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La Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido publicó los últimos datos económicos del segundo trimestre. Según las cifras, el PIB del Reino Unido en el segundo trimestre creció realmente un 1,4% interanual, por encima de las expectativas del mercado (1,2%) y del dato anterior (1,20%). Al mismo tiempo, el déficit de la cuenta corriente del Reino Unido en el segundo trimestre se redujo a 19.9320 millones de libras esterlinas, también mejor de lo previsto por el mercado, que esperaba un déficit de 24.700 millones de libras.

El crecimiento económico por encima de lo esperado y la mejora del déficit de la cuenta corriente indican que los fundamentales macroeconómicos del Reino Unido muestran una mayor resistencia que la que el mercado había estimado con anterioridad. Sin embargo, esta resistencia también hace que el mercado reevalúe el ritmo de la política monetaria futura del Banco de Inglaterra, y las expectativas de recortes de tipos podrían verse afectadas.

En los mercados financieros tradicionales, los datos macroeconómicos ligeramente más sólidos suelen brindar cierto soporte a la cotización de la libra esterlina y, a la vez, aumentan la volatilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro británicos. Si el entorno de liquidez general se traduce en un aplazamiento del ciclo de flexibilización, también influirá de manera sutil en el ritmo de recuperación de las valoraciones de los activos de riesgo.

En cuanto al mercado cripto, la resistencia macro de las principales economías europeas significa que el punto de inflexión de la liquidez global aún requiere paciencia para observarse. Actualmente, la pugna de los fondos sobre activos fundamentales como $BTC sigue estancada, y a corto plazo tanto compradores como vendedores podrían continuar siguiendo las señales macro para mantener una oscilación en rango.📊

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La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido publica los últimos datos económicos. En el segundo trimestre, el PIB del Reino Unido registró un crecimiento anual real del 1,4%, superior a las expectativas del mercado (1,2%) y al valor anterior (1,20%). Al mismo tiempo, el déficit de la cuenta corriente del Reino Unido en el segundo trimestre se redujo hasta 19.9320 millones de libras esterlinas, superando de forma notable las expectativas de un déficit de 24.700 millones de libras esterlinas.

Desde la perspectiva de los fundamentos macro, el crecimiento del ritmo económico por encima de lo previsto, junto con la mejora del déficit de la cuenta corriente, indica que los fundamentos macro del Reino Unido muestran una resiliencia mayor de la esperada. Este dato mitiga eficazmente la preocupación del mercado de que las principales economías puedan caer en estancamiento, y ofrece un respaldo fundamental al apetito por el riesgo global.

En los mercados financieros tradicionales, los favorables datos económicos respaldaron la evolución de la libra esterlina; además, el diferencial de riesgo de los activos europeos mostró cierta recuperación a la baja. La confianza del mercado global en un aterrizaje suave de la economía se fortaleció, lo que impulsó que los fondos se estabilizaran gradualmente cerca de niveles clave de soporte. En general, el entorno de liquidez se mantiene relativamente saludable.

En cuanto al mercado de criptomonedas, la resiliencia de los fundamentos macro proporciona una buena estructura de suelo para los activos de riesgo. En ausencia de riesgo de recesión sistémica, se espera que el apetito por el riesgo continúe recuperándose, lo cual favorece a $BTC y a las principales monedas (tokens) que inician una nueva ronda de impulso al alza en su estructura técnica.

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Según los datos más recientes publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas de Reino Unido, el crecimiento interanual del PIB del país en el segundo trimestre alcanzó el 1,4%, por encima de las expectativas del mercado (1,2%) y del valor anterior (1,20%). Además, el déficit de la balanza por cuenta corriente del Reino Unido en el segundo trimestre se redujo a 19.9320 millones de libras esterlinas, superando notablemente el déficit esperado por el mercado de 24.700 millones de libras. El valor anterior también se revisó al alza hasta un superávit de 21.1200 millones de libras esterlinas.

El crecimiento por encima de lo esperado, junto con la mejora de la cuenta corriente, indica que los fundamentos macroeconómicos del Reino Unido muestran una resiliencia superior a la esperada a corto plazo. Sin embargo, desde una perspectiva prudente, la estabilización del crecimiento podría retrasar el ritmo de relajación del Banco de Inglaterra (BOE), manteniendo los tipos de interés elevados durante más tiempo, lo que incrementa el riesgo potencial de estanflación y de una contracción crediticia en el mediano plazo.

Para los mercados financieros tradicionales, los datos sólidos refuerzan las expectativas de tipos de carácter más restrictivo (halcón) y, a corto plazo, ofrecen soporte al tipo de cambio de la libra y elevan los rendimientos de los bonos del gobierno británico. No obstante, si las expectativas de recortes de tipos se siguen posponiendo, los elevados costos de endeudamiento podrían ejercer una presión material sobre las valoraciones de la liquidez de las acciones británicas y de los activos de riesgo globales.

En el ámbito de los criptoactivos, el retraso del ciclo de relajación de los principales bancos centrales limitará la liberación de liquidez macro global. Ante un entorno monetario que sigue siendo relativamente restrictivo, la preferencia de los inversores por posiciones de riesgo podría verse contenida; activos convencionales como $BTC difícilmente obtendrán incrementos sustanciales de liquidez en el corto plazo. De cara al futuro, es necesario vigilar el riesgo a la baja de una corrección en las valoraciones bajo presión.

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