Ante una misma caída, las heridas de los dos mercados son muy distintas.
Los datos de seguimiento publicados por Aave muestran que las liquidaciones de prestatarios durante los últimos dos días rondaron los 39 millones de dólares. En ese mismo periodo, las liquidaciones en el mercado de derivados superaron los 2.100 millones de dólares y afectaron a más de 330.000 personas.
La diferencia entre ambas cifras es de cincuenta veces.
Las liquidaciones de préstamos con garantía on-chain cuentan con el colchón de la ratio de colateralización y se ejecutan gradualmente una vez que el precio cae por debajo del umbral. En el mercado de derivados, cuando el margen se agota, la liquidación se produce de golpe, sin etapas intermedias. El precio es el mismo, pero la forma de soportarlo es completamente distinta.
El ejecutivo que publicó estos datos también advirtió que el importe de las liquidaciones no equivale por sí solo a las pérdidas de los prestamistas. Para que los préstamos con garantía generen pérdidas incobrables, primero deben superar varias barreras: el descuento del colateral, el deslizamiento en las subastas y la absorción por parte de las reservas. En cambio, las liquidaciones forzosas se completan en cuestión de segundos.
Por un lado, una variable lenta; por el otro, un suceso instantáneo. En la estructura del mercado, el punto más vulnerable suele estar muy lejos del libro contable.
$AAVE $BTC
#DeFi #EstructuraDelMercado
Los datos de seguimiento publicados por Aave muestran que las liquidaciones de prestatarios durante los últimos dos días rondaron los 39 millones de dólares. En ese mismo periodo, las liquidaciones en el mercado de derivados superaron los 2.100 millones de dólares y afectaron a más de 330.000 personas.
La diferencia entre ambas cifras es de cincuenta veces.
Las liquidaciones de préstamos con garantía on-chain cuentan con el colchón de la ratio de colateralización y se ejecutan gradualmente una vez que el precio cae por debajo del umbral. En el mercado de derivados, cuando el margen se agota, la liquidación se produce de golpe, sin etapas intermedias. El precio es el mismo, pero la forma de soportarlo es completamente distinta.
El ejecutivo que publicó estos datos también advirtió que el importe de las liquidaciones no equivale por sí solo a las pérdidas de los prestamistas. Para que los préstamos con garantía generen pérdidas incobrables, primero deben superar varias barreras: el descuento del colateral, el deslizamiento en las subastas y la absorción por parte de las reservas. En cambio, las liquidaciones forzosas se completan en cuestión de segundos.
Por un lado, una variable lenta; por el otro, un suceso instantáneo. En la estructura del mercado, el punto más vulnerable suele estar muy lejos del libro contable.
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