• El CEO de Bybit, Ben Zhou, dice que la participación minorista en Bitcoin cayó cerca de un 30% desde el pico del ciclo.
• Un panel de la Cámara de Representantes de EE. UU. programó para el 16 de septiembre una votación para avanzar (markup) del H.R. 8957 que ordena mantener una reserva de Bitcoin de 20 años.
• El Senado rechazó la moción de cierre (cloture) de la CLARITY Act por 49-50, enviando a Bitcoin a un mínimo de varias semanas cerca de 75.000 dólares.
CEO de Bybit: El retail cae 30%
El cofundador y CEO de Bybit, Ben Zhou, cree que el mercado de Bitcoin ya tocó fondo, con la participación minorista situándose aproximadamente un 30% por debajo de los niveles del pico del ciclo. Además, afirma que la inteligencia artificial podría ser el próximo catalizador. En declaraciones difundidas durante el fin de semana en el marco de Paris Blockchain Week, Zhou planteó a los agentes de IA —que necesitarán una capa nativa de liquidación para el trading y los pagos autónomos— como un posible motor de la siguiente subida. Esta tendencia se ve en modelos de pesos abiertos que alcanzaron el 56% de los tokens de Vercel AI Gateway. No está solo en este cruce: el cofundador de Hut 8, Marc van der Chijs, ha mostrado preocupación por que el desarrollo de la IA esté avanzando más rápido que el control humano, incluso mientras redirige las ganancias de la IA de nuevo hacia las criptomonedas. Sobre Bitcoin en particular, Zhou dijo que un movimiento reciente de alrededor de 60.000 dólares de vuelta a 70.000 dólares lo mantiene lejos de convertirse en oro digital maduro, y que las stablecoins son mejor opción para los pagos.
Una factura de reserva de Bitcoin de 20 años
Washington avanza en un segundo frente: fijar la reserva estratégica de Bitcoin en forma de ley. La Comisión de Servicios Financieros de la Cámara ha programado un markup del 16 de septiembre del proyecto H.R. 8957, la Ley de Modernización de la Reserva de EE. UU. de 2026, que convertiría la reserva actualmente basada en una orden presidencial en un régimen legalmente vinculante. Según el borrador, cualquier BTC depositado en la reserva conlleva una obligación mínima de retención de 20 años: se prohíben las ventas, los swaps, las subastas y la pignoración, y el Secretario del Tesoro debe albergar la reserva dentro del departamento en un plazo de 180 días desde la promulgación. El markup llega días después del tropiezo de la votación de cierre de la ley CLARITY en el Senado, dando a la industria noticias regulatorias para seguir en dos frentes a la vez. También sigue a la exención de cinco años de la SEC para acciones tokenizadas, que abrió una vía condicional para la liquidación de acciones en la cadena.
Semana festiva, mercado 24/7
Mientras el trabajo legislativo de EE. UU. domina los titulares, el diseño del mercado 24 horas al día se muestra plenamente en Japón. Bitcoin cotiza sin cierres de fines de semana ni de festivos, y los exchanges domésticos como Coincheck mantendrán abiertos los libros de órdenes durante las vacaciones de la Silver Week del 21 al 23 de septiembre. La fricción no está en el trading, sino en la banca: las transferencias de yenes enviadas el domingo desde bancos sin liquidación instantánea no llegarán a las cuentas de los exchanges hasta el 24 de septiembre, el siguiente día hábil. La financiación rápida y desde tiendas de conveniencia tiene además una trampa adicional: los movimientos de activos, incluidas las transferencias externas de cripto, están restringidos durante siete días después del depósito. SBI VC Trade acepta depósitos alrededor del reloj, pero procesa retiros en aproximadamente tres días hábiles, lo que significa que las monedas siempre se pueden vender, aunque el efectivo podría no llegar rápidamente a una cuenta bancaria durante el descanso.
Indicador de rareza: vuelve a la mediana
Los datos en cadena están lanzando una señal de normalización. El Indicador de Rareza de Bitcoin —un oscilador compuesto que combina capitulación, realización de ganancias, arrepentimiento máximo, agotamiento de vendedores y monedas con pérdidas en una sola lectura— muestra que BTC salió del rango del percentil P0.5–P2, el territorio de precios más raro en su historia, y volvió a la zona de la mediana a finales del sábado. Históricamente, esas condiciones por debajo de P2 coincidieron con precios deprimidos en mercados bajistas y no persistieron por mucho tiempo. La lectura se tomó con BTC cerca de 81.312 dólares. No es una herramienta independiente de timing, pero el cambio sugiere que las condiciones estadísticamente más extremas de infravaloración podrían estar detrás del mercado; ahora, el lado de sobrevaloración es el punto de vigilancia para la siguiente fase.
El fracaso de CLARITY superó al de la Fed
La política, no la política monetaria, fue la verdadera sacudida de la semana. La Reserva Federal subió las tasas 0,25 puntos porcentuales el 16 de septiembre —su primer aumento en aproximadamente tres años, aprobado 12-0—, pero Bitcoin se recuperó en horas, ya que la medida se había descontado con una probabilidad de más del 90%. El fracaso del 15 de septiembre de la votación de cierre de la Ley CLARITY pegó mucho más fuerte: Bitcoin cayó a alrededor de 75.000 dólares, un mínimo de varias semanas, y los ETF spot de Bitcoin perdieron unos 450 millones de dólares ese día frente a unos 296 millones al día siguiente del alza, una marcada reversión respecto a un día reciente de entradas a ETF por 433 millones. El Senado eliminó la moción 49-50, quedando corto de los 60 votos necesarios, con cuatro republicanos que desertaron. Con el rendimiento del Tesoro a 10 años por encima del 5% y la correlación de Bitcoin con el oro fortaleciéndose mientras se debilita su vínculo con Nasdaq, los bonos y la inflación marcan ahora la dirección de corto plazo; el plan del Banco de Inglaterra para reducir 368.000 millones de libras en gilts para 2034 añade un lastre global más lento.
Dos ballenas antiguas despiertan
Los mayores movimientos en cadena provinieron de direcciones de ballenas cripto que llevaban mucho tiempo inactivas. En el bloque 967.732, el sábado, una dirección creada el 2 de noviembre de 2011 barró 100 BTC —valorados en más de 8 millones de dólares con Bitcoin cerca de 82.000— hacia una cartera nueva de “pay-to-witness-public-key-hash” construida sobre Segregated Witness. La base de costo del titular era de 3,24 dólares por moneda, aproximadamente 324 dólares en total, una ganancia del 2.469.035%; la dirección receptora no está reconocida por los rastreadores de inteligencia en cadena y no está vinculada a ningún exchange ni mesa OTC, con una puntuación de privacidad de 55 sobre 100 en el medidor de privacidad del explorador de bloques. Diez bloques antes, cuatro carteras P2PKH de febrero–marzo de 2013 movieron cada una 25 BTC hacia una consolidación única en el bloque 967.722; el análisis en cadena apunta a un minero anterior que encaminaba pagos a la custodia de Bitgo desde agosto de 2025, un total combinado de 200 BTC que supera los 16 millones de dólares.
La prueba de la mediana de 81K
Leído en conjunto, el flujo de la semana muestra que el mercado absorbió una subida de tasas, una derrota legislativa y monedas de 15 años moviéndose por primera vez —sin romper la estructura. El registro principal que lo ancla es, en sí, el propio libro mayor en cadena: el barrido del bloque 967.732 es una prueba inmutable de que los tenedores tempranos están dispuestos a materializar ganancias cerca de los 82.000 dólares, pero el precio se mantuvo en los 81.000 bajos después. La mNAV de Strategy al cerrar la semana en 1,2x, su lectura más alta desde mediados de junio según los propios datos de la empresa, agrega una oferta tentativa desde vehículos de tesorería apalancados. La prueba que viene es si Bitcoin se mantiene dentro del rango de la mediana o si vuelve al piso de 75.000 dólares marcado por la votación de CLARITY; probablemente serán los bonos y la inflación, no la Fed, los que decidan.