Después de que Jensen Huang se vaya, $NVDA se parece cada vez más a $BABA después de que se fue Jack Ma.
No digo que el precio de sus acciones vaya a seguir la misma trayectoria que Alibaba, sino que la empresa va a cambiar de esencia.
Después de que Jack Ma se retiró, Alibaba seguía siendo Alibaba. Taobao seguía funcionando, la nube seguía vendiéndose y el flujo de caja seguía siendo sólido. Pero el mercado fue descubriendo poco a poco que ya no había nadie que se atreviera a tomar la decisión de apostar por los próximos diez años. La empresa se convirtió en una máquina muy rentable y estable, pero que ya no entusiasmaba a nadie.
$NVDA se enfrenta ahora al mismo problema.
Los pedidos no van a desaparecer porque cambie el CEO. Blackwell seguirá enviándose, Rubin seguirá avanzando y la cadena industrial de la IA seguirá dependiendo de ella. Nada de eso ha cambiado.
Lo que ha cambiado es esa mirada. Jensen Huang apostó por CUDA hace más de diez años, cuando nadie entendía de qué iba. Pasar de vender tarjetas gráficas para videojuegos a vender en centros de datos; pasar de vender chips a vender racks completos, redes y software: en cada paso, él tomó personalmente la decisión. Esa capacidad de anticiparse varios años y atreverse a hacer grandes apuestas no se puede reproducir contratando a un gerente profesional.
Por eso, mi evaluación tiene dos partes.
A corto plazo, el ánimo volverá. Lo más probable es que el informe financiero del martes cumpla con las expectativas; después de una caída tan grande, es normal que haya un rebote cuando se hayan disipado las malas noticias.
A largo plazo, difícilmente volverá a ser tan «grande» como en la época de Jensen Huang. El crecimiento se ralentizará, la estrategia será más conservadora y la prima que el mercado le asigna irá bajando poco a poco.
En cuanto a quién será el próximo, ahora circulan nombres por todas partes. El FT dice que la empresa contactó a Haas, de ARM, mientras que la compañía afirma que aún está buscando una firma de selección de ejecutivos. Sea quien sea, heredará una empresa que ya es enorme; no la guiará desde cero para apostar por el futuro.
Al comprar NVDA ahora, compras una máquina de imprimir dinero muy potente. Si lo que quieres comprar es esa NVDA que no deja de sorprenderte, esa ya se fue junto con Jensen Huang.
#英伟达 #AI #AccionesDeEEUU
No digo que el precio de sus acciones vaya a seguir la misma trayectoria que Alibaba, sino que la empresa va a cambiar de esencia.
Después de que Jack Ma se retiró, Alibaba seguía siendo Alibaba. Taobao seguía funcionando, la nube seguía vendiéndose y el flujo de caja seguía siendo sólido. Pero el mercado fue descubriendo poco a poco que ya no había nadie que se atreviera a tomar la decisión de apostar por los próximos diez años. La empresa se convirtió en una máquina muy rentable y estable, pero que ya no entusiasmaba a nadie.
$NVDA se enfrenta ahora al mismo problema.
Los pedidos no van a desaparecer porque cambie el CEO. Blackwell seguirá enviándose, Rubin seguirá avanzando y la cadena industrial de la IA seguirá dependiendo de ella. Nada de eso ha cambiado.
Lo que ha cambiado es esa mirada. Jensen Huang apostó por CUDA hace más de diez años, cuando nadie entendía de qué iba. Pasar de vender tarjetas gráficas para videojuegos a vender en centros de datos; pasar de vender chips a vender racks completos, redes y software: en cada paso, él tomó personalmente la decisión. Esa capacidad de anticiparse varios años y atreverse a hacer grandes apuestas no se puede reproducir contratando a un gerente profesional.
Por eso, mi evaluación tiene dos partes.
A corto plazo, el ánimo volverá. Lo más probable es que el informe financiero del martes cumpla con las expectativas; después de una caída tan grande, es normal que haya un rebote cuando se hayan disipado las malas noticias.
A largo plazo, difícilmente volverá a ser tan «grande» como en la época de Jensen Huang. El crecimiento se ralentizará, la estrategia será más conservadora y la prima que el mercado le asigna irá bajando poco a poco.
En cuanto a quién será el próximo, ahora circulan nombres por todas partes. El FT dice que la empresa contactó a Haas, de ARM, mientras que la compañía afirma que aún está buscando una firma de selección de ejecutivos. Sea quien sea, heredará una empresa que ya es enorme; no la guiará desde cero para apostar por el futuro.
Al comprar NVDA ahora, compras una máquina de imprimir dinero muy potente. Si lo que quieres comprar es esa NVDA que no deja de sorprenderte, esa ya se fue junto con Jensen Huang.
#英伟达 #AI #AccionesDeEEUU