加密小象

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En las bolsas suizas se pueden comprar productos de bitcoin desde hace muchos años, pero hoy se ha aprobado el primer ETF de bitcoin de verdad, casi tres años después que en Estados Unidos.

Al principio yo tampoco entendía cuál era la diferencia. Le eché un vistazo al comunicado de FINMA: los anteriores se llamaban ETP y, legalmente, eran valores emitidos por el emisor. Este sí es un fondo de inversión colectiva propiamente dicho, que también pueden comprar los pequeños inversores.

Lo que más me importa es el apartado sobre la custodia. Según los requisitos que estableció en enero de este año, si la entidad custodio quiebra, los bitcoins de sus clientes no pueden incluirse en la masa concursal. Además, antes de vendértelo, el banco tiene que realizar una evaluación de idoneidad.

En mi opinión, esto es más útil para los clientes de la banca privada suiza que para el mundo cripto: a un gestor le resulta más fácil recomendar un fondo regulado que un pagaré.

FINMA no ha revelado el nombre del emisor. Los medios especulan que podría ser BIT Asset Management, la gestora de activos que antes se llamaba Matrixport. Hay varias firmas más a la espera.

#SuizaApruebaElPrimerETFDeBitcoin

Los más de 2 millones de SOL de SkyAI ya se vendieron hasta el último token. En pocas palabras, ahora esta empresa es solo una carcasa con 223,8 millones de dólares en efectivo.

Todo el mundo habla de ventas masivas por parte de instituciones, pero yo creo que la presión vendedora de este lado ya terminó: los vendió todos el 15 de octubre y no le queda nada que pueda vender.

Más interesante aún es el precio de recompra: 3 dólares por acción. Pero, si se reparte ese efectivo entre los 70,6 millones de acciones y warrants, da aproximadamente 3,17 dólares por título. Es decir, te devuelve tu propio dinero con un descuento del 5 %.

No es de extrañar que Bastion, que posee casi el 10 % de las acciones, se oponga: exige 3,5 dólares y que la empresa explique a qué precio vendió exactamente los SOL.

En mi opinión, cuando las acciones de una empresa cripto cotizan por debajo del valor de las criptomonedas que tiene en cartera, vender esas criptomonedas para recomprar acciones será cada vez más habitual. SkyAI no será la última.

#SkyAI vende todos sus SOL y lanza una oferta de recompra en efectivo

Google cambiará las reglas de publicidad en Emiratos Árabes Unidos a partir de mañana. He estado revisándolas y lo más interesante es que la licencia de la VARA de Dubái solo sirve a medias.

Para anunciarse, los exchanges y las billeteras de software solo necesitan una de estas cuatro licencias: VARA, DFSA, FSRA o CMA, la Autoridad Federal de los Mercados de Capitales, que reemplazó a la SCA en enero de este año. Además, deben obtener la certificación de Google.

Pero en la categoría de contratos por diferencia y divisas, la lista se reduce a tres entidades y la VARA no está entre ellas.

Dicho de otro modo, una plataforma que solo tenga licencia de la VARA puede promocionar sin problema operaciones al contado y billeteras en Google, pero no puede aprovechar para anunciar productos de CFD y divisas.

Por eso, creo que este cambio en realidad flexibiliza las cosas para los exchanges de criptomonedas. Quienes de verdad se verán afectados son los brókeres centrados principalmente en CFD de divisas que también ofrecen criptomonedas: a partir de ahora tendrán que comprobar las licencias producto por producto.

#GoogleActualizaLasReglasDePublicidadDeCriptomonedasEnEmiratos

Ayer, los ETF de Bitcoin de EE. UU. registraron entradas netas de 527 millones de dólares, pero en realidad todo se debió a BlackRock: su IBIT recibió por sí solo 665 millones.

El FBTC de Fidelity registró salidas de 83,6 millones y el GBTC de Grayscale, de 54,9 millones. Los demás prácticamente no se movieron. Dicho de otro modo, si excluimos a BlackRock, ese día hubo salidas netas de unos 140 millones.

Es un poco como si subiera la nota media de toda la clase porque un alumno brillante sacó un 10, mientras que los demás siguen empeorando.

Por eso no veo mucho de esa «compra masiva en mínimos por parte de las instituciones» de la que tanto se habla. Parece más bien que un gran cliente aumentó su posición en IBIT. En las últimas 24 horas, BTC también cayó algo más de un 1 %, y el precio apenas acusó la entrada de ese dinero.

Ese mismo día, los ETF de Ethereum registraron salidas de otros 103 millones. El dinero en BTC solo apuesta por uno, mientras que en ETH se retira directamente. Esta divergencia merece más atención que la cifra de 527 millones.

#EntradasNetasDe527MillonesDeDólaresEnLosETFDeBitcoinDeEEUU

El lunes terminó el plazo para presentar comentarios sobre las nuevas normas de Estados Unidos para las monedas estables. Se recibieron 123 comentarios en total, y el de la Asociación Blockchain de Estados Unidos tenía 26 páginas.

Todo el mundo dice que la asociación apoya al Tesoro. Al leerlo, a mí me llamó más la atención una frase: en la cadena de bloques, muchas veces lo único que puedes ver de la otra parte es la dirección de su billetera.

El borrador del Tesoro exige que las plataformas «determinen razonablemente» si la contraparte está en Estados Unidos. La asociación quiere cambiarlo por «tener conocimiento efectivo». Por ejemplo, si intercambias monedas en la cadena con un fondo de liquidez, del otro lado solo hay una cadena de caracteres: una dirección, sin nombre ni país. Si se exige que la plataforma adivine dónde estás, al final no hará más que añadir una verificación tras otra.

En pocas palabras, si no se modifica esta disposición, usar monedas estables respaldadas por el dólar para hacer DeFi se parecerá cada vez más a hacer trámites en la ventanilla de un banco.

La ley entrará en vigor en enero del próximo año. En mi opinión, el Tesoro dará marcha atrás: si las normas son demasiado difíciles de aplicar, el dinero simplemente se irá a monedas estables extraterritoriales.

#LaAsociaciónBlockchainDeEstadosUnidosPresentaComentariosSobreLaLeyGENIUS

BitMine compró 12.535 ETH esta semana; la semana pasada fueron 12.532. Solo hay 3 ETH de diferencia: parece que tiene configuradas compras automáticas periódicas.

Ahora tiene 6,04 millones de ETH, el 4,9 % del total. Le faltan unos 63.000 para alcanzar el 5 % que mencionó Tom Lee. A este ritmo, dejaría de comprar en unas 5 semanas.

A muchos les preocupa que, cuando pare, ETH pierda a uno de sus compradores más constantes. Sinceramente, no me preocupa demasiado: compra apenas 30 millones de dólares por semana, mientras que el par al contado ETHUSDT de Binance mueve unos 400 millones de dólares al día. Ese volumen de compras, por sí solo, no puede sostener el precio.

Lo que más me interesa es qué hará después de terminar de comprar. Ya puso en staking 5,07 millones de ETH y solo con eso obtiene algo más de 300 millones de dólares al año. No le falta flujo de caja y, a corto plazo, no veo motivos para que venda.

Que pare las compras periódicas no asusta. Lo que sí asustaría es que algún día empezara a vender.

#BitMineAumentaSusTenenciasEn12535ETH

CME dice que los contratos perpetuos le están quitando negocio, pero el volumen de sus propios futuros de bitcoin subió de 259.000 contratos en mayo a 268.000 en septiembre.
#LaCFTCRefutaLaPosturaDeCMEEnLaDemandaSobreFuturosPerpetuos
Esas son las cifras que la CFTC incluyó en el escrito de respuesta de 31 páginas que presentó ante el tribunal el viernes pasado. En el mismo periodo, los futuros de Ethereum también subieron de 327.000 a 378.000 contratos. En la llamada sobre resultados de julio, el CEO de CME dijo que los clientes nunca habían pedido contratos perpetuos; ahora va a los tribunales a decir que le están quitando clientes. La CFTC no se anduvo con rodeos: no se puede decir una cosa ante el tribunal y otra a los inversores.
Lo que CME realmente quiere es que los perpetuos se clasifiquen como swaps, que están sujetos a una regulación mucho más estricta. La comparación de la CFTC también fue bastante mordaz: aunque una película pase de ser de acción a ser de suspense, la plataforma puede seguir emitiéndola.
Personalmente, creo que la CFTC tiene más posibilidades de ganar. CME ni siquiera ha demostrado pérdidas de un solo dólar. Cuanto más se prolongue el juicio, más crecerán los perpetuos regulados en Estados Unidos; para cuando quieran desmantelarlos, quizá ya sea demasiado difícil.

En el futuro, Japón podría repartir las ayudas directamente en forma de stablecoins que solo se puedan usar para comprar alimentos o para gastos de crianza.
#LaAgenciaDeServiciosFinancierosDeJapónPublicaUnActaSobreFinanzasEnLaCadenaDeBloques
Esto es lo que dijo la Agencia Digital en el acta del foro sobre finanzas en la cadena de bloques del 30 de septiembre, que la Agencia de Servicios Financieros acaba de hacer pública: repartir prestaciones mediante stablecoins o depósitos tokenizados y limitar estrictamente su uso gracias a la programabilidad. En la misma reunión, el Ministerio de Finanzas dijo que a partir de octubre estudiará poner los bonos del Estado en la cadena de bloques; el Banco de Japón está preparando un entorno de pruebas para conectar las cuentas del banco central con la liquidación en la cadena, y publicará una hoja de ruta a principios de 2027.
Reconozco las ventajas: evitar cobros fraudulentos y que el dinero llegue más rápido. Pero me inquieta un poco que, al recibir el dinero, ya venga escrito en qué se puede gastar. Hoy se limita a alimentos; mañana, quién sabe qué, dependerá de quién redacte las reglas.
Por ahora solo hay cuatro stablecoins en circulación en Japón, y las denominadas en yenes son solo dos: JPYC y JPYSC. Aún falta mucho para que las ayudas se repartan realmente en la cadena de bloques, pero la posibilidad ya quedó escrita negro sobre blanco en el acta.

Casi 20 millones de rusos tienen criptomonedas por valor de 44.000 millones de dólares. A partir de julio de 2027, para comprar, vender y transferir, prácticamente solo se podrán usar plataformas autorizadas.
#ElBancoCentralRusoafirmaqueprohibirálastransaccionesconbilleterasautocustodiadasdesdejulio2027
Esta vez, el banco central lo dejó muy claro: no se permitirán las compraventas directas entre particulares, ni tampoco retirar fondos de una cuenta autorizada a una billetera propia. Por ejemplo, si compras algo de BTC en Sber y quieres enviarlo a tu billetera fría, a partir de entonces no podrás hacerlo.
Actualmente hay solo 13 entidades autorizadas en todo el país. Sin embargo, el vicepresidente de Sberbank estima que al final apenas un 20 % del volumen de operaciones se trasladará a esas plataformas.
No creo que el 80 % restante desaparezca; lo más probable es que se desplace al extranjero y a canales más opacos. Cuanto más estrictas sean las reglas, menos gente se quedará a operar a la vista de todos.

Las pérdidas estimadas en la cadena de bloques por esta partida de Ledger manipulados en el Sudeste Asiático ya superan los 86 millones de dólares.
#Ledger pide a los distribuidores del Sudeste Asiático y Hong Kong que suspendan las ventas
La verdad, después de leerlo me dio bastante escalofrío. No vulneraron ni el chip ni el sistema: el problema ocurre antes de que el dispositivo llegue a tus manos. Alguien abrió unidades originales e instaló un pequeño componente para registrar en secreto las 24 palabras de recuperación cuando configuras la billetera.
Los distribuidores de los siete lugares afectados, entre ellos Singapur y Hong Kong, ya retiraron los productos de la venta. Incluso se vendió una unidad manipulada en una tienda del aeropuerto de Changi.
Yo tengo una regla muy sencilla: las billeteras de hardware solo las compro en la página oficial. No me arriesgo con tiendas de terceros ni con comercios electrónicos, por barato que esté.
Si compraste la tuya a un distribuidor o en una tienda en línea de alguno de esos lugares, y no te quedas tranquilo, cámbiala por una nueva comprada en la página oficial. Genera de nuevo las palabras de recuperación y transfiere allí tus criptomonedas. Es un poco engorroso, pero mejor eso que perderlo todo de golpe.

En el pool Sprout más antiguo de Zcash todavía hay más de 22.000 ZEC, que al precio actual de 1.160 dólares equivalen a unos 26 millones de dólares.
#La propuesta ZcashNU7 plantea congelar los fondos de Sprout
La actualización NU7 planea invalidar por completo las transacciones v4. Como los ZEC de Sprout solo se pueden transferir mediante transacciones v4, en cuanto se active la actualización, no se podrán mover aunque aún tengas las claves privadas.
Los desarrolladores dicen que no se destruirán: seguirán contando dentro del suministro total, pero no han garantizado que se puedan liberar de nuevo en el futuro. En 2018, este pool ya sufrió una vulnerabilidad que permitió falsificar monedas, así que tampoco sería raro que quisieran cerrarlo.
Estaba previsto que la propuesta para la red principal se aprobara el día 20 y, si todo va bien, se implementaría el 5 de noviembre como muy pronto. Al transferir los fondos a Sapling, el importe quedará expuesto. Además, para recuperarlos solo con la clave privada habrá que sincronizar unos 280 GB de datos, lo que podría tardar varios días.
Me imagino que la mayoría de los dueños de esos ZEC ya se han olvidado de ellos. Si todavía conservas las claves privadas antiguas, no lo dejes para más adelante esta semana.

De este nuevo marco de 108 páginas de la CFTC, hay una sola cosa que me llamó especialmente la atención: solo se considera que te han entregado las criptomonedas de verdad cuando las transfieren a tu propia cartera.
#LaCFTCImpulsaElMarcoDeSupervisiónVoluntariaRegCAM
El día 18, Selig, de la CFTC, volvió a hablar de RegCAM en la Facultad de Derecho de Fordham. La idea es ofrecer una licencia federal a los exchanges que quieran operar con apalancamiento y margen; solicitarla sería voluntario, y los exchanges que solo negocian al contado podrían seguir usando licencias estatales.

Lo más relevante para la gente común es el tema de la entrega. Dejar las criptomonedas en el libro contable interno del exchange no cuenta como entrega; solo se considera entregadas si las retiras en un plazo de 28 días a una cartera cuyas claves privadas controles tú. Una vez que están en la cadena y bajo tu propia custodia, la CFTC básicamente deja de intervenir, salvo en casos de fraude y manipulación. Las interacciones de autocustodia pura, como las de Uniswap, tampoco necesitan una licencia CAM.

Por ahora, solo se están recabando comentarios de forma preliminar. El plazo vence el 14 de diciembre, así que todavía falta mucho para que esto se haga realidad.

Mi interpretación es que los reguladores ya están empezando a determinar a quién pertenecen las criptomonedas según «quién tiene las claves privadas». Por eso, para las criptomonedas que uno piensa conservar a largo plazo, lo más seguro sigue siendo guardarlas en la propia cartera.

Las tres nuevas ofertas de Grayscale permiten empezar con solo 2.500 dólares. Mi primera reacción fue que habían bajado el mínimo de forma drástica.
#Grayscale y Republic lanzan tres fondos de criptomonedas
Eché un vistazo a los documentos presentados ante la SEC: a principios de año, el mínimo de suscripción indicado para los fondos de DeFi y de IA era de 50.000 dólares; en Republic lo han reducido directamente a 2.500.
Eso sí, los estadounidenses primero tienen que demostrar que son inversores acreditados: deben tener un patrimonio neto de al menos un millón de dólares. Los usuarios de fuera de Estados Unidos tienen que seguir otro proceso.
Lo más importante es que las participaciones no se pueden reembolsar y su transferencia también está restringida; básicamente, una vez que metes el dinero, queda bloqueado.
El fondo de DeFi incluye seis criptomonedas, entre ellas UNI, AAVE y ONDO; el de IA incluye NEAR, TAO, RENDER y FIL. Todas se pueden comprar directamente en el mercado al contado de los exchanges.
Si de verdad quisiera esta combinación, preferiría crearla yo mismo en esas proporciones y poder vender cuando quiera.

El Salvador ya tiene más de 7.800 bitcoins; en los últimos 7 días sumó otros 8.
#LasTenenciasDeBitcoinDeElSalvadorSuperanLas7800Unidades
Ahora tiene 7.808, que a 81.700 dólares cada uno equivalen a unos 638 millones de dólares. En 30 días sumó 31; sigue con el ritmo habitual de uno al día.
Pero a principios de este mes, cuando el FMI desembolsó 138 millones de dólares, dejó bastante claro que todos los bitcoins añadidos después de junio de 2025 fueron donaciones privadas; el Gobierno no usó fondos públicos y, en adelante, no debería sumar más bitcoins salvo que sean donaciones.
Hasta ahora no se ha revelado quién donó ni cuánto aportó cada persona.
Sumar un bitcoin al día no mueve ni una gota en el volumen diario de operaciones. Yo creo que es exagerado perseguir esta noticia como si fuera una señal alcista.

TIA subió un 16% anteayer y ha vuelto a caer un 16% en las últimas 24 horas.
#Celestia sube un 16% y alcanza un nuevo máximo de 2026
Todo empezó cuando Celestia lanzó Eden, una cadena EVM diseñada específicamente para que los agentes de IA paguen y operen por su cuenta, usando TIA como gas.
El precio pasó de 0,53 a 0,769 y ahora ha vuelto a rondar los 0,63: una montaña rusa en apenas dos días.
He estado investigando un poco y el primer proyecto experimental de Eden, Botfun, sigue en pruebas internas. La dinámica consiste en que los propios agentes emitan tokens y luego operen entre sí en torno a historias inventadas por otros agentes.
El número de transacciones, desde luego, luce bien, pero por ahora nadie ha aclarado quién pone ese dinero ni cuánto queda después de descontar los costes.
Personalmente, prefiero esperar a que genere comisiones reales. Si entras ahora, en realidad estás comprando más que nada las dos palabras «IA».

DeepSeek se actualizó discretamente ayer por la tarde: la puntuación en tareas de automatización pasó de 54,8 a 60,5, y el precio de la API no subió ni un céntimo.
#DeepSeek lanza una versión actualizada de su modelo de IA
La nueva versión se llama V4.1-Flash-1017. Según la empresa, ejecuta las tareas más rápido y genera respuestas más cortas, por lo que consume menos tokens para hacer lo mismo.
Lo que más me llamó la atención fue la prueba de análisis de gráficos: con herramientas puede alcanzar los 83 puntos. Antes, cuando le pedía a la IA que leyera gráficos de velas, a menudo soltaba disparates con total seriedad. Sin duda, están mejorando en este aspecto.
Además, abrió su propia API de búsqueda: cuesta 0,75 dólares por cada 1.000 llamadas. Supongo que quienes desarrollan bots para operar en el mercado querrán probarla.
Pero, por muy inteligente que sea el modelo, solo lo dejo ayudarme a buscar información y resumir noticias. Las órdenes y la cartera las manejo yo. Todavía recuerdo el informe de ayer sobre aquel agente de IA que movió sin permiso la cartera de otra persona.

Este impuesto francés a las stablecoins se aprobó por un solo voto: 38 a 37.
#LaCámaraDeDiputadosFrancesaApruebaLaEnmiendaFiscalSobreStablecoins
Miré el registro de la votación: la noche del 16 de octubre, de los 577 diputados, solo se presentaron 100 para votar.
La medida establece que, a partir del 1 de enero de 2027, las ganancias obtenidas al convertir criptomonedas en stablecoins reguladas como USDC o EURC tributarán al 31,4 %, igual que si se vendieran por euros.
Lo más absurdo es que USDT no está incluido, porque no se considera un token de dinero electrónico reconocido por MiCA. Así que las opciones reguladas son las primeras en recibir el golpe.
Por ahora solo es una enmienda. El día 20 habrá otra votación en el pleno y después tendrá que pasar por el Senado.
Si realmente se aplica, me imagino que muchos europeos cambiarán sus stablecoins por USDT o, directamente, trasladarán sus activos a la cadena. No está claro que el Estado vaya a recaudar mucho con este impuesto.

La acción cayó un 9,6% en un día, pero Strategy no vendió ni uno de los 848.000 BTC que tiene.
#La acción de Strategy cayó un 9% el viernes
El jueves, después del cierre de la bolsa estadounidense, MSCI estableció una nueva norma: las empresas que se dedican principalmente a acumular activos y tienen poca actividad comercial ya no podrán entrar en sus índices. El viernes fue la primera jornada completa de negociación desde el anuncio, y MSTR cayó de 151 a 136,8.
Su precio medio de compra de BTC supera por poco los 75.000 dólares. Con el precio actual, por encima de los 81.000, todavía acumula unos 5.000 millones de dólares en ganancias contables. Lo que cayó fue la acción, no los activos que la respaldan.
Incluso las acciones preferentes STRC cayeron a 97,7, su nivel más bajo desde mediados de septiembre. Esta semana tampoco fue fácil para quienes las compran para cobrar dividendos.
JPMorgan estimó que, si la excluyen, podría haber unos 2.800 millones de dólares en ventas pasivas. La lista se publicará el 11 de noviembre.
Si quiero tener bitcoin, sigo prefiriendo comprarlo directamente. Al comprar MSTR, también hay que someterse a una prueba de índices.

Ahora, los argentinos pagan un 6,6 % más que al tipo de cambio oficial por cada USDT.
#ElPrecioDelUSDTEnArgentinaSuperaLos1600Pesos
En el mercado P2P, un USDT ya cuesta unos 1612 pesos, mientras que el tipo de cambio mayorista oficial está en apenas 1512. Lleva cinco días subiendo y es su precio más alto desde mediados de agosto.
La razón no es complicada: quienes compran dólares al tipo de cambio oficial no pueden operar con dólares financieros como el MEP durante 90 días. Con tantas restricciones, muchos prefieren pagar un poco más por USDT, para poder transferirlo las 24 horas y retirarlo a su propia billetera.
Esta semana, hasta el propio Milei habló en la radio de una posible corrida bancaria el año que viene. A mi parecer, será difícil que esta prima baje a corto plazo.
Mientras aquí seguimos debatiendo si las stablecoins sirven para algo, los argentinos ya están dispuestos a pagar un 6 % más para conseguirlas.