Mohamed A. El-Erian Re-poster

Es bastante fascinante observar cómo se comportaron hoy los mercados. Aunque los precios del petróleo se desplomaron un 8 % y el Nasdaq se quedó sin impulso durante un giro intradía, para cerrar con una caída del 1,1 %, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantuvo notablemente estable. Apenas bajó durante la sesión bursátil y, al final, cerró el día en el 4,91 %.

#economía #mercados #bonos

Un par de gráficos de Bloomberg destacan un par de factores esenciales que actualmente están moldeando las previsiones para la economía global y los mercados financieros.

El primer elemento clave es la capacidad del mercado para absorber enormes volúmenes de deuda pública recién emitida. Es fundamental que esta absorción se produzca sin contratiempos, para que los tipos de interés no se disparen hasta un nivel que pueda frenar la expansión económica.

Junto con esto, el panorama financiero está muy influido por la continua disposición de los inversores a aportar capital. Mantener abiertas las vías de financiación tanto mediante acciones como mediante deuda será necesario para respaldar las crecientes necesidades de gasto de capital asociadas al avance de la inteligencia artificial.

#economía #mercados #deuda #ia #inteligenciaartificial

Quiero expresar mi agradecimiento a Stuart Varney por invitarme a su programa. Tuvimos una excelente conversación sobre los mercados financieros y la economía en general. También fue un placer compartir unas risas sobre el irónico gusto de apoyar a equipos deportivos que constantemente no están a la altura de las expectativas. #economy #markets @Varneyco

Estamos viendo nuevas pruebas de los impredecibles ciclos de retroalimentación que definen el panorama actual de la geoeconomía. Se desencadena una fascinante reacción en cadena: la geopolítica mundial y las cuestiones de seguridad nacional impulsan inicialmente la economía en general. Estas realidades financieras resultantes dan forma posteriormente al panorama político interno. A su vez, esas dinámicas políticas internas determinan el rumbo de las políticas económicas. En última instancia, estas nuevas estrategias económicas repercuten de nuevo en la seguridad nacional y la geopolítica, pero con frecuencia producen un resultado completamente opuesto al punto de partida inicial.

#economía #geoeconomía #mercados #energía @WSJ

Si está siguiendo los mercados esta mañana, hay varios cambios importantes en los precios que nos han llamado la atención. Debido a las noticias recientes que apuntan a mayores posibilidades de alcanzar una solución diplomática al actual enfrentamiento entre EE. UU. e Irán, los precios del petróleo han caído notablemente. En concreto, el crudo WTI ha bajado de los 100 dólares por barril, mientras que el Brent ha caído por debajo de los 110 dólares. Consulte los datos de CNBC que se muestran a continuación para obtener más detalles.

#petróleo #mercados #economía

Ser aficionado de los New York Jets sin duda ofrece experiencias únicas. Hace poco, el equipo puso fin a la racha más larga de la NFL al anotar 30 puntos, una marca ofensiva que no había alcanzado en sus 17 partidos anteriores. Además, el equipo consiguió puntos en sus seis primeras posesiones, algo que no lograba desde 2007. A pesar de alcanzar estas notables marcas de anotación, finalmente perdió contra los Raiders.

#jets @nyjets @NFL @Raiders #NYJvsLVR

Queremos expresar nuestro más profundo agradecimiento al chef Prasad por ofrecernos una experiencia gastronómica tan extraordinaria. La comida que nos sirvieron en Thali by Chef Prasad fue absolutamente maravillosa.

@thalibychefprasad #thalibychefprasad

Siguiendo con nuestra conversación sobre la dispersión dentro de las clases de activos, un artículo reciente del FT ofrece excelentes perspectivas sobre los bonos de alto rendimiento en Estados Unidos y Europa. Según el informe, los inversores ahora exigen mayores rendimientos para asumir la deuda de los emisores con calificación de bonos basura más vulnerables. Al mismo tiempo, se está ampliando la diferencia entre los rendimientos de estas empresas altamente vulnerables y los de sus pares con mejores calificaciones dentro de la categoría de bonos basura. Esta tendencia es especialmente marcada en Europa, donde la diferencia entre los rendimientos esperados de los bonos con calificación CCC y los de los bonos con calificación BB ha aumentado enormemente.

#economía #mercados #bonos #inversión #inversores @FT

Volviendo una vez más al Journal, aquí tienes un resumen útil de cómo cambiaron los precios a lo largo de la semana pasada.

#economía #mercados #tecnología #ia #InteligenciaArtificial @WSJ

Nos complace compartir nuestro resumen mensual habitual, que detalla el desempeño de los principales activos individuales y de categorías de activos más amplias. Durante el mes de octubre, se observó un grado considerable de divergencia. Esta variación fue evidente no solo entre los distintos grupos de activos, sino también entre sus propios componentes.

Varios acontecimientos concretos destacaron durante el mes pasado. En primer lugar, el Nasdaq tuvo un desempeño notablemente inferior al del Dow y al de la renta variable europea. También vimos un rápido aumento del precio del petróleo. Además, los activos ampliamente considerados refugios seguros tuvieron resultados dispares. Aunque el valor del oro y del Bitcoin cayó, los bonos gubernamentales registraron una sólida tendencia alcista. Este fuerte repunte de los bonos coincidió con una caída de 36 puntos básicos en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, lo que marcó el descenso mensual más significativo desde 2023.

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La divergencia dentro del sector del crédito tecnológico es actualmente bastante evidente. A partir de una tabla específica que destaca la ampliación de los diferenciales de los CDS, con un reconocimiento a @zerohedge por medio de LS, podemos ver que los inversores están evaluando y diferenciando cuidadosamente a cada empresa. Curiosamente, esta cuidadosa diferenciación se produce pese a una tendencia macroeconómica más amplia de reducción del riesgo en torno a las operaciones relacionadas con la IA. En última instancia, estos datos apuntan a la existencia de sólidas oportunidades de mercado, que los participantes podrían aprovechar tanto mediante posiciones directas como a través de estrategias de negociación relativa.

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La decisión de Christine Lagarde de dejar su cargo como presidenta del Banco Central Europeo se hizo pública esta semana. Me enorgullece formar parte de la gran comunidad de personas que sienten un profundo aprecio por sus etapas de liderazgo, tan inspiradoras, y reconocen su excelente labor en el BCE, así como su trayectoria anterior en el FMI. Destaca como una líder excepcionalmente visionaria, que sobresale a la hora de forjar acuerdos y transmitir su mensaje con total solvencia. La influencia positiva que ha ejercido en estas dos organizaciones, en el ámbito de la banca central en general y en toda Europa es verdaderamente considerable.

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¿El relato mediático simplemente va a la zaga de las tendencias del mercado? Hoy estamos viendo una cantidad considerable de noticias negativas sobre la inteligencia artificial, con artículos destacados del FT y el WSJ. Aunque esta reacción es totalmente comprensible si observamos los patrones recientes de cotización, vale la pena preguntarse si este rápido giro hacia una perspectiva pesimista podría acabar yendo demasiado lejos.

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A partir de actualizaciones anteriores, un informe reciente del WSJ señala un panorama financiero cambiante para la industria de la inteligencia artificial. Durante varios años, las empresas estadounidenses que impulsaban el auge de la IA acumularon sin esfuerzo cientos de miles de millones de dólares. En ese tiempo, Wall Street entregó gustosamente el capital sin hacer demasiadas preguntas.

Ahora estamos viendo un cambio en esa dinámica de poder. Los acreedores y los patrocinadores financieros son cada vez más selectivos con sus inversiones e insisten en condiciones más estrictas. Esta mayor cautela indica que la expansión de la IA está entrando en una etapa completamente nueva.

#economía #tecnología #IA @WSJ #InteligenciaArtificial #mercados

Me llamó la atención esta imagen cuando estaba en JFK, en Nueva York, y enseguida me pregunté si el avión del QPR podría tener un diseño parecido. Les deseo muchísima suerte al equipo en el partido de hoy contra el Southampton. Tenemos muchas esperanzas de conseguir esos 3 puntos. #QPR #QPRFC #SaintsQPR #Championship @QPR

Prepárense para una semana próxima que fácilmente podría superar a la anterior en cuanto a noticias financieras importantes.

Durante los últimos cinco días, el panorama financiero estuvo marcado en gran medida por los resultados del sector tecnológico, la divergencia de los mercados y las actividades de los bancos centrales. Sin embargo, a lo largo de este período, las sólidas cifras de crecimiento de Estados Unidos ofrecieron una base de estabilidad muy necesaria.

De cara a los próximos días, se espera que los mercados sigan reaccionando con intensidad. Tanto los inversores como los operadores intradía estarán ocupados procesando una nueva oleada de información. Esta incluirá las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, las próximas estadísticas laborales y de empleo, datos adicionales y comentarios de funcionarios de los bancos centrales.

Para obtener un análisis exhaustivo de estos temas, visiten cualquiera de las direcciones web que aparecen a continuación.

https://mohamedelerian.substack.com/p/the-weekly-look-at-the-global-economy-ba9?r=33wip&utm_campaign=post&utm_medium=web&showWelcomeOnShare=true

https://www.linkedin.com/pulse/weekly-look-global-economy-markets-mohamed-el-erian-spgxe/

#economía #mercados

Hoy fue una sesión extraordinariamente difícil para las acciones estadounidenses, y las tecnológicas fueron las más castigadas, según los datos de CNBC que se comparten a continuación. Está claro que los participantes del mercado están cambiando sus estrategias y optando por analizar mucho más de cerca el gasto de capital en IA, las necesidades de financiación, la monetización y el rendimiento de la inversión. Debido a esta mayor atención, estamos viendo fuertes caídas en los precios de las acciones ante imperfecciones sumamente menores en los informes de resultados corporativos. Sin embargo, pese a esta repentina ola de ansiedad que recorre los mercados, los expertos no están rebajando actualmente sus expectativas positivas de crecimiento futuro impulsado por la tecnología.

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Siguiendo las recientes decisiones tanto de la Reserva Federal como del BCE, el Banco de Japón ha decidido oficialmente mantener estables sus tasas de interés esta semana.

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Durante el tercer trimestre, el crecimiento del PIB de EE. UU. alcanzó el 3,4 %, lo que supuso la expansión económica más significativa de los últimos doce meses. Consulta el gráfico de The New York Times que aparece justo debajo para examinar estas cifras más de cerca.

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El aumento de los precios exige sin duda una respuesta política deliberada, así que señalar las incoherencias entre quienes siguen los mercados no pretende sugerir que debamos cruzarnos de brazos y no hacer nada. Aun así, el debate público sigue haciendo un énfasis desmesurado en las tácticas monetarias, mientras ignora en gran medida instrumentos mucho más eficaces para afrontar este desafío. Un ejemplo destacado es la consolidación fiscal, un tema que analicé en profundidad en mi columna de septiembre en el FT.

Curiosamente, un número significativo de las voces que ahora exigen subidas de los tipos de interés con el argumento de que la inflación lleva más de cinco años por encima de su objetivo son exactamente las mismas que el año pasado defendían recortes consecutivos de los tipos. Conviene recordar que, incluso entonces, la inflación ya llevaba cuatro años por encima del objetivo.

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