• Microsoft publicará los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 el 28 de octubre y prevé un crecimiento de Azure del 44% al 45%.

• Microsoft prevé gastos de capital trimestrales superiores a los 50.000 millones de dólares bajo su nueva estructura de presentación de informes, dividida en dos segmentos.

• Los analistas estiman ganancias por acción de 4,71 dólares e ingresos de 90.630 millones de dólares para el trimestre.

Microsoft fija el listón del crecimiento de Azure en un 45%

Microsoft (MSFT) publicará los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 después del cierre del mercado el miércoles 28 de octubre, y las propias previsiones de la compañía marcan el listón: un crecimiento de Azure del 44% al 45% medido en moneda constante, con gastos de capital trimestrales superiores a los 50.000 millones de dólares. El trimestre abarca de julio a septiembre y es el primer período completo bajo la nueva estructura de presentación de informes de la compañía. Las estimaciones de consenso sitúan las ganancias por acción en 4,71 dólares, frente a los 4,13 dólares de un año antes, y los ingresos en 90.630 millones de dólares, frente a los 77.670 millones. Ambas cifras se conocerán pocas horas después de que la Reserva Federal anuncie su decisión sobre las tasas de interés, a las 2 p. m., hora del Este.

La reestructuración importa para interpretar las cifras. En septiembre, Microsoft adoptó una estructura de dos segmentos y presentó Azure como una partida de ingresos independiente en un anexo presentado ante la SEC. Según las cifras reformuladas, los ingresos de Azure alcanzaron los 29.420 millones de dólares en el trimestre de junio, un aumento del 42%, por debajo del crecimiento del 44% al 45% previsto para el periodo actual. El primer trimestre de Azure como partida de ingresos divulgada por separado ofrece a los inversores una visión más clara del negocio, que antes formaba parte de un segmento más amplio, y las previsiones constituyen la primera prueba de si el crecimiento del segmento se ha acelerado desde el cambio. El historial de reacciones va en ambos sentidos. Las ganancias por acción de 4,74 dólares superaron la estimación de 4,21 dólares en julio, y las acciones subieron un 15,0% tras la publicación, poniendo fin a una racha durante la cual cayeron después de tres informes consecutivos, pese a que los tres superaron las previsiones. Gabriela Borges, analista de Goldman Sachs, dijo que Microsoft tiene mayor control sobre las variables de sus planes de gasto de capital, lo que le da flexibilidad, y espera que los inversores evalúen la economía unitaria de Azure y el rendimiento del capital invertido. Las acciones cerraron la sesión del viernes a 524,51 dólares, un alza del 8,5% en lo que va de 2026.

Alphabet y Amazon presentan sus resultados después de Microsoft

Alphabet (GOOGL) presenta sus resultados más tarde esa misma noche; su llamada sobre resultados está prevista para las 16:30, hora del Este. Los analistas prevén ganancias por acción de 2,94 dólares, apenas por encima de los 2,87 dólares registrados un año antes, e ingresos de 127.920 millones de dólares, frente a los 102.350 millones. La moderada estimación llega tras una publicación inusual en julio: ganancias por acción de 9,11 dólares, más del triple de los 2,88 dólares previstos, y aun así las acciones cayeron un 7,1% después. Los ingresos de ese trimestre aumentaron un 24,2%, hasta los 119.800 millones de dólares, y los de Google Cloud subieron un 82%, hasta los 24.800 millones, mientras que los gastos de capital de 44.900 millones redujeron el flujo de caja libre a menos 5.900 millones de dólares. En julio, Alphabet elevó sus previsiones de gasto de capital para 2026 a un rango de entre 195.000 y 205.000 millones de dólares. Eric Sheridan, analista de Goldman Sachs, dijo que la preocupación de los inversores se ha centrado en el crecimiento de los ingresos de Search y en que hasta ahora no se ha lanzado ningún agente de IA de consumo formal, aunque mantiene las acciones en la lista de compra de la firma. Las acciones cerraron el viernes a 320,21 dólares, con una ganancia del 2,3% en lo que va de 2026, la menor de las tres compañías.

Amazon (AMZN) cierra la semana el jueves 29 de octubre, también con resultados tras el cierre del mercado. El consenso prevé ganancias por acción de 2,01 dólares, frente a los 1,95 dólares de hace un año, e ingresos de 202.160 millones de dólares, frente a los 180.170 millones, apenas por encima del rango de previsiones de la propia compañía, de 197.000 a 202.000 millones de dólares. AWS creció un 37%, hasta los 42.200 millones de dólares el último trimestre, su ritmo más rápido desde finales de 2021, y el consenso para el trimestre actual ronda el 38%, aunque algunos analistas esperan entre un 43% y un 45%. Amazon elevó su previsión de gasto de capital para 2026 de 200.000 a unos 220.000 millones de dólares y gastó 54.200 millones en el segundo trimestre, frente a los 32.100 millones del año anterior. El director ejecutivo Andy Jassy dijo que esa cifra sigue siendo inferior a la capacidad necesaria para satisfacer la demanda de este año. El gasto dejó el flujo de caja libre de los últimos 12 meses en menos 7.600 millones de dólares, y una emisión de bonos de 25.000 millones en julio está financiando parcialmente los desembolsos en IA. Las ganancias por acción según los principios contables GAAP de julio, de 5,75 dólares, incluyeron 53.400 millones de dólares de ingresos antes de impuestos, en su mayoría relacionados con la participación de la compañía en Anthropic, por lo que las ganancias anunciadas pueden fluctuar debido a las ganancias de inversiones. Las acciones cerraron el viernes a 248,00 dólares, un alza del 7,4% en 2026, tras subir un 15,3% después del informe de julio. Moody's estima que el gasto de capital del sector podría alcanzar los 785.000 millones de dólares en 2026 y acercarse a 1 billón en 2027, mientras que la emisión de deuda de los hiperescaladores rondaría los 175.000 millones este año, frente a un promedio de 30.000 millones en cinco años.

MSFT pone a prueba la resistencia de 524,97 dólares

Microsoft cotiza a 525,27 dólares el lunes, un alza del 0,13% en 24 horas, según datos de COINOTAG, y se mantiene justo por encima de la resistencia de 524,97 dólares, a la que nuestra puntuación compuesta asigna 70 sobre 100. En las últimas 24 horas, cotizó entre 522,13 y 525,99 dólares, por lo que ese nivel ya se ha puesto a prueba. Alphabet cotiza a 321,85 dólares, por debajo de su resistencia más cercana, en 323,36 dólares, con una calificación de 84/100; su rango de 24 horas, de 320,28 a 323,05 dólares, no ha alcanzado ese nivel. El RSI diario de Alphabet marca 30,4 en una tendencia bajista, mientras que el de Microsoft marca 49,2 en un patrón lateral. Por tanto, Microsoft llega a la publicación de resultados del miércoles tanteando la resistencia, en lugar de superarla; un resultado mejor de lo esperado que impulse la acción por encima de esa franja cambiaría el panorama, mientras que la modesta estimación de 2,94 dólares para Alphabet deja menos margen para otra caída tras la publicación.