流动性质押（Liquid Staking）是今年以来最热门的叙事之一，整体 TVL 已经超过 200 亿美元。Pendle 是我们之前的文章中介绍过的项目，它是一个部署在 Ethereum 和 Arbitrum 上的 DeFi 收益交易（Yield Trading）协议。

作为一个2021年就已经上线的“老牌”DeFi协议，Pendle在开始的那两年一直都是不温不火，直到从2022年底来说，借着 LSD（Liquid Staking Derivatives）板块的火爆才火了起来，其 TVL 更是开始一路地高涨，目前已经超过 1.5 亿美元。

就在前几天（7月18日），Pendle 宣布了一个名为“Pendle Earn”的新产品，该产品旨在简化收益生成并使其尽可能简单，希望借此来吸引尽可能多的人使用 Defi。那么，Pendle Earn 具体该如何使用呢？今天我们就来一起梳理下使用它的最佳策略吧！

Pendle Earn 可以理解为是一种帮你一键式赚钱的策略，它拥有类似于CeDeFi的体验，但它又完全上链并产生实际收益。如果我们用一句话概括的话就是：它允许你直接通过以相对于标的资产的折扣购买 PT 来锁定你的 APY。

这样一来，对于大多数人而言，参与 DeFi 似乎就变得更加简单了。而也正是因为 Pendle Earn 这款产品使用起来非常简单、且策略完全透明，并能够在一定时间内提供稳定的 APY，所以它这不仅能够吸引更多散户投资者，还会吸引机构投资者。

Pendle Earn 的优势还是比较明显的，比如：

1.它解决了流动性问题

目前一些利用“折价资产”的产品往往会带来流动性的痛点，而 Pendle Earn 通过转向CeDeFi UI的设计、再加上其又是直接构建在链上，这样流动性的问题貌似就消除了。

我们可以想象一下，如果机构参与者看到下面（如下图所示）这个类似 CeDeFi 的界面会怎么样？我认为他们应该能立即明白它是如何工作的。而且更重要的是，因为 Pendle Earn 是直接构建在链上的，所以它也不会像过去其他中心化CEX那样，因为资产被挪用而导致投资失败（FTX就是个例子）。

而且，目前的 CEX 上有多种 Earn 产品，允许用户将 ETH 存入这些平台赚取APY。值得一提的是，这个月的月初，Penlde 已经在 Binance Launchpool 上推出，我认为用不了多久，Pendle Earn 也可能会集成到 Binance 里面，到时候可能会有更多的用户通过 CEX UI 访问 Pendle Earn，你可以想象一下，届时它将带来怎样的进一步增长。

2.它可以为 YT 交易者提供更多机会

随着越来越多的新用户使用 Pendle Earn，PT 的购买量肯定会不断增加，那么 PT 的价格将会上涨，这就为那些认为 YT 价格被低估的 YT 交易者创造了新的买入机会。

虽然此次 Pendle Earn 产品的发布表面上看起来似是主要是对 UI 的升级，但它实则有效地区分了用户角色：YT交易者和PT买家。而这样一来，将增加对 YT 和 PT 的需求。

而且，对于新用户而言，你不需要再去了解什么 DeFi 固定利率和 DeFi 收益率之间的关系，也不需要去理解诸如 AMM、隐含收益率 和 PT 机制等这些听起来比较复杂的概念，就可以非常简单地上手并参与 DeFi 来获取稳定的 APY 收益。简单的操作过程如下图所示。

另外，凭借 Pendle 目前已经超过 1.5 亿美元的 TVL 和依然保持着快速增长的势头，我认为，随着越来越多的散户和机构投资者加入，其 TVL 很快就会达到 10 亿美元。

好了，以上就是今天通过「话李话外」分享的全部内容。我们最后再来一起小结和回顾一下吧，本文主要是针对 Pendle 新推出的Pendle Earn做了一个简单的梳理和介绍。希望今天的分享能够对大家有所帮助。

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