El 1 de octubre, el inicio de octubre en Bitcoin (BTC) se fortaleció de forma repentina: después de que se rompieran las numerosas órdenes de venta que estaban presionando cerca de los 85.000 dólares, el siguiente campo de batalla por la liquidez del mercado se movió rápidamente por encima de los 87.000 dólares.
Al 2 de octubre, el BTC llegó a subir hasta 86.857 dólares, su nivel más alto desde el 23 de septiembre; el precio más reciente ronda los 86.300 dólares. Los datos de CoinGlass muestran que en las últimas 24 horas las liquidaciones de posiciones cortas en BTC superaron los 122 millones de dólares, y las liquidaciones en todo el mercado cripto rondaron los 210 millones de dólares.
Al mismo tiempo, los ETFs estadounidenses spot de Bitcoin registraron de nuevo una entrada neta de 102,7 millones de dólares en el primer día de cotización de octubre, dando un comienzo positivo a lo que el mercado llama el «Uptober».
La pared de venta de los 85.000 dólares ha sido absorbida; la liquidez se desplaza hacia los 87.000
A principios de esta semana, Bitcoin se mantuvo presionado en torno a los 85.000 dólares.
Glassnode señala que anteriormente se había acumulado una gran liquidez vendedora (ask liquidity) en el libro de órdenes de los exchanges por encima de los 85.000 dólares. Cerca de los 85.700 dólares llegó a haber órdenes de venta por más de 30 millones de dólares, lo que constituía la resistencia más clara para BTC a corto plazo.
Pero los últimos datos del mercado muestran que la demanda compradora ya ha absorbido con éxito estas órdenes de venta. Glassnode afirma que la liquidez vendedora que había por encima de los 85.000 dólares se ha reducido considerablemente, lo que significa que la resistencia superior se ha debilitado temporalmente y, en teoría, el precio podría subir más rápido.
Por eso, la atención del mercado empieza a desplazarse de la resistencia de los 85.000 dólares a la zona de liquidaciones de entre 87.000 y 87.300 dólares.
El mapa de calor de liquidaciones de CoinGlass muestra que, tras superar los 85.000 dólares, la nueva liquidez potencial de liquidación de BTC se ha concentrado por encima de los 87.300 dólares. En otras palabras, el «punto de atracción» del mercado se está desplazando hacia arriba.
Los bajistas sufren un short squeeze con liquidaciones por 122 millones de dólares; la subida también se debe en parte al cierre forzado de posiciones cortas
BTC superó rápidamente los 85.000 dólares y, al mismo tiempo, provocó el cierre de un gran número de posiciones cortas. En el momento del recuento, las liquidaciones de posiciones cortas de Bitcoin durante las últimas 24 horas ascendían a unos 122 millones de dólares; en el conjunto del mercado cripto, se liquidaron posiciones por unos 210 millones de dólares en el mismo periodo. Esto significa que la subida estuvo impulsada no solo por las compras en el mercado al contado, sino también por un short squeeze.
Cuando el precio superó la zona donde se concentraban las órdenes de venta, algunas posiciones cortas que apostaban a que BTC no podría superar los 85.000 dólares se vieron obligadas a recomprar. Esto generó demanda adicional y empujó aún más el precio al alza.
Por eso, el rápido avance de BTC desde los 85.000 hasta los 87.000 dólares presenta la estructura típica de «romper la resistencia → liquidar posiciones cortas → recompras forzadas → nuevas subidas del precio».
Los ETF vuelven a captar 103 millones de dólares el primer día de «Uptober»
Más importante que las liquidaciones de derivados sigue siendo si el capital del mercado al contado acompaña la subida.
Los datos de SoSoValue y Farside Investors muestran que los ETF estadounidenses de BTC al contado registraron entradas netas de 102,7 millones de dólares el 1 de octubre, revirtiendo las salidas netas de 148,7 millones del día de negociación anterior. IBIT, el mayor fondo individual, gestionado por BlackRock, recibió entradas netas de unos 195 millones de dólares. Sin embargo, algunos otros ETF registraron salidas, por lo que las entradas netas totales del mercado quedaron en unos 103 millones de dólares.
Actualmente, los ETF estadounidenses de BTC al contado tienen unos activos totales de aproximadamente 109.300 millones de dólares y entradas netas acumuladas de unos 57.600 millones. Esto significa que, en el primer día de negociación de octubre, el capital institucional volvió a ser comprador.
Los ETF captaron 6.340 millones de dólares en el tercer trimestre y BTC subió un 42,7% en el mismo periodo
Si ampliamos el horizonte temporal, la demanda de ETF ya se ha recuperado de forma notable. En el tercer trimestre, los ETF estadounidenses de BTC al contado registraron en conjunto entradas netas de unos 6.340 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 2.650 millones correspondieron a septiembre. En el mismo periodo, el precio de BTC subió cerca de un 42,7%.
Esto ha reavivado el debate en el mercado sobre la narrativa tradicional de «Uptober». Sin embargo, no basta con que los ETF volvieran a registrar entradas el primer día de octubre para dar por confirmada una nueva ruptura.
Glassnode advierte que el ritmo reciente de entradas en los ETF se ha moderado claramente frente a finales de septiembre. El 21 de septiembre, las entradas netas diarias en los ETF llegaron a rozar los 999 millones de dólares, su nivel más alto en casi 11 meses. En comparación, el flujo actual, de unos 100 millones de dólares diarios, sigue siendo mucho menor.
Por eso, lo que realmente necesita el mercado ahora es saber si las entradas de capital en ETF pueden volver a alcanzar varios cientos de millones de dólares diarios, o incluso acercarse a los 1.000 millones.
Los 86.000 dólares también tienen otro significado: el coste medio de los inversores en ETF
Glassnode señala que los 86.000 dólares también corresponden al nivel de equilibrio agregado de los inversores en ETF estadounidenses de Bitcoin al contado.
Esto hace que el nivel actual sea especialmente importante. Si BTC logra mantenerse por encima de los 86.000 dólares, significaría que los titulares de ETF en conjunto volverían a tener ganancias medias, lo que ayudaría a reducir la presión vendedora de quienes habían quedado atrapados en posiciones anteriores.
Pero si el precio vuelve a caer por debajo de los 86.000 dólares, parte del capital que ha entrado recientemente en los ETF podría volver a estar en pérdidas no realizadas, lo que también podría aumentar la presión de las tomas de beneficios a corto plazo y los reembolsos. Actualmente, los 86.000 dólares no son solo un nivel técnico, sino también una importante línea de coste para el capital institucional.
Según los últimos datos del mercado del 2 de octubre, BTC cotiza en torno a los 86.300 dólares, con una subida cercana al 3% en 24 horas; durante la sesión llegó a alcanzar los 86.857 dólares.
El mercado puede resumirse ahora en tres zonas de precios:
85.000 dólares: zona donde se concentraban grandes órdenes de venta; ya se ha superado.
86.000 dólares: nivel medio de equilibrio del conjunto de los ETF estadounidenses al contado.
Entre 87.000 y 87.300 dólares: la liquidez de liquidación más reciente empieza a concentrarse aquí; también es la próxima zona de batalla a corto plazo entre alcistas y bajistas.
Si BTC supera los 87.300 dólares, las posiciones cortas situadas por encima podrían desencadenar otra cadena de liquidaciones y acelerar la subida. Pero, si no logra superar ese nivel, también podría perder rápidamente parte de las ganancias de hoy impulsadas por el cierre de posiciones cortas.
El mayor cambio positivo en el mercado por ahora es la aparición simultánea de dos señales: se superó la pared de órdenes de venta en los 85.000 dólares y los ETF volvieron a registrar entradas netas. Esto es más saludable que una subida repentina del precio impulsada únicamente por un alto apalancamiento.
Sin embargo, Glassnode considera que, para confirmar realmente una tendencia alcista más amplia de BTC, todavía es necesario observar una ruptura sostenida de los precios, un aumento del volumen de operaciones y una nueva aceleración clara de las entradas netas en ETF.
Aunque las entradas diarias de 103 millones de dólares en los ETF son una buena noticia, todavía están muy lejos de la demanda cercana a los 1.000 millones registrada el 21 de septiembre. «Uptober» ha empezado con buen pie, pero aún no han aparecido por completo las señales que confirmarían la tendencia.
El artículo «¡Bitcoin supera la pared de venta de los 85.000 dólares! Los ETF captan 103 millones en el primer día de “Uptober”; la próxima batalla entre alcistas y bajistas se traslada a los 87.000» se publicó originalmente en (區塊客).