两栖韭菜

Las acciones A del sector de semiconductores rebotaron un 4,1 % esta mañana, con Naura Technology a la cabeza. No te apresures a hablar de un cambio de tendencia. En pocas palabras: han caído un 55,4 % desde el máximo y un 28,7 % en un mes; la subida de hoy ni siquiera ha recuperado una pequeña parte de esas pérdidas. Es normal que haya un rebote después de una caída tan pronunciada, pero un rebote no significa que la tendencia haya cambiado. Es más probable que solo estén tomando aire a medio camino. ¿Dirías que han tocado fondo o que seguirán cayendo poco a poco?

Los ETF registraron salidas de 1.040 millones en dos días, pero Bitcoin sigue rondando los 77.000 👇
El viernes pasado salieron 643 millones y el lunes, otros 399 millones. Solo BlackRock registró salidas de 405 millones el lunes, su mayor salida diaria desde junio. Los ETF de ETH también registraron salidas de unos 140 millones el lunes.
Se vendió tanto y el precio de las criptomonedas no se desplomó: eso significa que hay compradores al otro lado.
No voy a adivinar cuál será el resultado final del recuento. Solo me fijo en una cosa: ¿las instituciones están reajustando sus posiciones o de verdad ya no quieren participar? Los próximos datos de los ETF lo dejarán claro.
Primero, aguanta. Ya veremos poco a poco.
$BTC $ETH

Acaban de celebrarse las elecciones de medio mandato en Estados Unidos, pero los resultados aún no están definidos. Bitcoin sigue rondando los 77.000 dólares y el índice de Miedo y Codicia está en 35, todavía en zona de miedo.

Primero, la conclusión: no apuestes de antemano por el resultado electoral. Lo que de verdad importa es si el nivel de los 76.000 dólares logra mantenerse. El coste medio de los tenedores a corto plazo está cerca de ahí. Que el precio se mueva pegado a esa línea de coste significa que quienes acaban de entrar prácticamente no han ganado dinero. Es una zona que desgasta mucho y donde es más fácil que los inversores se bajen del mercado.

Bitcoin cayó alrededor de un 7 % en octubre. El 30 de octubre, los ETF al contado de Estados Unidos registraron salidas netas de unos 643 millones de dólares en un solo día. El dinero está saliendo; ese es un hecho. Las elecciones solo han puesto la incertidumbre sobre la mesa. Una vez que terminen, la dinámica de los flujos de capital seguirá su curso, y da igual quién llegue al poder: las salidas no se convertirán en entradas de la noche a la mañana.

Así que estos días no operes persiguiendo las noticias. Si tienes una posición grande, pregúntate: si cae por debajo de los 76.000 dólares y luego se acerca a los 73.000, ¿podrás dormir tranquilo? Si no, el problema no son las elecciones, sino el tamaño de tu posición.

En un mercado que desgasta, lo que más se pone a prueba no es la visión, sino la capacidad de aguantar sentado.

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Conclusión de entrada: el problema de este robo no estuvo en la puerta de la bóveda, sino en los ordenadores de los empleados. #BinanceIncidentReport
El informe preliminar que Binance publicó anoche desglosa la cadena de acontecimientos: en junio, un ingeniero buscó herramientas de programación con IA e instaló un paquete de Homebrew manipulado; en septiembre, otro ingeniero participó en una falsa entrevista de trabajo y encontró un troyano de día cero oculto en el repositorio de código de la prueba; el 20 de octubre, los hackers usaron una herramienta interna de IA como trampolín y obtuvieron el token de un contenedor del equipo de billeteras; el 29 de octubre, en apenas 4 minutos, primero transfirieron 233 millones de XRP desde 5 billeteras calientes y luego se llevaron también SOL, OP y BTC.
En cifras: unos 6.340 millones de dólares se vieron afectados; se congelaron o interceptaron alrededor de 2.850 millones; al 31 de octubre ya se había repuesto el 98 % de los tokens afectados. Binance asumirá el déficit; los usuarios no tendrán que hacerse cargo. El FBI atribuye el ataque al grupo norcoreano TraderTraitor. Binance afirma que este año ya ha frustrado 57 ataques presuntamente norcoreanos.
En pocas palabras: frustrar 57 ataques demuestra capacidad; que el número 58 tenga éxito deja una lección: la defensa más costosa suele ser el ordenador más común que tiene alguien en sus manos.
Que hayas resistido 57 ataques no significa que el número 58 no vaya a llegar.
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Ayer terminaron de hacer las cuentas de la primera tanda y hoy, a las 12 del mediodía, se abrió la puerta para la segunda. Binance empezó a habilitar los retiros de la segunda fase, reanudándolos gradualmente en 9 cadenas y para decenas de monedas: en Ethereum, LINK, SHIB y ONDO; en Solana, TRUMP, BONK y JUP, entre otras. Ojo: es gradual, no se habilitan todos los retiros de golpe. Para saber qué moneda se puede retirar y en qué cadena, hay que ver si ya terminaron las revisiones de seguridad.

El contraste interesante está en otra parte: durante esa hora, a las 3 de la madrugada de hoy, el dinero que entró superó al que salió por unos 10 millones de dólares. En las 9 horas y media posteriores a la apertura de la primera tanda hubo una salida neta de 3.640 millones. Entre el principio y el final, el rumbo cambió bastante rápido.

Pero hay que poner las cifras en perspectiva: que las entradas superen a las salidas durante una hora no significa que todo se haya recuperado. La salida neta acumulada sigue ahí, y la verificación completa de las pruebas de reservas también está prevista para hoy. Que se abran cada vez más puertas es una buena señal, pero no confundas «reanudación gradual» con «ya está todo solucionado».

Se abrió la segunda tanda y el dinero empieza a volver. ¿Crees que esto significa que la situación se estabilizó o que la gente simplemente se cansó de retirar?

$BNB $BTC

El cierre de ayer estuvo interesante: el Dow Jones subió un 0,41 %, mientras que el Nasdaq cayó un 1,07 % y el S&P también bajó un 0,51 %. Apple y Palantir presentaron resultados mejores de lo esperado, pero aun así cayeron tras el cierre. El dinero viejo empezó a refugiarse en el Dow, mientras que el Bitcoin sigue rondando los 77.000.

Mi postura está clara: cuando abra el mercado dentro de media hora, no voy a perseguir el entusiasmo por el Nasdaq; primero veré cuántos días puede durar esta rotación.

¿De qué lado estás? A: seguir al dinero viejo y apostar primero por el Dow y las acciones de valor; B: aferrarse a las tecnológicas, porque las caídas son una oportunidad.

$BTC $AAPL

Shopify hoy se llevó un golpe bastante injusto: el GMV subió un 29 %, el negocio claramente va a más y, aun así, sus acciones se desplomaron un 16,2 % antes de la apertura. En pocas palabras, los ingresos quedaron apenas 10 millones de dólares por debajo de lo esperado, y ese déficit bastó para provocar una caída del 16 %. Así es el mercado: que el negocio vaya bien no significa que las acciones se salven del castigo. Cuanto más altas son las expectativas, basta con quedarse un poco corto para recibir el primer golpe. No te asustes solo por la caída; primero fíjate en si el negocio ha empeorado.

$SHOP

Apple y Palantir presentaron anoche resultados mejores de lo esperado, pero después del cierre una cayó más de un 2 % y la otra más de un 4 %. Ni siquiera sirvió que Palantir elevara su previsión para todo el año a 8.500 millones. En pocas palabras: ahora lo que se castiga no son los resultados, sino las valoraciones y el sentimiento; unos buenos resultados, como mucho, son el billete para que no te castiguen aún más. Los futuros antes de la apertura se mueven cerca de la paridad, y hoy quedan tres asuntos pendientes: las elecciones de mitad de mandato, JOLTS y AMD después del cierre. Hasta las buenas empresas pueden caer; comprar caro es el pecado original. No te apresures a comprar en la caída.

$AAPL $PLTR

Oracle acaba de dar un ejemplo perfecto de lo que cuesta quemar dinero en IA: una línea de financiación de 20.000 millones a cuatro años, anunciada la semana pasada, se agotó por completo en una sola mañana. La acción cayó un 6,4% durante la sesión, hasta su nivel más bajo desde julio. Desde el Día del Inversor, su capitalización bursátil ya ha perdido más de 60.000 millones de dólares. En pocas palabras: por más grandiosa que sea la historia, primero hay que cuadrar las cuentas.

$ORCL

El impulso del fin de semana no duró 👇

Ayer decíamos que el apalancamiento había tenido un día tranquilo, pero hoy nos despertamos y otra vez liquidaron posiciones largas: en las últimas 12 horas hubo casi 300 millones en liquidaciones en todo el mercado, el 90 % de ellas fueron posiciones largas, y BTC representó 67,8 millones.

Los precios también retrocedieron: BTC ronda los 76.800, con una caída de aproximadamente el 2 % en 24 horas; ETH ronda los 2.250, con una caída de aproximadamente el 1 %. El índice de miedo lo refleja aún más claramente: bajó de 37 a 26. Ayer todavía había temor; hoy ya hay verdadero pánico.

En pocas palabras, no hay ninguna mala noticia nueva detrás de esta caída: primero bajaron las tecnológicas de la bolsa estadounidense este lunes, el mercado cripto perdió fuelle y el apalancamiento fue lo primero que no aguantó.

No entregues tus posiciones por miedo ni vuelvas a apalancarte cuando rebote.

$BTC $ETH

El viernes el Nasdaq se desplomó un 2,86 %, pero esta noche los futuros por fin se han estabilizado: el Nasdaq sube alrededor de un 0,8 % y el S&P 500, cerca de un 0,5 %. Pero el Bitcoin sigue atascado en torno a los 78.000 y en 24 horas apenas ha subido un 0,3 %. Ni siquiera ha seguido el repunte de las bolsas estadounidenses.

Mi postura está clarísima: si Bitcoin no se mueve, yo tampoco. Esa pequeña subida de los futuros no me basta para cambiar de rumbo.

¿De qué lado estás? A: esta noche me sumo al rebote de las bolsas estadounidenses, primero me subo al tren y ya veremos; B: si Bitcoin no se mueve, yo tampoco; espero a que de verdad despierte para seguirlo.

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Anthropic esta vez sí que se atreve a pedir lo suyo: las nuevas acciones solo se venderán a inversores japoneses y podrían captar hasta 3.500 millones de dólares de una sola vez, más que los 2.200 millones que SpaceX consiguió en Japón la última vez. También dejan muy claro adónde irá el dinero: todo a gastos operativos y de capital; dicho sin rodeos, a seguir quemando dinero para hacerse con más capacidad de cómputo. En la carrera de la IA, lo que cuenta ahora es quién tiene más munición. Con tanto dinero en juego, ¿lograrán recuperarlo? ¿Tú qué lado crees que se ganará antes la confianza del mercado?

El viernes hubo una masacre en todo el mercado; solo el sector energético cerró en verde, con una subida del 1,9%, y los beneficios de Exxon se duplicaron.
Hoy, nada más despertarme, el petróleo ya había caído un 3% 👇
El Brent volvió a rondar los 110 dólares y el WTI cayó hasta cerca de los 101. Irán y Qatar llevan tres días negociando, y el mercado ya ha descontado parte de la prima por los cortes de suministro. El domingo, la OPEP+ también dijo que mantendría sin cambios el objetivo de producción para diciembre.
En los futuros nocturnos, en cambio, hubo pequeñas subidas: los del Nasdaq avanzaron alrededor de un 0,9% y los del S&P 500, cerca de un 0,5%. Parece más un freno a las caídas que un cambio de tendencia.
En pocas palabras: el viernes las acciones energéticas subieron por los márgenes de refino y la prima de guerra, no por el precio del petróleo en sí. Hoy, con la caída del crudo, toca volver a hacer las cuentas.
Esta noche, a las 23:00, también se publican los datos manufactureros del ISM; después del cierre, Apple y Palantir presentarán sus resultados. Habrá que ver si estas subidas de los futuros bastan: todo depende de esos dos eventos.
En el caso del petróleo, una frase en la mesa de negociación pesa más que un informe de resultados.
$XOM $CVX

La escena más animada de la plaza hoy no está en el Bitcoin, sino en la sección de comentarios del Ether.
Por un lado, algunos dicen que, si esta vez logra consolidarse, nunca volveremos a ver el ETH por debajo de 2400. Por otro, enseguida les responden que entre 2300 y 2310 está lleno de posiciones atrapadas de la última vez, y que atravesar esa zona no será tan fácil. Discuten con fuerza, pero en realidad debaten sobre lo mismo: si ya se puede dar por superado este nivel.

Primero, pongamos los hechos sobre la mesa. Esta mañana, el ETH llegó a los 2311 dólares en el mercado al contado de Binance, subió un 1,47 % en el día y alcanzó un máximo de 2317,84 dólares en 24 horas. Mientras escribo, el precio ha vuelto a oscilar alrededor de los 2300. Esto demuestra una cosa: tocar un nivel y consolidarse por encima son dos cosas distintas. Lo primero depende del ánimo del mercado; lo segundo requiere tiempo y volumen.

Yo tengo una forma sencilla de analizar estos niveles redondos: no preguntarme si el precio los tocó, sino si puede mantenerse por encima durante unos días; luego, fijarme en si el volumen acompaña la subida. Cuando el precio sube con poco volumen, normalmente no llega muy lejos; si el mercado en general se debilita, estos niveles recién superados suelen ser los primeros en ceder. Además, en octubre los ETF de Ethereum registraron salidas por 1610 millones de dólares, el peor dato mensual desde su lanzamiento en 2024. La confianza tarda mucho más en reconstruirse que en derrumbarse.

Por eso, prefiero llamar a este movimiento una recuperación, no un cambio de tendencia. Una recuperación también puede subir, pero lo que más hay que temer es perseguirla como si fuera un cambio de tendencia.

¿Crees que esta vez el ETH podrá mantenerse por encima de los 2300, o será otra mecha?

#Ethereum supera los 2300 dólares
$ETH $BTC

Esta vez Corea del Sur va en serio: destina 21,3 billones de wones a la IA y los centros de datos; de esa cifra, 4,6 billones se invertirán exclusivamente en desarrollar un modelo de lenguaje de gran tamaño de primer nivel propio. También construirá un clúster de semiconductores. Piénsalo: no son palabras vacías, sino que está usando el presupuesto público como moneda de cambio para competir con Estados Unidos por el poder en el ámbito de la computación. Invertir tanto no garantiza resultados inmediatos, pero la dirección está clara: en esta carrera de la IA, quien tenga más capacidad de computación tendrá más peso. Que el clúster de semiconductores esté a la altura dependerá de cómo se concrete todo a partir de ahora.

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Bitcoin remontó durante el fin de semana hasta rondar los 78.400, y subió algo más del 1 % en 24 horas. Ether también volvió a situarse en torno a los 2.290 👇
Pero fíjate: aún está lejos de una reversión. El viernes cayó a un nuevo mínimo de seis semanas, poco por encima de los 76.000, y ahora apenas ha recuperado alrededor de un 3 % desde el fondo.
En cuanto al apalancamiento, el mercado sí que se calmó por completo: el domingo hubo liquidaciones por solo 64,2 millones en todo el mercado durante 24 horas; algo más de la mitad correspondió a posiciones largas. No tiene nada que ver con las cifras astronómicas del viernes pasado.
Yo también cometí hace años el error de entrar persiguiendo un rebote el mismo día, y a menudo acababa recibiendo un segundo golpe justo después de entrar.
Esta semana también hay dos obstáculos: las elecciones de medio mandato del martes y el informe de empleo no agrícola del viernes. Primero veamos si logra mantenerse.

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Se abrió la puerta y ya tenemos las cuentas del primer día: en nueve horas y media, Binance procesó retiros por valor de 4.650 millones de dólares y recibió depósitos por 1.010 millones, con una salida neta de 3.640 millones. Dicho sin rodeos: la cifra asusta, pero representa solo el 2,1 % de sus activos totales, valorados en 171.000 millones de dólares. Esto no es una corrida bancaria, sino gente haciendo cola para retirar su dinero: al abrirse la puerta, quienes querían irse salieron primero; tras alcanzar un pico, el volumen ya está bajando.

Lo interesante es lo que ocurrió al mismo tiempo: ese mismo día también entraron 1.000 millones. Mientras unos retiraban su dinero, otros lo depositaban; la confianza nunca va en una sola dirección. Un tercero calculó algo más de 4.000 millones tomando como referencia una ventana de 24 horas. Como las ventanas son distintas, no se pueden comparar directamente.

Hay otro detalle al que prestar atención: el denominador de ese 2,1 % se basa en la prueba de reservas anterior al robo del 28 de octubre. La versión actualizada está prevista para hoy, y la verificación completa llegará el 3 de noviembre. Hay que revisar las cuentas partida por partida; no nos precipitemos a sacar conclusiones.

Que la puerta esté abierta, el dinero pueda salir y las cuentas se publiquen: solo cuando se dan estas tres condiciones se supera la primera prueba.

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Durante el fin de semana, el Bitcoin pasó todo un día oscilando cerca de los 78.000, sin rumbo. La verdadera acción será mañana, después del cierre: Apple publicará sus resultados del cuarto trimestre. El mercado espera un BPA de alrededor de 1,99 dólares y unos ingresos de unos 113.400 millones de dólares. Será la primera vez que el nuevo CEO dirija la conferencia telefónica. En pocas palabras, superar las cifras no basta para cantar victoria: si las previsiones para la temporada navideña son flojas, el mercado también castigará a la empresa. Yo prefiero esperar a ver las previsiones antes de actuar; comprar al alza antes de los resultados es hacerle el trabajo a otro. Hora de elegir bando: ¿entras antes de los resultados o esperas a que se conozcan las previsiones?

$AAPL $BTC