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La moneda digital del banco central (CBDC) es la forma digital de la moneda fiduciaria de un país, regulada por su banco central.
Puntos clave
CBDC significa monedas digitales emitidas por el estado, que combinan blockchain y regulación bancaria.
Existen únicamente en formato electrónico y ofrecen trazabilidad, costos reducidos, rapidez e inclusión financiera.
Las CBDC se diferencian de las criptomonedas en que enfrentan desafíos tecnológicos, regulatorios y de preparación de las partes interesadas.
La digitalización de las transacciones financieras ha transformado nuestro mundo en la última década. Desde el auge de las billeteras digitales hasta la aparición de las criptomonedas, la forma en que llevamos a cabo las actividades financieras está evolucionando rápidamente. Uno de los últimos avances en las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) son las monedas digitales emitidas por el estado que tienen como objetivo hacer que las transacciones financieras sean fluidas y eficientes en el futuro.
¿Qué es una moneda digital del banco central (CBDC)?
Las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) combinan la tecnología blockchain con la regulación de los sistemas bancarios tradicionales. Las CBDC son emitidas y reguladas por el banco central de un país. Las CBDC son el equivalente digital de las monedas fiduciarias tradicionales, como dólares, euros o yenes, y tienen el mismo valor que sus contrapartes físicas.
CBDC frente a dinero digital
Lo que diferencia a las CBDC de otras formas de moneda es su naturaleza totalmente digital. A diferencia del dinero físico, las CBDC existen exclusivamente en formato electrónico, muy parecido a los saldos que las personas pueden ver cuando inician sesión en sus cuentas bancarias en línea. Sin embargo, a diferencia de otras formas de dinero digital, como los saldos de las cuentas de los bancos comerciales, las CBDC representan un derecho directo ante un banco central, similar al efectivo físico.
Las CBDC, al ser monedas oficiales de un estado, ofrecen la garantía de ser reconocidas como métodos de pago legítimos, respaldados por la fe en el gobierno responsable de su emisión. Esta característica las distingue de las monedas digitales descentralizadas como Bitcoin, que carecen de un organismo rector y operan fuera del alcance de la supervisión centralizada.
CBDC frente a moneda fiduciaria
Si bien las CBDC y las monedas fiduciarias físicas son formas oficiales de dinero emitidas por el banco central de un país, la forma en que existen y se negocian constituye una diferencia significativa entre ellas.
El dinero fiduciario tradicional es una forma concreta de moneda que ofrece un nivel significativo de anonimato durante las transacciones, lo que permite a las personas utilizarlo sin revelar sus identidades. No obstante, los gastos asociados con la producción, salvaguardia y transporte de efectivo físico pueden ser considerables. Además, este medio de intercambio es susceptible de sufrir daños físicos, robo o extravío.
Por otro lado, las CBDC al ser digitales reducen estos costos y riesgos asociados al manejo físico del dinero. Ofrecen el potencial de sistemas de pago más rápidos y eficientes y también podrían llegar a personas y comunidades con acceso limitado o nulo a los sistemas bancarios tradicionales. Sin embargo, es probable que las transacciones realizadas con CBDC sean rastreables, lo que plantea posibles consideraciones sobre la privacidad y la seguridad de los datos.
El objetivo de las CBDC
La fuerza impulsora para el desarrollo de las CBDC tiene sus raíces en las ambiciones de los bancos centrales de modernizar los marcos fiscales, mejorar la productividad y adaptarse al entorno digitalizado en progreso. El objetivo del consenso es mitigar los peligros potenciales asociados con una sociedad sin efectivo y la creciente aparición de comercios electrónicos.
Las CBDC tienen la capacidad de acelerar los procesos comerciales, reducir los gastos y fomentar una participación fiscal más amplia al hacer que los servicios financieros sean más accesibles para una amplia gama de personas. También pueden permitir una implementación más efectiva de la política monetaria.
Tipos de CBDC
Una comprensión integral de las CBDC requiere una mirada a los diversos modelos, que están determinados principalmente por el grado de participación del banco central en la gestión de las relaciones con los clientes.
Modelo directo: aquí, el banco central asume todos los aspectos de la gestión de CBDC, incluida la emisión, distribución, validación de transacciones y gestión de relaciones con los clientes. Este modelo, a menudo denominado modelo basado en cuentas, representa un cambio significativo con respecto al sistema bancario actual, donde la gestión de las relaciones con los clientes recae principalmente en los bancos comerciales.
Modelo indirecto: en este escenario, el banco central emite la CBDC, pero es el sector privado, en particular los bancos comerciales y otros proveedores de servicios de pago, el que gestiona las relaciones con los clientes. También se encargarían de la distribución de CBDC. En este caso, las CBDC actúan casi como efectivo en circulación, con la participación del banco central limitada a la fase de emisión.
Modelo híbrido: este modelo es un enfoque intermedio, en el que el banco central emite CBDC y tanto el banco central como el sector privado comparten funciones en la gestión de las relaciones con los clientes y la validación de las transacciones.
Varias naciones han estado investigando y ejecutando distintos proyectos de acuerdo con sus entornos y requisitos económicos específicos.
En el contexto de China, el banco central del país, el Banco Popular de China (PBOC), ha tomado la iniciativa en el avance de la CBDC a través de su moneda electrónica, el e-CNY. Han elegido una estructura de doble nivel que refleja el modelo indirecto, en el que el Banco Popular de China distribuye dinero digital a las instituciones financieras, y estas instituciones posteriormente lo difunden entre la población. Este modelo preserva el sistema bancario actual al tiempo que permite las ventajas de la moneda digital. El e-CNY se está probando en varias ciudades, lo que demuestra el potencial de las CBDC en las grandes economías.
Por otro lado, el Banco Central del Caribe Oriental (ECCB) ha lanzado una CBDC llamada DCash, lo que la convierte en una de las primeras regiones a nivel mundial en implementar oficialmente una CBDC. DCash utiliza un modelo híbrido en el que los bancos comerciales y el banco central comparten responsabilidades. La implementación de DCash tiene como objetivo reducir el uso de efectivo físico y mejorar la inclusión financiera entre las ocho economías insulares que forman la Unión Monetaria del Caribe Oriental (ECCU).
Beneficios de las CBDC
Los beneficios potenciales de las CBDC son sustanciales:
Costos reducidos: No es necesario producir ni administrar dinero físico.
Mayor velocidad: transacciones digitales instantáneas, independientemente de la ubicación.
Inclusión financiera: Accesibilidad de los servicios financieros incluso en áreas remotas con infraestructura bancaria limitada.
Mayor seguridad: se pueden rastrear las transacciones de CBDC, lo que reduce el riesgo de fraude y lavado de dinero.
Los riesgos de las CBDC
A pesar de los beneficios, las CBDC también plantean posibles preocupaciones:
Trazabilidad: Si bien es ventajosa para prevenir actividades ilegales, la trazabilidad de las CBDC podría plantear problemas relacionados con la privacidad y la seguridad de los datos.
Estabilidad tecnológica: como moneda digital, las CBDC dependen de la infraestructura tecnológica, que podría ser vulnerable a interrupciones, ciberataques o errores tecnológicos.
Desarrollo de infraestructura: La implementación de CBDC requiere una inversión sustancial en tecnología y procesos para garantizar su funcionamiento efectivo y su interoperabilidad con otros sistemas de pago.
¿Son las CBDC criptomonedas?
Si bien las CBDC son digitales, no son criptomonedas. Las criptomonedas como Bitcoin operan en un marco distribuido, aprovechando la tecnología blockchain y permaneciendo independientes de cualquier entidad reguladora central. Por el contrario, las monedas digitales emitidas por los bancos centrales (CBDC) son formadas y monitoreadas por una institución bancaria central, lo que ofrece características como estabilidad, claridad y niveles mínimos de incertidumbre. Si bien comparten algunas similitudes con las monedas estables, las CBDC se diferencian por ser emitidas por el estado y centralizadas.
El futuro de las CBDC
El interés en las CBDC está creciendo a nivel mundial, y los bancos centrales de todo el mundo están estudiando su impacto y beneficios potenciales. Sin embargo, implementar una CBDC implica abordar varios desafíos, incluidas consideraciones tecnológicas, requisitos regulatorios y preparación de las partes interesadas.
Las monedas digitales emitidas por los bancos centrales podrían transformar significativamente el sistema monetario internacional, promoviendo transacciones más ágiles, seguras y accesibles. Con naciones como Suecia y China avanzando en el desarrollo y lanzamiento de estas monedas digitales, es probable que más países emulen sus acciones, anunciando una nueva fase de los servicios financieros en línea.
La creciente popularidad de las CBDC representa un cambio significativo en las finanzas. Las partes interesadas, incluidos consumidores, empresas e instituciones financieras, deberán adaptarse a este panorama cambiante. Para los consumidores, esto podría significar adoptar una nueva forma de realizar transacciones y comprender la seguridad digital. Es posible que las empresas tengan que adaptar sus sistemas para aceptar y procesar transacciones CBDC. Para las instituciones financieras, la evolución podría ser más fundamental e implicar cambios en su función y operaciones.
Por último, como ocurre con cualquier tecnología disruptiva, el éxito de las CBDC dependerá en gran medida de abordar los riesgos asociados. Esto incluye gestionar la amenaza potencial a la privacidad, garantizar la estabilidad y resiliencia del sistema y prevenir la exclusión financiera de quienes tienen acceso limitado a la tecnología.
