CryptoQuant Quicktake

Los datos de Binance muestran un aumento notable del interés abierto para los contratos de Ethereum recientemente, coincidiendo con la recuperación del precio de ETH y con la reanudación de la actividad en el mercado de derivados.
Según datos recientes, el interés abierto se situó en aproximadamente 6.05 mil millones de dólares, en comparación con un promedio móvil de 30 días de alrededor de 5.77 mil millones de dólares, lo que significa que los niveles actuales superan el promedio reciente en aproximadamente un 4.7%. Mientras tanto, la desviación estándar se situó en aproximadamente 600.7 millones de dólares, mientras que el Z-score alcanzó alrededor de 0.45.

Los traders de derivados de Bitcoin redujeron con fuerza las posiciones abiertas en varios de los principales exchanges el 11 de septiembre, y el cambio combinado en el interés abierto de siete días entre Binance, Bybit, Deribit, HTX y Bitfinex alcanzó aproximadamente -$842 millones.
La mayor contracción provino de los traders de
Binance cayó hasta alrededor de -$400 millones, marcando su punto más bajo desde julio.
Bybit le siguió con alrededor de -$240 millones, mientras que
Deribit registró -$96 millones,
HTX Global registró -$72 millones, y
Bitfinex, aproximadamente -$34 millones.
En conjunto, Binance y Bybit representaron aproximadamente el 76% de la caída de $842 millones, destacando dónde se concentró la mayor parte de la reducción de la exposición a derivados abiertos.

El retroceso observado en el primer trimestre de 2026 fue un vaciado agresivo dirigido a la liquidez tenue del mercado y a eliminar de forma efectiva las manos débiles del sistema. A medida que el precio se desplazaba hacia la región de 60.000 USD, las desviaciones rojas y marcadas en el Índice de Fricción de Liquidez indicaron claramente liquidaciones de margen y una presión vendedora que secó por completo la profundidad del libro de órdenes.
Sin embargo, al entrar en el periodo de julio a septiembre de 2026, la estructura del mercado cambió por completo. Aunque el precio se consolidó dentro del rango de 80.000 USD, el aumento vertical en el Flujo Neto de Capital a 30 días ofreció un ejemplo de manual de absorción del libro de órdenes. A pesar de que el precio no imprimió máximos nuevos inmediatos, la liquidez del lado vendedor en los libros de órdenes estaba siendo absorbida en el momento por mesas OTC y entidades institucionales. Esta divergencia alcista entre la afluencia masiva de capital fresco y la acción del precio rezagada confirma que las ballenas y los creadores de mercado estaban elevando silenciosamente su base de costo.

Las reservas de BTC de Binance acaban de alcanzar un nuevo récord, llegando a su nivel más alto en dos años.
Hoy, Binance mantiene más de 693 000 bitcoins, lo que representa aproximadamente el 30% de todo el BTC mantenido en las reservas de las principales bolsas.
Solo entre finales de abril y hoy, las reservas de BTC de Binance crecieron en 77 000 bitcoins, un aumento nada desdeñable en un periodo tan breve.
Este crecimiento se explica en gran medida por los inversores que han aprovechado el repunte de mayo y el de hoy para mover su BTC a una bolsa con el fin de vender. Dada la liquidez especialmente profunda de Binance, tiene sentido que las mayores entradas de BTC en el mercado se manifiesten allí.

Observación. Bitcoin cerró a 78.315 USD el 9 de septiembre — 2,5% por debajo de la cifra de 80.336 USD del 6 de septiembre, manteniendo un rango de ~2,6% desde el 5 de septiembre. El flujo neto agregado de los exchanges promedió +669 BTC diarios, con un aumento del 259% semana a semana (WoW) y del 542% frente al punto de referencia trimestral.
Contexto. El gasto del grupo de más de 10 años promedió 469 BTC diarios (37,4M USD), +161% WoW. Aun así, la parte ligada al exchange es prácticamente nula: la entrada de 10y+ en Coinbase promedió 0,88 BTC. Parece que el suministro más antiguo se está reubicando en lugar de entregarse; una distinción que el cambio porcentual por sí solo ocultaría.

Bitcoin entró en una clara fase de retroceso después de no lograr superar el fuerte muro de ventas encontrado en el rango de $81.5K – $82K. Tras esta corrección brusca desde el máximo, el precio del BTC se ha replegado hasta la zona de $76.8K – $77.2K. Observando la dinámica actual del mercado, el principal motor de esta caída parece ser una fuerte Absorción de Ventas que ocurre en las principales bolsas.
A medida que el precio cae, los intentos de los compradores por absorber la liquidez son respondidos de inmediato y “tragados” por agresivas órdenes de venta del mercado. Este mecanismo de absorción impide que los alcistas ganen impulso de volumen, mientras mantiene una presión descendente implacable sobre el precio.

Los operadores de derivados de Bitcoin en Binance mostraron un cambio brusco hacia una venta agresiva, con el volumen neto de tomadores (Net Taker Volume) cayendo a -440 millones de dólares tras la publicación de los datos del IPC (PPI) de EE. UU. de agosto.
El cambio más amplio en el comportamiento de los operadores es aún más claro en el Volumen Neto Acumulado de los Tomadores (Cumulative Net Taker Volume).
El CVD cayó de 5,77 mil millones de dólares el 21 de agosto a 2,67 mil millones de dólares hoy, una caída de aproximadamente 3,1 mil millones de dólares, o 54%.
Sin embargo, el interés abierto (Open Interest) de Bitcoin en Binance se mantuvo relativamente estable durante el mismo periodo, al pasar de alrededor de 4.900 millones de dólares a 4.700 millones de dólares, una caída de solo alrededor del 4%.

Bitcoin está mostrando una fuerte recuperación, pero los datos recientes sugieren que la toma de ganancias podría ya estar comenzando.
La reserva total de BTC de Binance se sitúa en 691,845 BTC, lo que constituye una señal de advertencia a medio plazo. La reserva, en general, ha venido aumentando desde mayo, creando una imagen prudente desde el lado de la oferta. Aunque el BTC se recuperó a finales de agosto y principios de septiembre, las reservas de Binance se mantuvieron elevadas. Esta divergencia sugiere que, incluso si la subida continúa, el riesgo de que se tomen ganancias o de un retroceso brusco podría estar aumentando.

La actividad bursátil de Gate está siendo impulsada cada vez más por un pequeño grupo de valores con alta convicción.
En las últimas semanas, los principales nombres de acciones de TradFi de la plataforma han generado un volumen de operaciones significativo. Desde finales de julio, los principales valores de Gate han registrado de forma constante más de $10B en volumen semanal. Una semana reciente superó los $20B, marcando un nuevo máximo de la plataforma y un aumento del 94% semana contra semana.
Los nombres más destacados incluyen:
SNDK (SanDisk) lideró con un volumen excepcional en un solo día de más de $3.6B.

USDC representa principalmente dinero institucional y operadores de gran tamaño. Cuando esta reserva estuvo en mínimos durante julio y agosto, el mercado apenas tuvo un soporte real. Ver que el flujo de USDC vuelve a la bolsa en menos de un mes muestra que hay una cantidad notable de efectivo listo nuevamente en las cuentas.
El capital ya no solo está guardado en wallets frías: ahora se está moviendo hacia CEXs. Eso significa que la gente está dispuesta a asumir el riesgo de custodia para esperar una oportunidad.
Esto crea un colchón de liquidez grueso del lado comprador directamente en Binance. No obstante, es difícil saber si esa pólvora seca realmente se desplegará para empujar los precios al alza de inmediato. Pero al menos el mercado no está funcionando completamente con falta de combustible, como ocurría hace unas semanas.

Ethereum se consolida alrededor del rango de $2,420 a $2,470 tras la volatilidad reciente, mientras que está emergiendo una señal de oferta notable en Binance.
Los datos de CryptoQuant muestran que las reservas de ETH de Binance han caído a aproximadamente 3.74M de ETH, el nivel más bajo en tres meses. Esta disminución forma parte de una reducción más amplia del ETH mantenido en exchanges, y las reservas totales en las principales bolsas recientemente alcanzaron un mínimo de varios años de aproximadamente 14.88M de ETH.
La caída en Binance es importante porque reduce la cantidad de ETH disponible de inmediato para vender en uno de los mayores exchanges del mundo por volumen de operaciones. Cuando el ETH pasa de los exchanges a la custodia propia o al staking, generalmente disminuye la cantidad de oferta líquida disponible para vender a corto plazo.

Esta tarde, los mercados se enfrentaron a dos noticias bastante negativas.
El primero es el aumento de 0,25 pb en la tasa anunciado por el BCE. Este es el segundo aumento de tasas del año, impulsado por las preocupaciones sobre el aumento de la inflación.
También acabamos de conocer las cifras del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU., que resultaron más fuertes de lo esperado. El PPI subyacente, que excluye alimentos y energía, subió hasta el 4,6% interanual frente al 4,5% esperado, y el PPI general se situó en el 5,4% frente al 5,1% esperado.
Estas cifras aumentan el temor a una intensificación de la inflación, algo que los mercados descontaron de inmediato.

Los ingresos totales diarios de BNB Smart Chain alcanzaron $3,2M el 9 de septiembre, su nivel más alto desde octubre de 2025; esto marca un fuerte aumento de la actividad que genera comisiones en Todos los Protocolos de la red.
La lectura más reciente está aproximadamente un 42% por encima de los $2,25M registrados el 31 de julio, cuando Bitcoin cotizaba cerca de $62,4K.
Durante el mismo período, BTC subió aproximadamente un 26% hasta $78,4K, lo que significa que los ingresos de los protocolos de BSC crecieron considerablemente más rápido que el precio de Bitcoin.
El nivel actual también se sitúa alrededor de un 19% por encima de los $2,68 millones registrados el 12 de enero, aunque Bitcoin ahora está aproximadamente un 14% por debajo de su precio de $91,2K de esa fecha.

La estructura de la demanda aparente de Bitcoin está comenzando a mejorar, pero el mercado todavía no muestra el tipo de expansión de la demanda normalmente asociada con un régimen alcista sostenido.
La demanda aparente está diseñada para captar si la nueva oferta de Bitcoin está siendo absorbida por el mercado. En términos prácticos, las lecturas positivas apuntan a una expansión de la demanda neta, mientras que las lecturas negativas indican que la oferta disponible está superando la cantidad que se está absorbiendo.
El desarrollo más constructivo está ocurriendo en el lado negativo de la métrica.

BTC vuelve a estar por encima de los 80.000 dólares, pero algo se siente un poco raro
El flujo neto del exchange acaba de imprimir otro pico bastante grande, y vimos picos similares durante la caída de mayo a julio
Obviamente, esto no significa que BTC vaya a caer a continuación, pero ver estas grandes entradas mientras el precio sigue subiendo es algo que no quiero ignorar
Podría ser que los vendedores aprovechen la fortaleza, o tal vez el mercado absorbe todo este flujo y sigue empujando
Tengo curiosidad por ver cuál de las dos se confirma
Escrito por nocoffeenobrain

Del 1 de enero al 9 de septiembre, indexado a 100: el precio terminó alrededor de 88, el open interest en BTC alrededor de 100. La misma cantidad de bitcoin está asentada en perps. Un precio muy diferente. El mínimo de junio llevó el precio cerca de 58,5 mil dólares. La ruptura de agosto marcó 80 mil dólares dos veces. Ninguno de esos movimientos aparece como un cambio duradero en el OI denominado en moneda.
El open interest (OI) de USD parece estar pegado al precio. Eso es, en gran parte, la unidad. Cuando el nocional se mide en dólares, el OI sube cuando el precio sube, incluso si nadie abrió una posición mayor de una moneda. Divide por el precio y el tamaño de la apuesta en BTC apenas tuvo una tendencia. Se movió de forma irregular alrededor del mismo nivel. No explotó con la ruptura de agosto, y tampoco colapsó con el mínimo de junio.

Bitcoin ha recuperado tanto su SMA de 200 días como su MA de 200 semanas después de romper brevemente por debajo de esta última a principios de junio y consolidarse cerca de ella durante casi dos meses. La ruptura ocurrió el 19 de agosto, pero la resistencia en la SMA de 365 días (~82K USD) ya rechazó una prueba: el precio se disparó a 82.293 USD el 3 de septiembre antes de retroceder hacia 79.000 USD.
En cadena, el precio se mantiene por encima tanto del Precio Realizado de los Titulares a Corto Plazo como del de los Titulares a Largo Plazo. El STH-SOPR se sitúa cerca de 1,00 — en equilibrio. El LTH-SOPR es más revelador: pasó la mayor parte de 2026 por debajo de 1, lo que significa que los tenedores a largo plazo estaban materializando pérdidas, no ganancias, durante gran parte del año. Solo las últimas dos semanas han mostrado lecturas por encima de 1 (1,20 el 8 de septiembre), aunque sigue siendo volátil: el día siguiente cayó a 0,89. El NUPL se sitúa en 0,32, en la zona de Optimismo: el sentimiento se ha vuelto positivo, pero está lejos de ser eufórico.

Una frase icónica del secretario del Tesoro Scott Bessent sobre la intervención de EE. UU. en el Yen.
Al mismo tiempo, Bessent anunció que el Departamento del Tesoro de EE. UU. compraría más de 6.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de 10 a 20 años, un anuncio destinado a frenar la explosiva tendencia alcista de los rendimientos de los bonos.
Un anuncio que resultó bastante decepcionante para muchos, hasta el punto de que la U.S. 10Y se acerca al 5% y a su último máximo de 2023, un nivel similar al de 2008. Lo mismo ocurre con la U.S. 20Y, que ahora ha estado cotizando por encima del 5% desde julio.

El indicador "Binance XRP Volume Z-Score (30d)" muestra una caída en el impulso de los volúmenes de negociación de XRP en la plataforma de Binance, después de un repunte de la actividad del mercado durante la segunda mitad de agosto. Los datos indican que el Z-Score alcanzó un máximo por encima de 4, coincidiendo con el alza del precio de XRP desde cerca de $1.00 hasta más de $1.40, lo que refleja un aumento excepcional del volumen de operaciones en relación con el promedio de 30 días.
Sin embargo, el indicador posteriormente entró en una tendencia descendente y actualmente se mantiene cerca de cero. Estaba aproximadamente en -0.09 el 9 de septiembre, mientras que el precio de XRP se estabilizaba alrededor de $1.419. Este nivel implica que el volumen de operaciones actual está muy cerca del promedio del periodo medido, sin mostrar una desviación positiva o negativa significativa respecto a la actividad típica.

A medida que Bitcoin se acerca al final de su fase de mercado bajista, el Índice de Sesgo Neto institucional del lado de la CME se ha retraído hasta los niveles más bajos observados durante 2021–2022. Los inversores institucionales estadounidenses, los fondos de cobertura y las firmas de gestión de activos reestructuran y reajustan sus posiciones de forma periódica.
Durante el mínimo macro de 2022, Bitcoin cayó en picado hasta alrededor de 15.000 dólares mientras el Índice de Sesgo Neto descendía al rango de 8.000–10.000. Actualmente, Bitcoin cotiza alrededor de la marca de 78.000 dólares con el Índice de Sesgo Neto institucional situado en 11.000, una métrica que en realidad llegó a caer hasta 8.000 cuando Bitcoin estaba en 60.000 dólares.