Al analizar el significado de ETF, debido a la compleja interacción y los difíciles métodos de operación en el campo del cifrado, muchos inversores se han visto obligados a dar la vuelta en el primer umbral, como el registro de billetera, por lo que el ETF se puede mantener sin una compra real. instituciones tradicionales y se ha convertido en un canal importante para que el mundo tradicional invierta en criptoactivos como BTC.

A lo largo de la historia de la evolución de los precios de Bitcoin, cada vez que los fondos institucionales tradicionales ingresan al mercado, BTC puede recibir respaldo y aumentar su valor, y la legitimidad también puede generar un volante de crecimiento. Por ejemplo, después del lanzamiento de Grayscale GBTC Trust, el cifrado entró en un nivel uno- Se trata de un mercado alcista sin precedentes, en el que el precio incluso alcanzó un máximo histórico de 64.000 dólares.

En este contexto, la aprobación de los ETF es particularmente importante, especialmente los ETF que se pueden comprar directamente contra bienes al contado, que pueden ampliar los canales de ingresos de las instituciones y, por lo tanto, convertirse en una herramienta imprescindible para las instituciones de gestión de activos. Actualmente en los Estados Unidos, los ETF de futuros han logrado ciertos resultados y se han aprobado 5 ETF de futuros. Sin embargo, todavía no ha habido un caso exitoso para los ETF al contado. Las solicitudes de más de 22 instituciones casi han fracasado. terminó en rechazo en 2021, el número máximo de solicitudes fue ese año, con 12 solicitudes de VanEck, Valkyrie Investments, NYDIG y otras instituciones.

Desde junio de este año, en un momento crítico en el que Binance, Coinbase y otras instituciones fueron demandadas sucesivamente, las grandes instituciones lideradas por BlackRock se han reunido nuevamente y una vez más desencadenaron una ola de solicitudes de ETF y fideicomisos al contado. Según las estadísticas, la SEC ha recibido ocho solicitudes de cotización de ETF al contado de Bitcoin, incluido BlackRock. Los productos específicos incluyen BlackRock iShares Bitcoin Trust, Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Trust, VanEck Bitcoin Strategy ETF, Kingpin Shun Galaxy Bitcoin ETF, ARK 21Shares. ETF de Bitcoin y más.

En esta ronda de solicitudes, con la entrada positiva de algunos inversores, el precio de BTC pasó de 25.000 a 31.000 dólares. Desde entonces, ha fluctuado en 26.000 dólares, incluso en los últimos dos meses, cuando se han extendido los malos datos. Visto que los ETF al contado La buena noticia al menos agregó alrededor de $ 3,000 al precio mínimo de BTC de la nada.

El juego entre mercado y regulación dificulta que los ETF al contado europeos atraigan la atención

En comparación con acontecimientos anteriores, esta vez casi no hay revuelo en el ETF al contado europeo.

Desde su cotización oficial el 18 de agosto, al 22 de agosto, según datos de EURONEXT, el ETF se abrió a 17,73 dólares estadounidenses, por debajo del precio de emisión de 18 dólares estadounidenses. Excepto por 4122 transacciones el día 18, el volumen de operaciones cayó rápidamente. Ocurrieron 50 casos el día 21, el desempeño fue bastante aburrido, el mercado global de cifrado también estaba en calma e incluso las discusiones en la comunidad de cifrado fueron relativamente escasas.

La razón es que a escala global, la influencia del mercado europeo es mucho menor que la de América del Norte, la base de cifrado y el poder adquisitivo del cifrado están más concentrados en América del Norte, principalmente en Estados Unidos. Lo que es un poco extraño es que la alta tasa de adopción de cifrado en Europa no es baja. Según el Índice Global de Adopción de Cifrado de Chainalysis 2022, la UE ocupa el cuarto lugar entre 154 países y regiones del mundo, solo superada por Vietnam, India y Pakistán. La alta tasa de adopción no es la misma. No generó crecimiento en los ETF.

Al comparar el oro digital con el oro físico, podemos encontrar que las razones subyacentes son similares a las de los ETF de oro. Aunque Europa representa alrededor del 45% del mercado, Estados Unidos ha promovido casi por sí solo el desarrollo de ETF de oro, y su influencia en el mercado es significativamente mayor que la de Europa y otras regiones.

A juzgar por los datos, Estados Unidos es el mercado de ETF de oro más grande del mundo y representa más de la mitad de las tenencias mundiales de ETF de oro. El Street Tracks Gold Trust Fund (NYSE: GLD), el primer ETF de oro en los Estados Unidos e incluso en el mundo, fundado en 2004, es actualmente el ETF de oro más grande del mundo. Según datos del World Gold Council, su participación de mercado es de. Los ETF de oro en 2021 rondan el 28,7%, superando con creces a otros fondos del mismo tipo. En términos de oro físico, según datos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, a finales de 2020, las reservas de oro de Estados Unidos llegaban a 8.133 toneladas, ocupando el primer lugar en el mundo. Volviendo a BTC, Estados Unidos también es la región con las mayores tenencias de BTC del mundo. Según The Block, el gobierno de Estados Unidos posee más de 50.000 BTC y es una de las ballenas de Bitcoin más grandes.

En este contexto, también se espera un desempeño insatisfactorio de los ETF, porque la región clave, Estados Unidos, aún no ha liberalizado las regulaciones y las nuevas acciones de Europa no son suficientes para apoyar el auge del criptomercado.

Por otro lado, algunos analizan que la aprobación de Europa puede tener un impacto positivo en las solicitudes de ETF por parte de BlackRock y otras instituciones. Pero, lamentablemente, la realidad es todavía bastante escasa.

Aunque BlackRock Group, la institución de gestión de activos más grande del mundo, que gestiona más de 10 billones de dólares en activos, sólo ha recibido un rechazo de 500 solicitudes de ETF a lo largo de los años, los expertos de la industria generalmente expresan dudas sobre la aprobación de los ETF al contado, especialmente este. se produce después de que BlackRock incluyera a Coinbase como su regulador del mercado en julio.

Stuart Barton, director de inversiones de la SEC, dijo en una entrevista con Coindesk que Bitcoin Cash no cotiza en ninguna bolsa regulada y, según las reglas de cotización, las entidades autorreguladoras buscan la aprobación de la SEC antes de realizar cualquier cambio en las reglas comerciales, por lo que la SEC Ocupa las alturas dominantes de toda la estrategia. Coinbase es un intercambio no regulado a los ojos de la SEC. Es difícil cumplir con los requisitos de la SEC, por lo que la probabilidad de aprobación es baja.

En la actualidad, los seis ETF al contado solicitados para este momento han entrado en la etapa de revisión. El período de revisión se fijó inicialmente en 45 días. Sin embargo, la SEC dijo que es muy probable que la respuesta no se confirme hasta el próximo año. El tiempo y las expectativas están desgastando el mercado. Queda poco entusiasmo y el precio de BTC está volviendo gradualmente a su precio original de 26.000 dólares.

Teniendo en cuenta el desempeño del mercado y sin medidas prácticas, puede resultar difícil esperar que los ETF al contado se utilicen para impulsar nuevamente el crecimiento. Sólo nos queda esperar a que se publiquen los resultados finales.

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