Debido a regulaciones legales poco claras, algunas instituciones compradoras han expresado interés en los criptoactivos, pero solo están prestando atención.

Recientemente me encontré con una encuesta interesante.

Laser Digital, la rama de capital de riesgo criptográfico de Nomura Securities de Japón, realizó una encuesta que abarcó a más de 300 inversores institucionales en 21 países de Europa, Oriente Medio, Asia, Sudáfrica y América Latina, con un capital total de 4,9 billones de dólares, incluidos Agencias de gestión patrimonial, fondos de pensiones, fondos de cobertura, fondos de inversión y gestores de activos de seguros.

Los resultados de la encuesta muestran que el 96% de los inversores encuestados reconocen el potencial de las criptomonedas y creen que los activos digitales “representan una oportunidad para la diversificación de la inversión” a la par de las clases de activos tradicionales como la renta fija, el efectivo, las acciones y las materias primas.

En cuanto a las opiniones sobre los criptoactivos, más de cuatro quintas partes (82%) de los inversores profesionales son optimistas sobre las perspectivas generales de la industria de las criptomonedas, y solo una pequeña minoría destaca su optimismo por Bitcoin y Ethereum en los próximos 12 meses (3%). ) expresó una perspectiva negativa, mientras que el 15% restante mantuvo una postura neutral.

Al considerar opciones de inversión, el 88% de los encuestados dijeron que ellos o sus clientes estaban considerando activamente invertir en activos digitales. Si analizamos específicamente Bitcoin y Ethereum, casi la mitad (48%) de los participantes los ve como elementos fundamentales de la economía emergente Web 3.0, que brindan oportunidades de inversión a largo plazo, mientras que una cuarta parte (26%) considera que estos activos tienen un carácter altamente especulativo. activo con perspectivas de inversión a largo plazo, mientras que el 26% restante lo considera principalmente un activo altamente especulativo.

Los inversores institucionales no sólo miran las dos principales criptomonedas: el 88% de los encuestados dice que ve valor en otras criptomonedas cuidadosamente seleccionadas además de Bitcoin y Ethereum, y solo el 12% no ve ninguna expansión hacia otras criptomonedas.

Los inversores varían en su asignación máxima a activos digitales dentro de su espectro de riesgo. El 22% de los encuestados dijo que podría invertir hasta el 5% de su cartera, mientras que el 30% dijo que podría asignar hasta el 4%.

De cara al futuro, casi la mitad de los participantes (45%) dijeron que ellos o sus clientes planeaban tener una exposición total a activos digitales que oscilaría entre el 5% y el 10% durante los próximos tres años, y solo un puñado (0,5%) mencionó que no hubo exposición. a activos digitales durante este período.

En términos de estrategias de exposición preferidas dentro de la clase de activos digitales, Momentum (que nos permite obtener ganancias cuando los precios continúan moviéndose a lo largo de trayectorias pasadas) surgió como la opción más popular, y el 80% de los inversores indicaron una preferencia por ella. Le sigue el Valor (los beneficios que obtenemos cuando los precios vuelven a algún estado de equilibrio anterior), favorecido por el 68% de los encuestados.

Finalmente, el 61% de los encuestados prefiere Carry (donde podemos obtener ingresos cuando los precios no cambian). Sin embargo, una abrumadora mayoría (77%) expresó su preferencia por una estrategia de riesgo que combine todos estos factores.

Todo lo anterior parece ser datos muy optimistas, pero también hay dos "factores de riesgo" a los que vale la pena prestar atención.

  • El 90% de los inversores profesionales encuestados dijeron que era importante contar con el apoyo de "grandes instituciones financieras tradicionales" para cualquier fondo de criptoactivos o vehículo de inversión antes de que ellos o sus clientes consideraran comprometer dinero.

  • Alrededor del 75% dijo que las "restricciones legales o regulatorias" podrían impedir que su empresa o sus clientes inviertan en fondos o productos relacionados con las criptomonedas.

En resumen, las instituciones compradoras y sus clientes sienten curiosidad o interés en los criptoactivos, pero las regulaciones legales poco claras y la falta de herramientas de entrada como los ETF las mantienen en un estado de espera por el momento.

Esto es similar a la experiencia real del autor: algunas instituciones compradoras con las que me he puesto en contacto han expresado interés en los criptoactivos y no están invirtiendo por el momento, pero están prestando atención.

En comparación con el mercado de valores, el mundo de las criptomonedas carece de herramientas o productos como ETF y fondos públicos, lo que permite a la mayoría de los inversores minoristas apostar directamente en el mercado, pululando y filtrando.

Durante el "Mercado alcista en escala de grises", los profesionales de la industria de la criptografía gritaron una vez que "nunca habrá otro gran mercado bajista en el futuro, porque el futuro estará dominado por las instituciones". Sin embargo, no esperaban que el llamado Las instituciones provocarían una tormenta o superarían a todos los demás.

Desde esta perspectiva, un ETF de Bitcoin tiene mucho sentido.

Como escribió Timothy Massad, ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC): "Los ETF de Bitcoin se convertirán en una forma para que los inversores minoristas inviertan en la criptomoneda sin comprarla ni tener que lidiar con las complejidades de la custodia".

Invertir en ETF de Bitcoin equivale a comprar Bitcoin indirectamente. En comparación con los métodos comerciales tradicionales: por un lado, el umbral de transacción es más bajo, lo que elimina la necesidad de que los inversores aprendan plataformas de comercio de divisas digitales u operaciones comerciales extrabursátiles, almacenamiento en billetera. , y gestión de claves privadas. El costo de aprendizaje; por otro lado, evita riesgos de plataforma (robo de intercambio y supervisión insuficiente) y riesgos de autosostenibilidad (conservación inadecuada).

Además, los ETF de Bitcoin brindan a los inversores institucionales un canal de inversión compatible para invertir en Bitcoin, lo que significa que las compañías de fondos tradicionales también pueden aportar más fondos de entrada a través de los ETF para realizar indirectamente carteras de inversión de Bitcoin, como los fondos de pensiones del mercado estadounidense, un recurso muy importante. Los inversores institucionales no pueden participar en inversiones directas en el mercado de cifrado debido a restricciones políticas. Pero si Bitcoin se presentara como un ETF, los fondos de pensiones podrían incluirlo en sus carteras como un vehículo de inversión compatible en el mercado de las criptomonedas.

Sin embargo, los ETF de Bitcoin se enfrentan a otro obstáculo regulatorio. Al menos Estados Unidos se encuentra actualmente en un estado hostil e incluso caótico con respecto a la supervisión de criptoactivos, sin una guía clara de cumplimiento. Recientemente, la SEC de EE. UU. ha presentado sucesivamente demandas contra Coinbase y Binance. Ha emitido una señal de que Estados Unidos está intensificando su supervisión de las criptomonedas: casi todos los criptoactivos pueden cubrirse con la capa de "valores" y luego "golpearse y patearse".

Por lo tanto, tanto los individuos como las instituciones esperan que se aplique el reglamento. No temen una "talla única y rápida", pero temen la vaguedad y luego la retrasan uno o dos años. La vida es corta ¿Cuántas veces más podemos pasar? ¿Qué pasa con un mercado alcista?