S&P Global ha lanzado un marco de evaluación de riesgos para bóvedas de préstamo de activos digitales, a medida que los productos de inversión on-chain ganan popularidad.
Según el anuncio del lunes, el marco evalúa las bóvedas en seis áreas: riesgo de calidad crediticia de la cartera, riesgo de descalce de liquidez, riesgo del gestor, riesgo de blockchain, riesgo del protocolo y riesgo de seguridad y gobernanza de la bóveda.
S&P dijo que las evaluaciones analizarán el riesgo de pérdidas para los inversores en bóvedas de préstamo, pero no constituirán calificaciones crediticias ni evaluarán los rendimientos. Además, el marco no se diseñó para destacar ninguna de las seis categorías como más riesgosa que las demás, según Lisa Schroeer, analista de S&P Global Ratings.
“Una debilidad sustancial en cualquier factor puede limitar la VRA en su conjunto”, dijo Schroeer a Cointelegraph. “Una puntuación alta en un factor no compensa una debilidad sustancial en otro”. Añadió que este enfoque refleja un sector en el que “hay muchos puntos de riesgo o fallo que pueden romperse”.
Las bóvedas de préstamos de activos digitales agrupan depósitos de inversores y los despliegan mediante estrategias predefinidas, gestionadas por contratos inteligentes o gestores humanos. Los depositantes reciben tokens que representan su participación en los activos y rendimientos de la bóveda.
Según S&P, los depósitos en bóvedas de préstamos de activos digitales alcanzaron unos 10.000 millones de dólares en septiembre, frente a los 1.500 millones de dos años antes. S&P dijo que prevé publicar sus primeras evaluaciones de riesgo de bóvedas en futuros anuncios, aunque no especificó cuáles se evaluarán primero.
Al explicar el posible papel del marco para los inversores, Schroeer dijo: “La evaluación busca ofrecer más transparencia sobre los riesgos para que cualquier entidad pueda tomar decisiones mejor fundamentadas al decidir cómo asignar capital a las bóvedas DeFi”.
Las bóvedas cripto crecen mientras los riesgos atraen el escrutinio
Las bóvedas cripto se han expandido durante el último año, a medida que exchanges, billeteras y plataformas DeFi han lanzado productos que agrupan préstamos y otras estrategias generadoras de rendimiento para los usuarios.
En febrero, Wallet en Telegram presentó bóvedas de BTC, ETH y USDT con autocustodia, que utilizan infraestructura de Morpho, TAC y Re7. Kraken siguió en mayo con una bóveda de rendimiento de Bitcoin impulsada por Veda y gestionada por Sentora, que atrajo 30 millones de dólares de 4.000 billeteras durante sus primeras 10 horas.
Desde entonces, el modelo se ha extendido a los valores tokenizados. En septiembre, Kraken lanzó bóvedas de rendimiento para versiones tokenizadas de Nvidia, el SPDR S&P 500 y los ETF Invesco QQQ, con Sentora gestionando estrategias que prestan los activos a través de mercados DeFi.
Fuente: PeckShieldAlert
La creciente popularidad de las bóvedas cripto no ha estado exenta de riesgos. En agosto, el protocolo de préstamos Term Finance perdió unos 8,5 millones de dólares después de que un atacante explotara el control de gobernanza de sus Meta Vaults.
Por ahora, las bóvedas cripto siguen en una zona gris regulatoria en Estados Unidos. En julio, la comisionada de la SEC Hester Peirce dijo que algunas bóvedas y productos de préstamos onchain podrían estar sujetos a las leyes federales de valores, dependiendo de cómo estén estructurados y operen.
Peirce dijo que las bóvedas que impliquen decisiones discrecionales sobre la asignación de activos, las estrategias de rendimiento, las condiciones de los préstamos o los umbrales de liquidación podrían estar sujetas a requisitos relativos a valores, sociedades de inversión o asesores de inversión.
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