叮当猫X

La licencia de banco fiduciario nacional de Coinbase en Estados Unidos entró oficialmente en vigor el 9 de noviembre. Desde entonces, su negocio de custodia institucional queda bajo el marco federal de supervisión bancaria, en lugar de depender del sistema en el que cada estado otorga sus propias licencias. La licencia aprobada por la OCC sitúa la custodia en el ámbito federal. Coinbase afirma que la usará para ampliar su negocio de custodia de criptoactivos para instituciones, y que también está explorando productos de pago con activos digitales. La semana pasada, los ETF de bitcoin registraron salidas netas de 1.300 millones de dólares, y solo el IBIT de BlackRock perdió 1.210 millones. En momentos así, a las instituciones les importa más quién supervisa al custodio. Con la custodia dentro del marco federal, ¿se ha acortado el camino para que entre el dinero o simplemente hemos cambiado a una vía de aprobación más lenta? $BTC

11 月 30 日，Binance、Tether、WLFI 等四家加密公司得开始向参议员 Richard Blumenthal 交材料，1 月 4 日是硬截止。Blumenthal 把话说明白了：逾期不交，会有进一步动作。

四家公司的敞口不一样。Binance 这边，法国站已经发邮件通知用户 12 月 31 日关户，11 月 29 日起对滞留资产按月收费，财务主管 Kaiser Ng 也要走，接任的是前 Airwallex 财务副总裁 Justin Yek。Tether 和 WLFI 面对的是国会取证，不是交易所层面的合规问询。

程序上，11 月 30 日交材料、1 月 4 日截止，中间留了 35 天。真到 1 月 4 日还拿不出东西，参议院手里能用的手段不止发函——可哪家公司会真把自己逼到那一步？$BTC

El 30 de octubre, Threshold detuvo el puente cross-chain de tBTC. No fue por una vulnerabilidad del contrato, sino porque el equipo de operaciones tenía que solucionar una vulnerabilidad del kernel de Linux: los atacantes podían ejecutar código en servidores sin parchear. Al detenerse el puente, los 120 millones de dólares en reservas de tBTC en Aave siguen congelados hasta hoy, 9 de noviembre: diez días enteros. Lo que más me inquieta de esta cadena de efectos es esto: no fue que hackearan un protocolo, sino que unos cuantos servidores sin parchear dejaron bloqueados préstamos por valor de más de 100 millones de dólares. Por muy detallados que sean los controles de riesgo en la cadena, debajo sigue funcionando Linux; cuando se abre y se cierra una ventana de mantenimiento, la «descentralización» de DeFi tiene que esperar a que se instale el parche del kernel. El puente se ha restablecido parcialmente, pero las reservas siguen congeladas; durante estos diez días, quienes querían mover ese dinero en Aave no han podido hacer más que esperar. Una vulnerabilidad CVE del kernel puede dejar bloqueados 120 millones de dólares durante diez días. La próxima vez, ¿qué puente o qué fondo de préstamos será? ¿Quién puede saberlo de antemano? $BTC

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Vitalik Buterin quiere cambiar la narrativa de ETH para presentarlo como «reserva de valor», y los maximalistas de Bitcoin estallaron al instante. Tuve que revisar el material dos veces para confirmar que no era un titular sensacionalista. Eligió un momento bastante peculiar: acababan de pasar las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, BTC había caído un 0,5 % en 24 horas y, con un volumen de negociación de 800 millones de dólares, seguía en lo más alto de la clasificación. El mercado ya estaba tenso. Que ETH se acercara ahora al concepto de «oro digital» equivalía a arrebatarles directamente a los maximalistas de Bitcoin el distintivo que más valoran. No es de extrañar que se armara.

Pero, por mucho que cambie la narrativa, lo que quieren el ecosistema L2 y los holders de ETH no ha cambiado: la narrativa puede impulsar la valoración, pero no las comisiones. BTC puede aguantar una caída del 0,5 % gracias al consenso; si ETH cambia de discurso, tendrá que haber compradores de verdad.

Yo solo me fijo en una cifra: cómo se mueve el tipo de cambio ETH/BTC durante las próximas semanas. Si no se mueve, todo habrá quedado en una discusión inútil en Twitter. $ETH $BTC

Binance France ya ha enviado un correo a sus usuarios para informarles de que cerrará las cuentas el 31 de diciembre y que, a partir del 29 de noviembre, cobrará una tarifa mensual por los activos que no se hayan retirado. Cobrar primero y cerrar después deja claro que quieren echar a la gente, no facilitarle la salida.

Retirarse de un mercado no es ninguna vergüenza; lo vergonzoso es convertir la expulsión de los usuarios en un servicio de pago. El dinero de los usuarios queda atrapado en sus cuentas y, mientras tanto, el exchange les cobra una tarifa diaria o mensual. ¿Eso es una comisión de custodia o una penalización por incumplimiento? A los usuarios franceses les quedan menos de dos meses, contando desde hoy hasta el 31 de diciembre, para retirar sus criptomonedas, cambiar de exchange y declarar impuestos: todo se amontona en ese breve plazo.

Lo que me preocupa es la fecha del 29 de noviembre: el cobro empieza un mes antes del cierre de las cuentas. Quien no haya visto el correo será el primero en recibir un cargo. $BTC

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¿Que Binance cambie de CFO es realmente solo un cambio normal de personal? Kaiser Ng se va y lo sustituye Justin Yek, exvicepresidente de Finanzas de Airwallex; la noticia no la publicó Cointelegraph hasta el 11-08. Al revisar los datos, me llamó la atención lo oportuno del momento: el 11-06, FinCEN acababa de ordenar a las instituciones financieras estadounidenses que dejaran de procesar transferencias relacionadas con MEXC Global, a la que acusa de estar vinculada con transacciones ilícitas por 16.000 millones de dólares; ese mismo día, Ari Redbord, de TRM Labs, calificó el robo de 6.300 millones de dólares a Binance como una «guerra cibernética». Por un lado, se cortan los vínculos con la aplicación de la ley; por el otro, siguen las repercusiones del mayor robo de la historia. Que justo ahora nombren como máximo responsable financiero a alguien con experiencia en cumplimiento normativo de pagos transfronterizos no me parece una coincidencia. El sistema de liquidación multidivisa y los procesos KYC de Airwallex son precisamente lo que más necesita Binance ahora. Con este agujero de seguridad de 6.300 millones de dólares y el canal de 16.000 millones de dólares cortado a MEXC sobre la mesa, ¿qué más esperan para reestructurar el sistema financiero? $BNB

Los ETF de bitcoin registraron salidas netas de 430 millones de dólares en un solo día, con BlackRock y Fidelity a la cabeza de los retiros. Ese mismo día, las liquidaciones de derivados superaron los 1.000 millones de dólares y el BTC llegó a desplomarse hasta los 75.500 dólares, su mínimo en 11 semanas. El detonante no estuvo en la cadena, sino en las acciones de IA: según informó el WSJ, la valoración de la salida a bolsa de Anthropic podría recortarse de 1,5 billones de dólares a 1 billón, casi a la mitad.

Llevo un tiempo pendiente de esta cifra: no son dos mercados, sino un mismo presupuesto de riesgo. Cuando las acciones tecnológicas sufren una caída de valoración, las posiciones cripto con mucho apalancamiento reciben llamadas de margen. Los reembolsos de los ETF y las liquidaciones de contratos ocurren en la misma hora. ¿Quién puede distinguir si esto es una corrección de la IA o un problema propio del mundo cripto?

Así que la pregunta no es si estallará la burbuja de la IA, sino cuántas garantías le quedarán al sector cripto para aguantar la próxima vez que las acciones tecnológicas caigan otro 3 %.$BTC $ETH

El exagente de contrainteligencia del FBI Yaroch robó casi 2,5 millones de dólares en criptoactivos para pagar deudas, y además planeaba mudarse a Portugal para comprar una bodega. Alguien con experiencia en contrainteligencia sabe mejor que nadie cómo se rastrea el dinero. Si se atrevió a hacerlo, es porque apostó a que no podrían rastrear hasta él esos movimientos en la cadena. Pero 2,5 millones de dólares no son poca cosa: pagar deudas, comprar propiedades y cruzar fronteras deja huellas en la cadena a cada paso. Cuando quien debía hacer cumplir la ley se convierte en delincuente, al intentar recuperar el dinero se enfrenta a los mismos métodos en los que se formó. De este caso solo me importa una cosa: cuánto dinero lograrán recuperar al final, ¿todo o apenas una parte? Alguien que enseñaba a otros a atrapar delincuentes ahora tiene que confiar en que los demás no logren atraparlo. Ni los guionistas se atreverían a escribir algo así. $BTC

Apple y Meta también lo rechazaron. Así, las siete empresas —Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia y Tesla— han exigido que sus acciones queden excluidas del mercado de acciones tokenizadas del plan OKX-ICE. El rechazo unánime de las siete no es una coincidencia: el problema de los derechos de propiedad no tiene solución. Para que las acciones tokenizadas coticen, es imprescindible contar con la autorización de la empresa cotizada. Y autorizarlo implica confiar a una plataforma en cadena la gestión de procesos como el registro de accionistas, el pago de dividendos y los derechos de voto. ¿Qué empresa estaría dispuesta a firmar algo así? ICE tiene licencia de bolsa y OKX cuenta con tráfico en cadena, pero ni siquiera juntas pueden conseguir una autorización para tokenizar acciones. Visto desde el otro lado: si las acciones tokenizadas ni siquiera pueden obtener la autorización de Apple, ¿qué es exactamente lo que están tokenizando? $BTC

La propuesta estadounidense para los planes 401(k) no excluye las altcoins, pero los expertos dicen que las monedas de menor capitalización aún tienen que superar varios obstáculos para entrar en los planes de jubilación. La propuesta estadounidense para los planes 401(k) no excluye las altcoins, pero las monedas de menor capitalización aún tienen que superar varios obstáculos para entrar en los planes de jubilación. El problema no es si aparece o no en la lista, sino la responsabilidad fiduciaria: los administradores del plan primero tienen que demostrar que han actuado con la debida prudencia antes de atreverse a incluir en las cuentas de jubilación de decenas de millones de personas una moneda que ocupa un puesto inferior al 600 por capitalización de mercado. Según CoinGecko, ONE subió un 39 % en 24 horas y ocupa el puesto 665 por capitalización de mercado, con un volumen de negociación de apenas 30 millones de dólares; DACITY subió un 56 % y ocupa el puesto 932. Con tan poca liquidez, ¿quién se atrevería a firmar como fiduciario? Al revisar los datos, observé que USDC encabezaba la lista con un volumen de negociación de 1.100 millones de dólares en 24 horas, seguido de BTC, con 1.000 millones: el dinero busca refugio en los lugares más estables. Los fondos de jubilación necesitan activos capaces de soportar diez años de volatilidad, no algo que hoy sube un 40 % y mañana quién sabe dónde acabará. El obstáculo regulatorio no tiene que ver con la tecnología, sino con quién asume la responsabilidad. $BTC $ONE

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3.100 millones de dólares en fondos ilícitos permanecen inmóviles en más de 20.000 monederos de 16 cadenas. Elliptic lo llama «aún sin blanquear», pero ¿de verdad es que los hackers son perezosos? En el gran caso de Binance, de 6.300 millones de dólares, la mayor parte del ETH y BTC robados sigue sin moverse. Ari Redbord, de TRM Labs, lo calificó directamente de «guerra cibernética» y pidió a los gobiernos que actúen contra los hackers norcoreanos. Al repasar estas cifras, pensé en otra cosa: cuanto más estrecha es la vigilancia en la cadena, más breve es la ventana para blanquear dinero. Los hackers saben mejor que nadie que moverse ahora sería dar pistas a las fuerzas del orden, así que prefieren dejar 20.000 monederos como cuentas inactivas. Lo que realmente está en juego no es la tecnología, sino el tiempo: cuanto más se alargue, más fácil será que se dispersen los recursos y la atención de quienes rastrean. ¿Estos 3.100 millones de dólares están esperando una ventana más propicia o ya se han convertido en dinero muerto que nadie se atreve a tocar?$BTC $ETH

Rusia abrió la puerta a las operaciones minoristas con BTC, ETH y USDT. Las normas entran en vigor el 17 de noviembre y la Bolsa de Moscú abrirá en diciembre, pero las operaciones deberán realizarse a través de intermediarios regulados. Esto no supone una liberalización de las criptomonedas, sino un intercambio de regulación por legitimidad: un país sancionado no puede utilizar los canales del dólar, así que no le queda más remedio que crear su propia estructura de cumplimiento y hacer que los flujos de capital vuelvan a un lugar visible. En comparación con Europa y Estados Unidos, FinCEN acaba de cortar los vínculos de MEXC con el sistema del dólar por presuntas operaciones ilegales por valor de 16.000 millones de dólares, mientras que la UE sigue la vía de las licencias MiCA. Rusia, en cambio, se salta directamente la concesión de licencias y designa a las bolsas como puntos de acceso. Llevo un tiempo siguiendo este asunto y la verdadera limitación no está en cuáles son las tres criptomonedas de la lista, sino en cuánta gente acabará dejando fuera la condición de «intermediario regulado». Los pequeños inversores podrán entrar, pero solo por una puerta dentro de un perímetro delimitado. $BTC $ETH

16.000 millones de dólares en fondos ilícitos: esa es la cifra que FinCEN atribuye a MEXC. Después, emitió una orden para que las instituciones financieras estadounidenses dejaran de procesar cualquier transferencia relacionada con MEXC Global. El nombre de la operación, «Operation Economic Outcast», es bastante explícito: no es una multa ni un acuerdo, sino que te expulsa directamente del sistema de compensación en dólares. He revisado los detalles de la orden: se señala que los fondos estaban relacionados con Irán, Corea del Norte y Rusia, y FinCEN afirma que MEXC facilitó esos movimientos.

La cuestión es: cuando se corta el acceso de una plataforma extraterritorial al sistema financiero estadounidense, ¿quién sale realmente perjudicado? Los usuarios estadounidenses ya tenían pocas plataformas extraterritoriales a las que podían acceder, pero los intermediarios —creadores de mercado, canales de pago y custodios regulados— serán los primeros en marcharse. MEXC no es la primera plataforma señalada, pero una cifra de 16.000 millones marca una línea para todas las plataformas que aún realizan liquidaciones transfronterizas en zonas grises: FinCEN está vigilando cada transferencia que procesas.

Llevo un tiempo siguiendo este caso. Ahora estaré pendiente de cuánto tardan las instituciones financieras estadounidenses en empezar a bloquear de verdad los canales relacionados tras recibir la orden. $BTC

El evento de Solana en Shanghái fue cancelado porque la promoción se realizó a través de una entidad local. Un funcionario del banco central declaró sin rodeos al periódico Financial News de China que esto constituye una infracción de las restricciones chinas relacionadas con las criptomonedas. Al revisar los datos, observé que el funcionario citado en el reportaje no fue identificado, pero sus declaraciones se difundieron a través de un medio alineado con el banco central, no por medio de una cuenta independiente que las reprodujera.

Los límites a la promoción de cadenas públicas en China nunca han cambiado; lo que ha cambiado es la falsa creencia de algunos proyectos de que «los eventos presenciales no cuentan como promoción». Solana cruzó precisamente esa línea: el evento en sí no era una transacción, pero promocionarse a través de una entidad local hizo que entrara en el radar de los reguladores.

$SOL