El ministro de Asuntos de la Energía del Estado de Catar, Saad Sherida Al-Kaabi, ha declarado recientemente que, tras la reapertura del Estrecho de Ormuz, algunas instalaciones de gas natural licuado (GNL) de Catar podrían reanudar su funcionamiento normal en el plazo de unas semanas. Sin embargo, debido a los graves daños sufridos con anterioridad a causa de un ataque iraní, aproximadamente el 17% de la capacidad de producción de Ras Laffan, el mayor centro mundial de exportación de GNL, se ha visto obligado a detenerse. Se prevé que las instalaciones dañadas tarden hasta el primer trimestre de 2027 en completarse las reparaciones; es más probable que la recuperación total de dos líneas de producción de GNL gravemente afectadas requiera hasta tres años.
Como uno de los tres mayores exportadores mundiales de GNL, junto con Estados Unidos y Australia, la realidad de que Catar interrumpa de forma prolongada su suministro ha desmentido las expectativas optimistas de una rápida recuperación de las cadenas de suministro tras una crisis geopolítica. La combinación del bloqueo del Estrecho de Ormuz y la destrucción estructural de infraestructuras clave significa que el sistema mundial de abastecimiento de energía afrontará un déficit estructural de hasta varios años, algo que está muy lejos de poder explicarse con una simple fricción geopolítica a corto plazo.
Desde la perspectiva de las finanzas macro, la restricción prolongada de la oferta energética elevará el nivel central de la inflación global y dificultará la lucha contra la inflación para los bancos centrales de las principales economías. Los altos costes de la energía podrían retrasar el ritmo de flexibilización de bancos centrales como la Reserva Federal, manteniendo a su vez la solidez del rendimiento de los bonos del tramo largo y del dólar, lo que derivaría en una presión sostenida sobre la valoración de los activos de riesgo a nivel mundial.
En cuanto al mercado de criptomonedas, activos de riesgo como $BTC se ven actualmente sometidos con facilidad a una doble presión: el estrangulamiento de la liquidez y el riesgo de estanflación. Si la prima por riesgo geopolítico siguiera empujando al alza los costes de la energía, el capital de refugio tendería más a fluir hacia activos duros tradicionales que hacia activos digitales volátiles, y no debe subestimarse el riesgo de desapalancamiento a corto plazo y de que la liquidez se estreche.
#EnergyCrisis #Geopolitics #LNG
Como uno de los tres mayores exportadores mundiales de GNL, junto con Estados Unidos y Australia, la realidad de que Catar interrumpa de forma prolongada su suministro ha desmentido las expectativas optimistas de una rápida recuperación de las cadenas de suministro tras una crisis geopolítica. La combinación del bloqueo del Estrecho de Ormuz y la destrucción estructural de infraestructuras clave significa que el sistema mundial de abastecimiento de energía afrontará un déficit estructural de hasta varios años, algo que está muy lejos de poder explicarse con una simple fricción geopolítica a corto plazo.
Desde la perspectiva de las finanzas macro, la restricción prolongada de la oferta energética elevará el nivel central de la inflación global y dificultará la lucha contra la inflación para los bancos centrales de las principales economías. Los altos costes de la energía podrían retrasar el ritmo de flexibilización de bancos centrales como la Reserva Federal, manteniendo a su vez la solidez del rendimiento de los bonos del tramo largo y del dólar, lo que derivaría en una presión sostenida sobre la valoración de los activos de riesgo a nivel mundial.
En cuanto al mercado de criptomonedas, activos de riesgo como $BTC se ven actualmente sometidos con facilidad a una doble presión: el estrangulamiento de la liquidez y el riesgo de estanflación. Si la prima por riesgo geopolítico siguiera empujando al alza los costes de la energía, el capital de refugio tendería más a fluir hacia activos duros tradicionales que hacia activos digitales volátiles, y no debe subestimarse el riesgo de desapalancamiento a corto plazo y de que la liquidez se estreche.
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