Gran cambio en las tenencias del Tesoro el mes pasado, a vigilar.
Japón liquidó $26B en deuda de EE. UU. en junio — bajando a $1.117T
China también recortó $26B — ahora en $633B, el nivel más bajo desde septiembre de 2008
El Reino Unido recortó a $940B
La demanda externa neta básicamente se secó. Las tenencias extranjeras totales de Treasuries solo aumentaron $6.8B frente a $56.6B en mayo.
Esto no es solo ruido. Cuando los grandes tenedores se apartan, surgen preguntas sobre la demanda, los rendimientos y quién está entrando a comprar. ¿La Fed? ¿Compradores domésticos?
Las tenencias de China tocando un mínimo de 16 años es una señal. Ya sea diversificación, geopolítica o búsqueda de mayores rendimientos en otra parte, la tendencia es clara.
Presta atención a las subastas de bonos del Tesoro y al rendimiento del bono a 10 años. Si la demanda extranjera sigue débil, las tasas podrían mantenerse elevadas por más tiempo del que espera el mercado.
Japón liquidó $26B en deuda de EE. UU. en junio — bajando a $1.117T
China también recortó $26B — ahora en $633B, el nivel más bajo desde septiembre de 2008
El Reino Unido recortó a $940B
La demanda externa neta básicamente se secó. Las tenencias extranjeras totales de Treasuries solo aumentaron $6.8B frente a $56.6B en mayo.
Esto no es solo ruido. Cuando los grandes tenedores se apartan, surgen preguntas sobre la demanda, los rendimientos y quién está entrando a comprar. ¿La Fed? ¿Compradores domésticos?
Las tenencias de China tocando un mínimo de 16 años es una señal. Ya sea diversificación, geopolítica o búsqueda de mayores rendimientos en otra parte, la tendencia es clara.
Presta atención a las subastas de bonos del Tesoro y al rendimiento del bono a 10 años. Si la demanda extranjera sigue débil, las tasas podrían mantenerse elevadas por más tiempo del que espera el mercado.