Chris Watling, de Longview Economics, acaba de lanzar una bomba en CNBC: el $SPX podría desplomarse entre un 10 % y un 20 % en los próximos 2-6 meses, pese a haber alcanzado nuevos máximos históricos esta semana.
¿Su tesis? «Las fichas de dominó están empezando a caer».
Señales clave:
• La liquidez global se está contrayendo: se amplían los diferenciales de los bonos franceses y la deuda basura de EE. UU. muestra señales de tensión
• Los bancos centrales pasaron de recortar las tasas a subirlas en los últimos meses. La historia muestra que estos cambios suelen preceder a las correcciones (el patrón de 2011, 2015 y 2018)
• Un patrón clásico: primer semestre plano, liderazgo reducido y luego una caída brusca
Watling cree que se trata de una corrección de mitad de ciclo, NO de una recesión. La economía estadounidense sigue fuerte, pero el auge del gasto de capital en IA, sumado al aumento de la deuda corporativa, está elevando las tasas.
Incluso los economistas del BCE señalaron en agosto que las valoraciones actuales parecen excesivas en comparación con las de revoluciones tecnológicas anteriores.
¿Su cobertura? Empresas europeas de bienes de consumo básico: históricamente baratas frente al mercado en general.
Si tienes una exposición excesiva a tecnología o acciones de crecimiento, quizá sea hora de reducir el riesgo o rotar la cartera. El panorama macroeconómico está cambiando rápido.
¿Su tesis? «Las fichas de dominó están empezando a caer».
Señales clave:
• La liquidez global se está contrayendo: se amplían los diferenciales de los bonos franceses y la deuda basura de EE. UU. muestra señales de tensión
• Los bancos centrales pasaron de recortar las tasas a subirlas en los últimos meses. La historia muestra que estos cambios suelen preceder a las correcciones (el patrón de 2011, 2015 y 2018)
• Un patrón clásico: primer semestre plano, liderazgo reducido y luego una caída brusca
Watling cree que se trata de una corrección de mitad de ciclo, NO de una recesión. La economía estadounidense sigue fuerte, pero el auge del gasto de capital en IA, sumado al aumento de la deuda corporativa, está elevando las tasas.
Incluso los economistas del BCE señalaron en agosto que las valoraciones actuales parecen excesivas en comparación con las de revoluciones tecnológicas anteriores.
¿Su cobertura? Empresas europeas de bienes de consumo básico: históricamente baratas frente al mercado en general.
Si tienes una exposición excesiva a tecnología o acciones de crecimiento, quizá sea hora de reducir el riesgo o rotar la cartera. El panorama macroeconómico está cambiando rápido.