Los futuros y los propios “dots” de la Fed están valorando la misma ruta de subidas hasta fin de año.
La lectura previa a la apertura de FedWatch del miércoles otorga una probabilidad del 53,1% de otra subida el 28 de octubre y del 89,1% para el 9 de diciembre, sin que se haya descontado ningún recorte en ninguna reunión hasta el 27 de octubre de 2027. Esto coincide con las proyecciones del 16 de septiembre, en las que el “dot” mediano se sitúa en el 4,1% tanto para finales de 2026 como de 2027 (un cuarto de punto más este año frente al 3,75-4,00%) y 16 de 18 funcionarios ven al menos una subida más en 2026. Los “dots” no empiezan a recortar hasta 2028, en el 3,9%, y luego al 3,6% en 2029.
$XAU no paga flujo de caja, por lo que su tipo de descuento es el rendimiento real a largo plazo, y esa es también la razón por la que considero $BTC como el activo de duración más pura del conjunto. El oro cayó el 1 de septiembre mientras los rendimientos subían por el “más tiempo por delante”, y lo relacionado con la ausencia de flujo de caja fue lo primero que cedió el 15-16 de septiembre.
Lo siguiente en el calendario es el PCE de agosto el 30 de septiembre. Una cifra caliente podría elevar esa probabilidad de diciembre, y observaré cómo reacciona el oro.
#Gold #Fed #Rates #Macro
La lectura previa a la apertura de FedWatch del miércoles otorga una probabilidad del 53,1% de otra subida el 28 de octubre y del 89,1% para el 9 de diciembre, sin que se haya descontado ningún recorte en ninguna reunión hasta el 27 de octubre de 2027. Esto coincide con las proyecciones del 16 de septiembre, en las que el “dot” mediano se sitúa en el 4,1% tanto para finales de 2026 como de 2027 (un cuarto de punto más este año frente al 3,75-4,00%) y 16 de 18 funcionarios ven al menos una subida más en 2026. Los “dots” no empiezan a recortar hasta 2028, en el 3,9%, y luego al 3,6% en 2029.
$XAU no paga flujo de caja, por lo que su tipo de descuento es el rendimiento real a largo plazo, y esa es también la razón por la que considero $BTC como el activo de duración más pura del conjunto. El oro cayó el 1 de septiembre mientras los rendimientos subían por el “más tiempo por delante”, y lo relacionado con la ausencia de flujo de caja fue lo primero que cedió el 15-16 de septiembre.
Lo siguiente en el calendario es el PCE de agosto el 30 de septiembre. Una cifra caliente podría elevar esa probabilidad de diciembre, y observaré cómo reacciona el oro.
#Gold #Fed #Rates #Macro