Estonia Crypto Firms Face 80% Decline Amid Stricter Regulatory Landscape

Cryptopolitan · 2023-05-08T19:35:02.000Z

The number of registered crypto firms in Estonia has experienced an approximate 80% decrease due to enforcing the 2022 crypto law. This legislation requires companies to maintain significant capital reserves and establish genuine connections to Estonia. Data released by the country’s money-laundering regulator, the Financial Intelligence Unit (FIU), revealed that around 200 licenses were voluntarily withdrawn by firms, while the authority denied a similar number. Matis Mäeker, the director of the FIU, stated that the renewal of authorizations uncovered unexpected situations that raised concerns among supervisors. Some applications hinted at possible links to illegal activities, with individuals being appointed to management boards without their knowledge or using falsified credentials. Moreover, many applications contained identical documentation because several companies had relied on the same cluster of legal and professional service firms for their paperwork. Transitioning to on-site supervision Mäeker emphasized that the FIU will soon shift from paper-based assessments to regular on-site supervision, allowing for more effective monitoring of crypto firms. Estonia, known for hosting digital giants like Wise, Bolt, and Skype, is striving to rebuild its reputation after the Danske Bank money laundering scandal involving Russian funds passing through the bank’s Tallinn branch. As a member of the European Union, Estonia is also required to implement the bloc’s Markets in Crypto Assets regulation. This mandate stipulates that wallet providers and exchanges must obtain a license to operate within the jurisdiction. The nation’s efforts to strengthen its anti-money laundering framework have recently been evaluated by international standard-setters Moneyval. Mäeker expressed hope that this evaluation would end Estonia’s banking sector scandals during a conference on March 29. By enforcing stricter regulations and enhancing supervision, Estonia aims to foster a more transparent and secure environment for the growth and development of its crypto industry.

El número de empresas de cifrado registradas en Estonia ha experimentado una disminución aproximada del 80% debido a la aplicación de la ley de cifrado de 2022. Esta legislación exige que las empresas mantengan importantes reservas de capital y establezcan conexiones genuinas con Estonia. Los datos publicados por el regulador del blanqueo de dinero del país, la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF), revelaron que alrededor de 200 licencias fueron retiradas voluntariamente por empresas, mientras que la autoridad negó un número similar.
Matis Mäeker, director de la UIF, afirmó que la renovación de las autorizaciones descubrió situaciones inesperadas que generaron preocupación entre los supervisores. Algunas solicitudes insinuaban posibles vínculos con actividades ilegales, con personas designadas para consejos de administración sin su conocimiento o utilizando credenciales falsificadas. Además, muchas solicitudes contenían documentación idéntica porque varias empresas habían confiado en el mismo grupo de empresas de servicios jurídicos y profesionales para sus trámites.
Transición a la supervisión in situ
Mäeker enfatizó que la UIF pronto pasará de las evaluaciones en papel a la supervisión regular in situ, lo que permitirá un seguimiento más eficaz de las empresas de cifrado. Estonia, conocida por albergar a gigantes digitales como Wise, Bolt y Skype, se esfuerza por reconstruir su reputación después del escándalo de lavado de dinero del Danske Bank que involucró el paso de fondos rusos a través de la sucursal del banco en Tallin.
Como miembro de la Unión Europea, Estonia también debe implementar la regulación de Mercados de Criptoactivos del bloque. Este mandato estipula que los proveedores de billeteras y los intercambios deben obtener una licencia para operar dentro de la jurisdicción. Los esfuerzos del país para fortalecer su marco contra el lavado de dinero han sido evaluados recientemente por Moneyval, emisor de estándares internacionales.
Mäeker expresó su esperanza de que esta evaluación pusiera fin a los escándalos del sector bancario de Estonia durante una conferencia el 29 de marzo. Al hacer cumplir regulaciones más estrictas y mejorar la supervisión, Estonia pretende fomentar un entorno más transparente y seguro para el crecimiento y desarrollo de su criptoindustria.

Las criptoempresas de Estonia enfrentan una caída del 80% en medio de un panorama regulatorio más estricto

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