La mayoría de los economistas están de acuerdo: las políticas de Donald Trump impulsarían la inflación, las tasas de interés y los déficits más que las de Kamala Harris.

Esa es la conclusión de la última encuesta del Wall Street Journal, realizada del 4 al 8 de octubre. Los resultados son consistentes con una encuesta similar de julio, que también mostró que las políticas de Trump impulsarían la inflación.

En aquel entonces, Trump competía contra Biden, pero ahora que Biden se retiró de la carrera, Harris ha dado un paso al frente y los economistas siguen convencidos de que la victoria de Trump sería peor para los bolsillos estadounidenses.

Las políticas

Desde que ambos candidatos dieron a conocer sus nuevos planes económicos, la brecha se ha ampliado. Las propuestas de Harris incluyen nuevos créditos para recién nacidos y compra de viviendas.

Trump, por otro lado, quiere recortar los impuestos sobre el pago de horas extras, la seguridad social, los préstamos para automóviles e incluso los impuestos estatales y locales.

De los 50 economistas encuestados, el 68% dijo que las políticas de Trump provocarían un aumento más rápido de los precios, frente al 56% de julio. En cambio, solo el 12% pensaba que la inflación sería mayor con Harris.

Dan Hamilton, economista de la Universidad Luterana de California, fue uno de los que cambió su postura desde la encuesta de julio.

En aquel entonces, él y su colega Matthew Fienup no estaban seguros sobre el impacto de las políticas de Trump. ¿Ahora? No tanto.

“La postura de Trump en materia de comercio ha empeorado”, afirmó Hamilton. Desde julio, Trump ha propuesto aranceles generales del 10% al 20% sobre todas las importaciones, mucho más allá de su propuesta anterior del 10%.

También ha sugerido un arancel monstruoso del 60% sobre los productos chinos. Los economistas saben que los aranceles no sólo afectan a los exportadores extranjeros.

Los consumidores estadounidenses se ven afectados por el aumento de los precios de los bienes importados. Philip Marey, estratega estadounidense de Rabobank, no se muestra optimista: “La gente se va a llevar una sorpresa desagradable”.

A pesar de los costos esperados, Trump sigue promocionando los aranceles como la solución mágica para recuperar empleos en Estados Unidos, generar ingresos para el gobierno y castigar a países como China, que según él ha estado estafando a Estados Unidos durante años.

Ha desestimado las críticas sobre la inflación durante su mandato, señalando que, bueno, al menos fue más baja con él que con Biden.

Los déficits se dispararán con Trump

Los planes fiscales de Trump no se limitan a los aranceles. Durante la campaña electoral, prometió eliminar los impuestos sobre los ingresos de la Seguridad Social y el pago de horas extras. También quiere reducir los impuestos para los estadounidenses que viven en el extranjero.

Mientras tanto, Harris no ha incluido en su plataforma ninguna reducción importante de impuestos. No sorprende que el 65% de los economistas encuestados crea que las políticas de Trump ejercerían una mayor presión al alza sobre el déficit federal.

De hecho, el Comité para un Presupuesto Federal Responsable estima que sus propuestas sumarían 7,5 billones de dólares al déficit federal en los próximos diez años, más del doble de lo que sumarían los planes de Harris.

Un mayor endeudamiento implica tasas de interés más altas. De los economistas encuestados, el 61% dijo que las tasas de interés serían más altas con Trump que con Harris. Esas son malas noticias para cualquiera que planee solicitar un préstamo.

Las tasas hipotecarias se dispararían, los préstamos para automóviles costarían más y las deudas con tarjetas de crédito se encarecerían. Esto afectaría literalmente a todos los rincones de la economía.

Cuando se les preguntó cómo los aranceles propuestos por Trump afectarían los empleos manufactureros nacionales durante los próximos tres a cinco años, el 59% de los economistas dijo que el empleo en realidad disminuiría.

Solo el 16% pensaba que los puestos de trabajo aumentarían, y eso solo en el sector manufacturero.

Harris es vista como más conservadora en materia fiscal

Si bien Harris no se ha posicionado como defensora de la responsabilidad fiscal, no está proponiendo los mismos recortes drásticos que Trump.

Sus políticas se centran en programas sociales específicos, como créditos para la compra de viviendas y asistencia a familias con recién nacidos.

Es probable que estos programas sean costosos, pero palidecen en comparación con los amplios recortes de impuestos y aranceles que Trump ha propuesto.

En cuanto al crecimiento, los economistas se mostraron más divididos. Mientras que el 45% cree que la economía crecería más rápido con Harris, el 37% piensa que las políticas de Trump se traducirían en un crecimiento económico más fuerte.

Hamilton, de la Universidad Luterana de California, cree que los planes de Trump de reducir los impuestos corporativos y desregular las industrias podrían dar a la economía un impulso a corto plazo.

¿En definitiva? Las políticas de Trump son una apuesta arriesgada. Puede que proporcionen un impulso económico de corta duración, pero a expensas de la estabilidad financiera a largo plazo.

Las propuestas de Harris son más modestas y probablemente evitarían el tipo de inflación explosiva que podrían desatar los aranceles y los recortes de impuestos de Trump.

Los economistas son más optimistas sobre la economía

Pero los economistas dijeron que se han vuelto más optimistas sobre la economía estadounidense desde la última encuesta. Ahora predicen que el PIB crecerá un 2,2% en el cuarto trimestre de 2024, frente al 1,7%.

También se espera que la inflación se enfríe y los economistas predicen que llegará al 2,5% a finales de año, por debajo del 2,8% que predijeron en julio.

Se espera que el desempleo se mantenga estable en el 4,2%, apenas un poco más que el 4,1% de septiembre. Los economistas también han rebajado sus predicciones de recesión: solo el 26% prevé una desaceleración en los próximos 12 meses, frente al 28%.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también vio un aumento en la confianza. El porcentaje de economistas que le dieron una calificación de “A” por su desempeño aumentó al 45%, frente al 20% de hace un año.

La Reserva Federal ha estado transitando un camino difícil, tratando de reducir la inflación sin provocar una recesión. Hasta ahora, parece que lo está logrando, aunque el camino por delante sigue siendo muy incierto.