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El término tokenomics describe la economía de un token, es decir, los factores que influyen en el uso y el precio de un token, su creación, distribución, demanda, oferta, mecanismos de incentivos y cronogramas de quema. Una tokenómica bien diseñada es la clave del éxito de la mayoría de los proyectos criptográficos. Es sumamente importante evaluar esto antes de tomar una decisión de inversión.
Introducción
La tokenómica (de una combinación de las palabras "token" y "economía") es un componente clave del análisis fundamental de un proyecto criptográfico. Ayuda a evaluar sus perspectivas, al igual que el documento técnico, el equipo fundador, la hoja de ruta y el crecimiento de la comunidad. Un estudio cuidadoso de la tokenómica garantiza el desarrollo sostenible y a largo plazo del proyecto blockchain.
¿Qué es la tokenómica?
Los proyectos blockchain desarrollan reglas tokenómicas para sus tokens para fomentar o restringir ciertas acciones de los usuarios. De la misma manera, los bancos centrales imprimen dinero e implementan políticas monetarias para estimular o restringir el gasto, el ahorro y el flujo de dinero. Además, en el marco de la tokenómica, la palabra "token" se refiere tanto a tokens como a monedas. Puedes descubrir en qué se diferencian en este artículo. A diferencia del sistema de moneda fiduciaria, las reglas de la tokenómica están consagradas en el código del proyecto y son transparentes, predecibles y difíciles de cambiar.
Como ejemplo, consideremos la tokenómica de Bitcoin. Su suministro total está predeterminado en 21 millones de monedas. Se crean y se ponen en circulación mediante la minería. Los mineros crean un nuevo bloque aproximadamente cada 10 minutos y reciben una recompensa en bitcoins por ello.
La recompensa por bloque se reduce a la mitad cada 210.000 bloques, es decir, cada cuatro años. Desde el 3 de enero de 2009, cuando se creó el primer bloque (el bloque génesis) en la red Bitcoin, la recompensa se ha reducido a la mitad tres veces: de 50 BTC a 25 BTC, luego a 12,5 BTC y 6,25 BTC.
Según estas reglas, para 2022 se extraerán aproximadamente 328.500 Bitcoins. Este valor se puede calcular dividiendo el número total de minutos en un año por 10 (ya que un bloque se extrae cada 10 minutos) y luego multiplicando por 6,25 (ya que un minero recibe 6,25 BTC por extraer un bloque). De esta manera puedes predecir la cantidad de Bitcoins minados cada año. Se espera que el último Bitcoin se extraiga alrededor del año 2140.
La tokenómica de Bitcoin también determina el monto de las tarifas de transacción que se cobran al minero por confirmar cada nuevo bloque. Las tarifas aumentan en proporción al aumento del tamaño de las transacciones y la carga de la red. Esto evita el spam en las transacciones e incentiva a los mineros a continuar confirmando transacciones incluso si las recompensas disminuyen.
En otras palabras, la tokenómica de Bitcoin es simple e ingeniosa. Todas las reglas aquí son transparentes y predecibles. Los incentivos de Bitcoin permiten a los participantes de la red recibir recompensas por mantener la confiabilidad y ayudar a aumentar el valor de Bitcoin como criptomoneda.
Elementos clave de la tokenómica
El término "tokenomics" cubre una amplia gama de factores que influyen en el valor de una criptomoneda. Se refiere principalmente a la economía que desarrollaron los creadores del proyecto. Al considerar la tokenómica de las criptomonedas, vale la pena considerar los siguientes factores.
Oferta de tokens
La oferta y la demanda son los principales factores que influyen en el precio de cualquier producto, servicio o criptomoneda. Hay varios indicadores críticos que miden la oferta de tokens.
La primera es la oferta máxima. Este indicador indica la cantidad máxima posible de tokens para una criptomoneda específica. Por ejemplo, la oferta máxima de Bitcoin es de 21 millones de monedas. Litecoin tiene un límite máximo de 84 millones de monedas y BNB tiene un límite máximo de 200 millones.
Sin embargo, no todos los tokens tienen un suministro máximo. Por ejemplo, la oferta de tokens en la red Ethereum aumenta cada año. Y las monedas estables como USDT, USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD) no tienen un suministro máximo ya que estas monedas se emiten en función de las reservas que respaldan las monedas. En teoría, su número puede crecer indefinidamente. Otros dos ejemplos de criptomonedas sin oferta limitada son Dogecoin y Polkadot.
La segunda métrica de oferta es la oferta circulante, que se refiere a la cantidad de tokens disponibles actualmente. Los tokens se crean, queman o bloquean constantemente de alguna manera, lo que afecta directamente el precio del token.
La cantidad actual de tokens en circulación nos permite calcular cuántos tokens se emitirán finalmente.
Uso de tokens
Las opciones para usar el token se proporcionan previamente en el código de cada proyecto. Por ejemplo, BNB impulsa la red BNB Chain, se utiliza para pagar tarifas de transacción y descuentos en tarifas, y también sirve como token de utilidad comunitaria en el ecosistema de BNB Chain. Los usuarios también pueden apostar BNB a través de varios productos del ecosistema y obtener ingresos adicionales.
Los tokens se pueden utilizar de otras formas. Por lo tanto, los tokens de gobernanza permiten al propietario votar sobre los cambios en el protocolo del token. Las monedas estables se utilizan como moneda. Y los tokens de seguridad sirven como activos financieros. Por ejemplo, una empresa podría emitir acciones tokenizadas en una oferta inicial de monedas (ICO), que otorga propiedad y proporciona dividendos al propietario.
Considere estos factores al analizar los casos de uso y desarrollar la economía de tokens.
Distribución de tokens
Además de la oferta y la demanda, también es importante considerar la distribución de tokens. Las grandes empresas y los inversores individuales operan de manera diferente. Si sabes qué entidades poseen el token, puedes adivinar cómo planean administrar sus activos y cómo esto afectará su valor.
Normalmente, hay dos formas de lanzar y distribuir tokens: lanzamiento justo y lanzamiento previo a la minería. Un lanzamiento honesto implica la ausencia de acceso temprano y distribuciones privadas, sin pasar por el público en general. Mediante un lanzamiento justo, se lanzaron BTC y Dogecoin.
La minería previa, o pre-minería, permite distribuir una parte de una criptomoneda a un grupo selecto de usuarios antes de que esté disponible públicamente. Así se lanzaron Ethereum y BNB.
Observe si el token está distribuido uniformemente. Si una gran empresa posee una gran parte del suministro, la situación es riesgosa. Si los tokens están en manos principalmente de inversores y fundadores, entonces sus acciones estarán dirigidas a lograr el éxito a largo plazo.
También le recomendamos que estudie el calendario de bloqueo y liberación de tokens. La liberación de una gran cantidad de tokens puede afectar su valor, lo cual es importante tener en cuenta al planificar una estrategia de inversión.
Fichas ardientes
Muchos proyectos criptográficos queman tokens periódicamente, eliminándolos de la circulación.
Por ejemplo, BNB quema monedas para retirarlas de la circulación y reducir el suministro general. Teniendo en cuenta los 200 millones de BNB creados previamente, en junio de 2022, el suministro total de BNB fue de 165.116.760 monedas. BNB continuará quemándolos hasta destruir el 50% del suministro total, lo que significa que lo reducirá a 100 millones de BNB. De manera similar, en 2021, Ethereum comenzó a quemar ETH para reducir el suministro general.
Una disminución en la oferta de un token se llama deflación y un aumento se llama inflación.
Mecanismos de incentivos
El mecanismo de incentivos es un elemento clave de la tokenómica, ya que motiva a los usuarios a realizar determinadas acciones y garantiza la sostenibilidad a largo plazo del proyecto. Un ejemplo de un modelo exitoso son las recompensas en bloque y las tarifas de transacción en la red Bitcoin.
El mecanismo de prueba de participación es otro método de verificación de bloques que está ganando popularidad rápidamente. Invita a los participantes a bloquear sus tokens, convertirse en validadores y confirmar transacciones. Por lo general, cuantos más tokens se bloqueen, mayores serán las posibilidades de ser seleccionado como validador y comenzar a ganar recompensas por validar transacciones. Si los validadores intentan dañar la red, perderán sus activos de participación. Esto incentiva a los participantes a actuar con honestidad y mantener la integridad del protocolo.
Muchos proyectos DeFi utilizan mecanismos de incentivos innovadores para garantizar un rápido crecimiento. Por ejemplo, la plataforma de préstamos criptográficos Compound permite a los inversores depositar criptomonedas en el protocolo, ganar intereses y recibir recompensas en tokens COMP. Se utilizan como tokens de gobernanza para el protocolo compuesto. Esta estructura nos permite coordinar los intereses de todos los participantes de la red y garantiza su desarrollo a largo plazo.
El futuro de la tokenómica
Desde la creación del bloque génesis de la red Bitcoin en 2009, la tokenómica ha experimentado cambios significativos. Los desarrolladores probaron muchos modelos diferentes, tanto exitosos como fallidos. El modelo Bitcoin ha resistido la prueba del tiempo y todavía tiene demanda. Y los proyectos con una economía simbólica deficiente han fracasado.
Existe otro modelo tokenomics basado en la escasez de recursos digitales. Lo utilizan los tokens no fungibles (NFT). La tokenización de activos tradicionales, como bienes raíces y arte, podría aportar mucha innovación a la tokenómica en el futuro.
Resumen
Tokenomics es un concepto fundamental que es necesario aprender para trabajar con criptomonedas. Este concepto cubre los principales factores que afectan el valor de un token. Sin embargo, ninguno de ellos garantiza el éxito del proyecto, por lo que a la hora de evaluar los riesgos hay que intentar tener en cuenta todos los aspectos y realizar un análisis exhaustivo. Tokenomics se puede combinar con otras herramientas de análisis fundamental para evaluar objetivamente las perspectivas de un proyecto y el precio de un token.
En general, la tokenómica determina cómo se puede utilizar un token, la complejidad de crear una red y el interés de los usuarios en el proyecto.
