Jealousy尼卡

¿Hasta qué etapa ha llegado la IA? ¿Hay burbuja ahora? Unas reflexiones

Invertir, en realidad, consiste en juzgar el ciclo.

En el pasado, Internet, el sector inmobiliario y las energías renovables han atravesado un proceso que va desde la etapa incipiente, pasando por el estallido, luego la expansión de la capacidad y, finalmente, el ajuste; la IA probablemente no se escape de esta regla.

Pero creo que todavía es demasiado pronto para concluir que “la burbuja de la IA ha tocado su máximo”: al menos, desde la perspectiva de la cadena industrial, aún estamos en la fase de “vender palas”. Infraestructuras como las GPU, HBM, los módulos ópticos, las PCB, las CCL y los centros de datos siguen expandiéndose; en cambio, las verdaderas súper aplicaciones todavía no se han materializado a gran escala.

Hasta dónde puede llegar la IA nadie lo sabe, pero al menos por ahora, la línea principal del crecimiento industrial aún no ha terminado.

Por supuesto, el crecimiento nunca es una línea recta: las caídas, las dudas y las burbujas de valoración son perfectamente normales en el camino.

Yo, más bien, prefiero ver la IA actual como un ciclo de largo plazo, y no como una ronda de mercado que ya está cerca de su final.
$NVDAB $SNDK #Aİ

SK海力士 $SKHY 最近利空不少，股价也承压。聊一下我的几点观察~

最近SK海力士的消息面确实不太好看。

英伟达被传要给 Rubin Ultra 减 HBM，海力士大手笔扩产，业绩又出现了低于预期的情况，韩国投资社区甚至开始流传“海力士给英伟达打五折换GPU”的故事，一时间看起来就像是利空开会。

但如果把这些消息拆开来看，我觉得很多东西其实没那么悲观。甚至有几个点，市场现在的理解可能恰恰反了。

我还是那个观点：真正值得担心的，不是短期股价涨跌，而是AI存储的需求逻辑有没有发生变化。

目前来看，我没有看到这个逻辑被破坏。

当然，股价会不会继续跌，我不知道。但如果只是因为市场突然开始担心“HBM卖不动了”，那我觉得这个担心至少现在还早了点。

$SKHY #海力士

$AAOIB Ahora lo que más falta puede no ser los pedidos, sino la capacidad de producción

La demanda de 800G y 1.6T superará la capacidad productiva de la compañía durante un periodo bastante largo.
Incluso los pedidos ya están programados para el 2T de 2027.

Y lo más interesante es que la demanda que cada mes los grandes clientes le hacen a AAOI es aproximadamente un 20%—40% superior a la capacidad que la compañía puede ofrecer actualmente.

Además, el cliente no es que pregunte ocasionalmente cuándo puede entregar; ya está en la fase de exigir la entrega cada semana.

Para una empresa manufacturera, esta información en realidad vale más que “nuestro pipeline es fuerte”.

Porque el pipeline se puede vender con palabras, pero las exigencias de entrega por parte del cliente normalmente no.

Esto también explica por qué la empresa sigue manteniendo la guía de ingresos para todo 2026 de aproximadamente 1.1 mil millones de dólares.
El problema no es que el mercado no venda.

La cuestión es: si la fábrica puede producirlo. Así que, en adelante, la fórmula real de crecimiento de AAOI ya no es: demanda × participación de mercado

Sino que, poco a poco, se ha convertido en: capacidad de producción × tasa de rendimiento (yield) × velocidad de entrega × certificación del cliente
Por eso, en toda la llamada, al final casi todas las preguntas volvieron a girar en torno a la expansión de capacidad.

$AAOIB Si la capacidad puede resolverse, entonces sí que hay un futuro prometedor

#光模块订单排到2028年 #AAOI

#BTC走势分析

La cantidad de carteras ballena que poseen al menos 10.000 BTC vuelve a subir hasta su punto más alto en 6 meses, alcanzando 90. En las últimas 8 semanas, se añadieron netamente 6 de estos tipos de carteras, lo que supone un aumento del 7.1%. Al mismo tiempo, en agosto disminuyó la tenencia de carteras de pequeño tamaño~

¿La concentración de las tenencias vuelve a subir o baja esta vez?

$BTC

¿Por qué el sector de almacenamiento está brillando de forma especial para <t-2/> SanDisk $SNDKB en alza?

Creo que hay varias razones:
1. Los últimos resultados financieros de la empresa siguen siendo impresionantes. Los ingresos alcanzaron 8.97 mil millones de dólares, un máximo histórico. El negocio de centros de datos creció trimestre a trimestre en un 103% impulsado por la demanda de IA, llegando a 2.98 mil millones de dólares.
2. Recompras con dinero en efectivo. En el trimestre anterior, SanDisk recompró acciones por aproximadamente 4.5 mil millones de dólares; actualmente aún tiene un saldo de 14.5 mil millones de dólares en autorización de recompra.
3. La tendencia del sector es clara. Se espera que el tamaño del mercado de NAND crezca de 300 mil millones de dólares en 2026 a 500 mil millones en 2027. La empresa incluso ya tiene asegurada una visibilidad de demanda de más de cuatro años.

Por último, la corrección previa del precio de las acciones de SanDisk ≠ debilidad de los fundamentos; probablemente sea justo lo contrario~

Un dato interesante:
La semana pasada, <v>Microasure</v> redujo 1691 unidades $BTC ;
Bitmine aumentó 7391 unidades $ETH y el volumen de ETH en staking superó los 5 millones.

Uno vende BTC y otro compra ETH.

Detrás de esto no hay un simple cambio de posiciones largas/cortas, sino que refleja que las instituciones tienen diferentes comprensiones sobre cómo posicionar los criptoactivos en el futuro:
BTC es más como el oro;
ETH es más como la infraestructura de las finanzas digitales.

En el próximo ciclo alcista, ¿las instituciones elegirán un “activo refugio/almacén de valor” o un “activo generador de rendimiento”?
¿Qué opinas?

$BTC

Mitu ajusta el precio objetivo de las acciones de Strategy de 213 a 165 dólares

Todos los activos relacionados con cripto también están viendo recortes en sus precios objetivo, incluidos:

$STRC $CRCLB $COINB

De activos de 2.400 millones de dólares a la caída desde el piso 30: el último día del OG de las criptomonedas Harry Yeh

Otra noticia desgarradora vuelve a circular en el mundo cripto.

Esta vez, se trata de un veterano de la comunidad cripto china—Harry Yeh.

Muchos quizá no conozcan su nombre, pero en los primeros días del ecosistema DeFi él fue una figura de gran peso.

En 2013, cuando el precio del BTC aún rondaba los 60 dólares, Harry Yeh ya había entrado en el mercado cripto. Más tarde, fundó Quantum Fintech Group; comenzó con un capital de 2,5 millones de dólares y llegó a gestionar en algún momento más de 2.400 millones de dólares en activos.

En la madrugada del 7 de agosto, ocurrió una tragedia en el apartamento Jade Park de la capital paraguaya, Asunción.

La policía recibió el aviso cerca de las 4:30 a. m., y Harry Yeh fue encontrado tras caer desde el piso 30.

Y algunos detalles del lugar aportan una capa de niebla al caso:

Cuando lo encontraron, estaba completamente desnudo y tenía una bolsa de plástico negra cubriéndole el cuerpo;

La puerta principal del apartamento en el piso 30 estaba abierta y había desorden en el interior;

En el piso 27, en otro apartamento de la misma torre, también se realizó una investigación y recopilación de pruebas por parte de la policía;

Su novia brasileña, de 29 años, declaró a la policía que no tenía conocimiento de lo ocurrido.

Por el momento, la fiscalía sigue investigando tres posibilidades: accidente, suicidio y homicidio.

Un inversor cripto que alguna vez administró decenas de miles de millones de dólares, finalmente se fue de este mundo en un país extranjero, de una manera tan impactante. $BTC

Recientemente he visto a varios grandes tenedores vendiendo los puntos de Predict. ¿Lo hacen para recuperar liquidez o saben algo que el resto no?

Pero por lo que veo, en el mercado de predicciones actualmente el FDV de PRE después del TGE sigue siendo bastante optimista, en parte porque detrás hay recursos de primer nivel de Binance.

En <a>Polymarket</a>, el fondo de 100-500 millones de FDV un día después del lanzamiento de PRE está todo en más de 50%; y <a>42space</a> especula que el rango con más concentración del mercado está entre 300 y 400 millones.

Hablando claro, en este contexto de mercado bajista, si Predict, tras emitir su token, puede alcanzar un FDV de más de 300 millones, ya es bastante fuerte.

Por último, una opinión polémica: en este mercado, el 95% de la gente lo hace por el airdrop, y no porque de verdad le guste predecir.

¿El próximo debut de Yuzhu Technology en bolsa podría convertirse en uno de los mayores efectos de riqueza de este año?

El precio final de emisión de Yuzhu Technology quedó fijado en 150.80 yuanes por acción.

En el STAR Market, una suscripción por 500 acciones requiere un pago de aproximadamente 75,400 yuanes.

Y por otro lado, en Hyperliquid, el precio previo a la apertura de Yuzhu Technology ya ha llegado a 85.4U.

Según el tipo de cambio calculado anteriormente:
85.4U ≈ 576.45 yuanes por acción

Es decir:
Diferencia teórica por acción: ~424.98 yuanes
Valor teórico de una suscripción: ~288,200 yuanes
Costo de la suscripción: ~75,400 yuanes
Ganancia teórica flotante de una suscripción: ~212,800 yuanes

Dicho de otro modo, si el precio previo a la apertura se materializa hasta el precio de negociación después del debut en A Shares, la ganancia de una suscripción podría acercarse a 3 veces el costo.

Miremos también la capitalización de mercado:
Capitalización emitida de Yuzhu: ~61 mil millones de yuanes
Hyperliquid 85.4U corresponde a una capitalización de ~232.2 mil millones de yuanes

El mercado previo a la apertura ya ha descontado una prima de aproximadamente 3.81 veces sobre la capitalización emitida.

Por supuesto, el precio antes de la apertura no equivale al precio de cotización: en el medio influyen la liquidez, el sentimiento y la pugna de flujos de capital.

Pero el significado más grande de este caso está en esto:
la imaginación de la industria de robots ya está siendo revalorada por el mercado de capitales.

En los últimos años, el mercado apostó por la potencia de cómputo de la IA; en los próximos años, la inteligencia encarnada (embodied intelligence) podría convertirse en el nuevo gran relato.

Yuzhu es solo una de las primeras empresas en colocarse bajo los focos.

Maldita sea, la nueva normativa de Kaito salió por un día y el $KAITO cayó un 20%

Oficialmente dicen que ahora es difícil saquear a los ingenuos

Los que dibujaron el pastel del pignoramiento ya ni se lo creen

¿Qué significa?

¿Es $BTC un buen compañero?
¿O es $BTC un recambio?

¡Dime, Golden Retriever, no trates a la gente del mundo de las criptomonedas como si fueran tontos, vale?

Este melón parece que nadie lo come

Se han contabilizado provisiones para el apxUSD de UpShift y la comunidad se ha incendiado. En realidad, esto se debe a todo lo anterior: la caída catastrófica de $STRC provocó que el precio del apxUSD cayera en picado y que faltara liquidez.

Un comentario me hizo reír: “Cada vez que veo tus mensajes, siempre es retroceso aquí, retroceso allá. Buenas noticias casi no hay. Ustedes, jod**… si no pueden, cierren la puerta y ya.”

Así que, visto así, Saturn sigue siendo potente. El diseño del producto fue muy exitoso:
1. La separación entre USDat y sUSDat es razonable.
2. El mecanismo de reembolso de sUSDat es potente.
3. Alta transparencia de reservas.
4. La lógica general del producto es simple y fácil de entender.

Al final, me acordé de la frase de Guo Degang: “En esta industria, todo depende de que los competidores hagan de contraste.” La excelencia de Saturn solo se puede apreciar al compararla~

$BTC

¡Ay, la gente ya está pidiendo demasiadas cosas! ¡El proyecto de ley CLARITY para los mercados de activos digitales ni siquiera ha pasado!

Ahora lo han empujado para mediados o finales de septiembre, pero no hace falta preocuparse: pasar es cuestión de tiempo.

En realidad, mucha gente no sabe que CLARITY ya recorrió 2/4 del camino:

1.✅ La Cámara de Representantes ya lo aprobó
2.✅ La comisión bancaria del Senado ya lo aprobó (15-9) y pasó a la fase de votación en pleno del Senado
3.❌ El Senado lo aprobó en la votación final
4. Firma del presidente

Mientras el Senado pueda aprobarlo, Trump seguramente lo firmará. Así que, básicamente, a este proyecto de ley solo le falta el último empujoncito.

De hecho, la probabilidad de que se aprobara en esta ocasión era relativamente baja. Miren el BTC y verán: el precio prácticamente no se vio afectado.

Esperen a septiembre y veamos si se puede impulsar una ronda de $BTC . Si lo más probable es que pase en septiembre, entonces para esa época el BTC debería subir.

Tengan paciencia; la prisa no sirve de nada. Sigamos con las compras periódicas (DCA) y listo.

¿Buenas noticias para el $KAITO ?

El $KAITO anuncia una nueva ronda de actualización del mecanismo de pignoración: se mejorará aún más la eficiencia de la distribución de recompensas:

1. Se prevé que el fondo de recompensas se amplíe 2 veces
Al introducir un “mecanismo de participación voluntaria”, las porciones de airdrop no reclamadas se redistribuirán antes del reclamo entre los participantes de pignoración activos, reduciendo el desperdicio de recompensas.

2. Se prevé que aumente 2 veces la cantidad de proyectos participantes
Kaito cancelará los costos de las actividades de tokens antes del TGE, impulsando la incorporación de más proyectos al sistema de airdrop para los participantes en pignoración, para que los ingresos del ecosistema regresen más a la comunidad.

3. Los pignoradores a largo plazo obtendrán una ponderación mayor
Las nuevas reglas exigen que los participantes pignoren de forma completa durante todo el ciclo del evento. Para usuarios que compran temporalmente para el airdrop, se reducirá la ventaja; así, los verdaderos tenedores a largo plazo recibirán más recompensas.

Actualmente, la mayoría de los airdrops aún exigen un mínimo de 5000 $KAITO (básicamente se han excluido los pequeños inversores). Los titulares de Yapybara NFT reciben además un impulso de distribución del 10%. Los pequeños inversores pueden ir a las piscinas de YT de pendle.

Por último, la sensación es que hay buenas noticias: por lo menos Kaito ha vuelto a estar vivo, pero tampoco tanto~

El oro a largo plazo definitivamente subirá; $XAUT volver a 4300, ni que decir tiene, no es una excepción.

Mira el tamaño de la deuda de EE. UU. en la imagen: ya superó los 40 billones de dólares.

Los intereses que se deben pagar cada año son de más de 1 billón, incluso más alto que el presupuesto de defensa de Estados Unidos.

Ese dinero básicamente es imposible pagarlo con crecimiento económico; solo se puede seguir el camino de siempre: la monetización de la deuda.

Así que, pase lo que pase con la “línea dura” de la Reserva Federal, al final también se verá obligada a reiniciar, de forma encubierta, la compra de bonos.

La devaluación del dólar es la “pista” clara (a largo plazo).

Y otra cosa: el dato de empleo no agrícola (NFP) que se anunciará esta noche podría haber generado ya ciertas expectativas en el mercado, lo que habría impulsado la subida del oro.

Por supuesto, a largo plazo esto también beneficia a $BTC ~~~

Digo una gran verdad:

La moneda más recomendable para hacer inversión periódica (DCA) durante este mercado bajista es $HYPE .

Ya lo dije: si $SPCXB rebotaba, entonces era para quedarse vacío. Con un mal panorama concreto como ese por desbloqueo, no hay por qué tener miedo.

Aunque el desempeño del informe del segundo trimestre sea bueno, no resuelve la presión vendedora del mercado. En el caso de acciones con eventos de desbloqueo, en la mayoría de los casos primero hay una subida antes del desbloqueo (salida a precios altos), y después del desbloqueo viene una carga/presión para digerir. A menos que haya un fondo fuerte que lo empuje con fuerza, rara vez se ve que después de un gran desbloqueo siga subiendo de forma sostenida.

Además, descubrí que mucha gente no tiene una idea clara de este desbloqueo de 9.115 millones de acciones.

Hagamos un cálculo sencillo: $SPCXB , desde que salió a bolsa, ha sido un ejemplo típico de acción de baja circulación. Aunque el valor de mercado total es enorme, las acciones que de verdad entran en el mercado secundario para negociarse son muy pocas; la proporción inicial de circulación era solo del 4.9%. Por eso, antes el precio podía empujarse rápidamente al alza: los “chips” en circulación eran tan pocos que con un empujón de capital la elasticidad del precio se volvía enorme. Pero esta vez no es igual. En esta ocasión, las 911.5 millones de acciones desbloqueadas representan aproximadamente el 6.9% del total de acciones; incluso superan las acciones que circulaban al principio.

O sea:
Antes del desbloqueo:
Proporción de circulación ~4.9%
Después del desbloqueo:
La proporción de circulación sube directamente a ~11.8% y la “circulación” se duplica con creces.

¿Y qué significa eso? Es como si el mercado, de repente, tuviera una nueva tanda de acciones que se pueden negociar, y la ventaja de tener “chips” escasos se reduce de forma evidente. Por supuesto, después de que se publicaron los estados financieros, $SPCXB sí tuvo un rebote; principalmente porque el negocio de IA creció mucho.

Pero el problema es que: un buen informe ≠ que no haya presión vendedora. Así que hay que mirar la esencia.

El humor negro es que en el gráfico de 4 horas se dibujó un gran cohete