¿Qué es el lunes negro?
Lunes Negro es el nombre utilizado para describir una caída repentina y severa del mercado de valores que ocurrió el 19 de octubre de 1987. El Dow Jones Industrial Average (DJIA), un índice que mide el desempeño del mercado de valores estadounidense, cayó más del 22%. La caída fue precedida por otras dos grandes caídas una semana antes.
Comportamiento del Dow Jones Industrial Average en la época del Lunes Negro.
El Lunes Negro es recordado como el comienzo de una caída del mercado bursátil mundial. Hasta la fecha, es uno de los días más infames en la historia de los mercados de valores.
El volumen total de operaciones en las bolsas era tan alto que los ordenadores de la época eran incapaces de soportar la repentina y elevada carga. Los pedidos quedaron sin atender durante horas y se retrasaron grandes transferencias de fondos.
Una caída importante como ésta se produce naturalmente en los mercados de futuros y opciones. La crisis también tuvo un impacto significativo en los mercados globales. La mayoría de los principales índices del mundo habían caído entre un 20% y un 30% a finales del mismo mes.
El término "lunes negro" normalmente se refiere a la caída de 1987, pero también se utiliza para referirse a otras caídas graves del mercado.
¿Qué causa las caídas del mercado?
Generalmente, la causa de las caídas del mercado de valores no se puede atribuir a un solo factor. Curiosamente, ningún acontecimiento noticioso importante precedió al Lunes Negro de 1987. Sin embargo, se juntaron varios factores diferentes que, combinados, crearon una atmósfera de pánico e incertidumbre. Entonces, ¿cuáles fueron estos factores?
El primero fue la introducción de sistemas comerciales informatizados. Hoy en día, la mayor parte de la actividad comercial se realiza mediante computadoras, pero no siempre fue así. Antes de la década de 1980, los mercados de valores eran lugares típicamente ruidosos y abarrotados donde los operadores intercambiaban activos directamente en el piso de negociación de la bolsa.
El parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE) en 1963, antes de la introducción de los sistemas de negociación informatizados. Fuente: Biblioteca del Congreso. Imagen modificada del original.
Sin embargo, a lo largo de la década de 1980, la actividad comercial comenzó a depender más del software informático. El cambio al comercio informatizado permitió una actividad comercial considerablemente más rápida con sistemas capaces de realizar miles de pedidos en segundos. Naturalmente, estos avances también afectaron la velocidad de los grandes movimientos de precios. Por el contrario, los robots comerciales actuales pueden mover billones de dólares de valor a los pocos segundos de una noticia inesperada.
También se han mencionado como causas otros factores, como el déficit comercial de Estados Unidos, las tensiones internacionales y otras circunstancias geopolíticas. Además de eso, el creciente alcance de los medios de comunicación ciertamente amplificó los efectos y la gravedad del evento.
Vale la pena señalar que, si bien todos estos factores pueden haber contribuido al accidente, las decisiones fueron tomadas por personas. La psicología del mercado juega un papel importante en las ventas masivas y, a menudo, son simplemente el resultado del pánico masivo.
¿Qué es un disyuntor?
Tras los acontecimientos del Lunes Negro, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) puso en marcha varios mecanismos para evitar que acontecimientos similares vuelvan a ocurrir. O, si no prevenirlas por completo, al menos intentar mitigar su impacto.
Uno de estos métodos se llama disyuntor. Es una medida regulatoria que detiene la negociación cuando el precio alcanza ciertos niveles porcentuales en relación con la apertura diaria. Si bien aquí estamos hablando principalmente de Estados Unidos, también se han implementado disyuntores en muchos otros mercados.
Los disyuntores se aplican a los principales índices como el Dow o el S&P 500, así como a valores individuales. Así es como funcionan.
Si el S&P 500 baja más del 7% en un día de negociación, la negociación se detiene durante 15 minutos y luego se reinicia. Esto se llama disyuntor de nivel 1. Si el mercado cae más y alcanza el 13% desde la apertura diaria, se detiene nuevamente. Esto se llama disyuntor de nivel 2. Luego, después de una pausa de 15 minutos, se reinicia la negociación. Si el precio alcanza una pérdida del 20% desde la apertura del mercado, la negociación se detiene por el resto del día. Esto se llama disyuntor de nivel 3.
Ventajas y desventajas de los disyuntores.
Si bien los disyuntores pueden ser eficaces para prevenir accidentes repentinos, han sido un tema de controversia.
Algunos críticos de los disyuntores argumentan que tienen un efecto negativo en los mercados y, de hecho, aumentan la gravedad de los accidentes. ¿Cómo es eso? Dado que estos niveles porcentuales predeterminados se basan en la apertura del mercado, son de conocimiento público. Como tales, pueden afectar la colocación de órdenes y disminuir artificialmente la liquidez en la cartera de órdenes a ciertos niveles de precios.
La disminución de la liquidez puede provocar una mayor volatilidad, ya que es posible que no haya suficientes pedidos para absorber un aumento inesperado de la oferta. Los críticos argumentan que sin la influencia de los disyuntores en las áreas de liquidez, es más probable que los mercados alcancen un equilibrio natural.
Cuando se trata de índices del mercado global como el S&P 500, los disyuntores sólo se activan ante movimientos a la baja. Por otro lado, también pueden activarse en valores individuales en caso de movimientos alcistas.
Cómo prepararse para las caídas del mercado
Debido a la naturaleza de los mercados y a la psicología de masas, las crisis son casi inevitables. Pero, ¿qué se puede hacer para prepararse para una caída del mercado?
Considere la posibilidad de crear un plan de inversión o una estrategia comercial general. Cuando el mercado colapsa y muchos inversores entran en pánico vendiendo, es importante mantener la calma, ser racional y evitar la toma de decisiones emocionales. Para ello es esencial crear un plan de inversión o una estrategia comercial a largo plazo, ya que no debería permitirle tomar decisiones impulsivas.
Otra cosa a considerar es establecer un límite de pérdidas. Proteger sus desventajas para operaciones a corto plazo es una necesidad absoluta para ser un operador exitoso. Sin embargo, la práctica es sorprendentemente menos común cuando se trata de inversores a largo plazo. Incluso si su límite de pérdidas deja espacio para mayores movimientos de precios, podría evitarle grandes pérdidas cuando se produzca una devastadora caída del mercado.
En cuanto a las caídas de los mercados globales, hasta ahora todas han sido temporales. Si bien los tiempos de recesión económica pueden durar varios años, los mercados tienden a recuperarse después. Si nos alejamos lo suficiente, la economía global ha estado en crecimiento constante durante siglos, y estas correcciones son sólo reveses temporales.
Desempeño del Dow Jones Industrial Average entre 1915 y 2020.
Si bien esta observación puede ser correcta para los mercados globales vinculados al crecimiento económico, no se aplica a los mercados de criptomonedas. La industria blockchain aún es joven y las criptomonedas son una clase de activo riesgosa. Como tal, es posible que algunos criptoactivos nunca se recuperen después de una grave caída del mercado.
¿Quiere empezar con las criptomonedas? ¡Compre Bitcoin en Binance!
Otros lunes negros notables
28 de octubre de 1929
Los mercados bursátiles se desploman, antes de la Gran Depresión de la década de 1930. Teniendo en cuenta sus efectos económicos a largo plazo, la crisis del otoño de 1929 ha sido la crisis bursátil más destructiva hasta la fecha.
29 de septiembre de 2008
Tras el estallido de la burbuja inmobiliaria estadounidense, los mercados bursátiles comenzaron a desplomarse. Esto finalmente condujo a la Gran Recesión a finales de la década de 2000 y principios de la de 2010. Si desea leer más, consulte La crisis financiera de 2008 explicada.
9 de marzo de 2020
El peor día para el mercado de valores estadounidense desde la Gran Recesión, impulsada por la pandemia de coronavirus y una guerra de precios del petróleo. En ese momento, había sido la mayor caída en un solo día desde 2008. Pero, como verá en el siguiente párrafo, este récord solo se mantuvo durante una semana.
16 de marzo de 2020
Los temores sobre los posibles efectos económicos de la pandemia de coronavirus siguieron aumentando. Como resultado, el mercado estadounidense experimentó una caída en un solo día aún mayor que durante el colapso de la semana anterior. Este día puede verse como el pico del impacto inicial del efecto del coronavirus en los mercados financieros.
Pensamientos finales
En resumen, el Lunes Negro fue una grave caída del mercado en 1987. Como se mencionó, el término también puede usarse para referirse a otras caídas del mercado de valores, como las de 1929, 2008 y 2020.
Tras los acontecimientos del Lunes Negro, se implementaron nuevas regulaciones para tratar de mitigar los efectos de las caídas repentinas del mercado de valores. Una de las regulaciones más impactantes y controvertidas es el disyuntor, que detiene el comercio cuando se alcanzan niveles de pérdida porcentual predefinidos.
¿Qué puede hacer para prepararse para las inevitables caídas del mercado? Piense en los posibles escenarios para crear un plan de inversión o una estrategia comercial adecuada. La gestión de riesgos, la diversificación de carteras y la psicología del mercado son algunos temas que pueden ayudarle a evitar grandes pérdidas durante las caídas del mercado.
