Hey Leverage

Pasé la tarde deambulando por Hong Kong revisando brókeres.

La mayoría de los grandes están visiblemente molestos cuando haces preguntas ahora 😂 Una tienda pequeña todavía está intentando pasar desapercibida.

Muchos bancos de HK ofrecen servicios de bróker, pero conseguir una tarjeta se está poniendo difícil. El Banco de China HK es prácticamente imposible ahora.

Zhongan y plataformas similares todavía funcionan, pero terminas comprando acciones estadounidenses diluidas.

Las opciones realistas para invertir se están reduciendo rápidamente.

Aquí es donde las acciones on-chain de EE. UU. comienzan a tener sentido — podrían absorber a muchas personas que están siendo expulsadas de las rutas tradicionales.

La mayoría de la gente solo quiere los nombres más conocidos de todos modos, lo que cubre como el 90% de los casos de uso. Si estás buscando small caps o tienes ideas específicas, de todos modos no te van a detener por la configuración de cuentas.

¿Qué es realmente inútil?

Cualquier cosa que te haga perder el tiempo, te afecte el ánimo y te impida ganar dinero.

¿Lo primero que se me vino a la mente? $ETH 😂

Mira, he estado en este juego el tiempo suficiente para ver a Ethereum pasar de ser revolucionario a... bueno, complicado. Las tarifas de gas, las promesas interminables del roadmap, la "fusión" que tardó una eternidad. Mientras tanto, hay gente que está trabajando duro, intentando realmente construir y lanzar.

A veces, la mejor tecnología no es la que tiene más funciones. Es la que simplemente funciona y se aparta de tu camino.

Visité la empresa de un amigo ayer — honestamente, fue bastante impresionante.

Tienen este robot humanoide que hace café pour-over. Toma de 2 a 3 días solo para calibrarlo. Le alimentas los datos de los clientes de la tienda, y aprende las preferencias de cada uno. Temperatura del agua, tiempo, rutinas de limpieza, técnica de vertido — literalmente copiando lo que hace un barista profesional.

Luego está este chico universitario en su equipo. Acaba de graduarse de la Universidad de Tianjin. Ni siquiera era un mayor de IA, solo tomó algunos cursos relacionados con su profesor. ¿Salario inicial? 18k RMB.

Mientras tanto, mi amigo en una firma de finanzas de primer nivel en China está contratando recién graduados de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghái por 8k. Incluso los que regresan del extranjero solo están recibiendo 15k en estos días.

Piensa en eso. Los padres gastan todo ese dinero enviando a sus hijos al extranjero, años de inversión — y vuelven a esto. Si fuera mi hijo, estaría bastante frustrado.

Estoy bastante seguro de que las principales universidades 985/211 van a tener que repensar sus programas pronto. Esas carreras tradicionales que todos solían perseguir — marketing, administración de empresas — ya no van a ser suficientes.

La brecha es real, y se está ampliando rápidamente.

No elijas tu tierra natal. Elige terreno fértil.

Dondequiera que te beneficie — ese es tu hogar.

Sí, estoy hablando de surfear la ola de IA en acciones de EE. UU. Óptica, energía, maquinaria — toda la cadena.

Deshazte de tus altcoins.

BSC tiene esta montaña masiva en este momento que nadie realmente puede escalar.

Está ahí, limitando todo. Cada nuevo proyecto golpea ese techo.

Dos formas en que esto se desarrolla:

1. La montaña sigue creciendo más alta — y de alguna manera eleva todo el techo de BSC con ella.
2. La montaña colapsa — lleva toda la cadena en un crash fulminante, luego reconstruimos desde cero.

La gente siempre habla de la liquidez siendo la montaña. Pero, honestamente? La confianza es la verdadera montaña aquí. ¿Todavía podemos confiar en ello? ¿O esa confianza está a punto de desmoronarse?

5.27 — cuidado con un posible dump

$BTC fue rechazado en la EMA20 ayer después de días de lateralidad. Ahora está rompiendo hacia abajo. Esto podría ser el inicio de una nueva pierna hacia abajo, así que mantente alerta.

Las acciones cripto en EE. UU. también se desplomaron. Con el proyecto de ley llegando en junio, $CIRCLE está mostrando esa clásica vibra de "compra el rumor, vende la noticia".

Mira, en esta era realmente no puedes preocuparte demasiado por cuidar tu imagen.

Crees que estás jugando a lo seguro — manteniendo un perfil bajo, sin cometer errores, sin avergonzarte. Pero terminas viviendo como un NPC.

No tengas miedo al rechazo. No tengas miedo de lucir tonto. El presidente de los EE. UU. literalmente le mostró a todos lo que significa no preocuparse por recibir una bofetada en la cara.

Convertirse en un meme, ser objeto de burlas — nada de eso importa.

El miedo a la vergüenza es el mayor obstáculo para el éxito. Piensa en cuántas oportunidades y bull runs has perdido por esto.

La confianza de cada creador de contenido? Se construye a través de ser objeto de burlas en público una y otra vez.

Tienes que estar dispuesto a arriesgarte. Las opiniones de los demás no deberían ser tu barrera.

Aquí hay algo que he notado a lo largo de los años:

Si sigues promocionando públicamente una moneda y simplemente no se mueve — probablemente haya algo mal con ella.

Piénsalo. Estás atrayendo más retail. Probablemente estás aumentando tu propia posición mientras haces shill. Entonces, ¿quién queda para hacer un pump?

Todos están comprando. Nadie tiene capital seco para realmente elevar el precio. Clásica trampa.

He visto este juego repetirse demasiadas veces.

Bitfinex Alpha es uno de los pocos informes de investigación que realmente leo de cabo a rabo — está a la par con Glassnode. Su marco abarca lo macro, en cadena, técnicos y flujos institucionales. Material sólido.

¿Su último análisis? Este rebote no tiene suficiente compra estructural para contrarrestar los vientos macro en contra. El $BTC probablemente atrapado entre $72k–$80k a corto plazo.

Una métrica clave que citan: Cambio de Posición Neta Realizada 30D (RC 30D NPC). Actualmente en +$2.8B/mes. Compáralo con el inicio del bull run 2023–2025 cuando subió de $2B a $10B — estamos a un orden de magnitud de distancia.

Mientras tanto, los ETFs al contado han sangrado $994M en una semana, poniendo fin a seis semanas seguidas de entradas. Incluso el IBIT de BlackRock se unió a la salida.

En el aspecto macro: el petróleo está alto debido a bloqueos en el estrecho, así que las expectativas de recortes de tasas están básicamente muertas. Los rendimientos a largo plazo en aumento = presión directa sobre todos los activos de riesgo. El $BTC, siendo muy sensible a la liquidez, lo siente primero.

Así que sí, "todavía estamos en un mercado bajista."

En general, estoy de acuerdo con el informe. Pero aquí está la cosa que no enfatizan lo suficiente: la *dirección* del RC 30D NPC importa más que el número absoluto.

Pasar de profundamente negativo a +$2.8B significa que el dinero está comenzando a posicionarse temprano. Aún no es combustible para un bull run, pero es la misma dirección que ir de +$2.8B a +$10B.

Mira hacia principios de 2023. Lo macro fue brutal — la Fed todavía subiendo tasas, bancos colapsando. Pero en retrospectiva, eso fue lo peor que ya estaba pasando.

En este momento, los temores de inflación están ligados al petróleo, el petróleo está ligado a los cierres del estrecho, y los cierres no son permanentes. Si el mercado ya ha descontado el mal resultado y las cosas no empeoran — o incluso mejoran ligeramente — reajustamos rápido.

De -$30B a +$2.8B es el mismo vector que de +$2.8B a +$10B. Solo que más temprano en el ciclo.

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Así es como leo Bitfinex Alpha cada semana:

1⃣ Resumen: vista semanal + niveles clave de $BTC
2⃣ Señales del mercado: flujos de fondos, en cadena, sentimiento
3⃣ Macro: identificar la variable más grande y cómo está cambiando las expectativas de liquidez

Es gratis suscribirse — llega a tu bandeja de entrada semanalmente. Lo recomiendo mucho si quieres mantenerte afilado.

Consejo random de vida: si vas a tomar Coca-Cola, elige la versión con azúcar real.

La mayoría de la Coca-Cola en la China continental utiliza jarabe de maíz alto en fructosa para reducir costos. La fructosa solo la procesa tu hígado — a diferencia de la glucosa que cada célula puede usar directamente. Así que le pone una carga extra a tu hígado.

Además, el jarabe de maíz alto en fructosa simplemente sabe peor a menos que esté bien fría. Cuanto más fría, más dulce sabe. Esa también es la razón por la que los precios de la Coca-Cola se mantuvieron estables en China durante tanto tiempo: mantuvieron los costos bajos cambiando ingredientes.

Si puedes, agarra Coca-Cola importada. Esas suelen usar azúcar de caña real.

¿Cero azúcar o edulcorantes artificiales? Ni siquiera voy a entrar en eso. La ciencia de la nutrición todavía está debatiendo si son dañinos o no. Aún no hay consenso.

Mira, si ya estás tomando Coca-Cola, mejor disfruta de la buena con azúcar real. De eso se trata el puro disfrute.

Es curioso cómo le dicen a la gente que deje de invertir en acciones de EE. UU. y venga a jugar con las A-shares de China.

Claro, las A-shares tienen "grandes empresas" — como Juli Rigging, que acaba de recibir una investigación.

Ya sabes, la que es propiedad de la familia de Yang Zi. Hace unos años, cuando ese reality show estaba en auge, él aparecía por todos lados mostrando su estatus de "accionista de empresa listada", haciendo el papel de jefe. Ahora la acción se ha reducido a la mitad y los inversores minoristas están enterrados vivos.

¿Solo ahora investigan? ¿Dónde estaban antes?

Primero se vendieron como el proveedor de cables de detención para portaaviones, luego afirmaron ser un proveedor clave para los sistemas de recuperación de cohetes. El equipo de relaciones públicas de Juli dirá literalmente cualquier cosa. Y plataformas como Tonghuashun simplemente lo tomaron y ayudaron a inflar diferentes narrativas. Escribieron algunas historias elegantes, sacaron 2.8 mil millones de yuanes — mientras que la ganancia neta total de la empresa en 16 años fue de solo 600 millones.

¿Y Yang Zi mismo? Aparte de ser actor, construyó toda esta personalidad de "Rey de las cuentas Dzi". Incluso intentó lanzar un proyecto RWA de cuentas Dzi en cripto, relacionándose con algunos equipos de Ponzi sospechosos.

Con este tipo de antecedentes, pueden cosechar el dinero de los minoristas una y otra vez en los mercados de capitales de China.

No puedes comprar a Jensen Huang o Elon Musk.
Tampoco te dejarán comprar a Jack Ma o Pony Ma.
Pero te dejarán comprar a tipos como Yang Zi todo el día.

Disfruta de ese privilegio.

Multas pesadas, confiscaciones de activos, sanciones acumulándose.

Pero honestamente? Puede que no sea lo peor.

Piénsalo — China renunció voluntariamente al mayor poder de minería de $BTC del mundo y a los exchanges. Eso fue lo que hizo que América se sintiera lo suficientemente cómoda como para añadir bitcoin a sus reservas nacionales. Fue entonces cuando Wall Street finalmente se sintió seguro para entrar y tomar el control.

La misma historia con Hong Kong y las acciones de EE.UU.

Auditorías, restricciones, impuestos — nada de eso realmente detiene a las personas que genuinamente quieren invertir. Solo empuja a más personas a descubrir Web3 y las stablecoins.

No puedes detener la descentralización. No todos los sistemas financieros tienen que estar construidos sobre KYC.

Claro, la descentralización lleva su propia ideología. Y sí, una regulación estricta tampoco es inherentemente mala.

Son solo sistemas diferentes, posiciones diferentes. Web3 existe para llenar los vacíos entre estos sistemas.

Los mercados de capital siempre tienen oportunidades de arbitraje — ya sea por vacíos de información, vacíos de recursos, o vacíos regulatorios.

Excepto que ahora, con la IA desarrollándose tan rápido, muchos de estos vacíos se están cerrando.

Al final del día, cubrir ojos y bocas solo funciona con personas que nunca quisieron ver el mundo de todos modos.