ARK Invest cree que la historia más grande en este ciclo no es solo el precio del bitcoin, sino quién lo está comprando.
En su último informe, la firma argumenta que el bitcoin se está alejando de su reputación como un comercio especulativo y entrando en un nuevo papel como un activo estratégico de cartera. Según ARK, el cambio está siendo impulsado por una demanda estructural de instituciones, incluidos los ETFs al contado, las tesorerías corporativas e incluso entidades soberanas.
Una de las señales más claras de esta transición es la escala de la propiedad institucional. Para finales de 2025, los ETFs de bitcoin al contado y las empresas de tesorería de activos digitales juntas poseían más del 12% del suministro total de BTC. ARK anotó que gran parte de este capital proviene de asignadores a largo plazo en lugar de comerciantes a corto plazo, lo que está comenzando a remodelar la estructura del mercado.
La adopción corporativa también se está acelerando. Las empresas públicas con exposición al bitcoin ahora son parte de los principales índices de acciones, dando a los inversores tradicionales acceso indirecto al activo. Al mismo tiempo, las empresas de tesorería de activos digitales controlan colectivamente más de un millón de BTC, reforzando la idea de que el bitcoin se está convirtiendo en un activo de balance en lugar de ser solo un instrumento especulativo.
El cambio también se extiende a los gobiernos. ARK señaló la creación de una Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.—construida a partir de activos confiscados—como otra señal de que el bitcoin está ingresando al sistema financiero convencional. Movimientos como estos, dijo la firma, reflejan un cambio más amplio en cómo se percibe el activo en los niveles más altos de finanzas y políticas.
ARK también notó que el comportamiento del mercado del bitcoin está evolucionando. Aunque la volatilidad persiste, los desplomes en el ciclo actual han sido menos severos que en caídas anteriores, sugiriendo una liquidez más profunda y una base de inversores más diversa.
Tomados en conjunto, la firma cree que estos cambios estructurales marcan un punto de inflexión. En lugar de debatir si el bitcoin sobrevivirá, las instituciones están preguntando cada vez más cuánto riesgo deben asumir—y a través de qué vehículos.
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