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Largan Precision (3008), líder en lentes ópticas, anunció que sus ingresos de septiembre fueron de 5.779 millones de dólares taiwaneses. Aunque aumentaron respecto al mes anterior, tanto los ingresos mensuales como los del tercer trimestre en su conjunto cayeron frente al mismo período del año pasado (alrededor de un 7,4 % interanual). La empresa también ofreció una perspectiva sin cambios: «El impulso de octubre será similar al de septiembre». Sin embargo, ayer (5/10) las acciones de Largan Precision se dispararon un 7 % contra la tendencia del mercado. El experto financiero Huang Shicong señaló la clave: lo que a primera vista parece una débil demanda de lentes para teléfonos móviles refleja, en realidad, que el presidente de Largan Precision, Lin En-ping, está acelerando una «reasignación estratégica» de la capacidad de producción. La empresa incluso estaría dispuesta a rechazar solicitudes de algunos grandes clientes para ampliar la producción de ciertos modelos, con el fin de redirigir todos sus recursos al segmento de comunicaciones ópticas de alta gama CPO (óptica de empaquetado conjunto), en línea con grandes fabricantes como TSMC.
¿Ingresos de Largan Precision a la baja interanual? Desplaza parte de la capacidad de producción de móviles y apuesta por CPO
En plena temporada alta tradicional, los ingresos de Largan Precision cayeron un 7,31 % interanual en septiembre. El experto Huang Shicong señaló que esta decisión no refleja una pérdida de competitividad, sino un reajuste deliberado de la estructura de capacidad productiva. Durante años, los márgenes del mercado de lentes para smartphones se han visto presionados por la ralentización de las mejoras en las especificaciones y las rebajas de precios. Este año, el exdirector ejecutivo de Apple, Tim Cook, consultó sobre un aumento de la capacidad de producción para determinados modelos, pero Largan Precision no accedió plenamente. Esto indica que la empresa está desplazando el foco de su estrategia: para responder a la revolución de la transmisión óptica impulsada por el crecimiento explosivo de los centros de datos de IA, ha optado por reasignar equipos de precisión clave y capacidad de sus salas blancas a nuevos negocios con un potencial de crecimiento a largo plazo mucho mayor.
Salta directamente a las generaciones 3.2T/6.4T: Largan Precision cuenta con la ventaja de rendimiento que le da su «precisión submicrométrica»
El respaldo de los inversores a la transformación de Largan Precision se basa, sobre todo, en el salto generacional de sus especificaciones técnicas. Según informaciones del mercado, Largan Precision ha decidido saltarse el segmento más competido y apuntar directamente a la transmisión de vanguardia de 3.2T y 6.4T. Actualmente, las especificaciones de comunicaciones ópticas que centran la atención del mercado siguen en el rango de 800G a 1.6T, pero Largan Precision ha realizado recientemente grandes inversiones en terrenos y ampliaciones de fábricas en lugares como Taichung. Su objetivo son precisamente las generaciones 3.2T y 6.4T, con una densidad de transmisión superior y una dificultad técnica que aumenta exponencialmente.
(Largan Precision no se inmuta ante la rebaja de calificación de los inversores extranjeros: compra terrenos por séptima vez e invierte 8.000 millones para apostar por el nuevo escenario de CPO)
En el apilamiento de precisión multicapa de los motores ópticos CPO (Optical Engine), la tolerancia es la línea decisiva entre el éxito y el fracaso de la producción en masa. El error habitual del sector ronda entre 0,5 y 0,7 micras; al acumularse en varias capas, puede alcanzar entre 2,5 y 3 micras, lo que reduce bruscamente el rendimiento de la producción en masa a menos del 20 % y le resta valor comercial. Gracias a su amplia experiencia en tecnología óptica activa, Largan Precision puede limitar la precisión de cada punto a menos de 0,3 micras y mantener el error total por debajo de 1 micra. Según se informa, el rendimiento del apilamiento de un solo canal puede superar el 85 %, lo que le da una ventaja para convertirse en uno de los pocos fabricantes capaces de producir comercialmente a gran escala.
La línea piloto ya está lista para las inspecciones de los clientes; la reunión de resultados será decisiva para alcistas y bajistas
Tras completar gradualmente en septiembre la instalación de una línea piloto integral de CPO, Largan Precision ha entrado en el periodo de máxima actividad de validación en sus instalaciones por parte de grandes fundiciones de obleas semiconductoras, proveedores de servicios en la nube (CSP) y gigantes de los chips de IA.
Los inversores se posicionan en masa antes de la reunión de resultados (8/12). Además de tener en cuenta la base tradicional de envíos de iPhone, los inversores institucionales se centran en tres puntos clave de evaluación:
Calendario de producción en masa: cuándo pasarán los productos relacionados con CPO de la validación de muestras a los envíos efectivos en grandes volúmenes.
Certificación óptica de alta gama: detalles concretos de la colaboración con TSMC y el ecosistema de NVIDIA para las especificaciones 3.2T/6.4T.
Combinación de productos y revisión de los márgenes brutos: una vez que los componentes de alto precio para comunicaciones ópticas empiecen a contribuir, ¿podrán ayudar a Largan Precision a recuperar los márgenes brutos elevados que alcanzó en el pasado?
El extraño fenómeno de los ingresos de Largan Precision «a la baja interanual mientras la acción sube con fuerza» demuestra que el mercado de capitales ya no la considera simplemente una «fabricante de lentes para móviles», sino que está reevaluando su transformación y su papel como actor clave de la óptica para las fábricas de IA y la transmisión de potencia de cálculo. Si en la reunión de resultados la empresa ofrece una visibilidad más clara de los pedidos, su valoración a largo plazo podría experimentar una revisión estructural.
Este artículo, «¿Ingresos de Largan Precision a la baja mientras la acción se dispara? Antes de la reunión de resultados, el mercado apuesta por la estrategia CPO para la generación 6.4T», apareció originalmente en .