El optimismo de los constructores de viviendas en EE. UU. acaba de caer a su nivel más bajo en 14 años: hablamos de niveles de 2011. Las ventas se han desplomado.
No se trata solo de las tasas. Se trata de que la vivienda se ha vuelto completamente inasequible. Cuando los constructores —que tienen todos los incentivos para mantener el optimismo— se vuelven pesimistas, es una señal importante.
La vivienda siempre ha sido uno de los sectores más sensibles a las tasas de interés. Tasas hipotecarias altas + precios elevados + condiciones de crédito más estrictas = desplome de la demanda. Ya hemos visto esta película.
Lo interesante es que a los constructores de viviendas les iba *bastante bien* durante las primeras subidas de tasas, porque la oferta era muy limitada. Ahora, incluso ese viento a favor ha desaparecido.
En los próximos meses, presta atención a los inicios de construcción de viviendas, los permisos y las ventas de viviendas existentes. Si este pesimismo persiste, repercutirá en la madera, los electrodomésticos, los muebles y, con el tiempo, el empleo. La vivienda no evoluciona de forma aislada.
No se trata solo de las tasas. Se trata de que la vivienda se ha vuelto completamente inasequible. Cuando los constructores —que tienen todos los incentivos para mantener el optimismo— se vuelven pesimistas, es una señal importante.
La vivienda siempre ha sido uno de los sectores más sensibles a las tasas de interés. Tasas hipotecarias altas + precios elevados + condiciones de crédito más estrictas = desplome de la demanda. Ya hemos visto esta película.
Lo interesante es que a los constructores de viviendas les iba *bastante bien* durante las primeras subidas de tasas, porque la oferta era muy limitada. Ahora, incluso ese viento a favor ha desaparecido.
En los próximos meses, presta atención a los inicios de construcción de viviendas, los permisos y las ventas de viviendas existentes. Si este pesimismo persiste, repercutirá en la madera, los electrodomésticos, los muebles y, con el tiempo, el empleo. La vivienda no evoluciona de forma aislada.