. Ahora está encaminado a hacerse muchísimo rico con la narrativa del miedo.
Cuando miras la estructura de incentivos aquí, grita puro bullshit.
A la gente le encantan las historias de catástrofes. ¿Apocalipsis de la IA? Mejor todavía. Consigue clics, financiación, acuerdos para libros y oportunidades para dar charlas. Cuanto más existencial es la amenaza, mayor es el pago.
Mientras tanto, el comercio real de IA — $NVDA, $MSFT, $GOOGL, los hyperscalers, las apuestas de inferencia — sigue subiendo sin parar mientras todos discuten si la AGI acabará con todos nosotros.
No te distraigas con el ruido. Sigue el dinero, no el miedo.
Nada vende entradas como un apocalipsis: y el pánico por la IA no es una excepción.
Ese chico de Anthropic acaba de volverse famoso en el mundo en 2–3 horas. Ahora está encaminado a hacerse muchísimo rico con la narrativa del miedo.
Cuando miras la estructura de incentivos aquí, grita puro bullshit.
A la gente le encantan las historias de catástrofes. ¿Apocalipsis de la IA? Mejor todavía. Consigue clics, financiación, acuerdos para libros y oportunidades para dar charlas. Cuanto más existencial es la amenaza, mayor es el pago.
Mientras tanto, el comercio real de IA — $NVDA, $MSFT, $GOOGL, los hyperscalers, las apuestas de inferencia — sigue subiendo sin parar mientras todos discuten si la AGI acabará con todos nosotros.
No te distraigas con el ruido. Sigue el dinero, no el miedo.
Ese chico de Anthropic acaba de volverse famoso en el mundo en 2–3 horas. Ahora está encaminado a hacerse muchísimo rico con la narrativa del miedo.
Cuando miras la estructura de incentivos aquí, grita puro bullshit.
A la gente le encantan las historias de catástrofes. ¿Apocalipsis de la IA? Mejor todavía. Consigue clics, financiación, acuerdos para libros y oportunidades para dar charlas. Cuanto más existencial es la amenaza, mayor es el pago.
Mientras tanto, el comercio real de IA — $NVDA, $MSFT, $GOOGL, los hyperscalers, las apuestas de inferencia — sigue subiendo sin parar mientras todos discuten si la AGI acabará con todos nosotros.
No te distraigas con el ruido. Sigue el dinero, no el miedo.
544
El IPC llegó en cálido pero no abrasador — y después del ruido inicial, el dólar se está ablandando mientras los activos de riesgo suben.
¿Dónde está el verdadero dolor en este momento? Menos USD, petróleo más barato y las acciones avanzando de forma gradual. Nadie está posicionado para esto, y justo por eso está ocurriendo.
Cuando todos se preparan para un solo resultado, al mercado le encanta dar el zarpazo en la dirección contraria.
El IPC llegó en cálido pero no abrasador — y después del ruido inicial, el dólar se está ablandando mientras los activos de riesgo suben.
¿Dónde está el verdadero dolor en este momento? Menos USD, petróleo más barato y las acciones avanzando de forma gradual. Nadie está posicionado para esto, y justo por eso está ocurriendo.
Cuando todos se preparan para un solo resultado, al mercado le encanta dar el zarpazo en la dirección contraria.
¿Dónde está el verdadero dolor en este momento? Menos USD, petróleo más barato y las acciones avanzando de forma gradual. Nadie está posicionado para esto, y justo por eso está ocurriendo.
Cuando todos se preparan para un solo resultado, al mercado le encanta dar el zarpazo en la dirección contraria.
693
El titular de PPI tiene mala pinta, pero los números principales no son tan malos.
Si mañana el IPC subyacente llega lo bastante suave, la subida de tipos de septiembre de repente se vuelve cuestionable. Es probable que el mercado esté infravalorando ese escenario ahora mismo.
El titular de PPI tiene mala pinta, pero los números principales no son tan malos.
Si mañana el IPC subyacente llega lo bastante suave, la subida de tipos de septiembre de repente se vuelve cuestionable. Es probable que el mercado esté infravalorando ese escenario ahora mismo.
Si mañana el IPC subyacente llega lo bastante suave, la subida de tipos de septiembre de repente se vuelve cuestionable. Es probable que el mercado esté infravalorando ese escenario ahora mismo.
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1.5k
Este es probablemente el burbuja más débil de todas. El trade de dolor es TODAVÍA mayor.
La mayoría de la gente que llama a esto una burbuja ha estado en efectivo o en bonos, esperando el desplome que nunca llegó. Mientras tanto, las acciones siguen subiendo poco a poco gracias a la liquidez, las recompras y a una posición que todavía no está lo bastante estirada como para romperse.
La burbuja real no está en las valoraciones: está en la cantidad de personas convencidas de que vamos a colapsar. Cuando todo el mundo está cubierto, es cauteloso y espera el punto más alto, el mercado simplemente sigue escalando el muro de la preocupación.
Pain trade = sube. No pelees contra la tendencia cuando la liquidez todavía fluye y los bajistas aún están cargados.
Este es probablemente el burbuja más débil de todas. El trade de dolor es TODAVÍA mayor.
La mayoría de la gente que llama a esto una burbuja ha estado en efectivo o en bonos, esperando el desplome que nunca llegó. Mientras tanto, las acciones siguen subiendo poco a poco gracias a la liquidez, las recompras y a una posición que todavía no está lo bastante estirada como para romperse.
La burbuja real no está en las valoraciones: está en la cantidad de personas convencidas de que vamos a colapsar. Cuando todo el mundo está cubierto, es cauteloso y espera el punto más alto, el mercado simplemente sigue escalando el muro de la preocupación.
Pain trade = sube. No pelees contra la tendencia cuando la liquidez todavía fluye y los bajistas aún están cargados.
La mayoría de la gente que llama a esto una burbuja ha estado en efectivo o en bonos, esperando el desplome que nunca llegó. Mientras tanto, las acciones siguen subiendo poco a poco gracias a la liquidez, las recompras y a una posición que todavía no está lo bastante estirada como para romperse.
La burbuja real no está en las valoraciones: está en la cantidad de personas convencidas de que vamos a colapsar. Cuando todo el mundo está cubierto, es cauteloso y espera el punto más alto, el mercado simplemente sigue escalando el muro de la preocupación.
Pain trade = sube. No pelees contra la tendencia cuando la liquidez todavía fluye y los bajistas aún están cargados.
881
Verificado
La escasez de HBM está inflando en silencio los precios de los aceleradores de IA en China entre un 20% y un 50%. Esto es un viento de cola real para $MU, $SKHY y Samsung.
El precio del Ascend 950DT de Huawei sube entre un 20% y un 50% frente a hace dos meses. El chip de 690 de Cambricon está registrando aumentos similares de +20% a +30%. Reuters señaló que el HBM del mercado gris en China puede costar varios múltiplos del precio normal.
Esto no es solo ruido de la cadena de suministro: es poder de fijación de precios estructural. Los proveedores de memoria se están beneficiando de la capacidad limitada de HBM, del auge de la demanda de IA y de las restricciones de exportación que reducen las alternativas en China. Si el HBM sigue ajustado durante 2025, las empresas de memoria podrían experimentar una expansión de márgenes sostenida y un impulso en los ingresos.
Aquí tiene sentido pensar a largo plazo. La inflación es real y está impulsada por el único componente que la IA no puede escalar sin.
La escasez de HBM está inflando en silencio los precios de los aceleradores de IA en China entre un 20% y un 50%. Esto es un viento de cola real para $MU, $SKHY y Samsung.
El precio del Ascend 950DT de Huawei sube entre un 20% y un 50% frente a hace dos meses. El chip de 690 de Cambricon está registrando aumentos similares de +20% a +30%. Reuters señaló que el HBM del mercado gris en China puede costar varios múltiplos del precio normal.
Esto no es solo ruido de la cadena de suministro: es poder de fijación de precios estructural. Los proveedores de memoria se están beneficiando de la capacidad limitada de HBM, del auge de la demanda de IA y de las restricciones de exportación que reducen las alternativas en China. Si el HBM sigue ajustado durante 2025, las empresas de memoria podrían experimentar una expansión de márgenes sostenida y un impulso en los ingresos.
Aquí tiene sentido pensar a largo plazo. La inflación es real y está impulsada por el único componente que la IA no puede escalar sin.
El precio del Ascend 950DT de Huawei sube entre un 20% y un 50% frente a hace dos meses. El chip de 690 de Cambricon está registrando aumentos similares de +20% a +30%. Reuters señaló que el HBM del mercado gris en China puede costar varios múltiplos del precio normal.
Esto no es solo ruido de la cadena de suministro: es poder de fijación de precios estructural. Los proveedores de memoria se están beneficiando de la capacidad limitada de HBM, del auge de la demanda de IA y de las restricciones de exportación que reducen las alternativas en China. Si el HBM sigue ajustado durante 2025, las empresas de memoria podrían experimentar una expansión de márgenes sostenida y un impulso en los ingresos.
Aquí tiene sentido pensar a largo plazo. La inflación es real y está impulsada por el único componente que la IA no puede escalar sin.
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Verificado
Anthropic acaba de publicar su informe de Escenarios Económicos y es una locura. Esto es lo que importa:
1. Su escenario "extremo" hace que el PIB llegue a un crecimiento del 15,4% para 2030. Eso es 7,3x los tipos actuales, ~2,1%. En esencia, lo mismo que Musk repite sobre la IA superando la deuda nacional. No es el escenario base, pero muestra el techo.
2. La inflexión real ocurre entre 2027 y 2028. Los modelos muestran una separación mínima entre 2026-2027, y luego las curvas se curvan con fuerza hacia 2028-2030. Traducción: 2026-2027 = años de construcción (capex alto, FCF bajo). 2028-2030 = aceleración económica (inflexión de la rentabilidad). Coincide perfectamente con los ciclos de capex de $AMZN $META $GOOGL y con sus proyecciones de explosión del FCF posterior a 2028.
3. El desempleo de trabajadores del conocimiento llega al 17,9% en el escenario extremo. En toda la economía, al 11,9%. "Los programadores y los agentes de call center pueden tener que cambiar a electricista y enfermero". RIP, recién graduados en informática. La ironía es brutal.
4. Los salarios no cognitivos (electricistas, construcción, trabajo físico) +33,6% frente al escenario base para 2030. Los trabajadores del conocimiento -11,5%. La inversión es real. El trabajo físico se vuelve escaso y valioso. Hasta que los humanoides escalen, entonces ya veremos.
5. Los ingresos por capital ~81% más altos que sin IA. La productividad explota, el ingreso laboral apenas se mueve y el flujo incremental del PIB va casi por completo al capital. La propiedad > el trabajo. Las acciones de computación, energía, semiconductores, redes, robótica capturan la subida.
TLDR: El PIB va brr. Trabajos de pensamiento = desempleo + compresión salarial. Trabajo físico = prima (por ahora). Acciones de infraestructura de IA = potencial alcista asimétrico. 2027-2028 es la bisagra. Posicionarse en consecuencia.
Anthropic acaba de publicar su informe de Escenarios Económicos y es una locura. Esto es lo que importa:
1. Su escenario "extremo" hace que el PIB llegue a un crecimiento del 15,4% para 2030. Eso es 7,3x los tipos actuales, ~2,1%. En esencia, lo mismo que Musk repite sobre la IA superando la deuda nacional. No es el escenario base, pero muestra el techo.
2. La inflexión real ocurre entre 2027 y 2028. Los modelos muestran una separación mínima entre 2026-2027, y luego las curvas se curvan con fuerza hacia 2028-2030. Traducción: 2026-2027 = años de construcción (capex alto, FCF bajo). 2028-2030 = aceleración económica (inflexión de la rentabilidad). Coincide perfectamente con los ciclos de capex de $AMZN $META $GOOGL y con sus proyecciones de explosión del FCF posterior a 2028.
3. El desempleo de trabajadores del conocimiento llega al 17,9% en el escenario extremo. En toda la economía, al 11,9%. "Los programadores y los agentes de call center pueden tener que cambiar a electricista y enfermero". RIP, recién graduados en informática. La ironía es brutal.
4. Los salarios no cognitivos (electricistas, construcción, trabajo físico) +33,6% frente al escenario base para 2030. Los trabajadores del conocimiento -11,5%. La inversión es real. El trabajo físico se vuelve escaso y valioso. Hasta que los humanoides escalen, entonces ya veremos.
5. Los ingresos por capital ~81% más altos que sin IA. La productividad explota, el ingreso laboral apenas se mueve y el flujo incremental del PIB va casi por completo al capital. La propiedad > el trabajo. Las acciones de computación, energía, semiconductores, redes, robótica capturan la subida.
TLDR: El PIB va brr. Trabajos de pensamiento = desempleo + compresión salarial. Trabajo físico = prima (por ahora). Acciones de infraestructura de IA = potencial alcista asimétrico. 2027-2028 es la bisagra. Posicionarse en consecuencia.
1. Su escenario "extremo" hace que el PIB llegue a un crecimiento del 15,4% para 2030. Eso es 7,3x los tipos actuales, ~2,1%. En esencia, lo mismo que Musk repite sobre la IA superando la deuda nacional. No es el escenario base, pero muestra el techo.
2. La inflexión real ocurre entre 2027 y 2028. Los modelos muestran una separación mínima entre 2026-2027, y luego las curvas se curvan con fuerza hacia 2028-2030. Traducción: 2026-2027 = años de construcción (capex alto, FCF bajo). 2028-2030 = aceleración económica (inflexión de la rentabilidad). Coincide perfectamente con los ciclos de capex de $AMZN $META $GOOGL y con sus proyecciones de explosión del FCF posterior a 2028.
3. El desempleo de trabajadores del conocimiento llega al 17,9% en el escenario extremo. En toda la economía, al 11,9%. "Los programadores y los agentes de call center pueden tener que cambiar a electricista y enfermero". RIP, recién graduados en informática. La ironía es brutal.
4. Los salarios no cognitivos (electricistas, construcción, trabajo físico) +33,6% frente al escenario base para 2030. Los trabajadores del conocimiento -11,5%. La inversión es real. El trabajo físico se vuelve escaso y valioso. Hasta que los humanoides escalen, entonces ya veremos.
5. Los ingresos por capital ~81% más altos que sin IA. La productividad explota, el ingreso laboral apenas se mueve y el flujo incremental del PIB va casi por completo al capital. La propiedad > el trabajo. Las acciones de computación, energía, semiconductores, redes, robótica capturan la subida.
TLDR: El PIB va brr. Trabajos de pensamiento = desempleo + compresión salarial. Trabajo físico = prima (por ahora). Acciones de infraestructura de IA = potencial alcista asimétrico. 2027-2028 es la bisagra. Posicionarse en consecuencia.
800
El posicionamiento te dice todo ahora mismo. Con todo el caos desarrollándose, el dólar no puede encontrar una demanda — eso es increíble.
$EURUSD subiendo es la operación obvia aquí. Lo mismo con $USDJPY cayendo.
Cuando el billete verde no logra recuperarse ni con este panorama, sabes hacia dónde se inclina el dinero inteligente. Los flujos de divisas importan más que los titulares.
El posicionamiento te dice todo ahora mismo. Con todo el caos desarrollándose, el dólar no puede encontrar una demanda — eso es increíble.
$EURUSD subiendo es la operación obvia aquí. Lo mismo con $USDJPY cayendo.
Cuando el billete verde no logra recuperarse ni con este panorama, sabes hacia dónde se inclina el dinero inteligente. Los flujos de divisas importan más que los titulares.
$EURUSD subiendo es la operación obvia aquí. Lo mismo con $USDJPY cayendo.
Cuando el billete verde no logra recuperarse ni con este panorama, sabes hacia dónde se inclina el dinero inteligente. Los flujos de divisas importan más que los titulares.
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425
Aquí estoy siguiendo de cerca los spreads de cracking. China ha estado aumentando la capacidad de refinación, lo que ayuda a cubrir el déficit global de oferta — pero lo están haciendo comprando más crudo por su cuenta. Así que simplemente estás desplazando el cuello de botella.
Ahora mismo no hay un escenario limpio ni alcista ni bajista. Ambos escenarios son un fastidio a menos que logremos un avance geopolítico en Oriente Medio o en Ucrania. Hasta entonces, los mercados de energía se quedan atascados en este incómodo punto medio.
Si los cracks empujan a nuevos máximos, confirma que los márgenes de refinación siguen apretados y que la oferta de diésel/gasolina no ha alcanzado. Eso es una señal de alerta macro para la inflación y el gasto del consumidor.
Mantén un ojo en $USO, $XLE y en los gráficos de crack spreads. Esto aún no está resuelto.
Aquí estoy siguiendo de cerca los spreads de cracking. China ha estado aumentando la capacidad de refinación, lo que ayuda a cubrir el déficit global de oferta — pero lo están haciendo comprando más crudo por su cuenta. Así que simplemente estás desplazando el cuello de botella.
Ahora mismo no hay un escenario limpio ni alcista ni bajista. Ambos escenarios son un fastidio a menos que logremos un avance geopolítico en Oriente Medio o en Ucrania. Hasta entonces, los mercados de energía se quedan atascados en este incómodo punto medio.
Si los cracks empujan a nuevos máximos, confirma que los márgenes de refinación siguen apretados y que la oferta de diésel/gasolina no ha alcanzado. Eso es una señal de alerta macro para la inflación y el gasto del consumidor.
Mantén un ojo en $USO, $XLE y en los gráficos de crack spreads. Esto aún no está resuelto.
Ahora mismo no hay un escenario limpio ni alcista ni bajista. Ambos escenarios son un fastidio a menos que logremos un avance geopolítico en Oriente Medio o en Ucrania. Hasta entonces, los mercados de energía se quedan atascados en este incómodo punto medio.
Si los cracks empujan a nuevos máximos, confirma que los márgenes de refinación siguen apretados y que la oferta de diésel/gasolina no ha alcanzado. Eso es una señal de alerta macro para la inflación y el gasto del consumidor.
Mantén un ojo en $USO, $XLE y en los gráficos de crack spreads. Esto aún no está resuelto.
60
Goldman Sachs acaba de mejorar de forma masiva sus previsiones del mercado de módulos ópticos — y las cifras son impresionantes:
2026: 67,7 mil M$ (+33% de revisión)
2027: 131,4 mil M$ (+81% de revisión)
2028: 148,5 mil M$ (+115% de revisión)
Para el NVDA Rubin Ultra, ahora están modelando muchos más módulos ópticos por GPU:
1,6T: 0 → 2 módulos
3,2T: 3 → 5 módulos
También elevaron su previsión para 2027 de los chips 1.6T+ en un 61%, con la penetración de la fotónica de silicio alcanzando el 80%.
Traducción: Más contenido óptico por chip = más láseres CW, más sustratos SOI y muchísimos proveedores de componentes ópticos felices.
Esto no es solo un avance incremental — es un cambio estructural en el gasto de infraestructura de IA. Si GS tiene razón, la cadena de suministro óptica está a punto de experimentar un crecimiento explosivo de la demanda vinculado directamente a las próximas arquitecturas de GPU.
Vigila de cerca las apuestas del sector óptico. Esta actualización aún no está reflejada en el precio.
Goldman Sachs acaba de mejorar de forma masiva sus previsiones del mercado de módulos ópticos — y las cifras son impresionantes:
2026: 67,7 mil M$ (+33% de revisión)
2027: 131,4 mil M$ (+81% de revisión)
2028: 148,5 mil M$ (+115% de revisión)
Para el NVDA Rubin Ultra, ahora están modelando muchos más módulos ópticos por GPU:
1,6T: 0 → 2 módulos
3,2T: 3 → 5 módulos
También elevaron su previsión para 2027 de los chips 1.6T+ en un 61%, con la penetración de la fotónica de silicio alcanzando el 80%.
Traducción: Más contenido óptico por chip = más láseres CW, más sustratos SOI y muchísimos proveedores de componentes ópticos felices.
Esto no es solo un avance incremental — es un cambio estructural en el gasto de infraestructura de IA. Si GS tiene razón, la cadena de suministro óptica está a punto de experimentar un crecimiento explosivo de la demanda vinculado directamente a las próximas arquitecturas de GPU.
Vigila de cerca las apuestas del sector óptico. Esta actualización aún no está reflejada en el precio.
2026: 67,7 mil M$ (+33% de revisión)
2027: 131,4 mil M$ (+81% de revisión)
2028: 148,5 mil M$ (+115% de revisión)
Para el NVDA Rubin Ultra, ahora están modelando muchos más módulos ópticos por GPU:
1,6T: 0 → 2 módulos
3,2T: 3 → 5 módulos
También elevaron su previsión para 2027 de los chips 1.6T+ en un 61%, con la penetración de la fotónica de silicio alcanzando el 80%.
Traducción: Más contenido óptico por chip = más láseres CW, más sustratos SOI y muchísimos proveedores de componentes ópticos felices.
Esto no es solo un avance incremental — es un cambio estructural en el gasto de infraestructura de IA. Si GS tiene razón, la cadena de suministro óptica está a punto de experimentar un crecimiento explosivo de la demanda vinculado directamente a las próximas arquitecturas de GPU.
Vigila de cerca las apuestas del sector óptico. Esta actualización aún no está reflejada en el precio.
181
Verificado
$AMZN acaba de cerrar un acuerdo con $QCOM: Amazon obtiene warrants para comprar ~4.000 millones de dólares en acciones de Qualcomm. Esto está vinculado a una asociación de silicio a medida por un valor de hasta 60.000 millones de dólares en ingresos por hitos.
El portafolio de capital de Amazon empieza a parecer un ETF de semiconductores. Ya tienen participaciones/warrants en AlChip, $MRVL, $ALAB, $AAOI y ahora $QCOM. A este ritmo, Amazon podría tener más exposición a chips que $NVDA.
Esto es un ganar-ganar, pero se inclina más a favor de Qualcomm. Consiguen un socio hyperscaler masivo asegurado para silicio personalizado, además de que Amazon se convierte en un accionista estratégico: alineación de intereses en el nivel más alto.
Amazon sigue integrándose verticalmente y reduciendo riesgos en las cadenas de suministro. Qualcomm obtiene visibilidad de ingresos a largo plazo y un respaldo con “bolsillo profundo”. Asignación de capital inteligente en ambos lados.
$AMZN acaba de cerrar un acuerdo con $QCOM: Amazon obtiene warrants para comprar ~4.000 millones de dólares en acciones de Qualcomm. Esto está vinculado a una asociación de silicio a medida por un valor de hasta 60.000 millones de dólares en ingresos por hitos.
El portafolio de capital de Amazon empieza a parecer un ETF de semiconductores. Ya tienen participaciones/warrants en AlChip, $MRVL, $ALAB, $AAOI y ahora $QCOM. A este ritmo, Amazon podría tener más exposición a chips que $NVDA.
Esto es un ganar-ganar, pero se inclina más a favor de Qualcomm. Consiguen un socio hyperscaler masivo asegurado para silicio personalizado, además de que Amazon se convierte en un accionista estratégico: alineación de intereses en el nivel más alto.
Amazon sigue integrándose verticalmente y reduciendo riesgos en las cadenas de suministro. Qualcomm obtiene visibilidad de ingresos a largo plazo y un respaldo con “bolsillo profundo”. Asignación de capital inteligente en ambos lados.
El portafolio de capital de Amazon empieza a parecer un ETF de semiconductores. Ya tienen participaciones/warrants en AlChip, $MRVL, $ALAB, $AAOI y ahora $QCOM. A este ritmo, Amazon podría tener más exposición a chips que $NVDA.
Esto es un ganar-ganar, pero se inclina más a favor de Qualcomm. Consiguen un socio hyperscaler masivo asegurado para silicio personalizado, además de que Amazon se convierte en un accionista estratégico: alineación de intereses en el nivel más alto.
Amazon sigue integrándose verticalmente y reduciendo riesgos en las cadenas de suministro. Qualcomm obtiene visibilidad de ingresos a largo plazo y un respaldo con “bolsillo profundo”. Asignación de capital inteligente en ambos lados.
694
Verificado
Los hutíes acaban de escalar al refinar la infraestructura: ahora es el tercer frente.
Todos están pendientes de los precios del crudo, pero ahí no es donde aprieta la presión. La capacidad de refinación es el verdadero cuello de botella. Puedes tener todo el petróleo del mundo, pero si no puedes procesarlo en gasolina, diésel, combustible para aviones, no sirve de nada.
Este es un punto de estrangulamiento estructural. Los refinadores ya estaban operando con márgenes ajustados y cerca de los límites de capacidad en regiones clave. ¿Y ahora sumamos el riesgo geopolítico a los centros críticos de refinación?
Mira los diferenciales de cracking (los márgenes de refinación) más que el propio crudo. Si se golpea o amenaza la capacidad de refinación, verás que suben los precios de la gasolina y el diésel incluso si el $WTI se mantiene plano.
Esto ya no es solo una historia de petróleo: es una historia de infraestructura y cadena de suministro. Y esas cosas tardan mucho más en arreglarse que una interrupción temporal del suministro de crudo.
Los hutíes acaban de escalar al refinar la infraestructura: ahora es el tercer frente.
Todos están pendientes de los precios del crudo, pero ahí no es donde aprieta la presión. La capacidad de refinación es el verdadero cuello de botella. Puedes tener todo el petróleo del mundo, pero si no puedes procesarlo en gasolina, diésel, combustible para aviones, no sirve de nada.
Este es un punto de estrangulamiento estructural. Los refinadores ya estaban operando con márgenes ajustados y cerca de los límites de capacidad en regiones clave. ¿Y ahora sumamos el riesgo geopolítico a los centros críticos de refinación?
Mira los diferenciales de cracking (los márgenes de refinación) más que el propio crudo. Si se golpea o amenaza la capacidad de refinación, verás que suben los precios de la gasolina y el diésel incluso si el $WTI se mantiene plano.
Esto ya no es solo una historia de petróleo: es una historia de infraestructura y cadena de suministro. Y esas cosas tardan mucho más en arreglarse que una interrupción temporal del suministro de crudo.
Todos están pendientes de los precios del crudo, pero ahí no es donde aprieta la presión. La capacidad de refinación es el verdadero cuello de botella. Puedes tener todo el petróleo del mundo, pero si no puedes procesarlo en gasolina, diésel, combustible para aviones, no sirve de nada.
Este es un punto de estrangulamiento estructural. Los refinadores ya estaban operando con márgenes ajustados y cerca de los límites de capacidad en regiones clave. ¿Y ahora sumamos el riesgo geopolítico a los centros críticos de refinación?
Mira los diferenciales de cracking (los márgenes de refinación) más que el propio crudo. Si se golpea o amenaza la capacidad de refinación, verás que suben los precios de la gasolina y el diésel incluso si el $WTI se mantiene plano.
Esto ya no es solo una historia de petróleo: es una historia de infraestructura y cadena de suministro. Y esas cosas tardan mucho más en arreglarse que una interrupción temporal del suministro de crudo.
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1.2k
La memoria heredada (legacy memory) está rompiéndose absolutamente ahora mismo y nadie está hablando de ello.
$INTC sube los precios de CPU para PC un 10% en octubre (según Digitimes). El mercado podría finalmente darse cuenta.
Pero, ¿cuál es la historia real? Los ingresos de la memoria heredada yendo en vertical:
📈 ESMT: +605% interanual (Y/Y), +16,4% mes a mes (M/M)
📈 Etron: +525% Y/Y, +6,4% M/M (el presidente ve impulso hasta 2028-2030)
📈 Winbond: +289% Y/Y, +2% M/M (el presidente dice que 2027 estará más ajustado que 2026)
📈 Macronix: +218% Y/Y, +5,4% M/M (SLC NAND, eMMC y NOR están todos ajustados)
Los márgenes brutos también están expandiéndose con fuerza. Los números de utilidad operativa son incluso más ridículos.
Algunos de estos valores cotizan con un PER adelantado de 2-3x según las tasas actuales. ¿Crees que los crecimientos de ingresos de 80-100% son una locura? Esta es la asimetría real.
Yo prefiero una apuesta de memoria con un PER de 2-3x en un ciclo con oferta limitada antes que una acción tipo “dividendo” sin crecimiento con PER de 16x, cualquier día.
La memoria heredada = value investing en esteroides ahora mismo. Si no estás vigilando este espacio, te estás perdiendo uno de los montajes más limpios en semiconductores.
La memoria heredada (legacy memory) está rompiéndose absolutamente ahora mismo y nadie está hablando de ello.
$INTC sube los precios de CPU para PC un 10% en octubre (según Digitimes). El mercado podría finalmente darse cuenta.
Pero, ¿cuál es la historia real? Los ingresos de la memoria heredada yendo en vertical:
📈 ESMT: +605% interanual (Y/Y), +16,4% mes a mes (M/M)
📈 Etron: +525% Y/Y, +6,4% M/M (el presidente ve impulso hasta 2028-2030)
📈 Winbond: +289% Y/Y, +2% M/M (el presidente dice que 2027 estará más ajustado que 2026)
📈 Macronix: +218% Y/Y, +5,4% M/M (SLC NAND, eMMC y NOR están todos ajustados)
Los márgenes brutos también están expandiéndose con fuerza. Los números de utilidad operativa son incluso más ridículos.
Algunos de estos valores cotizan con un PER adelantado de 2-3x según las tasas actuales. ¿Crees que los crecimientos de ingresos de 80-100% son una locura? Esta es la asimetría real.
Yo prefiero una apuesta de memoria con un PER de 2-3x en un ciclo con oferta limitada antes que una acción tipo “dividendo” sin crecimiento con PER de 16x, cualquier día.
La memoria heredada = value investing en esteroides ahora mismo. Si no estás vigilando este espacio, te estás perdiendo uno de los montajes más limpios en semiconductores.
$INTC sube los precios de CPU para PC un 10% en octubre (según Digitimes). El mercado podría finalmente darse cuenta.
Pero, ¿cuál es la historia real? Los ingresos de la memoria heredada yendo en vertical:
📈 ESMT: +605% interanual (Y/Y), +16,4% mes a mes (M/M)
📈 Etron: +525% Y/Y, +6,4% M/M (el presidente ve impulso hasta 2028-2030)
📈 Winbond: +289% Y/Y, +2% M/M (el presidente dice que 2027 estará más ajustado que 2026)
📈 Macronix: +218% Y/Y, +5,4% M/M (SLC NAND, eMMC y NOR están todos ajustados)
Los márgenes brutos también están expandiéndose con fuerza. Los números de utilidad operativa son incluso más ridículos.
Algunos de estos valores cotizan con un PER adelantado de 2-3x según las tasas actuales. ¿Crees que los crecimientos de ingresos de 80-100% son una locura? Esta es la asimetría real.
Yo prefiero una apuesta de memoria con un PER de 2-3x en un ciclo con oferta limitada antes que una acción tipo “dividendo” sin crecimiento con PER de 16x, cualquier día.
La memoria heredada = value investing en esteroides ahora mismo. Si no estás vigilando este espacio, te estás perdiendo uno de los montajes más limpios en semiconductores.
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Espera... ¿acabamos de crear un cuello de botella de IA de forma accidental para el sucesor de Warren Buffett, Greg Abel?
El próximo CEO de $BRK.B podría estar recibiendo la información (redpilled) sobre las limitaciones de infraestructura en tiempo real. Si Abel está viendo lo que estamos viendo —centros de datos al límite, redes eléctricas forzadas, capex disparándose— probablemente esté replanteándose por completo el relato de que “la IA nos salvará a todos”.
Buffett se mantuvo alejado de la tecnología durante décadas porque no la entendía. Abel podría mantenerse alejado porque la entiende demasiado bien. El auge de la IA es real, pero también lo son los límites físicos. Cobre, energía, refrigeración, chips: todo está bloqueado por cuellos de botella.
Esto podría influir en cómo Berkshire asigna capital en la próxima década. Si Abel es escéptico con las apuestas de infraestructura de IA, eso es una señal enorme de por dónde el dinero inteligente quizá NO vaya.
Espera... ¿acabamos de crear un cuello de botella de IA de forma accidental para el sucesor de Warren Buffett, Greg Abel?
El próximo CEO de $BRK.B podría estar recibiendo la información (redpilled) sobre las limitaciones de infraestructura en tiempo real. Si Abel está viendo lo que estamos viendo —centros de datos al límite, redes eléctricas forzadas, capex disparándose— probablemente esté replanteándose por completo el relato de que “la IA nos salvará a todos”.
Buffett se mantuvo alejado de la tecnología durante décadas porque no la entendía. Abel podría mantenerse alejado porque la entiende demasiado bien. El auge de la IA es real, pero también lo son los límites físicos. Cobre, energía, refrigeración, chips: todo está bloqueado por cuellos de botella.
Esto podría influir en cómo Berkshire asigna capital en la próxima década. Si Abel es escéptico con las apuestas de infraestructura de IA, eso es una señal enorme de por dónde el dinero inteligente quizá NO vaya.
El próximo CEO de $BRK.B podría estar recibiendo la información (redpilled) sobre las limitaciones de infraestructura en tiempo real. Si Abel está viendo lo que estamos viendo —centros de datos al límite, redes eléctricas forzadas, capex disparándose— probablemente esté replanteándose por completo el relato de que “la IA nos salvará a todos”.
Buffett se mantuvo alejado de la tecnología durante décadas porque no la entendía. Abel podría mantenerse alejado porque la entiende demasiado bien. El auge de la IA es real, pero también lo son los límites físicos. Cobre, energía, refrigeración, chips: todo está bloqueado por cuellos de botella.
Esto podría influir en cómo Berkshire asigna capital en la próxima década. Si Abel es escéptico con las apuestas de infraestructura de IA, eso es una señal enorme de por dónde el dinero inteligente quizá NO vaya.
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USDJPY cayendo con fuerza ahora mismo. Este movimiento importa.
Si este rompimiento se mantiene, estamos viendo un cambio en la dinámica del carry trade que ha estado sosteniendo a los activos de riesgo. La fortaleza del yen = liquidación de posiciones apalancadas = posible volatilidad en las acciones.
Tiene sentido estar corto en dólares aquí, especialmente frente al yen. Observa cómo esto encaja en el panorama macro más amplio: expectativas de pausa de la Fed + rumores de un cambio de política del BoJ = la debilidad del dólar se acelera.
Esto no es solo un movimiento de divisas. Es una señal de liquidez.
USDJPY cayendo con fuerza ahora mismo. Este movimiento importa.
Si este rompimiento se mantiene, estamos viendo un cambio en la dinámica del carry trade que ha estado sosteniendo a los activos de riesgo. La fortaleza del yen = liquidación de posiciones apalancadas = posible volatilidad en las acciones.
Tiene sentido estar corto en dólares aquí, especialmente frente al yen. Observa cómo esto encaja en el panorama macro más amplio: expectativas de pausa de la Fed + rumores de un cambio de política del BoJ = la debilidad del dólar se acelera.
Esto no es solo un movimiento de divisas. Es una señal de liquidez.
Si este rompimiento se mantiene, estamos viendo un cambio en la dinámica del carry trade que ha estado sosteniendo a los activos de riesgo. La fortaleza del yen = liquidación de posiciones apalancadas = posible volatilidad en las acciones.
Tiene sentido estar corto en dólares aquí, especialmente frente al yen. Observa cómo esto encaja en el panorama macro más amplio: expectativas de pausa de la Fed + rumores de un cambio de política del BoJ = la debilidad del dólar se acelera.
Esto no es solo un movimiento de divisas. Es una señal de liquidez.
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Verificado
Los chips de memoria podrían ser la única clase de activo en la que los inversores ruegan por escasez y subidas de precios 🧠📈
Las existencias de Samsung/$SKHY acaban de caer por debajo de 10 días de suministro. KB Securities ahora prevé "las condiciones de oferta de memoria más ajustadas de la historia" para el próximo año.
Aquí está la parte increíble: la cuota de los costes de infraestructura de IA atribuible a la memoria podría saltar del 40% este año a más del 57% el próximo. Algunas previsiones como TrendForce apuntan al 68% del capex total de los hyperscalers. Eso no es crecimiento incremental: es dominio estructural.
Tanto $SKHY como Samsung han caído un 38% desde sus máximos en los últimos 3 meses. Los ratios PER a futuro ahora están en torno a 3x las ganancias del próximo año. Si la oferta sigue tan ajustada y el gasto en infraestructura de IA sigue acelerándose, eso es una configuración profundamente asimétrica.
Phison también señaló una oferta de NAND extremadamente ajustada de cara a 2027. Algunos fabricantes chinos de módulos para consumo ya están liquidando inventario debido al fuerte aumento de los precios de la NAND, que Phison está recogiendo con descuento. Así que sí, las caídas localizadas de precios pueden coexistir con escasez más amplia, pero la tendencia macro es clara: la oferta no está manteniendo el ritmo.
La lectura para $MU y $SNDK parece constructiva. Si la memoria se convierte en el cuello de botella para escalar la infraestructura de IA, el poder de fijación de precios se desplaza con fuerza hacia el lado de la oferta. 2025-2027 podría ser un impulso de varios años para los valores de memoria si esta tesis se cumple.
Las acciones de memoria del KOSPI podrían ser ahora mismo la operación más odiada, que suele ser cuando aparece la asimetría.
Los chips de memoria podrían ser la única clase de activo en la que los inversores ruegan por escasez y subidas de precios 🧠📈
Las existencias de Samsung/$SKHY acaban de caer por debajo de 10 días de suministro. KB Securities ahora prevé "las condiciones de oferta de memoria más ajustadas de la historia" para el próximo año.
Aquí está la parte increíble: la cuota de los costes de infraestructura de IA atribuible a la memoria podría saltar del 40% este año a más del 57% el próximo. Algunas previsiones como TrendForce apuntan al 68% del capex total de los hyperscalers. Eso no es crecimiento incremental: es dominio estructural.
Tanto $SKHY como Samsung han caído un 38% desde sus máximos en los últimos 3 meses. Los ratios PER a futuro ahora están en torno a 3x las ganancias del próximo año. Si la oferta sigue tan ajustada y el gasto en infraestructura de IA sigue acelerándose, eso es una configuración profundamente asimétrica.
Phison también señaló una oferta de NAND extremadamente ajustada de cara a 2027. Algunos fabricantes chinos de módulos para consumo ya están liquidando inventario debido al fuerte aumento de los precios de la NAND, que Phison está recogiendo con descuento. Así que sí, las caídas localizadas de precios pueden coexistir con escasez más amplia, pero la tendencia macro es clara: la oferta no está manteniendo el ritmo.
La lectura para $MU y $SNDK parece constructiva. Si la memoria se convierte en el cuello de botella para escalar la infraestructura de IA, el poder de fijación de precios se desplaza con fuerza hacia el lado de la oferta. 2025-2027 podría ser un impulso de varios años para los valores de memoria si esta tesis se cumple.
Las acciones de memoria del KOSPI podrían ser ahora mismo la operación más odiada, que suele ser cuando aparece la asimetría.
Las existencias de Samsung/$SKHY acaban de caer por debajo de 10 días de suministro. KB Securities ahora prevé "las condiciones de oferta de memoria más ajustadas de la historia" para el próximo año.
Aquí está la parte increíble: la cuota de los costes de infraestructura de IA atribuible a la memoria podría saltar del 40% este año a más del 57% el próximo. Algunas previsiones como TrendForce apuntan al 68% del capex total de los hyperscalers. Eso no es crecimiento incremental: es dominio estructural.
Tanto $SKHY como Samsung han caído un 38% desde sus máximos en los últimos 3 meses. Los ratios PER a futuro ahora están en torno a 3x las ganancias del próximo año. Si la oferta sigue tan ajustada y el gasto en infraestructura de IA sigue acelerándose, eso es una configuración profundamente asimétrica.
Phison también señaló una oferta de NAND extremadamente ajustada de cara a 2027. Algunos fabricantes chinos de módulos para consumo ya están liquidando inventario debido al fuerte aumento de los precios de la NAND, que Phison está recogiendo con descuento. Así que sí, las caídas localizadas de precios pueden coexistir con escasez más amplia, pero la tendencia macro es clara: la oferta no está manteniendo el ritmo.
La lectura para $MU y $SNDK parece constructiva. Si la memoria se convierte en el cuello de botella para escalar la infraestructura de IA, el poder de fijación de precios se desplaza con fuerza hacia el lado de la oferta. 2025-2027 podría ser un impulso de varios años para los valores de memoria si esta tesis se cumple.
Las acciones de memoria del KOSPI podrían ser ahora mismo la operación más odiada, que suele ser cuando aparece la asimetría.
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Toda la atención está puesta en el dato de inflación de la próxima semana: podría ser el único dato que cambie por completo la narrativa. Las esperanzas de un giro de la Fed, las expectativas sobre las tasas, los rendimientos de los bonos, los múltiplos de las acciones... todo depende de esta cifra. Si sale más alta de lo esperado, los activos de riesgo se desploman. Si se enfría más de lo previsto por el consenso, quizá por fin veamos ese rally de alivio que todos han estado esperando. Un solo dato, implicaciones enormes. Posicionándose en consecuencia.
Toda la atención está puesta en el dato de inflación de la próxima semana: podría ser el único dato que cambie por completo la narrativa. Las esperanzas de un giro de la Fed, las expectativas sobre las tasas, los rendimientos de los bonos, los múltiplos de las acciones... todo depende de esta cifra. Si sale más alta de lo esperado, los activos de riesgo se desploman. Si se enfría más de lo previsto por el consenso, quizá por fin veamos ese rally de alivio que todos han estado esperando. Un solo dato, implicaciones enormes. Posicionándose en consecuencia.
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Las acciones de hardware y semiconductores parecen estar al menos un 50% infravaloradas en los niveles actuales.
La liquidación ha sido brutal, pero la desconexión entre los fundamentales y la acción del precio está alcanzando niveles extremos. Si crees en la tesis del despliegue de la infraestructura de IA, aquí es donde empiezas a aumentar gradualmente la exposición.
Los semiconductores son la base de la próxima década: centros de datos, chips de IA, computación en el borde, vehículos autónomos. El ciclo de capex no está terminando, apenas está comenzando.
El mercado está descontando un aterrizaje brusco + un colapso de la demanda. Pero los hyperscalers no están recortando el gasto en IA, lo están acelerando. $NVDA $AMD $AVGO $TSM — todos parecen configuraciones asimétricas aquí si puedes تحملar la volatilidad.
Las acciones de hardware y semiconductores parecen estar al menos un 50% infravaloradas en los niveles actuales.
La liquidación ha sido brutal, pero la desconexión entre los fundamentales y la acción del precio está alcanzando niveles extremos. Si crees en la tesis del despliegue de la infraestructura de IA, aquí es donde empiezas a aumentar gradualmente la exposición.
Los semiconductores son la base de la próxima década: centros de datos, chips de IA, computación en el borde, vehículos autónomos. El ciclo de capex no está terminando, apenas está comenzando.
El mercado está descontando un aterrizaje brusco + un colapso de la demanda. Pero los hyperscalers no están recortando el gasto en IA, lo están acelerando. $NVDA $AMD $AVGO $TSM — todos parecen configuraciones asimétricas aquí si puedes تحملar la volatilidad.
La liquidación ha sido brutal, pero la desconexión entre los fundamentales y la acción del precio está alcanzando niveles extremos. Si crees en la tesis del despliegue de la infraestructura de IA, aquí es donde empiezas a aumentar gradualmente la exposición.
Los semiconductores son la base de la próxima década: centros de datos, chips de IA, computación en el borde, vehículos autónomos. El ciclo de capex no está terminando, apenas está comenzando.
El mercado está descontando un aterrizaje brusco + un colapso de la demanda. Pero los hyperscalers no están recortando el gasto en IA, lo están acelerando. $NVDA $AMD $AVGO $TSM — todos parecen configuraciones asimétricas aquí si puedes تحملar la volatilidad.
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Verificado
Déjame explicarlo claramente:
$NVDA con suministro limitado — podría alcanzar un crecimiento de ingresos de más del 100% si tuvieran los chips
Los ingresos de IA de $AVGO creciendo más del 100% interanual durante los próximos 2 años, subiendo de ~50 mil millones de dólares a 230 mil millones de dólares
OpenAI Astra aplastando los benchmarks de AGI y ahora entrenándose a sí mismo
$MSFT / $GOOGL / $AMZN diciendo que la demanda de cómputo está fuera de control hasta el próximo año. Nvidia proyectando 1,3 billones de dólares en capex para 2027.
Las cadenas de suministro lo confirman: Samsung tiene asegurado el 70% de la capacidad hasta 2031. Powertech tiene su empaquetado avanzado completamente reservado hasta 2030. Incluso actores tradicionales como Winbond están aceptando asignaciones para 2029-2030.
Los mercados siempre se asustan temporalmente. Los titulares macro asustan a la gente. Pero la evidencia está frente a tus ojos.
¿Cómo puede alguien no pensar que las acciones de IA van brrr?
Déjame explicarlo claramente:
$NVDA con suministro limitado — podría alcanzar un crecimiento de ingresos de más del 100% si tuvieran los chips
Los ingresos de IA de $AVGO creciendo más del 100% interanual durante los próximos 2 años, subiendo de ~50 mil millones de dólares a 230 mil millones de dólares
OpenAI Astra aplastando los benchmarks de AGI y ahora entrenándose a sí mismo
$MSFT / $GOOGL / $AMZN diciendo que la demanda de cómputo está fuera de control hasta el próximo año. Nvidia proyectando 1,3 billones de dólares en capex para 2027.
Las cadenas de suministro lo confirman: Samsung tiene asegurado el 70% de la capacidad hasta 2031. Powertech tiene su empaquetado avanzado completamente reservado hasta 2030. Incluso actores tradicionales como Winbond están aceptando asignaciones para 2029-2030.
Los mercados siempre se asustan temporalmente. Los titulares macro asustan a la gente. Pero la evidencia está frente a tus ojos.
¿Cómo puede alguien no pensar que las acciones de IA van brrr?
$NVDA con suministro limitado — podría alcanzar un crecimiento de ingresos de más del 100% si tuvieran los chips
Los ingresos de IA de $AVGO creciendo más del 100% interanual durante los próximos 2 años, subiendo de ~50 mil millones de dólares a 230 mil millones de dólares
OpenAI Astra aplastando los benchmarks de AGI y ahora entrenándose a sí mismo
$MSFT / $GOOGL / $AMZN diciendo que la demanda de cómputo está fuera de control hasta el próximo año. Nvidia proyectando 1,3 billones de dólares en capex para 2027.
Las cadenas de suministro lo confirman: Samsung tiene asegurado el 70% de la capacidad hasta 2031. Powertech tiene su empaquetado avanzado completamente reservado hasta 2030. Incluso actores tradicionales como Winbond están aceptando asignaciones para 2029-2030.
Los mercados siempre se asustan temporalmente. Los titulares macro asustan a la gente. Pero la evidencia está frente a tus ojos.
¿Cómo puede alguien no pensar que las acciones de IA van brrr?
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Según se informa, China detuvo algunas exportaciones de tierras raras hacia EE. UU.; no es una prohibición total, pero sí lo suficientemente específica como para importar.
Japón es el “canario en la mina de carbón” aquí. Obtiene prácticamente todo el disprosio y el terbierio de China, y los datos de exportación de junio mostraron cero envíos de galio, disprosio, terbierio y itrio a Japón. Shin-Etsu Chemical suspendió nuevos pedidos de imanes que contienen disprosio. Proterial no recibió licencias de exportación para disprosio chino el mes pasado.
China no está cortando el suministro a EE. UU. directamente: está ahogando el de Japón, que se canaliza hacia las cadenas de suministro estadounidenses. Un clásico juego de influencia por el eslabón anterior.
$LYC.AX (Lynas Rare Earths) ahora es clave: Japón aseguró el 75% de la producción de tierras raras de Lynas de las categorías media/pesada (8 toneladas de disprosio + terbierio en el 1T). Japón también tiene ~16 millones de toneladas de lodo marino profundo rico en tierras raras, pero la comercialización no ocurrirá hasta después de 2028.
Mientras tanto, China permite selectivamente algunas exportaciones directas (p. ej., $AXTI → $LITE) para mantener viva la relación comercial EE. UU.-China, usando las disrupciones como palanca. A principios de este año, redujeron el ritmo del tungsteno (tensionando el suministro de WF6 para los fabricantes de chips japoneses) y del indio (usado en sustratos InP por Sumitomo/JX).
Japón tiene monopolios en sustratos ABF y otros materiales críticos: ¿se desquitará? No está claro. Pero el reloj corre. China avanza a toda velocidad hacia la autosuficiencia en semiconductores, y EE. UU./Japón tienen que decidir qué tan agresivamente quieren pelearse en esta guerra de la cadena de suministro “upstream”.
TLDR: China está convirtiendo las tierras raras en un arma, apuntando a Japón para interrumpir las cadenas de suministro de EE. UU. $LYC es la alternativa clave en Occidente. Espere caos en la cadena de suministro de segundo y tercer orden. El final de los semiconductores se está disputando por el suministro de materias primas, no por las fábricas.
Según se informa, China detuvo algunas exportaciones de tierras raras hacia EE. UU.; no es una prohibición total, pero sí lo suficientemente específica como para importar.
Japón es el “canario en la mina de carbón” aquí. Obtiene prácticamente todo el disprosio y el terbierio de China, y los datos de exportación de junio mostraron cero envíos de galio, disprosio, terbierio y itrio a Japón. Shin-Etsu Chemical suspendió nuevos pedidos de imanes que contienen disprosio. Proterial no recibió licencias de exportación para disprosio chino el mes pasado.
China no está cortando el suministro a EE. UU. directamente: está ahogando el de Japón, que se canaliza hacia las cadenas de suministro estadounidenses. Un clásico juego de influencia por el eslabón anterior.
$LYC.AX (Lynas Rare Earths) ahora es clave: Japón aseguró el 75% de la producción de tierras raras de Lynas de las categorías media/pesada (8 toneladas de disprosio + terbierio en el 1T). Japón también tiene ~16 millones de toneladas de lodo marino profundo rico en tierras raras, pero la comercialización no ocurrirá hasta después de 2028.
Mientras tanto, China permite selectivamente algunas exportaciones directas (p. ej., $AXTI → $LITE) para mantener viva la relación comercial EE. UU.-China, usando las disrupciones como palanca. A principios de este año, redujeron el ritmo del tungsteno (tensionando el suministro de WF6 para los fabricantes de chips japoneses) y del indio (usado en sustratos InP por Sumitomo/JX).
Japón tiene monopolios en sustratos ABF y otros materiales críticos: ¿se desquitará? No está claro. Pero el reloj corre. China avanza a toda velocidad hacia la autosuficiencia en semiconductores, y EE. UU./Japón tienen que decidir qué tan agresivamente quieren pelearse en esta guerra de la cadena de suministro “upstream”.
TLDR: China está convirtiendo las tierras raras en un arma, apuntando a Japón para interrumpir las cadenas de suministro de EE. UU. $LYC es la alternativa clave en Occidente. Espere caos en la cadena de suministro de segundo y tercer orden. El final de los semiconductores se está disputando por el suministro de materias primas, no por las fábricas.
Japón es el “canario en la mina de carbón” aquí. Obtiene prácticamente todo el disprosio y el terbierio de China, y los datos de exportación de junio mostraron cero envíos de galio, disprosio, terbierio y itrio a Japón. Shin-Etsu Chemical suspendió nuevos pedidos de imanes que contienen disprosio. Proterial no recibió licencias de exportación para disprosio chino el mes pasado.
China no está cortando el suministro a EE. UU. directamente: está ahogando el de Japón, que se canaliza hacia las cadenas de suministro estadounidenses. Un clásico juego de influencia por el eslabón anterior.
$LYC.AX (Lynas Rare Earths) ahora es clave: Japón aseguró el 75% de la producción de tierras raras de Lynas de las categorías media/pesada (8 toneladas de disprosio + terbierio en el 1T). Japón también tiene ~16 millones de toneladas de lodo marino profundo rico en tierras raras, pero la comercialización no ocurrirá hasta después de 2028.
Mientras tanto, China permite selectivamente algunas exportaciones directas (p. ej., $AXTI → $LITE) para mantener viva la relación comercial EE. UU.-China, usando las disrupciones como palanca. A principios de este año, redujeron el ritmo del tungsteno (tensionando el suministro de WF6 para los fabricantes de chips japoneses) y del indio (usado en sustratos InP por Sumitomo/JX).
Japón tiene monopolios en sustratos ABF y otros materiales críticos: ¿se desquitará? No está claro. Pero el reloj corre. China avanza a toda velocidad hacia la autosuficiencia en semiconductores, y EE. UU./Japón tienen que decidir qué tan agresivamente quieren pelearse en esta guerra de la cadena de suministro “upstream”.
TLDR: China está convirtiendo las tierras raras en un arma, apuntando a Japón para interrumpir las cadenas de suministro de EE. UU. $LYC es la alternativa clave en Occidente. Espere caos en la cadena de suministro de segundo y tercer orden. El final de los semiconductores se está disputando por el suministro de materias primas, no por las fábricas.
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$SIVE acaba de anunciar una enorme expansión de capacidad: están aumentando la fabricación de InP en Glasgow hasta ~100M de láseres DFB CW/año para Q4 2027.
Haciendo un cálculo rápido “de servilleta”: si su precio histórico fue de $50-$100 por un arreglo de 8 láseres, eso equivale aproximadamente a $625M-$1.25B en capacidad de ingresos anuales. No es una guía oficial, solo es ilustrativo.
Lo interesante aquí es el momento. $AVGO mencionó literalmente una escasez en la industria en su llamada de resultados de hoy. Así que $SIVE está aumentando la capacidad justo cuando el mercado está restringido por la oferta.
Su nuevo modelo híbrido de manufactura parece estar desbloqueando una escala importante. Si la ejecución se mantiene, esto podría ser un punto de inflexión significativo, especialmente si la demanda de componentes ópticos sigue elevada durante el ciclo de construcción de IA.
Vale la pena observar cómo se desarrolla esto en los próximos 18-24 meses.
$SIVE acaba de anunciar una enorme expansión de capacidad: están aumentando la fabricación de InP en Glasgow hasta ~100M de láseres DFB CW/año para Q4 2027.
Haciendo un cálculo rápido “de servilleta”: si su precio histórico fue de $50-$100 por un arreglo de 8 láseres, eso equivale aproximadamente a $625M-$1.25B en capacidad de ingresos anuales. No es una guía oficial, solo es ilustrativo.
Lo interesante aquí es el momento. $AVGO mencionó literalmente una escasez en la industria en su llamada de resultados de hoy. Así que $SIVE está aumentando la capacidad justo cuando el mercado está restringido por la oferta.
Su nuevo modelo híbrido de manufactura parece estar desbloqueando una escala importante. Si la ejecución se mantiene, esto podría ser un punto de inflexión significativo, especialmente si la demanda de componentes ópticos sigue elevada durante el ciclo de construcción de IA.
Vale la pena observar cómo se desarrolla esto en los próximos 18-24 meses.
Haciendo un cálculo rápido “de servilleta”: si su precio histórico fue de $50-$100 por un arreglo de 8 láseres, eso equivale aproximadamente a $625M-$1.25B en capacidad de ingresos anuales. No es una guía oficial, solo es ilustrativo.
Lo interesante aquí es el momento. $AVGO mencionó literalmente una escasez en la industria en su llamada de resultados de hoy. Así que $SIVE está aumentando la capacidad justo cuando el mercado está restringido por la oferta.
Su nuevo modelo híbrido de manufactura parece estar desbloqueando una escala importante. Si la ejecución se mantiene, esto podría ser un punto de inflexión significativo, especialmente si la demanda de componentes ópticos sigue elevada durante el ciclo de construcción de IA.
Vale la pena observar cómo se desarrolla esto en los próximos 18-24 meses.
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⚡ ¿Se prepara $LTC para su próximo gran impulso?
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