El protocolo DeFi Ethena ha estado en las noticias últimamente, ya que decidió invertir 46 millones de dólares de su Fondo de Reserva en un conjunto de diversos activos tokenizados del mundo real. Esto se produjo con un anuncio realizado el 10 de octubre, lo que constituye un paso importante en la implementación de los planes de Ethena destinados a unir las finanzas tradicionales con los sistemas basados en blockchain.
Dependiendo de las condiciones del mercado, la asignación se distribuirá ampliamente entre cuatro activos principales: el fondo tokenizado de BlackRock, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity; la stablecoin con rendimiento de Mountain Protocol; el Superstate Short Duration U.S. Government Securities Fund; y USDS, una nueva stablecoin que Sky acaba de introducir en el mercado.
Ethena invierte fuertemente en activos tokenizados del mundo real (RWA)
La decisión de Ethena de invertir fuertemente en RWA refleja una tendencia creciente de los protocolos DeFi que buscan llevar las finanzas tradicionales al espacio blockchain. Los RWA tokenizados son versiones digitales de activos físicos, que van desde bienes raíces hasta bonos gubernamentales, y ofrecen la perspectiva de estabilidad agregada con rendimiento en un mercado de criptomonedas tan turbulento.
Ethena dijo que los activos de Web3 fueron elegidos en función de una serie de señales: madurez en el mercado, tamaño de AUM o TVL, liquidez, tiempo de reembolso y estructura legal, entre otros. Estas cualidades significan que la cartera de Ethena está equilibrada con activos seguros y de alto rendimiento. En este sentido, el Fondo de Reserva de Ethena se diversificará en cuatro activos tokenizados principales, todos ellos proporcionando estabilidad y rendimientos para optimizar su cartera.
La mayor parte, el 40%, o aproximadamente 18 millones de dólares, se invertirá en el fondo de liquidez digital institucional en dólares estadounidenses de BlackRock y será uno de los primeros aportes importantes al fondo recientemente tokenizado por parte de una de las empresas de gestión de activos más conocidas del mundo. La participación de BlackRock pone de relieve la profundización de la relación entre las finanzas tradicionales y las DeFi.
La nueva stablecoin lanzada por Sky, USDS, recibirá el 29% del Fondo de Reserva, unos 13 millones de dólares. USDS está diseñada para proporcionar liquidez y estabilidad, un componente crucial e integral de los sistemas DeFi. Una clase de monedas digitales conocidas como stablecoins están vinculadas a activos estables para proporcionar una vía segura para los inversores en mercados DeFi altamente volátiles.
El Comité de Riesgos de Ethena selecciona activos de 25 emisores
El resto del dinero se dividirá entre otros dos activos clave: la stablecoin de Mountain Protocol obtiene el 16,5% y se asignará al Short Duration U.S. Government Securities Fund de Superstate, que invierte en deuda gubernamental estadounidense tokenizada, proporcionando al inversor retornos de bajo riesgo a través de su estrategia de invertir en valores gubernamentales de corto plazo que garantizan una inversión que es a la vez estable y segura.
El comité de riesgo de cinco miembros de Ethena, compuesto por personas con derecho a voto de nombres establecidos como Gauntlet, Block Analitica, Steakhouse, Llama Risk y Blockworks Advisory, ha ayudado a encabezar ese proceso de selección. Según Ethena, este comité votó diligentemente las propuestas de 25 emisores diferentes para reducir un fondo a cuatro activos.
Por lo tanto, se trató de un proceso de selección muy estricto, ya que los activos elegidos se ajustaban a los objetivos a largo plazo de Ethena, garantizando un equilibrio entre seguridad, rendimiento y liquidez. Además, el comité supervisará el rendimiento de los activos seleccionados e informará periódicamente a la comunidad de Ethena.
En julio, Ethena anunció que creará un fondo de reserva respaldado por activos del mundo real, pasando de activos nativos digitales como las criptomonedas a activos tokenizados del mundo real en un intento de agregar más estabilidad y al mismo tiempo utilizar los poderes de las tecnologías descentralizadas para la transparencia en el acceso y el manejo de productos financieros más tradicionales dentro del ecosistema DeFi.
Conclusión
Los 46 millones de dólares en activos del mundo real de Ethena marcan un giro decisivo en el rumbo de las finanzas descentralizadas en busca de estabilidad y de un puente entre las finanzas tradicionales y las basadas en blockchain. Una selección cuidadosamente seleccionada de activos tokenizados colocará a Ethena en una posición de ofrecer seguridad y, al mismo tiempo, prometer un potencial de crecimiento. Esto es parte de la tendencia general en DeFi: construir ecosistemas financieros resilientes que sean más abiertos.
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