Crypto For Real
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Crypto veteran | I just say it how it is. Through every cycle. Still here, still real
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Nasdaq +1.1%, Dow apenas se mueve con +0.19%, Nvidia disparando +7%.
Eso no es un rally. Es una sola acción cargando todo el índice a la espalda.
Tan estrecho como se pueda.
Eso no es un rally. Es una sola acción cargando todo el índice a la espalda.
Tan estrecho como se pueda.
$ETH alcanzó su ATH en $4,946 hace una semana, hace un año. Ahora está en $2,490.
Abajo 50% desde el pico. Ese es el ciclo.
Abajo 50% desde el pico. Ese es el ciclo.
La mayoría está llamando al máximo demasiado pronto. Los movimientos del Tesoro, la debilidad del dólar, los flujos de liquidez: todo va en la misma dirección.
¿La ola de IA + CapEx? Seguimos en el acto inicial. El ciclo tiene más recorrido de lo que el consenso cree.
¿La ola de IA + CapEx? Seguimos en el acto inicial. El ciclo tiene más recorrido de lo que el consenso cree.
la gente sigue diciendo oro y que $BTC se disparó porque el dólar se está derrumbando
el DXY está literalmente en 99.2 hoy frente a 99.21 hace tres meses
el dólar no se ha movido en absoluto
quizá deberíamos dejar de repetir la misma narrativa macro y, en cambio, mirar lo que está pasando
el DXY está literalmente en 99.2 hoy frente a 99.21 hace tres meses
el dólar no se ha movido en absoluto
quizá deberíamos dejar de repetir la misma narrativa macro y, en cambio, mirar lo que está pasando
Las solicitudes de subsidio por desempleo están en 203k frente a 208k esperadas. Menos personas siendo despedidas = la economía sigue funcionando con fuerza. Buen titular, pero malo si estás esperando recortes de tasas. El mercado está atrapado en este punto extraño donde las buenas noticias son malas noticias.
La SEC acaba de saltarse el Congreso y envió una reescritura de una norma de custodia a la Casa Blanca.
Aún no hay texto público. Se supone que actualiza cómo los asesores y los fondos pueden, en la práctica, mantener cripto para clientes: básicamente elimina normas de custodia heredadas que se redactaron antes de la era de internet.
Todavía necesita la aprobación de la OMB, la votación de la SEC y un periodo de comentarios públicos. No está finalizado. Pero vale la pena señalar esto: se está construyendo la infraestructura institucional mientras los legisladores aún debaten qué es exactamente la cripto.
Primero, los raíles. Luego, el permiso.
Aún no hay texto público. Se supone que actualiza cómo los asesores y los fondos pueden, en la práctica, mantener cripto para clientes: básicamente elimina normas de custodia heredadas que se redactaron antes de la era de internet.
Todavía necesita la aprobación de la OMB, la votación de la SEC y un periodo de comentarios públicos. No está finalizado. Pero vale la pena señalar esto: se está construyendo la infraestructura institucional mientras los legisladores aún debaten qué es exactamente la cripto.
Primero, los raíles. Luego, el permiso.
Bernstein acaba de actualizar sus objetivos de precio de $BTC:
Caso base:
• $125K para finales de 2026
• $300K como pico del ciclo en 2029
• $1M para 2033
Caso alcista: $500K en 2029
¿Cuál es su razonamiento? Las instituciones limitaron esta caída a ~50% en lugar de las caídas históricas del 75-90% que solíamos ver.
Mira, he estado en esto el tiempo suficiente como para saber que las predicciones de precio son, en su mayoría, sensaciones disfrazadas de investigación. Pero la tesis de la demanda institucional no está equivocada: la estructura de este ciclo es diferente. Más liquidez profunda, jugadores más sofisticados y menos pánico minorista.
Dicho esto, $1M para 2033 es un buen titular. Si ocurre o no depende de cosas que ningún modelo puede predecir: el entorno macro, los cambios regulatorios y cuánto de adopción real se materializa de verdad.
No estoy apostando en contra de $BTC a largo plazo. Pero tampoco pienso planificar mi vida alrededor de la hoja de cálculo de alguien.
Caso base:
• $125K para finales de 2026
• $300K como pico del ciclo en 2029
• $1M para 2033
Caso alcista: $500K en 2029
¿Cuál es su razonamiento? Las instituciones limitaron esta caída a ~50% en lugar de las caídas históricas del 75-90% que solíamos ver.
Mira, he estado en esto el tiempo suficiente como para saber que las predicciones de precio son, en su mayoría, sensaciones disfrazadas de investigación. Pero la tesis de la demanda institucional no está equivocada: la estructura de este ciclo es diferente. Más liquidez profunda, jugadores más sofisticados y menos pánico minorista.
Dicho esto, $1M para 2033 es un buen titular. Si ocurre o no depende de cosas que ningún modelo puede predecir: el entorno macro, los cambios regulatorios y cuánto de adopción real se materializa de verdad.
No estoy apostando en contra de $BTC a largo plazo. Pero tampoco pienso planificar mi vida alrededor de la hoja de cálculo de alguien.
El cobre intentó venderse por 500M$. ¿Mejores ofertas? ~200M$.
Valía 2.500M$ en 2021.
El $BTC volvió. La infraestructura a su alrededor no.
Esa es la historia real de este ciclo: el precio del activo se recuperó, pero la mayoría de los negocios creados en el último bull quedaron estructuralmente destruidos y nunca volvieron a despegar.
Valía 2.500M$ en 2021.
El $BTC volvió. La infraestructura a su alrededor no.
Esa es la historia real de este ciclo: el precio del activo se recuperó, pero la mayoría de los negocios creados en el último bull quedaron estructuralmente destruidos y nunca volvieron a despegar.
Galaxy acaba de lanzar una línea de crédito en la que puedes pedir prestado usando tu $BTC, $ETH o $SOL con un 8.99% de APR. Si tu garantía cae lo suficientemente fuerte, liquidan tus monedas para cubrirla.
Un clásico planteamiento riesgo/recompensa. Obtienes liquidez sin vender, pero estás apostando a que tus bags no se van al rekt. El 9% no es barato, pero tampoco es depredador — especialmente si estás convencido de que todavía estamos temprano en el ciclo.
Solo no te liquiden en el fondo, como le pasa a cada otro degen sobreapalancado. Conoce tu tolerancia al riesgo.
Un clásico planteamiento riesgo/recompensa. Obtienes liquidez sin vender, pero estás apostando a que tus bags no se van al rekt. El 9% no es barato, pero tampoco es depredador — especialmente si estás convencido de que todavía estamos temprano en el ciclo.
Solo no te liquiden en el fondo, como le pasa a cada otro degen sobreapalancado. Conoce tu tolerancia al riesgo.
Shinhan Bank (una de las más grandes de Corea) acaba de asociarse con Visa para pilotar la emisión y liquidación de stablecoins.
Otro gran banco eligiendo stablecoins en lugar de construir rieles propietarios. El patrón se repite: las instituciones prefieren conectarse a la infraestructura estable existente en vez de reinventar la rueda.
La adopción de TradFi no es llamativa, pero es real y está ocurriendo.
Otro gran banco eligiendo stablecoins en lugar de construir rieles propietarios. El patrón se repite: las instituciones prefieren conectarse a la infraestructura estable existente en vez de reinventar la rueda.
La adopción de TradFi no es llamativa, pero es real y está ocurriendo.
CZ lo clavó en Token2049 Dubái:
"La moneda para la IA es cripto. La IA no va a pasar una tarjeta, introducir un código de SMS."
Desde entonces, cada mes hay más pruebas. Los agentes de IA ya están aquí. Necesitan mantener el valor, enviar valor, recibir valor: sin una persona en el circuito.
Pensemos en cómo se ve eso en la práctica. Miles de micropagos por segundo. Instantáneo. Entre contrapartes no humanas.
¿Liquidación bancaria en dos días? No funciona.
¿Las pasarelas de tarjetas? No funciona.
¿Los sistemas tradicionales de transferencias de dinero? No funciona.
Solo hay una infraestructura en la Tierra construida para esto.
Es sorprendentemente obvio.
"La moneda para la IA es cripto. La IA no va a pasar una tarjeta, introducir un código de SMS."
Desde entonces, cada mes hay más pruebas. Los agentes de IA ya están aquí. Necesitan mantener el valor, enviar valor, recibir valor: sin una persona en el circuito.
Pensemos en cómo se ve eso en la práctica. Miles de micropagos por segundo. Instantáneo. Entre contrapartes no humanas.
¿Liquidación bancaria en dos días? No funciona.
¿Las pasarelas de tarjetas? No funciona.
¿Los sistemas tradicionales de transferencias de dinero? No funciona.
Solo hay una infraestructura en la Tierra construida para esto.
Es sorprendentemente obvio.
$BTC acaba de tocar los $81k y, honestamente, ¿qué mal punto de entrada podrías escoger ahora mismo.
Ya he visto esta película demasiadas veces. Todo el mundo está emocionado, el calendario es alcista, y el FOMO está activándose. Justo entonces es cuando el dinero inteligente se está retirando en silencio.
No digo que no podamos subir más. Solo digo que si te estás lanzando en máximos locales porque el número subió, probablemente te van a poner en tu lugar. Otra vez.
La paciencia paga más que la emoción en este juego.
Ya he visto esta película demasiadas veces. Todo el mundo está emocionado, el calendario es alcista, y el FOMO está activándose. Justo entonces es cuando el dinero inteligente se está retirando en silencio.
No digo que no podamos subir más. Solo digo que si te estás lanzando en máximos locales porque el número subió, probablemente te van a poner en tu lugar. Otra vez.
La paciencia paga más que la emoción en este juego.
Las personas que sostienen $BTC durante los mercados bajistas no son imprudentes: solo recuerdan lo que vino después del último crash.
Y el de antes.
El reconocimiento de patrones > la venta por pánico.
Y el de antes.
El reconocimiento de patrones > la venta por pánico.
BlackRock acaba de bajar el mínimo para convertir BTC reales en acciones de IBIT de 25M a 1M.
Esto no es dinero nuevo entrando. Son monedas existentes cambiando de envoltorio.
Hace que sea más fácil para los tenedores más pequeños pasar a la estructura del ETF, pero no lo confundas con una demanda nueva. Es el mismo suministro, otra caja.
Esto no es dinero nuevo entrando. Son monedas existentes cambiando de envoltorio.
Hace que sea más fácil para los tenedores más pequeños pasar a la estructura del ETF, pero no lo confundas con una demanda nueva. Es el mismo suministro, otra caja.
39 asociaciones estatales bancarias están construyendo un blockchain compartido para bancos. Lanzamiento objetivo en 2027. Sin token, sin exageraciones.
Esto en realidad es interesante. Cuando los bancos avanzan en silencio sin intentar promocionar una moneda, normalmente significa que están resolviendo problemas reales del backend: probablemente en torno al settlement entre bancos, las transferencias de dinero o la infraestructura de pagos transfronterizos.
Nada espectacular. Pero si funciona, cambia la forma en que el dinero se mueve entre instituciones. Eso importa más de lo que la mayoría de la gente cree.
Esto en realidad es interesante. Cuando los bancos avanzan en silencio sin intentar promocionar una moneda, normalmente significa que están resolviendo problemas reales del backend: probablemente en torno al settlement entre bancos, las transferencias de dinero o la infraestructura de pagos transfronterizos.
Nada espectacular. Pero si funciona, cambia la forma en que el dinero se mueve entre instituciones. Eso importa más de lo que la mayoría de la gente cree.
El PCE llegó más caliente de lo esperado: 0,2% mensual vs 0,1% previsto; el dato anual sigue en 3,7%. El gasto real se mantuvo plano. A los mercados no les va a encantar.
Canadá respondió con aranceles del 15-50% sobre más de 20.000 millones de dólares en bienes de EE. UU. El acero y el aluminio se duplicaron hasta 50%. La guerra comercial ya es real.
Hyperliquid activó el cambio en Aligned Quote Asset v2: ahora canaliza ~90% del rendimiento de la reserva en USDC hacia recompras de $HYPE. Eso… en realidad es interesante.
$ZEC cayó 7,6% hasta $787 después de que comenzara a cotizar el ETF spot de Grayscale (ZCSH). Aun así, sigue 56% arriba en la semana. Montaña rusa.
$SOL procesó 4,2B de transacciones en julio: nuevo récord, 13,5% más que en junio. Eso es 91% más que en diciembre. El uso es real.
Los holders de Monero y Zcash ahora pueden intercambiar $XMR y $ZEC de forma nativa en THORChain 3.20 contra $BTC, $ETH y monedas estables. Sin tokens envueltos. Las monedas de privacidad empiezan a recibir atención.
Canadá respondió con aranceles del 15-50% sobre más de 20.000 millones de dólares en bienes de EE. UU. El acero y el aluminio se duplicaron hasta 50%. La guerra comercial ya es real.
Hyperliquid activó el cambio en Aligned Quote Asset v2: ahora canaliza ~90% del rendimiento de la reserva en USDC hacia recompras de $HYPE. Eso… en realidad es interesante.
$ZEC cayó 7,6% hasta $787 después de que comenzara a cotizar el ETF spot de Grayscale (ZCSH). Aun así, sigue 56% arriba en la semana. Montaña rusa.
$SOL procesó 4,2B de transacciones en julio: nuevo récord, 13,5% más que en junio. Eso es 91% más que en diciembre. El uso es real.
Los holders de Monero y Zcash ahora pueden intercambiar $XMR y $ZEC de forma nativa en THORChain 3.20 contra $BTC, $ETH y monedas estables. Sin tokens envueltos. Las monedas de privacidad empiezan a recibir atención.
Kalshi cambió el guion: los primeros futuros perpetuos de cripto regulados en EE. UU.
Los futuros de $BTC salieron en vivo el 3 de junio después de que la CFTC diera el visto bueno. Alcanzaron un volumen de $5.5B en dos semanas.
Para contexto: esta clase de activos mueve $60T–$90T+ a nivel global por año. Todo había estado fuera de EE. UU. hasta ahora.
Es la primera vez que los traders de EE. UU. tienen un entorno regulado y adecuado para esto. No es poca cosa.
Los futuros de $BTC salieron en vivo el 3 de junio después de que la CFTC diera el visto bueno. Alcanzaron un volumen de $5.5B en dos semanas.
Para contexto: esta clase de activos mueve $60T–$90T+ a nivel global por año. Todo había estado fuera de EE. UU. hasta ahora.
Es la primera vez que los traders de EE. UU. tienen un entorno regulado y adecuado para esto. No es poca cosa.
En disputa
El IPC acaba de caer a un 3,7% frente al 3,6% esperado. Más caliente que lo previsto.
No es un gran desvío, pero sí lo suficiente para recordarle a todos que la Reserva Federal no ha terminado. Los sueños de recortes de tasas se vuelven a retrasar.
Los activos de riesgo normalmente no suelen amar este tipo de dato.
No es un gran desvío, pero sí lo suficiente para recordarle a todos que la Reserva Federal no ha terminado. Los sueños de recortes de tasas se vuelven a retrasar.
Los activos de riesgo normalmente no suelen amar este tipo de dato.
Verificado
El PCE llegó más caliente de lo esperado: titular en 3,7% interanual, el núcleo aún estancado en 3,3%. Eso es casi el doble del objetivo del 2% de la Fed.
Quien todavía esté valorando recortes de tasas este trimestre está afrontando la situación. Los datos no lo respaldan. La Fed no se moverá hasta que este dato realmente se rompa.
Quien todavía esté valorando recortes de tasas este trimestre está afrontando la situación. Los datos no lo respaldan. La Fed no se moverá hasta que este dato realmente se rompa.
PCE vs IPC — la mayoría mira el IPC porque es lo que los titulares repiten sin parar. Pero la Fed en realidad usa el PCE para tomar decisiones de tasas.
Un PCE más caliente = los recortes de tasas se retrasan. Un PCE más frío = los recortes llegan más rápido.
Saber qué número realmente mueve la política.
Un PCE más caliente = los recortes de tasas se retrasan. Un PCE más frío = los recortes llegan más rápido.
Saber qué número realmente mueve la política.
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