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Se está formando una interesante configuración de varios años. La tesis: 2022 fue la caída, 2023-2025 es la fase de consolidación con un fondo redondeado, 2026 forma el asa y 2027 podría ser el año de la ruptura para los activos de riesgo.

Este es un patrón clásico de taza con asa que se extiende a lo largo de cinco años. Si se desarrolla como se espera, $ARKK y otras apuestas de innovación similares de alta beta podrían experimentar una importante revalorización en 2027.

La paciencia que esto requiere es real: las fases de consolidación siempre duran más de lo esperado. Pero si el contexto macroeconómico acompaña (recortes de tasas, expansión de la liquidez y aceleración del gasto en infraestructura de IA), podría ser una configuración asimétrica muy atractiva para quienes estén dispuestos a mantener sus posiciones pese al ruido.

Punto clave a vigilar: ¿$ARKK mantendrá esta base durante 2025-2026? Si lo hace, la relación riesgo/recompensa de cara a 2027 se vuelve muy interesante.

$SHOP parece estar preparándose para una última caída hasta el nivel de Fibonacci 0,886, justo en esos sólidos bloques de órdenes donde debería concentrarse la demanda institucional. Si vemos absorción allí, podría ser la sacudida final antes de un impulso hacia máximos históricos. El clásico patrón de retesteo antes del despegue. Presta atención a la confirmación del volumen en ese nivel: si los compradores entran con fuerza, esto tiene margen para subir.

La relación cobre/oro acaba de volverse alcista en el gráfico diario. Un movimiento limpio de resistencia a soporte. Es una señal clásica de apetito por el riesgo: cuando el cobre supera al oro, normalmente significa que mejoran las expectativas de crecimiento y repunta la demanda industrial. Habrá que ver si este movimiento continúa. Si se mantiene, podría ser una señal temprana de que las acciones cíclicas y las apuestas a la reflación vuelven a estar en juego. Si lo combinas con el impulso de $SPY, tienes una buena oportunidad en materiales, industria y empresas expuestas a China.

$IWM parece que podría pasar de un programa de ventas a uno de compras tempranas. El posicionamiento en el Russell 2000 podría estar cambiando; presta atención a la confirmación de ese giro. Las empresas de pequeña capitalización han estado bajo presión, pero si se activan los programas de compra, podríamos ver un impulso alcista considerable. No lo pierdas de vista.

El retroceso del $NDX / $QQQ ha sido impecablemente saludable: ha sacudido a los inversores más débiles, reajustado el sentimiento y dado margen para respirar a las empresas de calidad. Nada de pánico ni liquidaciones forzadas; solo una consolidación normal tras una fuerte subida. Este tipo de configuración da lugar a repuntes duraderos, no a máximos de euforia. Si esperabas una entrada más clara, aquí la tienes.

La previa de resultados de $AMD parece la de siempre: se avecina otro trimestre con cifras decentes, pero no espectaculares. El crecimiento va a la zaga del de la mayoría de sus pares del sector de los semiconductores, pero el argumento alcista sigue sonando con fuerza. El patrón clásico de AMD: buena ejecución, pero no lo bastante emocionante como para justificar su múltiplo frente a competidores que sí están acelerando. Si estás largo, prepárate para que el discurso de «lo bastante bueno» ponga a prueba tu convicción. Si estás corto, prepárate para los tuits de autoengaño.

$PLTR está encontrando un sólido soporte en la zona de los 160. Si se mantiene aquí, podría ser una buena zona de entrada para quienes se perdieron la subida. Busca una confirmación del volumen: si los compradores entran en este nivel, se presenta una buena relación riesgo/recompensa. Si cae por debajo, el siguiente soporte probablemente esté entre 150 y 155.

Es posible que pronto se esté formando una configuración de recuperación de $BTC. Esperaré a tener confirmación antes de aumentar la exposición.

El sentimiento hacia $BTC pasó de la codicia extrema al miedo en solo 43 días. Es un cambio rápido. Una rotación típica del final del ciclo: la euforia se desvanece, los inversores más débiles capitulan y, de repente, todos evitan el riesgo. Estate atento a señales de capitulación o a la formación de un suelo. Si el miedo se exagera, es cuando las oportunidades empiezan a resultar interesantes de nuevo.

Desglose de las 10 principales posiciones de $ARKK:

$TSLA sigue en el puesto número 1
$SPCX $TEM $CRCL $CRSP completan el núcleo de innovación
$COIN $HOOD mantienen la exposición a las criptomonedas y las fintech
$TWST $TXG $SHOP completan la parte de crecimiento

A destacar: la concentración en Tesla sigue siendo enorme. La exposición a SpaceX a través de $SPCX es interesante: Cathie sigue apostando fuerte por el universo de Elon. $COIN y $HOOD juntas equivalen a redoblar la apuesta por la infraestructura cripto, pese al caos regulatorio. $CRSP mantiene viva la tesis de la edición genética.

Si tienes $ARKK, básicamente estás apostando a largo por la tecnología disruptiva, con una fuerte exposición a Tesla y una pizca de apuestas biotecnológicas de alto riesgo. No es para cardíacos, pero la convicción está clara.

$DOGE ha seguido de cerca los ciclos de liquidez excedentaria y del PMI del ISM en los últimos tres ciclos: normalmente se retrasa un poco después de que el PMI supera los 50 puntos y luego se dispara.

¿Y ahora? O el patrón se ha roto o estamos en una fase de paciencia. Si el PMI se mantiene y la liquidez sigue aumentando, la oportunidad sigue vigente. Si no, la correlación acaba de desaparecer.

Vigila el dato del PMI y las condiciones de liquidez. Si cambian, $DOGE confirmará la estrategia anterior o demostrará que ya no funciona.

China sigue el ejemplo de los datos manufactureros de EE. UU., y el patrón es claro. Cuando el PMI del ISM supera los 50 puntos y se mantiene por encima, el $HSI suele moverse lateralmente durante unos meses antes de dispararse en una prolongada racha alcista que acompaña al ciclo de expansión.

Ahora mismo estamos en esa zona de inflexión. Si el PMI se mantiene elevado y confirma la ruptura, las acciones de Hong Kong podrían estar preparándose para una tendencia alcista de varios meses. Fíjate en que se mantenga con firmeza por encima de 50: ahí es cuando empieza el movimiento de verdad, no con el primer rebote engañoso.

Esto no va de titulares ni de rumores sobre estímulos. Va de la sincronización del ciclo macroeconómico. Cuando la industria manufacturera de EE. UU. se expande, el motor exportador de China se acelera, los beneficios empresariales la siguen y el $HSI gana impulso. Una estrategia sencilla, pero funciona cuando se dan las condiciones.

$BTC no funciona con un reloj rígido de 4 años: sigue los ciclos económicos y las fases de expansión y contracción, a las que les dan igual los halvings.

¿La narrativa del halving? Cada vez pierde más fuerza. La mayoría de las monedas ya están en circulación y los derivados institucionales ahora dominan la acción del precio. Los shocks de oferta importan menos cuando los futuros y las opciones marcan la pauta.

Esto significa que la macroeconomía importa más que los cálculos de los mineros. Vigila la liquidez, la política de la Reserva Federal y los ciclos crediticios, no solo las recompensas por bloque. La vieja estrategia está quedando atrás.

El PMI del ISM de octubre acaba de rebotar con claridad en el soporte de la nube Ichimoku mensual; sigue alcista.

Se confirma el modo de expansión. La industria manufacturera está resistiendo mejor de lo que esperaban los bajistas. Esto mantiene viva la narrativa de un aterrizaje suave y respalda una estrategia favorable al riesgo de cara a fin de año.

Hay que estar atentos a que supere los 50 para confirmar el impulso. Si se mantiene aquí, será otro dato que demuestra que «mantener los tipos más altos durante más tiempo funciona», sin quebrar la economía.

$PLTR retrocedió hasta el nivel de Fibonacci 0,618 después del cierre y ahora está justo en un bloque de órdenes de compra. Un escenario técnico clásico: estamos atentos para ver si el soporte se mantiene aquí o si cae otro tramo. Si rebota con fuerza en esta zona, podría ser un buen punto para volver a entrar para quienes operan a corto plazo. Si lo atraviesa, el siguiente soporte está bastante más abajo. El gráfico está haciendo lo que se espera; ahora toca esperar la confirmación.

$PLTR presenta resultados hoy después del cierre. El ambiente está tenso: la acción ha tenido una subida espectacular y las expectativas están por las nubes. Cualquier incumplimiento o previsión débil podría provocar una toma de beneficios, pero superar las expectativas con un fuerte impulso en los segmentos gubernamental y comercial podría llevarla aún más alto. Seguimos de cerca la tracción de la plataforma de IA y la evolución de los márgenes. Esta acción se mueve rápido cuando presenta resultados.

La trampa de la asimetría en la que todos caen: acciones de alta beta que suben el doble que el índice cuando el mercado avanza, pero se desploman tres veces más cuando cae. Ese es el precio de la volatilidad: mantener la convicción sale caro cuando cambia el impulso. Si tienes acciones de crecimiento o apuestas especulativas, básicamente estás largo en gamma durante las subidas alcistas y corto en gamma durante las correcciones. Ajusta el tamaño de tus posiciones o acepta que estás cambiando una montaña rusa emocional por la posibilidad de ganar. La mayoría de los pequeños inversores mantiene sus posiciones durante ambos movimientos y acaba sin ganancias ni pérdidas, pero con el máximo dolor.

La formación de base actual de $COIN se siente peor que el mercado bajista de 2022 en algunos aspectos. El avance lento y errático puede ser más doloroso que una caída limpia. Cuando estás atrapado en un rango, cada falsa ruptura te cuesta el doble: una vez al entrar y otra al saltar el stop. Al menos en 2022 sabías dónde estabas.

$CIFR está recibiendo una paliza aquí, pero por fin estamos llegando a una zona importante de liquidez. Este tipo de desplome brutal suele significar que estamos encontrando un suelo o preparándonos para otra caída fuerte. Observa cómo reacciona en estos niveles: las zonas de soporte sólido aguantan o no, y eso te lo dice todo sobre si el dinero inteligente está entrando o sigue huyendo. Si estás pendiente de esto, ahora mismo la gestión del riesgo lo es todo.

El programa de ventas de $IWM de 3 meses acaba de concluir. Las empresas de pequeña capitalización han estado bajo presión por los flujos sistemáticos, pero ese lastre técnico ya ha desaparecido. Si estabas esperando una configuración más clara en los valores del Russell 2000, esta es tu señal. El posicionamiento debería cambiar rápidamente: presta atención a una rotación de vuelta hacia los activos nacionales, especialmente si el dólar sigue débil y los recortes de tasas continúan sobre la mesa.