Joao Wedson

Bitcoin is increasingly trading on its own terms.

The traditional 252 day rolling correlation between Bitcoin and the S&P 500 price levels is now at its lowest point in 11 years.

However, price level correlations can be heavily influenced by long term trends. That is why we created a second and more robust view: the 252 day correlation between their daily logarithmic returns.

That correlation is currently around 0.37 and falling.

This means Bitcoin and the S&P 500 still share some daily risk behavior, but the relationship is only moderate and continues to weaken.

Why does this matter?

Because Bitcoin does not need the traditional market to lead every stage of its cycle. BTC can build a macro bottom and transition into a new bull market even while traditional markets follow a completely different path.

Correlations are not permanent. They change as market regimes change.

Bitcoin is showing that it has a life of its own. Data should define the narrative, not the other way around.

Source: Alphractal

We have already shown how powerful our Alpha Onchain Metrics can be, and $BCH is no exception.

If the price eventually reaches the lower level, the potential market bottom could be below $100.

In that scenario, BCH would not be the only asset in a critical situation. The entire altcoin market would likely be under severe pressure.

If this happens, only the most courageous and resilient investors will remain.

Most people may become so disappointed with the market that they will claim cryptocurrencies are a terrible investment.

But the truth is that many of them were simply poorly positioned at the wrong time.

Would you buy BCH if it dropped below $100?

Quizás SOL, XRP y HYPE todavía tengan una última caída por delante, diseñada para liquidar a los toros restantes y empujar a los inversores en spot a rendirse y vender con una pérdida realizada.

No creo que sea tan simple o fácil.

Este es el mercado cripto que conozco. Aun así, mi sensación es que esta ola de liquidaciones largas ya se está acercando a su fin.

$ETH
$SOL
$HYPE

De acuerdo. Esa frase suena artificial. Mejor eliminarla y seguir directamente:

El gráfico de las bandas de edad de la oferta deja claro que quienes mantienen Bitcoin durante más de 6 meses tienden a conservarlo durante años.

Mientras tanto, quienes no tienen paciencia a menudo no logran mantener su Bitcoin en sus carteras ni siquiera durante 6 meses.

El Bitcoin que se mantiene durante más de 6 meses normalmente solo se vende cuando el mercado entra en una fase alcista real y alcanza momentos de euforia.

Los inversores de corto plazo, en cambio, tienden a acumular más tarde y a vender su Bitcoin durante las fases de mercado bajista.

En otras palabras, los inversores de corto plazo ayudan a impulsar el precio al alza, pero los inversores de largo plazo son quienes realmente construyen fortunas al vender mientras el precio está subiendo.

¿Eres un inversor de corto plazo o de largo plazo?

Gráficos: Alphractal

¡Tu meme coin no está subiendo porque todos solo se enfocan en abrir posiciones Long! $DOGE y $PEPE son ejemplos claros... 🔥Alphractal

¡Pronto muchos traders serán liquidados en Hyperliquid (HYPE)!

¡Es inevitable!

app.alphractal.com $HYPE

La valoración de Bitcoin está aumentando más rápido que su adopción

La ratio de Metcalfe de Bitcoin es actualmente de alrededor de 3.23, lo que indica que su capitalización de mercado ha crecido más rápido que la actividad de los usuarios en toda la red.

Este indicador compara el valor de mercado de Bitcoin con el cuadrado de sus direcciones activas, siguiendo los principios de la Ley de Metcalfe.

Cuando la ratio sube, significa que el precio se está alejando más del crecimiento de la participación en la red. Esto no necesariamente quiere decir que no haya demanda, pero sugiere que la valoración se está sosteniendo con una actividad proporcionalmente menor, aumentando el componente especulativo del mercado.

Los valores más altos pueden indicar que Bitcoin se está negociando con una prima en relación con sus fundamentos de adopción. Por otro lado, los valores más bajos pueden sugerir una posible infravaloración en relación con el uso de la red.

A corto plazo, el precio puede seguir estando impulsado por la liquidez y la especulación. Sin embargo, a largo plazo, la adopción debe mantenerse al ritmo de la valoración.

Concéntrate en el Alpha.

Alphractal.com

Los 6 meses de Niveles de Liquidación muestran que las principales piscinas de liquidación están ubicadas entre $55,000 y $57,000 para Longs, y entre $82,000 y $84,000 para Shorts.

Lo que destaca es la enorme concentración alrededor de $57,000, que está mucho más cerca del precio actual de Bitcoin.

Si Bitcoin se mueve hacia esta región, una gran cantidad de traders podría ser liquidada en múltiples exchanges.

Accede a la herramienta más poderosa de Niveles de Liquidación del mercado en Alphractal.com y configura alertas alrededor de las zonas de precio donde es más probable que se liquide a los traders.

En las últimas dos semanas, se ha formado un importante clúster de liquidaciones entre 56.200 y 57.500 dólares.

Bitcoin necesita mantenerse por encima de sus niveles de precio actuales. De lo contrario, el escenario más probable es un movimiento a la baja para liquidar estas posiciones largas apalancadas.

$BTC

El actual mercado bajista de Bitcoin ya puede considerarse uno de los más severos de su historia.

El Porcentaje de Oferta en Pérdida ha vuelto a niveles similares a los observados en noviembre de 2022, lo que muestra que una parte extremadamente grande de la oferta en circulación actualmente está bajo el agua.

Pero hay una diferencia importante.

En noviembre de 2022, Bitcoin tenía aproximadamente 19.2 millones de BTC en circulación. Hoy, la oferta en circulación está cerca de 20.05 millones de BTC.

Esto significa que, incluso con un porcentaje similar de la oferta en pérdida, la cantidad absoluta de Bitcoin negociándose por debajo de su precio de adquisición es significativamente mayor hoy.

Dicho de otra manera, más monedas están soportando pérdidas no realizadas que durante el punto más bajo del ciclo de 2022.

Este escenario también pone al descubierto una realidad incómoda sobre el Bull Market anterior. A pesar de nuevos máximos históricos, la adopción institucional y la expansión de los ETFs de Bitcoin, una parte masiva del mercado terminó comprando a precios elevados y ahora sigue bajo el agua.

Desde la perspectiva de cómo se distribuyen las pérdidas entre los inversores, el Bull Market anterior puede considerarse uno de los más débiles y menos inclusivos en la historia de Bitcoin.

El Porcentaje de Oferta en Pérdida mide la participación de la oferta en circulación que actualmente está bajo el agua.

Cuanto más alto el indicador, mayor es la fracción del mercado que mantiene posiciones con pérdidas, lo cual comúnmente se asocia con estrés del mercado, capitulación y las etapas posteriores de las grandes caídas.

El mercado puede haber alcanzado nuevos máximos históricos.

Pero una gran parte de los inversores nunca participó realmente en esa apreciación.

Datos: Alphractal

⚠️Se está produciendo un cambio importante en la estructura de la oferta de Bitcoin. Casi todas las Bandas de Edad de la Oferta están en declive, con una excepción importante: las monedas que han permanecido sin moverse durante 6 a 12 meses. El gráfico de las HODL Waves hace este cambio aún más claro. La participación de este grupo en la oferta total está aumentando rápidamente, lo que muestra que una parte creciente del Bitcoin adquirido en los últimos meses sigue sin tocarse. Esto sugiere que muchos inversores han soportado la volatilidad, las correcciones y los cambios en el sentimiento del mercado sin vender sus posiciones. Esto no es solo envejecimiento de la oferta. Podría ser una señal de convicción. Si estas monedas permanecen sin moverse, irán migrando gradualmente hacia bandas de mayor antigüedad, fortaleciendo la Oferta de Largo Plazo y reduciendo la cantidad de Bitcoin disponible de forma inmediata para la negociación. El mercado está viendo menos monedas jóvenes y una concentración creciente en la banda de 6 a 12 meses. La pregunta clave es: ¿estos inversores continuarán manteniendo, o este grupo eventualmente se convertirá en una futura zona de distribución? Obtén acceso a las mejores métricas y señales del mercado, impulsadas por una poderosa Alpha AI. Empieza ahora en Alphractal. com. $BTC

El Índice de Miedo y Codicia Cripto se mantiene en la zona de Miedo Extremo, mientras que el Índice de Miedo y Codicia de Acciones está en la zona Neutral y ligeramente alcista.

Las diferencias son claras, pero se nota que el sentimiento en el mercado de valores es menos extremo que en el mercado cripto.

Varios factores lo explican, como la madurez del mercado, el comportamiento de los inversores, las narrativas excesivas en cripto y, por sí misma, la volatilidad de los precios.

Consulta más análisis de sentimiento en Alphractal

S&P 500 / M2 está repitiendo el fractal del boom de las puntocom. Tres meses después de mi primera publicación, el fractal sigue fuerte y en perfecto estado. Creo que todos deberían prestar atención a lo que está sucediendo con el S&P 500 en este momento. La estructura actual muestra similitudes sólidas con el periodo de 1996 a 2002. Si este patrón se repite, el S&P 500 podría alcanzar su máximo del ciclo a finales de 2026 o en los primeros meses de 2027. Mi teoría es que durante esta fase lateral, que podría extenderse hasta 2028, Bitcoin ganará una fuerza enorme gracias a la rotación de capital desde los mercados tradicionales hacia los activos de riesgo antes de la fase final de la distribución de acciones. Los que están más cerca de mí saben que creo que este rally futuro de Bitcoin podría ser el último gran movimiento antes de que comience un largo mercado bajista después de 2029. Ese es mi plan.

La mayoría mira el precio de Bitcoin.

Nosotros miramos la estructura.

En este video, presento las Bandas de Mercado Estructurales, un nuevo modelo de Alphractal Research diseñado para identificar en qué momento Bitcoin podría estar entrando en condiciones de mercado insostenibles.

Euforia parabólica. Capitulación por pánico. Agotamiento estructural.

Mira aquí:
https://youtu.be/0u409y3Rl0c

Primero los datos. Después las narrativas.

Una vez más, las posiciones Long no liquidadas están dominando BTC, ETH, XRP y SOL.

El mercado ha subido muy débilmente durante los últimos días, y el momento actual merece un poco más de atención.

Cualquier desliz en las próximas horas podría permitir que los osos tomen el control, desencadenando una nueva ola de miedo.

La situación para ETH, SOL y XRP es incluso más delicada, con una gran cantidad de posiciones Long no liquidadas acumuladas durante los últimos 30 días.

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Una vez más, las posiciones largas no liquidadas están dominando $BTC , $ETH, $XRP y $SOL.

El mercado ha subido muy débilmente en los últimos días, y el momento actual merece un poco más de atención.

Cualquier desliz en las próximas horas podría permitir que los osos tomen el control, desencadenando una nueva ola de miedo.

La situación para ETH, SOL y XRP es aún más delicada, con una gran cantidad de posiciones largas no liquidadas acumuladas durante los últimos 30 días.

El número de publicaciones en redes sociales sobre criptomonedas muestra señales de aumento.

Después de una caída a finales de junio, el número de publicaciones recientemente ha vuelto a subir.

Esto es una señal de que los inversores minoristas y muchos analistas se sienten de nuevo más cómodos al hablar de criptomonedas.

Accede hoy a la plataforma de análisis de mercado más completa.

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¡El sentimiento extremo ha desaparecido del mercado cripto! En realidad, necesitamos ver un optimismo fuerte, pero debe estar alineado con otras métricas on-chain y con una fuerza de compra real. De lo contrario, el escenario más probable es un rebote de gato muerto.

Las mayores oportunidades de Bitcoin parecen surgir cuando incluso los tenedores a largo plazo pierden su principal ventaja frente a los tenedores a corto plazo. Cuando la relación SOPR LTH/STH cae en regiones deprimidas, por lo general el mercado ya ha atravesado una fuerte compresión en la rentabilidad. Históricamente, estas zonas han ofrecido algunas de las mejores oportunidades de acumulación para Bitcoin. Esto es potente porque no mide opiniones. Mide el comportamiento real en la cadena. Alphractal. com

Bitcoin ha entrado en una fase decisiva. La Oferta en Beneficio (Supply in Profit) ha perdido su línea de tendencia por primera vez, mientras que los Tenedores a Corto Plazo ya no están tan presionados como antes. En este nuevo video, explico por qué creo que la fase final de acumulación ya ha comenzado, pero también por qué aún espero una última ola de volatilidad debido a los Niveles de Liquidación. Abróchense los cinturones. https://www.youtube.com/watch?v=Dc1YgJuOaiE