En el artículo anterior (1 de agosto) mencionamos que, tanto desde la perspectiva del tiempo como del espacio, con la inversión periódica simple y manteniendo los activos al contado, en los próximos 2-3 años, es muy probable que se obtenga un rendimiento de 2-3 veces. Pero algunos amigos nos dejaron mensajes en el panel diciendo que en 2-3 años solo hay un rendimiento de 2-3 veces, que es muy poco; y que por esa ganancia, incluso es mejor ir a operar en bolsa.
Quizá sí. Si durante esos últimos 2-3 años tú mismo, mediante la compraventa de acciones, ya has obtenido en total unas ganancias que superan 3 veces el capital, entonces es comprensible que no te interese el rendimiento que menciono yo.
Hagamos una comparación simple de datos: calculemos con CAGR (tasa de crecimiento anual compuesta):
Rendimiento en 2 años: 2 veces (41% anualizado). Rendimiento en 3 años: 2 veces (26% anualizado). Rendimiento en 3 años: 3 veces (44% anualizado). En cuanto al rendimiento anualizado promedio a largo plazo del S&P 500, ronda el 8%–10%. Si de verdad puedes lograr 3 veces en 3 años, entonces en teoría ya eres un trader realmente sobresaliente.
El punto clave en realidad no es solo el rendimiento en sí, sino el rendimiento al que se le superpone la dimensión del tiempo. En otras palabras: si alguien coincide exactamente con el mercado alcista, quizá en un solo día pueda lograr 2x, 3x o incluso más. Pero si inviertes de forma continua durante 2 o 3 años y luego, en conjunto, tu rendimiento aún se mantiene en 2–3x, entonces eso ya es suficiente para estar por delante de la mayoría de la gente. Los traders realmente buenos no son los que logran ganar 2x o más en un día o en un mes, sino los que durante mucho tiempo pueden mantener un rendimiento compuesto relativamente alto.
Para la gran mayoría de las personas comunes, el punto de reflexión de este tema no es si pueden ganar 2x o 3x, sino si pueden lograr mantener en cada ciclo un rendimiento compuesto positivo. En los últimos años he visto a demasiada gente que pudo obtener de forma bastante fácil lo que se llaman ganancias de varias veces, incluso de diez veces, pero luego devolvieron todas las ganancias junto con el capital al mercado a través de una o dos operaciones apalancadas. Tal como resumimos al final del artículo anterior: para ganar hay que evitar perder; para que tenga efecto más rápido, hay que ir más despacio.
Invertir es una maratón, no un sprint de 100 metros.
Continuemos con el tema del mercado cripto. Últimamente parece que mucha gente se preocupa por el tema del precio del fondo. Si lo miramos en términos de tiempo, según las reglas de años anteriores, los alrededores de octubre son el momento con mayor probabilidad de tocar fondo: por ejemplo, en el ciclo alcista de 2018, el tiempo desde el máximo histórico hasta el mínimo tomó 363 días; en el ciclo alcista de 2022, duró 376 días. Y en este ciclo alcista, el máximo histórico ocurrió el 6 de octubre de 2025 (cuando el precio de Bitcoin era de aproximadamente 126.200 dólares). A la fecha de hoy (4 de agosto) ya han pasado 303 días. Si lo expresamos de manera sencilla, el mes de octubre de este año (a inicios) podría ser la ventana del fondo de este ciclo.
Por supuesto, lo de arriba es solo una regla; no es una ley ni una verdad absoluta. Las reglas o datos de los dos ciclos anteriores solo nos proporcionan una perspectiva y un rango de observación, pero no nos dan una respuesta concreta y exacta.
Para la situación actual del mercado, resumido al final, solo hay 4 posibilidades:
En primer lugar, el fondo ya se completó con antelación: es decir, los 58.035 dólares de junio fueron el fondo del ciclo actual.
En segundo lugar, el fondo llegará antes, es decir, se completará el “tocar fondo” antes de octubre, que es lo que espera el público. El precio es difícil de decir; quizá en los próximos dos meses vuelva a caer por debajo de los 58.000 dólares, quizá no lo haga.
En tercer lugar, el fondo continúa llegando alrededor de octubre siguiendo las reglas históricas; los próximos dos meses mantendrán la tendencia de oscilación.
En cuarto lugar, la Reserva Federal mantiene de forma constante una postura de línea dura (hawkish), lo que provoca que el tiempo del fondo se retrase hasta fin de año o el primer trimestre del año que viene. Así, lo más probable es que el mínimo anterior de 58.000 dólares se rompa, es decir, el fondo podría llegar a estar, sin descartar, en el rango de 44.000–54.000 dólares que planteamos en un artículo anterior.
Pero, independientemente de cualquiera de las posibilidades anteriores, desde la dimensión del espacio (magnitud), el mayor retroceso (drawdown) del ciclo de 2018 fue de -84%, el del ciclo de 2022 fue de -77%, y el mayor retroceso desde el mínimo anterior de 2025 hasta junio de este año fue de -54%. Ese nivel de drawdown ya cae básicamente dentro de un rango relativamente razonable. Desde la dimensión del tiempo, en la segunda mitad de este año (¿septiembre?) el mercado quizá complete antes las operaciones que descuentan las subidas de tasas de la Reserva Federal. Además, el dinero de los ETF al contado, la tesorería financiera (Custodia) de Wall Street, las reservas estratégicas de EE. UU., la ley CLARITY... todos ellos podrían convertirse en factores que sostengan la estructura del precio del fondo en esta ronda.
Y si prefieres fijarte en cambios de precio concretos, también podemos darte dos referencias (suposiciones) a corto plazo:
Uno es cerca de 65.650 dólares. Si el precio logra rebotar con éxito por encima de ese nivel y logra mantenerse allí, y además el flujo de dinero de los ETF sigue en estado de entrada neta continua, entonces la nueva ronda de la tendencia podría activarse. El Bitcoin tendría la oportunidad de tocar primero la zona de 72.000 dólares y luego intentar el importante nivel de resistencia de 78.000–82.000 dólares.
Uno es alrededor de 62.350 dólares. Si a partir de aquí el precio continúa cayendo por debajo de ese nivel y no logra mantenerse, y además el dinero de los ETF también está en un estado de salidas netas continuas, entonces no se descarta que el precio siga retrocediendo: por ejemplo, que vuelva a caer a 61.000 dólares, 60.000 dólares, e incluso que siga rompiendo por debajo del mínimo anterior de 58.000 dólares.
En cuanto a la etapa actual, mientras no ocurra ningún otro evento tipo “cisne negro” nuevo, el mercado probablemente seguirá esperando, es decir, continuará oscilando en el rango de 62.000–65.000 dólares, lo cual es algo de alta probabilidad. Además de los factores macroeconómicos, como las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, los factores a corto plazo también incluyen el desarrollo de la situación de Irán que viene, el progreso del proyecto de ley CLARITY, y el manejo posterior del caso del Bitcoin robado de Coldcard, etc.
Por supuesto, todo lo de arriba son referencias a corto plazo (suposiciones). No consideramos hacer una apuesta a corto plazo, ni tampoco animamos a todos a realizar operaciones frecuentes. Y precisamente porque aún confiamos en que en el futuro habrá un mercado alcista, seguiremos eligiendo validar con posiciones de dinero real (bullion) según el plan. En cuanto a lo que otros decidan hacer ahora, es asunto de ellos; no nos importa y ni siquiera lo miramos. La billetera es la propia. Haz tu propia investigación (DYOR).
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1/ ¡MicroStrategy (Strategy) volvió a vender bitcoins por un valor de 105 millones de dólares!
Según la información pública más reciente, entre el 27 de julio y el 2 de agosto de 2026, Strategy vendió 1.638 bitcoins a un precio promedio de aproximadamente 63.957 dólares por BTC, recaudando cerca de 105 millones de dólares (que se usarán para pagar dividendos de las acciones preferentes). A la fecha, Strategy todavía mantiene 842.138 bitcoins, y el precio promedio de compra es de 75.653 dólares.
En mayo de este año, Strategy, que se decía que nunca vendería monedas, silenciosamente vendió 32 bitcoins, lo que provocó cierta inquietud en el mercado. Pero ahora parece que todos ya están acostumbrados a este tipo de cosas. En realidad, es normal: las instituciones compran, entonces también venden. Es un comportamiento normal de una empresa o del mercado. Los minoristas pueden comprar y vender libremente; ¿por qué habría que exigir que las instituciones solo compren y nunca vendan? Relájate y tómalo con calma.
Muchos parecen seguir esperando que Strategy reviente como cuando pasó lo de FTX en su momento. Yo creo que esa esperanza no es grande; al menos, la probabilidad de que esta ronda reviente es baja. Pero, como amplificador del precio de Bitcoin, el jefe de MicroStrategy, Saylor, ahora mismo seguramente es quien más desea ver a Bitcoin volver a un rally alcista, porque solo si Bitcoin vuelve a subir de forma significativa, su modelo de volante (flywheel) podrá seguir girando.
2/ ¿Se dice que la cartera de hardware Coldcard es la más segura para Bitcoin, pero ahora ya no es segura?
Coldcard, que se presenta como una de las carteras de hardware más confiables, recientemente sufrió un robo de bitcoins a gran escala. Los hackers usaron una vulnerabilidad en Coldcard: sin necesidad de tocar ni validar ningún dispositivo físico, pueden volver a generar la clave privada del usuario, robando así fácilmente 2.055 bitcoins de la cartera Coldcard (aprox. 130 millones de dólares).
Se dice que el hacker llevó a cabo un ataque de exploración (scan) mediante tecnología de IA. Aunque esto solo generó pérdidas de más de 100 millones de dólares, el impacto que causó es muy malo. Parece que le está diciendo a la gente que la tecnología de IA no se ha convertido en el amigo de Crypto, sino más bien en su mayor enemigo.
Uno es el escudo más seguro (criptografía) y el otro es la lanza más afilada (capacidad de ataque con IA). ¿Cuál es más fuerte? Desde el punto de vista técnico, que la clave privada de Bitcoin se descifre mediante fuerza bruta es imposible. Pero parece que los hackers están logrando sus objetivos usando la IA para explorar vulnerabilidades en algunas carteras (proyectos) es una tendencia de ataque más viable.
Esto también nos da un recordatorio: no te fíes ciegamente de ninguna cartera. Una cartera de hardware de cierta marca quizá no sea necesariamente más segura que una cartera offline que uses con tu propio iPhone. Tampoco concentres grandes cantidades de fondos en una sola dirección de billetera. Mantén bien la gestión de la frase de recuperación (seed/mnemonic) y, al mismo tiempo, intenta diversificar los fondos. O si el tamaño del capital no es grande, simplemente elige mantenerlo directamente en el exchange (BN u OK) y listo; no hace falta estar moviendo y manipulando sin parar. Si tienes condiciones, también puedes usar una wallet multisig para mejorar la seguridad de los activos. En realidad, sobre el uso y la seguridad de las carteras, antes ya hemos compartido muchas veces este tema. Si te interesa, puedes buscar y revisar nuestros artículos históricos relacionados.
3/ ¿Trump sigue vendiendo a pérdidas bitcoin y la pérdida acumulada ya supera los 300 millones de dólares?
Según los datos de monitoreo en cadena, el 2 de agosto el grupo de Trump (TMTG) transfirió otros 2.628 bitcoins (valor total aproximado de 165 millones de dólares) a los exchanges. (Aquí asumimos directamente que se trata de una venta; de lo contrario, sería hacer una demostración para engañar a la gente e intentar provocar pánico).
Y al combinar algunos datos en cadena, podemos saber que el grupo de Trump compró en el período de julio a agosto de 2025, por un precio total de aproximadamente 1.368 millones de dólares, 11.542 bitcoins. En ese momento, el precio promedio de compra fue de alrededor de 118.529 dólares, es decir, los compró claramente en un punto alto.
Desde el comienzo de este año, el grupo de Trump ya ha acumulado la venta (transferencia a un exchange) de 7.281 bitcoins. El precio de venta promedio es de aproximadamente 74.860 dólares y el valor total es de unos 545 millones de dólares. Si se calcula según el precio de compra de ese momento, ya habría generado una pérdida de 318 millones de dólares (estrictamente hablando debería considerarse como pérdida no realizada; solo cuando los bitcoins que antes transfirieron a los exchanges realmente se vendan se puede llamar pérdida).
Hasta el momento, en las posiciones del grupo de Trump aún quedan 4.261 bitcoins. Según el ritmo y la velocidad actuales, calculo que en unos cuantos meses más ya habrán terminado de “cortar” (vender) prácticamente todo. Por supuesto, todo esto son pérdidas de papel (o pérdidas flotantes). Según la información de los comunicados, la familia Trump obtuvo más de 1.400 millones de dólares de ingresos procedentes de negocios relacionados con criptomonedas durante el primer año después de regresar a la Casa Blanca. Así que perder esos 300 millones de dólares en Bitcoin no es gran cosa. Además, ¿quién sabe cuántos habrán ganado en secreto mediante operaciones con información privilegiada?
En esta edición (20260804) hablemos de esto. Todo lo anterior son opiniones y análisis desde una perspectiva personal, solo para registro y para el intercambio de ideas; no constituye ningún asesoramiento de inversión.