Los bancos japoneses acaban de vender 16.000 millones de dólares en bonos extranjeros en septiembre, la mayor venta mensual desde febrero y el noveno mes consecutivo de ventas. Es la racha más larga desde 2022.
En los primeros nueve meses de 2025, los bancos japoneses registraron las mayores ventas de bonos extranjeros desde 2005. ¿Adónde va el dinero? De vuelta a casa.
Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés alcanzaron máximos de tres décadas y los bancos están invirtiendo a lo grande. En los cinco meses hasta agosto, compraron 34.000 millones de dólares en bonos del gobierno japonés con vencimientos de dos años o más: el mayor volumen en cinco meses desde principios de 2023.
Esto no es solo una historia de Japón. Es un cambio global. Cuando los rendimientos nacionales por fin ofrecen ganancias, los flujos de capital se invierten. Los bonos extranjeros pierden atractivo. Décadas de tasas de interés cero acostumbraron a todo el mundo a buscar rendimientos en el extranjero. Ahora las cuentas están cambiando.
Vigilen los mercados de divisas. Vigilen la demanda de bonos del Tesoro. Vigilen quién compra deuda estadounidense cuando los compradores tradicionales dan un paso atrás. Puede que la era de la demanda extranjera automática esté llegando a su fin.
En los primeros nueve meses de 2025, los bancos japoneses registraron las mayores ventas de bonos extranjeros desde 2005. ¿Adónde va el dinero? De vuelta a casa.
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Esto no es solo una historia de Japón. Es un cambio global. Cuando los rendimientos nacionales por fin ofrecen ganancias, los flujos de capital se invierten. Los bonos extranjeros pierden atractivo. Décadas de tasas de interés cero acostumbraron a todo el mundo a buscar rendimientos en el extranjero. Ahora las cuentas están cambiando.
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