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Strategy La semana pasada no compraron bitcoin, sino que recompraron 1,8 millones de acciones de STRC, gastando aproximadamente 176,3 millones de dólares. $BTC mantiene su posición en 845050 unidades, capital total 63,6 mil millones, costo promedio 75412. ¿De dónde salió esos 176,3 millones? Sigue siendo mediante la emisión continua de $MSTR acciones, diluyendo a los accionistas. Pero el problema es que: en los últimos meses han usado muchas formas para llevar STRC de vuelta a 100 dólares por acción, y ahora aún sigue estancado alrededor de 97 dólares; ya lleva varias semanas sin poder subir. Originalmente, el producto STRC se suponía para ayudarles a recaudar fondos para comprar cripto, pero ahora se ha invertido y se ha convertido en que tienen que vender MSTR y diluir accionistas para rescatar STRC—esto ya está un poco al revés.

Un buen recordatorio: el pasado viernes apenas descubrimos señales de que el final del contrato comenzó a mostrar el típico comportamiento de los minoristas persiguiendo la subida después de que volviera a dispararse. Y ya era cuando $BTC había estado ganando/arrancando más de 20,000 dólares, recién entonces los minoristas empezaron a emocionarse y a perseguir. ¿Y qué pasó? Inmediatamente liquidaron con una caída rápida: todos los largos que acababan de entrar fueron levantados y arrastrados. Desde que este grupo de nuevas ballenas en Wall Street adquirió un control tan alto sobre el precio, la dificultad del mercado solo irá en aumento: no solo necesitas ver qué hace este grupo de ballenas, sino también asegurarte de no terminar juntándote con demasiados minoristas. Así que, entender o no estos datos, solo cobrará más importancia. Además, un recordatorio aún más fundamental: primero identifica qué ciclo de trading estás haciendo. Si tu objetivo es de 300,000 a 400,000 por unidad, pero ni siquiera toleras la volatilidad de unos cuantos miles de dólares en el corto plazo, entonces aunque “compres hasta el fondo” en 57,000, en las incontables correcciones del próximo mercado alcista, aún es muy fácil perder la posición.

Revisemos un dato: el día 19, justo en vísperas de esta explosión, la demanda spot mostró la primera reversión en casi medio año; empezó a brotar. Y la situación más reciente es muy parecida a aquella gran subida de 2023, cuando el precio rompió al alza y, al mismo tiempo, la demanda spot aumentó de forma evidente. Luego, al empujarla hasta alrededor de 24.000, la demanda se fue frenando; tras oscilar durante dos o tres semanas, apareció un retroceso. Y el retroceso de entonces se encontró con la zona de control más importante del inicio del toro: la media móvil de 365 días y la media móvil de 50 semanas, ambas concentradas entonces cerca de 25.000. Comparándolo con el <$BTC > de hoy, la posición y la estructura prácticamente siguen el mismo guion. Por lo tanto, el movimiento que más vale la pena esperar ahora es que pueda marcar una oscilación bajista alrededor de 80.000 y que el tiempo llegue a finales de año: entonces es muy probable que se forme una subida en escalones. También puede verse como una bandera alcista, o como un patrón de cabeza y hombros invertidos de ciclo mayor. Las probabilidades de estas rutas son mucho más altas que el escenario actual de volver a caer a 60.000, o de recorrer un enorme rango de oscilación de 60.000 a 80.000 y luego tener una última caída.

Unos minutos antes, hubo gente que se puso nerviosa al ver una caída y preguntaba: ¿es que esto va a sufrir un desplome? ¿hay que caer de golpe de vuelta a 60.000? Después de una subida brusca de 20.000 dólares y una consolidación, sumado a que esta fase bajista se activó tres meses antes, los datos de inflación de gran impacto del viernes y la decisión sobre tipos de interés del próximo miércoles, que aparezca miedo a lo alto es totalmente normal. Pero no olvides esto: en el primer momento en que el precio rompió con mucho volumen, ya lo expliqué: 83.000 es precisamente una zona donde coinciden varios niveles clave. <c-1/> $BTC es el punto donde más fácil se vuelve a tocar suele estar en el rango de 83.000 a 85.000. Ahora que retrocede, es normal y saludable; en absoluto se sale de lo esperado. Estos días, el panorama ha sido muy interesante: cuando el precio sube un poco, la pregunta es “¿se me va a pasar el momento, ya no llego?”; cuando retrocede un poco, la pregunta pasa a ser “¿va a desplomarse de vuelta a 60.000?”. Muchos divulgadores también hacen lo mismo: antes gritaban que habría un desplome desde 60.000 hasta 30.000 o 40.000; cuando subió, con el siguiente retroceso volvieron a decir que iba a caer de vuelta a 60.000. Al principio de un mercado alcista es cuando más fácil es que aparezca el pánico, pero con frecuencia es justamente ese tipo de psicología lo que hace que la gente se pierda la oportunidad más temprana y mejor.

$BTC La semana pasada llegó a tocar más de 82000, es decir, la media móvil de 365 días fue rechazada en el primer intento en torno a 79000. Después de una breve consolidación cerca de 79000, más temprano apareció otra operación de retroceso; ahora, de nuevo, ha caído por debajo de la línea de 79000. La lectura a corto plazo es muy sencilla: si quieres seguir subiendo, o incluso marcar máximos más altos, el precio tiene que mantenerse por encima de 79 mil. En cuanto cierre por debajo, primero volverá al rango de fluctuación de 76000 a 79000. Y esas pocas medias móviles importantes que el mercado más sigue están todas concentradas cerca del máximo anterior de 8万3; que aquí se produzca el rechazo es completamente normal. Así que sí, efectivamente puede hacer un retroceso sin haber llegado a crear un máximo más alto. Pero, ¿lo más importante es qué? Que en el lado del contado ya apareció un volumen explosivo, y además ha atravesado la línea del costo promedio de los tenedores de corto plazo. Aunque esta vez no haya creado un máximo, esto sigue siendo una señal clara de que la tendencia se ha invertido y que el mercado bajista ha terminado oficialmente.

Gran noticia: en 2027, Ethereum permitirá que los usuarios paguen directamente las comisiones de transacción con stablecoins, sin tener que conservar $ETH . A primera vista suena a algo negativo: ¿entonces se usa menos ETH?—pero al mirarlo con atención, es una buena noticia. El problema actual es este: los nuevos usuarios crean su billetera, quieren usar solo stablecoins, pero descubren que no hay ETH adicional para pagar el gas; la billetera, literalmente, no se puede mover. Con la nueva propuesta, las apps de pago pueden absorber ellas mismas las comisiones, o bien recibir la stablecoin del usuario y liquidar la factura de ETH en nombre del usuario. La clave aquí es: la capa base de Ethereum sigue recibiendo Ether; la red sigue siendo utilizada como siempre, solo que ahora el usuario ya no necesita comprarlo personalmente. Quitar la fricción, aumentar el uso: esto es un gran paso para la facilidad de uso de Ethereum.

ARK de Cathie Wood lo explicó en hora y media: por qué en septiembre de 2026 siguen manteniendo una posición sobreponderada en $BTC . Hay tres argumentos. Primero: la relación entre el precio del Bitcoin y el del oro parece haber llegado al punto de inflexión, ya está rompiendo al alza y su correlación se encuentra en mínimos históricos. Ellos creen que esta relación seguirá subiendo hasta alcanzar nuevos máximos históricos. Si su lectura sobre la inflación es correcta, en realidad la presión sobre el oro iría a la baja. Segundo: el Bitcoin es la confluencia de tres revoluciones: una revolución tecnológica, un nuevo sistema monetario global y el primer miembro de una nueva categoría de activos; por eso «todavía le queda mucho camino por recorrer». Tercero, el más interesante: el Bitcoin es un activo tanto risk-on como risk-off. Esta revolución tecnológica dejará en apuros a muchas empresas; cuando el riesgo del contrapartido aparezca en la economía, los beneficiados serán estas dos pólizas de seguro: el Bitcoin y el oro.

Citi y DBS completaron este fin de semana la primera transferencia transfronteriza tokenizada en el libro contable digital de Swift: entre Singapur y Estados Unidos, de banco a banco, directamente el sábado. En comparación con las transferencias Swift tradicionales, que requieren dos días hábiles, DBS afirma que esto es una mejora significativa frente a las prácticas habituales de la industria. Swift solo anunció que el libro contable basado en blockchain estaría listo en julio de este año; en menos de dos meses ya se ejecutó el primer caso real. En la primera ronda de participantes hay 17 de los principales bancos globales: Citi, DBS, HSBC, BNP Paribas, UBS, ANZ y Standard Chartered; también figuran DBS y JP Morgan en la construcción conjunta de su propio sistema de blockchain transfronterizo. Quienes ya han hecho transferencias con stablecoins como $USDT y $USDC saben esto: después de usar la cadena, ya no se vuelve al sistema bancario tradicional. En los próximos años, esto se irá convirtiendo gradualmente en el medio principal para transferir entre países y entre bancos.

$ZEC En la pasada semana volvió a subir en silencio un 45%, alcanzando un nuevo máximo desde 2016; llegó a tocar unos 1250 dólares por unidad. Su capitalización superó los 20 billones, y tras marcar el récord, hoy retrocedió ligeramente más de un 5%. Zcash es un proyecto de privacidad muy recomendado por muchos peces gordos: los fundadores gemelos de Gemini suelen promocionarlo en X, y Arthur Hayes también habla a menudo de él. Pero hay que advertir: cuando muchos peces gordos empujan a la vez el mismo proyecto, suele ser una señal de peligro. En este punto, ya no hay demasiadas oportunidades para obtener una rentabilidad muy buena. Lo verdaderamente importante es el mensaje que transmite: el mercado de las monedas de privacidad está muy fuerte. Zcash es como el Bitcoin dentro del sector de la privacidad, mientras que Midnight, del ecosistema <$ADA >, es un ecosistema completamente de privacidad; lo que se puede hacer ahí es muchísimo, y hay muchas cosas que Zcash no puede. Que el sector de la privacidad vuelva a marcar máximos en este tipo de mercado indica, de forma indirecta, la capacidad de adaptación de Midnight en el futuro: casi no hay techo.

Hoy, en Estados Unidos es el Día del Trabajo: el mercado de valores está cerrado y el volumen de operaciones de las criptomonedas también es muy bajo… pero los compradores no descansan. La empresa de Bitcoin de Francia, Bitcoin Treasury Company, y Capital B —respaldada por OG Adam Back— volvió a hacer DCA en silencio la semana pasada con 376 BTC $BTC , equivalentes a aproximadamente 25 millones de euros; al tipo de cambio, alrededor de 28 a 30 millones de dólares. Su tenencia total ahora llega a 3521 BTC. El estilo de esta compañía ha sido siempre así: sin alboroto ni ruido, y de vez en cuando añade otro lote, comprando de forma constante e incesante. Otro dato a observar: hoy más temprano, en la X de Michael Saylor, no compartió ningún gráfico de Saylor Tracker. La semana pasada, Strategy: ¿volvió a comprar más Bitcoin o acumuló otra vez activos en efectivo? Se sabrá mañana.

Una divergencia muy interesante se está dando en $BTC : la tasa de financiación en un marco de 4 horas rompe con una tendencia bajista, pero el precio sigue subiendo lentamente en un rango. Esto sugiere que los longs con apalancamiento están saliendo del mercado y que el precio se sostiene por la fuerza del contado (spot), lo cual es una señal bastante alcista. Pero la gran decisión de este mes ocurrirá este jueves 11 de septiembre en el informe de inflación: faltan solo 4 días para la reunión del FOMC, y por ahora las subidas de tasas siguen en pausa, es decir, aún está 50/50. El guion es directo: si el CPI sale más caliente de lo esperado, es muy probable que Bitcoin sufra una caída fuerte; si sale más frío, la Fed tendrá motivos para no subir tasas y el mercado podría atacar con fuerza al alza. Estos datos impactarán muchísimo en el comportamiento del precio durante todo el próximo mes.

Los patrones de comportamiento de la media móvil semanal de 50 semanas en el historial en $BTC son muy claros. En un mercado bajista, cuando el precio rebota hasta esta línea, normalmente en el primer momento se da una fuerte negativa; en un mercado alcista, en cambio, alrededor de esta línea se consolida durante 3 a 5 semanas y luego se produce la ruptura directa: 2015 fue así y 2023 también. En el ciclo bajista anterior también hubo una lección: en 2022, el precio llegó a cerrar por encima de esta línea durante aproximadamente dos semanas; todos pensaron que se produciría la ruptura, pero fue una falsa ruptura y luego vino una caída. Por eso, esta vez hay que ver que al menos dos velas semanales cierren por encima para confirmar de verdad que ha terminado el mercado bajista. Y ahora hay un dicho viejo que vale la pena recordar: cuando se consolida por debajo de una resistencia, normalmente al final se termina rompiendo; esto es un símbolo de fortaleza en la historia. Ahora mismo, Bitcoin está consolidando presionado contra el máximo del rango; cuanto más tiempo se mantenga, mayor es la probabilidad de que suba.

Muchos están confundidos: ¿$BTC ya se creó primero un nivel máximo más alto antes de volver a retroceder? A primera vista no hay problema, pero lo más importante es otro hecho: en el momento en que el volumen en gran cantidad supera el costo de los que mantienen a corto plazo, la tendencia ya se ha invertido. En esta ronda, el fuerte impulso llegó tres meses antes que en las anteriores; además, las medias clave quedaron todas comprimidas en el máximo previo, así que aunque él haya retrocedido antes de marcar un nuevo máximo, el mercado bajista ya está oficialmente terminado: a partir de ahora, cada vez que aparezca un retroceso, será una oportunidad para que el inicio del mercado alcista complete la entrada. Dicho al revés, si por no haber marcado aún un máximo más alto crees que el mercado bajista no está confirmado, podrías perder la oportunidad más importante de completar la entrada. No olvides que, en las semanas previas al fuerte impulso, el índice de agotamiento de los vendedores ya había creado un mínimo histórico más exagerado que el de los últimos días de mercados bajistas de las rondas anteriores. Si el ciclo puede acelerarse, ¿quién garantiza que las oscilaciones del primer año del mercado alcista no también se acorten?

Hace mucho que no hablamos de El Salvador; poco a poco ha ido desapareciendo de la atención de los medios generalistas—pero, ¿siguen comprando bitcoins? Primero, veamos lo que dice el FMI: El Salvador no utilizó el dinero que le prestó el FMI para comprar cripto; el plan de la billetera Chivo parece estar paralizado. Entonces, ¿cuál es la respuesta? Sí: siguen comprando una vez al día $BTC ; básicamente, cada día las tenencias aumentan en una unidad, sin parar—eso es, de verdad, un DCA. Desde hace varios años, con el bitcoin como moneda nacional, en el mercado alcista, bajista y en aquellos donde nadie presta atención, El Salvador aún sigue en silencio haciendo lo que dijo que iba a hacer. Aquí hay que aplaudirles.

Mira el gráfico de liquidaciones de los últimos dos días: el jueves $BTC pasó de 77000 directamente a más de 82000; se liquidaron 470 millones de posiciones cortas y 82 millones de largas. El viernes, volvió a caer de más de 82000 hasta más de 77000; se liquidaron 125 millones de posiciones cortas y casi 280 millones de posiciones largas. El precio dio una vuelta y volvió al punto de partida, pero el mercado acumuló nada menos que 1.000 millones de dólares en liquidaciones por apalancamiento a corto plazo. La frase del experto de CoinDesk merece recordarse: time in the market, not timing the market — permanecer en el mercado, siempre es más importante que intentar adivinar el máximo o el mínimo. Los datos lo respaldan: en el historial de Bitcoin de 18 años, en 11 años, si te perdías los 10 mejores días de ese año, los años rentables pasaban a ser pérdidas. En 2019, +94%; si te perdías los 10 mejores días, pasaba a -40%. En 2011, +1474%; si te perdías, quedaba solo +2.2%. De 2026 hasta hoy, -9%; si te perdías los 5 mejores días, pasaba directamente a -36%.

$BTC 現貨 ETF 最近三週迎來 2026 年流入量最大的三週，累計超過 3.8 個 billion：上週又流入 986.9 million，週四比特幣漲到 82000 多那天單日流入 730 million，週五價格回調了，依然是正的 174 million 流入。我常說單日、單週的流入流出不用花太多心思解讀，但長期趨勢非常明顯：比特幣的價錢已經在同一個位置維持了幾個月，现货 ETF 的總流入量卻持續增加——這說明機構、VC、投行在背後默默佈局。連價格下跌的日子資金都還在進場，就說明機構對這個板塊的信心，還是非常高的。

La senadora Lummis publicó una advertencia en X: si la Clarity Act no se aprueba este septiembre, la próxima oportunidad real quizá no llegue hasta 2030 —y los empleos, oportunidades de inversión e ingresos fiscales que se pierdan en medio son costos muy objetivos. ¿Y cómo lo ve el mercado? En Polymarket, la probabilidad de que se apruebe “antes de finales de 2026” llegó a situarse en un 74% a principios de mayo de este año, pero ahora ha caído a solo entre 14% y 16%: el mercado ya ha descontado por completo que no se aprobará. Eso, paradójicamente, crea una asimetría: si el 15 de septiembre realmente no se aprueba, el mercado no tendrá demasiada volatilidad e incluso podría haber rebote una vez que se asiente el polvo; pero si, contra todo pronóstico, se aprueba, eso no está descontado en absoluto —un aumento diario del 20% para $BTC y subidas del 30% al 50% en las altcoins serían posibilidades reales. El 15 de septiembre, mantén la vista puesta.

Los datos de nóminas no agrícolas publicados el viernes superaron con creces las expectativas: se estimaba que solo aumentarían en 55.000 puestos de trabajo, pero en realidad aumentaron en 162.000. A primera vista, esto parece positivo; entonces, ¿por qué el mercado sufrió una fuerte corrección? Porque mientras el mercado laboral siga tan fuerte, la Reserva Federal tendrá más motivos para subir las tasas de interés: cuanto mejores sean las nóminas no agrícolas, más se especula el mercado sobre si esto le dio a Kevin Warsh una excusa para subirlas. Así que el verdadero plato fuerte sigue siendo el IPC de este viernes: las expectativas y la especulación sobre la subida de tipos esta vez deberían ser las mayores del año hasta ahora en 2026. Después de que salga el IPC, prácticamente se podrá confirmar si la FOMC del 16 de septiembre subirá o no las tasas. Mi sospecha sigue siendo que el IPC será mejor de lo esperado y permitirá que los tipos se mantengan: la respuesta se revelará el viernes. Hasta entonces, $BTC probablemente se mantendrá lateral entre 75.000 y 82.000, sin una ruptura o caída clara.

Mira primero lo dramático que ha sido este sector de la privacidad. Durante la última década fue material radiactivo: en 2022 el Departamento del Tesoro sancionó el contrato de Tornado Cash, en 2024 arrestaron al fundador de la billetera Samourai y finalmente recibió sentencias de 5 años y 4 años respectivamente, y los exchanges, bajo presión contra el lavado de dinero, fueron retirando uno tras otro los activos de privacidad: la privacidad era un pasivo. Luego todo dio la vuelta: en marzo de 2025, el Quinto Circuito determinó que los contratos inteligentes inmutables no son propiedad que OFAC pueda sancionar, y Tornado Cash fue eliminado de la lista de sanciones; en octubre, Naval dijo su famosa frase, posicionando a Zcash como “seguro contra Bitcoin”; en enero de 2026, Arthur Hayes escribió un artículo, convirtiendo a $ZEC en su segunda mayor posición líquida, solo por detrás de Bitcoin. El precio siguió la narrativa: ZEC subió desde el mínimo de 52 semanas de 38 dólares hasta 888, con una capitalización de mercado de 13.4 mil millones; $XMR también superó los 500, con una subida anual del 94%. Grayscale además convirtió el fideicomiso de Zcash en el primer ETF spot de privacidad en Estados Unidos —con una comisión anual del 2.5%, diez veces la de los ETF de Bitcoin— y aun así encontró compradores.

$ZEC subió más de un 1900 % en un año; en esos mismos 12 meses, $BTC cayó un 28 % y $ETH cayó un 44 %: el mercado ya ha votado. La privacidad es la operación de este ciclo. La demanda es real: la oferta protegida de Zcash pasó de alrededor del 8 % a comienzos de 2024 a más del 30 %, y en febrero de este año la proporción de transacciones protegidas alcanzó un máximo histórico del 59 %: sin que nadie obligara, la mayoría de los usuarios eligió ser invisible. Pero ahora, lo que Vitalik señala no son estas monedas de privacidad que ya han subido mucho, sino un proyecto que apenas lanzó su red principal a mediados de agosto y cuyo token solo vale 9 centavos: Interfold. No oculta tu dinero, y lo que oculta podría ser mucho más importante. Esta idea estuvo abandonada durante siete años; Vitalik pidió a alguien que la hiciera durante casi diez años, y por fin alguien lo logró.