Invitado: Jin Wenji, fundador de Avant Blockchain Capital

Entrevista: flowie, ChainCatcher

¿Cuáles son las próximas grandes oportunidades después de Internet? Esta siempre ha sido una pregunta en la que el fundador de Avant Blockchain Capital, Jin Wenji, debe pensar.

Desde unirse a una startup de Silicon Valley en 1997 para participar en las operaciones del proyecto, hasta unirse a Legend Capital en 2007 y transformarse en inversor, y luego unirse a Sequoia Capital China como director gerente del fondo en 2019, Jin Wenji casi ha experimentado el desarrollo de Web1, Web2 y Web3 Con ascenso y caída. En sus más de diez años de carrera inversora en TMT, Jin Wenji ha estado profundamente involucrado en el crecimiento de algunas empresas de Internet reconocidas, invirtiendo en empresas que cotizan en bolsa o empresas unicornio como Bilibili, Ucloud, Mobile Legend y Musical.ly.

Sin embargo, después de más de 20 años de desarrollo de Internet, aparecieron cuellos de botella en el crecimiento y los gigantes de Web2 también causaron muchos problemas estructurales debido a su monopolio. Jin Wenji comenzó a pensar en el próximo desarrollo de Internet. En 2017, por casualidad, Jin Wenji se involucró con la criptografía a través de Bitcoin. Más de diez años de experiencia en inversiones en TMT (Tecnología, Medios y Telecomunicaciones) le hicieron darse cuenta de que, a medida que Internet se ha popularizado básicamente en todo el mundo, Crypto defiende que permitir a los usuarios ser verdaderamente propietarios de sus propios datos o derechos es una evolución importante después de la Internet.

Entonces, en 2018, Jin Wenji aprovechó la tendencia y estableció el primer fondo criptográfico para probar inicialmente inversiones criptográficas, y recientemente fundó el segundo fondo criptográfico Avant Blockchain Capital. Actualmente, Avant Blockchain Capital ha revelado su participación en inversiones en Takio, ETHstorage, Beachglass Labs, D3NS, CREDARB y otros proyectos.

Desde la inversión tradicional en Web2 hasta la inversión en criptomonedas, ¿cómo construyó Jin Wenji Avant Blockchain Capital y cuáles son sus estrategias de inversión? ¿Cómo ve la narrativa del actual ciclo de inversión? Centrándose en estos temas, Jin Wenji, fundador de Avant Blockchain Capital, aceptó recientemente una entrevista con ChainCatcher.

1. ChainCatcher: ¿Cuál fue la primera oportunidad de ingresar al mundo de las criptomonedas? ¿Cómo entendías las criptomonedas en ese momento?

Jin Wenji: Entré al mundo de las criptomonedas en noviembre de 2017. El mundo de las criptomonedas todavía era un mercado muy especializado en ese momento, y el precio de Bitcoin era de aproximadamente 1000 dólares estadounidenses, pero ocupaba el 80% de todo el mercado de criptomonedas. Sentí que Bitcoin parecía ser un poder muy mágico, así que comencé a estudiar su documento técnico y gradualmente me interesé en Crypto.

2. ChainCatcher: ¿Por qué decidiste dejar Sequoia China y crear un fondo Web3? ¿Cuáles son los antecedentes de la creación de Avant Blockchain Capital?

Jin Wenji: La creación de Avant Blockchain Capital, un fondo criptográfico, también sigue la tendencia. Anteriormente, hice inversiones TMT en fondos Web2 tradicionales y siempre tuve que prestar atención a cuál será la próxima gran oportunidad después de Internet. . Mi opinión en ese momento fue que los derechos de los usuarios a poseer sus propios datos serían una evolución de la Web2.

En primer lugar, esta sentencia parte de la gran premisa de que la tasa de penetración de Internet es muy alta. En la actualidad hay aproximadamente entre 7 y 8 mil millones de personas en el mundo, y la mayoría de las personas tienen acceso a Internet. Muchos países en desarrollo también han saltado de la era de las PC a la era de la Internet móvil. Todos pueden poseer sus propios datos y derechos gracias a Internet.

En segundo lugar, la potencia informática ha mejorado considerablemente. Las criptomonedas generan confianza con el código. Muchos consensos requieren muchos cálculos para completarse, lo que requiere una gran potencia informática. En los últimos años, si bien la potencia informática ha aumentado, los costos también se han reducido significativamente, lo que brinda una alta posibilidad para el funcionamiento de Crypto.

Además, las empresas de Internet Web2 se están convirtiendo gradualmente en monopolios. Después del monopolio, surgirán varios problemas políticos y económicos, y se necesita con urgencia una solución. El concepto de descentralización de Crypto, etc., puede proporcionar algunas ideas de solución.

Anteriormente hemos invertido en muchos proyectos con arquitectura de tecnología de nube en fondos tradicionales de Web2. En la era de Web2, era de código abierto y atraía a desarrolladores de todo el mundo para participar. Sin embargo, solía ser una infraestructura de nube centralizada, pero ahora lo es. más descentralizado es un poco más complejo, por lo que también estamos familiarizados con los desarrolladores en el campo del cifrado.

Nuestro fondo es una institución de investigación vertical que se centra en infraestructura y otros campos. El equipo de investigación e inversión también tiene presencia global, actualmente en Estados Unidos, Europa y el sudeste asiático.

3. ChainCatcher: Hablando de Web2 Internet, su carrera ha recorrido casi todo el ciclo de desarrollo de Internet y ha participado e invertido en empresas que cotizan en bolsa como Bilibili. ¿Cree que el camino de crecimiento o la competencia en el mercado entre gigantes en el cifrado? ¿Cuáles son las diferencias entre el campo y los gigantes en el campo tradicional de Internet?

Jin Wenji: En realidad, todavía no está claro que el concepto de blockchain en sí sea descentralizado, pero encontrará que los productos a la cabeza de blockchain, como las cadenas públicas, pueden estar incluso más concentrados que Web2.

Esta cadena en sí necesita estar descentralizada, pero su consenso, como el mecanismo POS, está centralizado, por lo que creo que puede ser más una descentralización de conceptos y valores. Este tipo de descentralización es un proceso dinámico más que estático. Por ejemplo, si una cadena pública está demasiado centralizada, o su voz y sus intereses económicos están demasiado en manos de unas pocas personas, todos pueden optar por abandonarla y formar otros públicos. cadenas. O la ecología, para romper esta centralización. Por el contrario, si puede mantener los valores de la comunidad, podrá sobrevivir durante mucho tiempo.

Los valores en el campo del cifrado son muy importantes. Muchos productos líderes no pueden llamarse gigantes. Por ejemplo, Ethereum no es una empresa ni una entidad económica, sino que debería llamarse un ecosistema. Esto es algo muy nuevo y no se puede copiar utilizando el pensamiento Web2 tradicional.

4. ChainCatcher: El sitio web oficial de Avant Blockchain Capital reveló cuatro proyectos de inversión, incluidos Takio y ETHstorage. Son básicamente proyectos de infraestructura.

Jin Wenji: En primer lugar, nos centramos en invertir en infraestructura que mejore la eficiencia de blockchain. Creemos que si toda la cadena de bloques quiere convertirse en una computadora mundial, se debe mejorar la eficiencia; de lo contrario, no podrá soportar ni brindar la posibilidad de que surjan aplicaciones a gran escala. Al igual que en la era Web2, si no hubiera habido una transición de 3G a 4G, los videos cortos no habrían sido posibles, y si los teléfonos inteligentes no hubieran bajado al nivel de los mil yuanes, la Internet móvil no habría aumentado.

En la actualidad, hemos invertido en el proyecto de capa 2 Takio y en el proyecto de almacenamiento EthStorage para esta parte de la infraestructura. EthStorage también ocupó el primer lugar en EDCON, la Conferencia Ethereum Black Mountain. En realidad, Layer2 se centra en la informática para garantizar una mayor eficiencia informática y costos reducidos en aplicaciones a gran escala en el futuro. Además, si blockchain quiere convertirse en una computadora mundial, también necesita capacidades de almacenamiento de datos, por lo que también ha invertido en proyectos de almacenamiento.

En segundo lugar, también invertimos en infraestructura que facilite a los usuarios el ingreso de criptomonedas. En la actualidad, el umbral de entrada para las criptomonedas es muy alto y requiere cierta profesionalidad. Por ejemplo, diferentes cadenas tienen diferentes billeteras, las billeteras requieren frases mnemotécnicas, protección antirrobo y de privacidad, etc. También somos optimistas sobre la infraestructura con interfaces de usuario maduras. . En este ámbito, hemos invertido en D3NS, un proyecto del estilo DID, cuyo fundador anteriormente tuvo experiencia en la Fundación Ethereum.

En el tercero, veremos la dirección de la combinación de IA y Cripto. La aparición de Chatgpt tendrá una gran colisión con Crypto, que también es un tema nuevo para nosotros.

5. ChainCatcher: ¿Puedes explicarnos cómo ves la posibilidad de combinar IA y Crypto?

Jin Wenji: Los grandes modelos actuales de IA están muy concentrados, principalmente en manos de varios modelos grandes como ChatGPT, no se puede decidir si estos grandes modelos se pueden combinar con Crypto, y depende de la planificación de ChatGPT.

Pero vemos el surgimiento de muchos modelos de código abierto en otra dirección. El entrenamiento de estos modelos consume mucha potencia informática. En términos de operación del modelo, Crypto en realidad puede proporcionar cierta potencia informática descentralizada, similar a la que se proporciona en la minería. , algunos proporcionan ancho de banda.

Además, lo que más preocupa a todos es la protección de los datos. Dado que los datos son utilizados por modelos grandes, ¿existe alguna forma de proteger los datos de los usuarios? Actualmente, zk es una dirección muy popular y también estamos explorando oportunidades de inversión en estos campos.

6. ChainCatcher: La competencia en la Capa 2 es muy emocionante. ¿Cómo ve el panorama competitivo a corto y mediano y largo plazo?

Jin Wenji: En primer lugar, todavía preferimos Ethereum. Creemos que Ethereum puede seguir ocupando una posición dominante a largo plazo. Luego, basándonos en Ethereum, elegimos mirar zk, porque op ya está muy maduro, deja un espacio limitado para la innovación y nuestra inversión principal debe invertir en empresas innovadoras.

7. ChainCatcher: además de las direcciones mencionadas anteriormente, ¿en qué pistas narrativas o de segmentación vertical se centrará?

Jin Wenji: Creemos que todavía hay grandes oportunidades en el aspecto financiero. Existen muchas deficiencias en los mecanismos financieros tradicionales, como los bancos y las monedas legales. Por ejemplo, los pagos transfronterizos implican muchas monedas legales. Sin embargo, debido a la fragmentación del sistema financiero y bancario, los fondos retenidos son largos y la eficiencia de las criptomonedas. puede aportar algunas ideas.

8. ChainCatcher: La narrativa candente de Web3 está cambiando rápidamente. Recientemente han surgido nuevos conceptos como la ecología de Bitcoin. ¿Hay algunas direcciones que están muy de moda en el mercado pero sobre las que no eres muy optimista?

Jin Wenji: Tratamos los puntos calientes del mercado con una mente normal y, a menudo, revisamos algunos eventos candentes e intentos innovadores. Pero debes saber que no todas las innovaciones despertarán una gran atención. Lo que una organización necesita estudiar son las razones detrás de ellas.

9. ChainCatcher: La etapa de inversión de Web3 se encuentra principalmente en las primeras etapas de los proyectos. "Invertir" en los primeros proyectos es muy importante. ¿Cuál es su lógica de juicio sobre si vale la pena invertir en los emprendedores de Web3?

Jin Wenji: En primer lugar, todavía preferimos equipos fundadores orientados a valores. Necesitamos juzgar si son a largo plazo. Además, se prefieren emprendedores con buena formación académica y experiencia empresarial en grandes empresas. Por supuesto, no se excluyen algunos equipos jóvenes con grandes ideas y energía.

10. ChainCatcher: desde la inversión tradicional en Web2 hasta la inversión en cifrado, ¿cuáles son los cambios en los métodos de inversión? ¿Cuáles son las diferencias obvias entre el funcionamiento de cripto VC y VC tradicional?

Jin Wenji: La inversión en criptomonedas es más global y puede llegar a muchos empresarios extranjeros. Esto es un desafío por un lado y una oportunidad por el otro. En segundo lugar, el método de salida de la inversión en criptomonedas es muy diferente al de la inversión tradicional en Web2. Además, cotizar criptomonedas en bolsas es diferente a cotizar en Nasdaq. Esto ha generado muchos métodos de inversión nuevos, como proporcionar liquidez, apostar, etc., a cambio de ingresos.

11. ChainCatcher: Muchas opiniones creen que el mercado primario de cifrado y el mercado secundario se han desacoplado severamente en los últimos dos años. ¿Qué opinas de este fenómeno? ?

Jin Wenji: Ethereum tuvo un pico de 4.700 dólares estadounidenses y ahora ha caído a más de 1.000 dólares estadounidenses. Este tipo de altibajos es muy común en el mercado de las criptomonedas. Como inversor, lo más importante es lo que necesita. para saber qué parte del dinero ganas. La esencia de las finanzas es la misma, ya sea en el campo tradicional o en el campo de las criptomonedas, lo más tabú es que quieres invertir al mismo tiempo y es posible que al final no ganes nada.

12. ChainCatcher: La Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong publicó oficialmente políticas relacionadas con el comercio de activos virtuales esta semana, lo que ha provocado mucha discusión. ¿Qué opinas del impacto de las políticas de Hong Kong en los criptoempresarios o inversores chinos?

Jin Wenji: Esta es una señal muy positiva, lo que significa que Hong Kong se ha convertido en un nuevo centro y ha entrado en la etapa de cumplimiento relativamente rápido, lo cual es un buen progreso para la promoción de las criptomonedas. Pero la regulación y las criptomonedas en sí aún necesitan mucho tiempo para adaptarse.

13. ChainCatcher: Acabas de mencionar que has estado en el campo del cifrado durante 6 años y has pasado por algunos ciclos. ¿Crees que el ciclo actual es un buen período para invertir?

Jin Wenji: Creo que sí, ahora es un período alcista. Este período alcista puede ser más largo que antes, porque esta vez hay algunas incertidumbres en el entorno general, como los aumentos de las tasas de interés y la economía global. incertidumbre. En este caso, la prueba para el lado del proyecto será mayor, lo que dará lugar a un lote de proyectos empresariales de mayor calidad y con valoraciones más bajas. Para los inversores, siempre que tengan paciencia y una filosofía a largo plazo, podrán invertir. en un proyecto muy rentable.