• El interés abierto en derivados de Ethereum cayó a 12.49 millones de ETH, el nivel más bajo desde el 1 de marzo.
• El interés abierto de ETH se redujo en 1.46 millones de ETH desde que comenzó la recuperación a inicios de julio.
• Los flujos del ETF de Ethereum al contado registraron $2.81 millones en salidas netas el 29 de septiembre, poniendo fin a una racha de siete sesiones.
Exposición de derivados se hunde hasta el mínimo de marzo
Ethereum (ETH) se está consolidando cerca de $2,695 al 09:40 UTC del jueves, y la estabilidad en el precio de Ethereum proviene menos de operadores apalancados que del mercado al contado. Los datos agregados de derivados en Coinglass muestran que el interés abierto en derivados de ETH ha caído hasta 12.49 millones de ETH, la lectura más baja desde el 1 de marzo; es decir, 1.46 millones de ETH menos que donde estaba cuando la recuperación de la moneda comenzó a inicios de julio. Se trata de un mínimo de siete meses para este indicador. El interés abierto, el total de contratos futuros en circulación, mide cuánta convicción tomada con deuda hay detrás de un movimiento, y cuando se drena, el apalancamiento, la práctica de mantener posiciones más grandes que las garantías publicadas, deja de amplificar en cualquier dirección: las cascadas de liquidaciones que aceleran las caídas se vuelven menos probables, pero también las alzas pierden el impulso adicional que les presta el margen prestado. El flujo direccional cuenta la misma historia. La compra de los tomadores en futuros perpetuos, el principal mercado para la negociación de contratos en cripto, se ha mantenido mayormente negativa desde la semana pasada, lo que significa que el lado agresivo del mercado ha estado vendiendo en la fortaleza incluso mientras la moneda se mantenía firme. Los tomadores en perp atraviesan el diferencial y pagan por inmediatez, así que un flujo persistente negativo de tomadores es una de las lecturas de sentimiento a corto plazo más claras disponibles para el escritorio. El flujo en vivo de COINOTAG sitúa a ETH en $2,695, con una subida del 0.1% en 24 horas y efectivamente sin cambios desde las lecturas anteriores de la sesión. La aritmética no favorece a los alcistas que quieren velocidad: el interés abierto en contracción elimina una fuente de presión a la baja, pero tampoco crea demanda por sí solo. Cada avance desde aquí debe pagarse con fondos liquidados, por eso una recuperación de Ethereum construida sobre acumulación en spot tiende a avanzar con pausa en lugar de lanzarse. Los cambios a nivel de sede apuntan en el mismo sentido: Kalshi canceló su programa de recompensas por volumen para los perpetuos de ETH en medio de una revisión de la CFTC, retirando un incentivo que había impulsado la actividad.
El ETF termina su racha; las ballenas siguen comprando
El canal del ETF al contado agregó un giro al final del mes. El 29 de septiembre llegaron $2.81 millones en salidas netas, terminando una racha de siete sesiones de entradas que nuestro escritorio había medido antes en $835 millones, con ETHA de BlackRock liderando la tendencia. En términos de dólares, la salida es pequeña, pero elimina una demanda que se estaba acumulando en cada sesión y le da a los vendedores en corto un dato en el que apoyarse. Frente a eso, las carteras grandes han seguido comprando: los movimientos on-chain de este mes incluyen una transferencia de $356.2 millones de ETH desde una billetera vinculada a Joseph Lubin hacia una dirección nueva, el tipo de consolidación que precede a la tenencia en lugar de vender en bolsas. La acumulación de ballenas y la demanda del ETF de la semana anterior compensan la salida, por eso la lectura de trabajo es consolidación en vez de ruptura. Que las ofertas al contado absorban más ventas ahora importa más que cualquier cifra de un solo flujo. En el gráfico, ETH se mantiene dentro del rango intradía reciente de $2,657.09 a $2,737.26. El soporte está agrupado en $2,657 a $2,680, donde las ofertas absorbieron la prueba más reciente; mantenerlo de forma sostenida preserva el rango, mientras que perderlo debilita la estructura y aumenta el riesgo de otra pierna a la baja. En la parte superior, $2,722 a $2,822 es la principal zona de resistencia, y un movimiento decisivo por encima de ese rango abriría una prueba de $3,000, aunque nada en la cinta ha confirmado ese camino. Los escenarios son claros. Caso alcista: el soporte aguanta, la demanda al contado regresa y ETH limpia $2,822, poniendo nuevamente $3,000 en la mira. Caso base: el precio se mueve de lado dentro del rango mientras se reinician los flujos del ETF y la posición en futuros. Caso bajista: una ruptura sostenida por debajo de $2,657 invalida de inmediato la tesis de consolidación, y la siguiente pregunta es cuánto de la recuperación de julio a septiembre se devuelve.
COINOTAG Composite: Muro de $2,784 en 88/100
El motor propietario de COINOTAG de un composite de 42 indicadores para puntuación S/R traza el mapa con precisión. La lectura spot en vivo es $2,694.75, encajando justo contra la resistencia de $2,694.91, que el composite puntúa 62/100 por una confluencia de Pivot Point, Ichimoku Tenkan y un cruce MACD. El techo más difícil es $2,783.85, calificado con 88/100 por el motor desde la banda superior del ATR, la banda superior de Donchian y el máximo del swing. Más abajo, el soporte $2,678.54 tiene 79/100, procedente de la Fib 0.114, el mínimo del swing y S1. La posición se inclina a largo: el funding está en 0.0018%, el open interest en $11.6 mil millones y la razón long/short en 1.51, con 60.1% de cuentas en largo, mientras que el Índice de Miedo y Codicia marca 74, en Codicia. El RSI en 62.95 con una señal MACD bajista dentro de una tendencia alcista favorece la continuación del rango. Perder $2,678.5 invalida la tesis; al superar $2,784 se reabre el camino hacia $3,159.67, un nivel que el motor califica solo con 44/100.