原文标题: ¿Cómo funcionan hoy los préstamos NFT? ¿Y por qué deberías prestar atención?
Autor original: mitchelljhammer
Compilado por: Huohuo, blockchain vernáculo
Puede que el precio de NFT haya caído, pero el endeudamiento de NFT ha sido feroz. Este año se han emitido más de 2.100 millones de dólares en préstamos sobre NFT de Ethereum (ETH)
Esto equivale al doble del tamaño de la cartera de préstamos de arte de Sotheby's y aproximadamente al 10% del mercado total de préstamos de arte. ¿Cómo funcionan ahora los préstamos NFT? ¿Por qué debería importarte?
1. Estado actual de los préstamos NFT
El protocolo de préstamo de NFT permite a los titulares obtener liquidez sin vender sus NFT. Los usuarios bloquean las NFT en contratos inteligentes como garantía y luego retiran fondos líquidos.
Actualmente, existen dos modelos de endeudamiento principales en el mercado: peer-to-peer (P2P) y peer-to-pool (P2Pool).
Préstamo entre pares (P2P): los protocolos de préstamo entre pares incluyen @Arcade_xyz, @NFTfi y @the_x2y2. Estos acuerdos relacionan a prestamistas individuales con prestatarios individuales según sus preferencias. Por ejemplo, si quiero prestarle a un titular de Beanz, puedo buscar en @NFTfi condiciones de préstamo que cumplan con mis requisitos de riesgo/recompensa.
Préstamo de igual a grupo (P2Pool): los protocolos de préstamo de igual a grupo incluyen @BendDAO, @ParaSpace_NFT, @TheBNNFT y @dropsnft. Estos protocolos permiten a los prestatarios extraer instantáneamente liquidez de los grupos existentes, de forma similar a cómo @AaveAave y @compoundfinance trabajan con tokens fungibles.
Ambos modelos tienen pros y contras:
El modelo peer-to-peer (P2P) es más adecuado para NFT no convencionales o de cola larga. Sin embargo, la igualación del préstamo lleva tiempo, el plazo del préstamo es fijo y el riesgo del prestamista es mayor.
El modelo peer-to-pool (P2Pool) es más adecuado para las NFT convencionales, con liquidez instantánea y riesgos diversificados. Sin embargo, los ratios interés/garantía no tienen en cuenta las características y se basan en oráculos.
2. Mejoras en el mercado actual
Están surgiendo nuevos modelos para mejorar el paradigma existente de igual a igual (P2P)/peer-to-pool (P2Pool).
Blend (@blur_io) utiliza libros de órdenes para agregar cotizaciones de prestamistas, aumentando así la liquidez y permitiendo una refinanciación eficiente. @ParaSpace_NFT proporciona una mejora de la rareza y reduce el índice de garantía de las NFT de mayor valor.
@AstariaXYZ utiliza un sistema de terceros. Los proveedores de liquidez reúnen fondos en bóvedas y confían a estrategas la gestión del proceso de suscripción de préstamos.
@metastreetxyz utiliza préstamos jerárquicos. Los prestatarios pueden especificar su propio apetito por el riesgo de endeudamiento. El riesgo está segmentado, pero la liquidez se comparte entre los prestatarios.
3. El futuro de los préstamos NFT
Estos protocolos están construyendo componentes clave de la infraestructura de préstamos NFT. Pero todavía tenemos que abordar algunas cuestiones importantes, entre ellas:
Mejor equilibrio entre los intereses del prestatario y del prestamista
Gestiona posiciones fácilmente
Mejorar la interoperabilidad del protocolo.
1) Equilibrar los intereses de los prestatarios/prestamistas
Los prestamistas deberían recibir una compensación adecuada por sus riesgos y los prestatarios deberían recibir condiciones de préstamo razonables. En el volátil mercado de NFT, no es fácil lograrlo. Los precios pueden caer rápidamente, lo que lleva a liquidaciones de prestatarios y a la creación de deuda morosa.
Además de esto, los acuerdos de préstamo actuales pagan intereses al vencimiento, lo que significa que el riesgo del prestamista aumenta a medida que avanza el plazo del préstamo.
Por lo tanto, los préstamos NFT actuales se caracterizan por tasas de interés altas y a corto plazo, lo que agrega fricción y costos a ambos lados del mercado.
La implementación de un plan de pago como los que se ven en las finanzas tradicionales ayudará a reducir el riesgo del prestamista durante la vigencia del préstamo.
La reducción del riesgo de los prestamistas se traslada a los prestatarios en forma de préstamos a más largo plazo y con tipos de interés más bajos.
2) Administre posiciones fácilmente
Hoy en día, gestionar sus posiciones de préstamo o endeudamiento de NFT requiere un trabajo de tiempo completo. Debe estar atento al precio y actuar rápidamente para evitar ser liquidado o quedarse con una bolsa de garantía sin valor.
Esta es una mala experiencia de usuario para la mayoría de las personas.
Las alertas por correo electrónico y Telegram son un buen primer paso para ayudar a las personas a administrar sus posiciones crediticias.
Funciones más avanzadas, como reembolsos automáticos, seguros de liquidación y herramientas de cobertura, pueden mejorar aún más la experiencia del usuario tanto para los prestamistas como para los prestatarios.
3) Mejorar la interoperabilidad
Para pedir dinero prestado contra su NFT, debe depositarlo en un contrato inteligente. Operativamente, esto significa que también se transferirá la utilidad asociada con su NFT (airdrops, gobernanza).
Pero en el caso de los préstamos garantizados de las finanzas tradicionales, este no es el caso. Incluso si tu casa está hipotecada, ¡puedes seguir viviendo en ella!
¡Tener su NFT como garantía no debería significar que tenga que dejar de usarlo!
Necesitamos desarrollar estándares y construirlos de manera que los prestatarios aún puedan acceder a la utilidad básica de las NFT cuando se utilizan para préstamos u otros protocolos financieros.
4. ¿Por qué deberíamos preocuparnos por este tema?
Los mercados de préstamos son una infraestructura financiera crítica para todos los mercados principales. Mejoran la eficiencia del mercado, promueven el crecimiento y amplían el acceso al mercado.
La creación del mecanismo de endeudamiento adecuado garantiza que el protocolo pueda manejar billones de dólares en demanda una vez que la mayoría de los activos estén codificados como NFT.